A股及港股、美股、台股、日本股市历年市盈率分析要点
各个时期的市盈率和2市净率
![各个时期的市盈率和2市净率](https://img.taocdn.com/s3/m/070960c00c22590102029d08.png)
后"金融危机时代":为何中国股市弱于美国股市?编者按:2008年金融危机爆发后,香港恒生指数在2008年10月27日见底,上证指数则在10月28日见底,而美国股市在2009年3月6日才真正见底。
在政府4万亿刺激政策的推动下,中国股市率先在全球回升。
不过,之后A股和港股的走势就相对疲弱。
上证指数在2009年8月后就一直处于调整态势,恒生指数在2010年11月也阶段性见顶,而美国股市今年5月才出现顶部。
可以说,A股和港股过去一段时间的走势相对于外围市场是偏弱的。
在经济日益全球化的今天,A股、港股和美股三个市场之间,会有什么样的联动关系呢?证券时报记者采访了专注于研究不同市场联动关系的东航金融海外金融部经理廖料。
对于美联储的未来政策,廖料认为,由于通胀上行,共和党反对声音大,对于量化宽松政策的效果,市场几乎形成共识认为作用不大,所以9月份美联储继续通过购买债券扩大资产负债表规模概率不高,可能维持现有资产负债表规模而调整持有债券结构。
未来1年,债券到期资金超过3000亿,规模也不小。
下调超额储备金率也有可能。
如果未来经济进一步恶化,美联储或许会购买更多的债券扩大资产负债表规模。
证券时报记者钟恬证券时报记者:金融危机主要集中爆发于欧美,但从股市表现上看,A股和港股反而更弱一些,为什么会出现这种情况?廖料:我们认为主要有三点原因:第一,中国经济在周期上领先欧美。
金融危机后,内地GDP同比增速的低点和高点分别在2009年一季度的6.6%和2010年一季度的11.9%。
反观美国,GDP同比增速的低点和高点分别为2009年二季度和2010年三季度。
中国经济领先美国,反映到股市上,也就出现了中国股市先见底也先见顶的走势。
第二,从政策上看,为了抑制房价过快上涨和抗击通胀,中国在2009年末开始出台房地产调控措施,2010年10月开始加息,这些政策对于股市都形成了一定的影响。
反观欧美,由于通胀压力相对较小,刺激政策和货币政策不断,去年11月美国还推出了QE2,政策的不同取向带来了股市的不同走势。
香港、台湾、日本、美国股市市盈率考察
![香港、台湾、日本、美国股市市盈率考察](https://img.taocdn.com/s3/m/28bc437b1711cc7931b716a9.png)
香港、台湾、日本、美国股市市盈率考察2009-05-19 1:香港恒生指数及市盈率走势对比:
2:台湾股市及市盈率走势对比:
1981--2006:
3:日本股市及市盈率走势对比:
1981--1993放大图即与股指收盘对比:
4:台湾日本股市泡沫成长期与破灭期市盈率对比:日本人当时明显比台湾疯狂。
巅峰时都一个鸟样!
5:美股及市盈率走势:
又:市盈率与利率走势:
6:后记:
总结上面图形的规律:
(1):美国香港所代表的成熟市场,20倍市盈率以上就处于价值高估,风险凸现的状态,10倍以下处于价值低估,具备长期投资的价值。
10--20倍之间相对合理。
(2):日本和台湾股市在成长期时,市盈率均高企,20倍以下很少见到,20倍到40倍属于正常范围,40以上大泡泡居然也能持续2年多,但泡沫一旦破灭,20年翻不了身。
(3):中国的成长期是否结束?主流舆论说还能高成长至少15年,但愿呵。
这是个问题,有待研究。
网友志在高远在给本博的纸条中说:“永远牢记这400年来的市场波动其实很简单,就是画两条PE区间线,低的时候是十倍甚至几倍的PE,高的时候30倍到60倍的PE,400年如一日,永远在这两条线之间波动。
你掌握了这个规律,再加上足够的时间和耐心,就可以赚大钱”。
A股,美股,港股,ROE,派息
![A股,美股,港股,ROE,派息](https://img.taocdn.com/s3/m/1ab8486e7e21af45b207a803.png)
A股,美股,港股,ROE,派息你并不是富人,你加入了一家公司,你也不是这家公司的创始人,只是一名普通的员工。
公司很有前途的,蓬勃发展的,一直维持着30%的业务增长速度。
公司提出了3种方案,你会选择:1)给你股票,没有工资,始终没有工资,也不告诉你什么时候会有工资。
你为公司创造财富的同时,自己却在勒紧裤腰带。
2)给你年薪,非常优厚的工资,你根本花不完,而且工资每年都随着公司的业绩提升而提升,但没有股票。
3)作为你的报酬,一部分给你股票,一部分给你优厚的工资,足够你花销,你工资增长的同时,股票的价值也在增长。
你为公司创造财富的同时,公司也在为你积累财富,同时你的收入也让一家人过得非常舒服。
我想,不会有人选择1),但有人选择2),有眼光的人会选择3)。
因为你获得了维持自己生活的现金流,足够丰裕的现金流,而你又投资公司,公司仍以每年30%的速度高速增长。
但是在股市上,中国人都喜欢1),海外投资者都喜欢3),甚至是2)。
随便比较一下在海外和国内上市的中资公司就不难得出这个结论。
也就是中国投资者喜欢勒紧裤腰带把钱交给上市公司,把自己当成没有经营权的甩手股东,让上市公司去经营,但是不分红,只要求股票价值的升值,而且最喜欢手里的股票数量增长(派股转股游戏)而海外投资者比较现实,我就是给大股东打工的,要求每年的现金回报,也要求股票价值的升值。
华尔街有200年历史了,港股也有40年历史,但深受欧美成熟投资者的影响。
道指的历史派息率在3.5%左右,近年来有所下降,2.8%左右。
恒指的历史派息率在3.5%左右,近年来有所下降,3%左右。
A股的历史派息率在1%以下,近年来有所上升,1.7%左右。
美国的派息率下降,是因为近20年美股相对运行在高估值区间。
A股最近的派息率上升,是因为后2008时代,A股开始运行在前所未有的低估值区间。
道指和恒指的历史平均PE在15倍左右,也就是上市公司利润的50%~60%都用于派息。
而A股派息比率在20%左右。
中外股票估值对比
![中外股票估值对比](https://img.taocdn.com/s3/m/cd5c2ddb58f5f61fb73666d6.png)
上市公司 250 家,总市值 2960 亿港币,整体 市盈率 68.11,上市公司亏损比例为 56.2%。
估值比较 (1)整体上,A 股市盈率最高,港 股市盈率最低,美股居中。从规模角度 来看,A 股中市值较大的公司(400 亿人 民币以上)和港股中市值较大的公司 (400 亿港币以上)市盈率相当,均只有 13 倍左右,但是美股中 50 亿美元以上市 值的公司平均市盈率为 24.6 倍。市值较 小的公司中,A 股市盈率最高,美股居 中,港股最低。 (2)我国股票市场规模较小,A 股 总市值不及美股总市值的四分之一,这 种规模差距主要是因为 A 股上市公司平 均市值较低。纽交所中 50 亿美元以上市 值的公司有 740 家,占比 38%,其对应 的市值占比高达 92%;纳斯达克中 50 亿 美元以上市值的公司有 470 家,占比 18%,其对应的市值占比为 91%;A 股中 200 亿人民币以上市值的公司有 583 家, 占比 19%,其对应的市值仅 61%。大市 值股票较少、小市值股票较多也是我国 市盈率相对偏高的一个重要因素。 (3)由于我国上市公司壳资源的稀 缺性,A 股中市值低于 60 亿人民币的公 司较少,而这些市值极低的上市公司大 多数盈利能力都较差,市盈率极高。市 场的特殊性也导致 A 股小市值股票市盈 率相对于美股和港股较高。 (4)A 股上市公司的亏损比例相对 美股和港股较低。例如上证 A 股中 400 亿人民币以上市值的公司亏损比例仅为 5.46%,深证主板中 400 亿人民币以上市 值的公司亏损比例也仅为 4.16%,而纽交 所和纳斯达克中 50 亿美元以上市值的公 司亏损比例分别为 12.83%、17.02%,香 港主板中 400 亿港币以上市值的公司亏 损比例为 4.67%。同样的,A 股中市值较 小的上市公司亏损比例相对于美股也是 较低的。
日经平均市盈率
![日经平均市盈率](https://img.taocdn.com/s3/m/803a3db8710abb68a98271fe910ef12d2af9a92c.png)
日经平均市盈率日经平均市盈率(Price-Earnings Ratio,简称PE),是衡量日本股市估值水平的重要指标之一。
它是衡量一家上市公司市场价值相对于公司盈利的比率。
本文将对日经平均市盈率的概念、计算方法、应用以及影响因素等进行探讨,并分析其在日本股市中的作用。
一、概念与计算方法日经平均市盈率是指日本股市整体的市价与盈利的比率。
它反映了市场对公司未来盈利情况的预期。
日经平均市盈率的计算方法为日经指数的总市值除以日本上市公司的总市盈率,即市值总和除以盈利总和。
二、日经平均市盈率的应用1. 衡量股市估值水平:日经平均市盈率是分析股市估值水平的重要工具。
当日经平均市盈率较低时,意味着市场对未来盈利有较低的预期,可能存在投资机会;相反,当日经平均市盈率较高时,可能意味着市场已经过热,投资风险较大。
2. 制定投资策略:日经平均市盈率的变化可以给投资者提供参考。
在市场低估时,投资者可采取价值投资策略,寻找具有潜力的优质股票。
而在市场高估时,投资者则可采取趋势投资策略,及时卖出高估股票以降低风险。
3. 宏观经济分析:日经平均市盈率也是宏观经济分析的重要指标之一。
通过对日经平均市盈率的变化趋势及与其他指标的比较,可以评估日本经济的整体发展情况,并作出相应的经济预测。
三、影响日经平均市盈率的因素1. 经济环境:经济状况是影响日经平均市盈率的重要因素之一。
当经济增长放缓或衰退时,公司盈利可能受到冲击,日经平均市盈率可能下降;相反,当经济状况良好时,盈利预期增加,日经平均市盈率可能上升。
2. 利率水平:利率水平也是影响日经平均市盈率的重要因素之一。
当利率上升时,企业融资成本增加,可能导致盈利下降,从而使日经平均市盈率下降;相反,当利率下降时,融资成本减少,可能提升盈利,推动日经平均市盈率上升。
3. 全球经济环境:全球经济环境的变化也会对日经平均市盈率产生影响。
例如,全球经济增长放缓或发生金融危机,可能导致日本企业盈利下降,日经平均市盈率下降。
中国A股市场的市盈率分析
![中国A股市场的市盈率分析](https://img.taocdn.com/s3/m/33dd1099d05abe23482fb4daa58da0116c171fce.png)
中国A股市场的市盈率分析一、市盈率的定义和意义市盈率(PE ratio)是指股票价格与每股盈利的比率。
它是一个反映公司盈利能力和股票价格水平的指标,也是许多投资者评估企业价值和投资回报的重要指标。
市盈率越高,则说明股票价格越昂贵,相对应的投资风险也越高。
二、中国A股市场的市盈率趋势自1990年代以来,中国股市进入了一个快速增长的阶段。
在这个过程中,市场繁荣和投资热情的不断高涨,引发了巨大的投资热潮。
这导致市场价格膨胀,市盈率水平不断攀升。
尤其是在2007年,中国A股市场出现了较大规模的泡沫,市盈率水平高达60倍左右。
在接下来的数年里,市盈率一直处于比较高的水平。
2015年,中国股市被称为“世界上最昂贵的股票市场”,平均市盈率为45倍。
而随着股市的调整,市盈率也降至适当水平,目前平均市盈率约为14倍。
从长期趋势来看,中国A股市场的市盈率波动范围较大,但总体上呈现下降趋势。
这说明市场繁荣和投资风险的变化会影响市盈率水平,而市盈率的变化也反映了市场的风险和投资机会。
三、对市盈率的分析和投资建议市盈率是一个综合指标,不仅涉及公司财务状况,还涉及宏观经济环境、政策变化和市场繁荣状况。
因此,在分析市盈率时需要从多个方面进行综合考虑,才能得出准确的结论。
1.分析企业盈利能力首先需要分析企业的盈利能力,了解其发展潜力和盈利风险。
如果企业的盈利能力稳定且具有增长潜力,则其市盈率水平较高是合理的。
否则,高市盈率可能是投资风险的体现。
2.观察宏观经济环境其次,需要对宏观经济环境有所了解,尤其是金融政策、货币政策等方面的变化。
如果政策趋于宽松,市场繁荣,则市盈率水平可能会上升;反之则会下降。
3.根据市场情况进行投资最后,需要根据市场情况进行投资。
如果市场整体上呈高位运行趋势,则建议适当降低仓位;如果市场整体偏低,则可以适当增加仓位。
同时,需要根据不同行业、不同企业情况进行个股分析,寻找具有投资价值的企业。
综上所述,市盈率是股市投资中一个重要的指标,需要综合考虑多个因素。
国内外股市走势的分析与预测
![国内外股市走势的分析与预测](https://img.taocdn.com/s3/m/34d6573f591b6bd97f192279168884868762b822.png)
国内外股市走势的分析与预测近年来,全球股市波动不断,投资者需时刻关注股市走势和市场风险。
国内外的经济环境和政策变化,也会对各国股市产生影响。
本文将分析国内外股市走势的变化,探讨未来趋势和投资建议。
一、国内股市走势分析近年来,中国股市经历了多次大起大落。
2015年期间,中国A股市场经历了一次大熊市,三年内上证综指跌幅超过50%。
2019年,A股市场又出现了一次较大的震荡,激起市场强烈关注。
目前,A股市场还没有恢复到2015年的高位,投资者面临的挑战依然较大。
然而,随着国内政策环境的不断优化,A股市场仍然具备着很大的发展潜力。
政策支持带动着多个行业的发展,从而提升了股票市场的投资价值。
市场的震荡,也为选股提供了一定的机会。
2019年,经济放缓和贸易战的影响导致A股市场受到一定的打压。
但是,本轮下跌与2015年不同,大多是中小市值股票下跌的。
一些优质的蓝筹股依然表现突出。
受益于大量政策引导资金的流入,权重股的持续提升仍将是近期的主题。
总体来说,中国股市的发展前景依然乐观,需要关注政策支持和市场热点来决定投资方向。
投资者应该保持比较稳健的投资策略,注重配置一些高质量的蓝筹股。
同时,增加一些科技创新、消费升级等行业的适度仓位,也是一个不错的选择。
二、国际股市走势分析国际股市环境的变化在某种程度上,也会影响到中国股市的走势。
近期,全球股市也存在一定程度的天平倾斜。
美国股市历年来一直是全球最为稳定和成熟的股市之一。
但是,近期Johnson & Johnson等公司的数据泄露而面向资本市场的可能造成压力。
市场担心财务数据的真实性,致使国际投资者对美国股市的持续投资信心蒙上了阴影。
欧洲股市则面临严峻的问题,如英国“脱欧”问题和欧元区主权债务危机,导致市场走势出现了动荡。
一些经济实力较弱的国家的股市,也受到了来自国际货币基金组织和世界银行等机构的关注。
总体上,全球股市面临着一些挑战,但是还是有不少机会。
美国科技股市场依然充满着发展潜力。
日经平均市盈率
![日经平均市盈率](https://img.taocdn.com/s3/m/83f8c9db50e79b89680203d8ce2f0066f5336481.png)
日经平均市盈率摘要:1.日经平均市盈率的定义与意义2.日经平均市盈率的计算方法3.日经平均市盈率的影响因素4.日经平均市盈率的应用价值5.我国与日本在市盈率方面的差异正文:1.日经平均市盈率的定义与意义日经平均市盈率,又称为日经平均市价收益率,是指日本股市中一系列股票的平均价格收益率。
它是通过将股票价格和每股收益相除,再乘以100 来计算的。
日经平均市盈率是投资者评估日本股市投资价值和市场风险的一个重要指标,它能够反映市场的投资情绪和经济状况。
2.日经平均市盈率的计算方法日经平均市盈率的计算方法是将所有样本股票的价格收益率相加,然后除以样本数量。
其中,价格收益率等于股票价格除以过去12 个月的每股收益。
计算公式如下:日经平均市盈率= (样本股票价格收益率之和)/ 样本数量3.日经平均市盈率的影响因素日经平均市盈率的大小受多种因素影响,主要包括以下几个方面:(1)宏观经济环境:经济增长、通货膨胀、利率水平等都会对日经平均市盈率产生影响。
(2)公司基本面:上市公司的盈利能力、成长性、行业地位等因素会影响其市盈率水平。
(3)市场情绪:投资者对股市的信心和预期会影响市盈率的变动。
(4)政策因素:政府对股市的监管政策和市场改革会影响市盈率的水平和变动。
4.日经平均市盈率的应用价值日经平均市盈率在投资决策中具有较高的参考价值。
投资者可以通过观察市盈率的历史走势,分析市场估值水平,判断股市是否处于合理估值区间。
同时,投资者还可以通过比较不同行业、不同公司的市盈率,挖掘投资机会和规避风险。
5.我国与日本在市盈率方面的差异与我国相比,日本在市盈率方面存在以下差异:(1)计算方法:我国市盈率通常采用静态市盈率,即以过去一年的每股收益为基准计算;而日本采用动态市盈率,即以过去12 个月的每股收益为基准计算。
(2)估值水平:由于两国经济发展阶段、市场制度和投资者结构不同,我国和日本的市盈率水平存在一定差异。
一般来说,日本市盈率水平相对较低,而我国市盈率水平相对较高。
中国内地股市与美国、日本、中国香港等主要市场结构对比分析
![中国内地股市与美国、日本、中国香港等主要市场结构对比分析](https://img.taocdn.com/s3/m/69ff68d8f12d2af90242e6dd.png)
中国内地股市与美国、日本、中国香港等主要市场结构对比分析行业结构A 股市场行业结构在上交所上市的公司中,金融类公司市值占比最高,电信服务类公司占比最少。
在深交所上市的公司中,信息技术类公司市值排名第一,金融类公司占比较少。
从净利润占比来看,上交所上市公司中,金融类公司净利润占比最高,超过整个市场的一半,电信服务、医疗保健和信息技术类公司净利润占比较低,均不超过整个市场的 2%。
深交所上市公司中,房地产类公司净利润占比最高,金融类和可选消费类公司净利润占比也较高,电信服务类公司净利润占比最低。
虽然深交所上市公司中,信息技术类公司市值占比最高,但是净利润占比仅 3%。
美国股市行业结构纳斯达克市场中,信息技术类公司市值占比最高,能源类公司占比最低,金融类公司行业市值占比较低。
标普 500 成分股中,信息技术类公司市值占比最高,材料类公司市值占比最低,金融类公司行业市值占比较高。
纳斯达克市场中,信息技术类公司和电信服务类公司净利润占比显著高于其他行业。
标普500 成分股中,金融类公司净利润占比最高,信息技术类、电信服务类和医疗保健类公司净利润占比也较高,与相应行业的市值占比对应。
中国香港股市行业结构在港交所上市的公司中,无论是大型股、中型股还是小型股,金融类公司均是市值占比最高的公司。
大型股中,材料类公司占比最低;中型股中,电信服务类公司占比最低;小型股中,日常消费类公司市值占比最低。
恒生大型股成分股中,金融类公司净利润占比最高,超过整个市场的一半,材料类、信息技术类、医疗保健类和日常消费类公司净利润占比均不到 1%。
中型股成分股中,房地产类、金融类和工业类公司净利润占比排名成分股前三,电信服务类公司净利润占比最低,不到0.5%。
恒生小型股中工业类和金融类公司净利润占比最高。
日本股市行业结构日经 225 成分股中,工业类公司市值占比最高,可选消费类公司市值占比排名第二,能源类公司市值占比最低,金融类公司市值占比较低。
美股与A股市场的估值与投资机会
![美股与A股市场的估值与投资机会](https://img.taocdn.com/s3/m/8cb4da4d03768e9951e79b89680203d8ce2f6aa6.png)
美股与A股市场的估值与投资机会一、引言股市是吸引众多投资者的地方,而美股和A股作为全球两个重要的股市之一,其估值与投资机会备受关注。
本文将就美股与A股市场的估值情况和投资机会展开探讨。
二、美股的估值情况美股市场被广大投资者视为全球最重要的股市之一,其估值情况备受关注。
美股的估值常以市盈率(P/E)为衡量标准。
根据历史数据,美股市场的P/E比率一般在15至25之间波动。
然而,值得注意的是,不同行业和公司的P/E比率可能会有较大差异。
例如,科技行业的P/E 比率可能会高于其他行业。
此外,美股市场还有其他衡量指标,如市净率(P/B)和市销率(P/S)。
这些指标也对评估股市估值具有一定的参考价值。
三、A股市场的估值情况A股市场是中国内地的股票市场,其估值情况与美股存在一定的差异。
过去几年中,A股市场出现了较高的市盈率水平,有时甚至超过了30以上。
这表明相对于美股,A股市场的股票被高估了一定程度。
然而,需要指出的是,A股市场的估值情况具有一定的复杂性。
不同行业和公司的估值水平可能存在较大的差异。
同时,宏观经济情况和政府政策也会影响A股市场的估值。
四、美股与A股市场的投资机会1. 美股投资机会美股市场因其广泛的行业覆盖和成熟的市场机制,为投资者提供了丰富的投资机会。
以下是一些可能的投资机会:a. 科技行业:美国科技公司在全球范围内拥有领先地位,如苹果、亚马逊、谷歌等,投资者可以考虑关注这些公司的股票。
b. 健康医疗行业:随着人口老龄化趋势的加剧,健康医疗行业迎来了巨大的发展机遇。
投资者可以考虑关注医疗设备、制药等相关公司。
c. 新能源行业:环保意识的提高和能源转型的推进,为新能源行业带来了巨大的发展机遇,投资者可以考虑关注可再生能源公司。
2. A股市场投资机会A股市场作为中国内地的股票市场,也有着广泛的投资机会。
以下是一些可能的投资机会:a. 消费行业:随着中国经济的发展和居民收入水平的提高,消费行业迎来了良好的发展机遇。
A股及港股、美股、台股、日本股市历年市盈率分析
![A股及港股、美股、台股、日本股市历年市盈率分析](https://img.taocdn.com/s3/m/9b607970f4335a8102d276a20029bd64783e6234.png)
A股及港股历年市盈率分析(1)下图是1999.1月起始至今的月度数据所做。
这是本年度第三次贴A股市盈率走势图。
图中的风险区划分,其实是仁者见仁,智者见智了,可自己重新划分。
第一次贴的是年市盈率,发帖日期为09年元旦!如下:第二次2009.2.12转贴了但斌博客中的图:时间相对长一些,如下最后:附录自己的一幅股指观察图;A股市盈率、平均股价、流通市值走势图(转自skyvein)沪市大盘平均市盈率平均股价与大盘走势相关性分析(转)沪市大盘平均市盈率----沪市上市公司平均股价----大盘走势相关性分析1994.1.20沪市大盘平均市盈率35.28倍----大盘当时见所谓"777"铁底"---后照样无情跌穿---平均股价12.06元1994.7.29沪市大盘平均市盈率10.65倍----大盘见历史性大底325点---大熊市结束---平均股价4.24元1994.9.13沪市大盘平均市盈率33.56倍----大盘见阶段顶1052点---平均股价13.911995.2.7沪市大盘平均市盈率18.97倍----大盘见阶段顶926点---平均股价7.14元1996.1.19沪市大盘平均市盈率19.44倍----大盘见历史性大底512点---大牛市开始---平均股价6.17元1996.12.11平均市盈率47.89倍----大盘见短期阶段顶1258点---平均股价13.1元人民日报评论员称44倍市盈率是泡沫---股市出现崩盘---大盘连跌3个跌停板1996.12.25平均市盈率33.62倍----大盘见历史性大底855点---平均股价9.44元1997.5.12平均市盈率59.64倍----大盘见阶段性历史大顶1510点---大熊市开始---平均股价15.16 元1997.7.8平均市盈率38.17倍----大盘见阶段大底1025点---平均股价10.43元1998.6.4平均市盈率46.27倍----大盘见阶段顶1422点---平均股价13.13元1998.8.18平均市盈率38.83倍----大盘见阶段大底1043点---平均股价9.96元1998.11.17平均市盈率47.04倍----大盘见阶段顶1300点---平均股价11.97元1999.5.17平均市盈率38.09倍----大盘见阶段大底1047点---5.19行情爆发---大牛市开始---平均股价9.26元1999.6.30平均市盈率63.08倍----大盘创历史新高见中级调整顶1756点---平均股价14.1元1999.12.27平均市盈率48.75倍----大盘见大底1341点---2.14行情爆发---大牛市开始---平均股价10.96元2000.2.17平均市盈率58.42倍----大盘见1770点---创出1756历史新高---平均股价13.68元2000.8.22平均市盈率63,73倍----大盘见2114点阶段短期的顶---平均股价16.4元2000,9.25平均市盈率57.37倍----大盘见阶段低点1874点---平均股价15.06元2001.1.11平均市盈率63.01倍----大盘见阶段高点2131.98点2001.2.22平均市盈率56.83倍----大盘见阶段低点1893点2001.6.14平均市盈率66.16倍----大盘见历史性大顶2245点---大牛市结束---大熊市开始---平均股价17.51元2002.1.29平均市盈率40.68倍---大盘见阶段低点1339点2002.6.25平均市盈率76.7倍----大盘见阶段高点1748点----平均股价12.69元2003.1.6平均市盈率42.18倍----大盘见阶段低点1311点2003.4.16平均市盈率36.14倍----大盘见阶段高点1649点2003.11.13平均市盈率39.91倍----大盘见阶段底1307点---平均股价7.46元2004.4.7平均市盈率38.81倍----大盘见阶段中级顶顶1783点---熊市开始---平均股价10.17元2005.6.6平均市盈率15.42倍----大盘见历史性大底998点----大牛市开始---大熊市结束---平均股价4.77元2006.7.5平均市盈率23.31倍----大盘位于1757点2007.2.27平均市盈率35.25倍---大盘位于3049点---平均股价9.91元2007.5.29平均市盈率36.4倍----大盘见阶段高点4335点---平均股价18.31元2007.6.5平均市盈率31.1倍---大盘阶段性大底3404点---平均股价14.55元2007.10.16沪市大盘平均市盈率70倍----大盘位于大顶6124点---平均股价20.16元2007.11.6沪市大盘平均市盈率44.53倍---大盘位于5536点---平均股价17.9元2008.4月18日上证综合指数--3222.74点--平均股价13.26元-市盈率:25.88倍从历史行情的顶和底以及相应的市盈率和历史平均股价对比来看大盘平均市盈率的高低和股票平均股价的高低和大盘指数的顶与底的波动确实有一定的相关性历史上沪市A股平均市盈率最低最高在10.65倍和76.7倍之间波动历史上沪市A股平均股价最低最高在4.24元和20.16元之间波动通过历史数据对比可得出初步结论----中国股市历史大盘平均市盈率在20倍以下---应该是对应的就是大牛市的相对底部---低风险投资底部区域实证案例---1994年325点的大底平均市盈率 10.65倍--平均平均股价股价仅4.24元1996年512大底市盈率19.44倍--平均股价6.17元2005年998大底市盈率15.42倍--4.77元中国股市历史大盘平均市盈率在55倍以上---应该是对应的就是大牛市的相对顶部位---高风险区投机顶部区域实证案例---1997年1510点大顶平均市盈率59.64倍---平均股价15.16元1999年1756点中期大顶平均市盈率63.08倍---平均股价14,1元2001年2245大顶平均市盈率66.16倍---平均股价17.51元2007.10.16沪市大盘平均市盈率70倍----大盘位于大顶6124点---平均股价20.16元前车之覆后车之鉴---研究中国股市过去的历史就是为了给现在和以后的行情和交易做一面镜子1:香港恒生指数及市盈率走势对比:2:台湾股市及市盈率走势对比:1981--2006:3:日本股市及市盈率走势对比:1981--1993放大图即与股指收盘对比:4:台湾日本股市泡沫成长期与破灭期市盈率对比:日本人当时明显比台湾疯狂。
A股及港股、美股、台股、日本股市历年市盈率分析
![A股及港股、美股、台股、日本股市历年市盈率分析](https://img.taocdn.com/s3/m/d7cae215964bcf84b9d57b91.png)
A股及港股历年市盈率分析(1)下图是1999.1月起始至今的月度数据所做。
这是本年度第三次贴A股市盈率走势图。
图中的风险区划分,其实是仁者见仁,智者见智了,可自己重新划分。
第一次贴的是年市盈率,发帖日期为09年元旦!如下:第二次2009.2.12转贴了但斌博客中的图:时间相对长一些,如下最后:附录自己的一幅股指观察图;A股市盈率、平均股价、流通市值走势图(转自skyvein)沪市大盘平均市盈率平均股价与大盘走势相关性分析(转)沪市大盘平均市盈率----沪市上市公司平均股价----大盘走势相关性分析1994.1.20沪市大盘平均市盈率35.28倍----大盘当时见所谓"777"铁底"---后照样无情跌穿---平均股价12.06元1994.7.29沪市大盘平均市盈率10.65倍----大盘见历史性大底325点---大熊市结束---平均股价4.24元1994.9.13沪市大盘平均市盈率33.56倍----大盘见阶段顶1052点---平均股价13.911995.2.7沪市大盘平均市盈率18.97倍----大盘见阶段顶926点---平均股价7.14元1996.1.19沪市大盘平均市盈率19.44倍----大盘见历史性大底512点---大牛市开始---平均股价6.17元1996.12.11平均市盈率47.89倍----大盘见短期阶段顶1258点---平均股价13.1元人民日报评论员称44倍市盈率是泡沫---股市出现崩盘---大盘连跌3个跌停板1996.12.25平均市盈率33.62倍----大盘见历史性大底855点---平均股价9.44元1997.5.12平均市盈率59.64倍----大盘见阶段性历史大顶1510点---大熊市开始---平均股价15.16 元1997.7.8平均市盈率38.17倍----大盘见阶段大底1025点---平均股价10.43元1998.6.4平均市盈率46.27倍----大盘见阶段顶1422点---平均股价13.13元1998.8.18平均市盈率38.83倍----大盘见阶段大底1043点---平均股价9.96元1998.11.17平均市盈率47.04倍----大盘见阶段顶1300点---平均股价11.97元1999.5.17平均市盈率38.09倍----大盘见阶段大底1047点---5.19行情爆发---大牛市开始---平均股价9.26元1999.6.30平均市盈率63.08倍----大盘创历史新高见中级调整顶1756点---平均股价14.1元1999.12.27平均市盈率48.75倍----大盘见大底1341点---2.14行情爆发---大牛市开始---平均股价10.96元2000.2.17平均市盈率58.42倍----大盘见1770点---创出1756历史新高---平均股价13.68元2000.8.22平均市盈率63,73倍----大盘见2114点阶段短期的顶---平均股价16.4元2000,9.25平均市盈率57.37倍----大盘见阶段低点1874点---平均股价15.06元2001.1.11平均市盈率63.01倍----大盘见阶段高点2131.98点2001.2.22平均市盈率56.83倍----大盘见阶段低点1893点2001.6.14平均市盈率66.16倍----大盘见历史性大顶2245点---大牛市结束---大熊市开始---平均股价17.51元2002.1.29平均市盈率40.68倍---大盘见阶段低点1339点2002.6.25平均市盈率76.7倍----大盘见阶段高点1748点----平均股价12.69元2003.1.6平均市盈率42.18倍----大盘见阶段低点1311点2003.4.16平均市盈率36.14倍----大盘见阶段高点1649点2003.11.13平均市盈率39.91倍----大盘见阶段底1307点---平均股价7.46元2004.4.7平均市盈率38.81倍----大盘见阶段中级顶顶1783点---熊市开始---平均股价10.17元2005.6.6平均市盈率15.42倍----大盘见历史性大底998点----大牛市开始---大熊市结束---平均股价4.77元2006.7.5平均市盈率23.31倍----大盘位于1757点2007.2.27平均市盈率35.25倍---大盘位于3049点---平均股价9.91元2007.5.29平均市盈率36.4倍----大盘见阶段高点4335点---平均股价18.31元2007.6.5平均市盈率31.1倍---大盘阶段性大底3404点---平均股价14.55元2007.10.16沪市大盘平均市盈率70倍----大盘位于大顶6124点---平均股价20.16元2007.11.6沪市大盘平均市盈率44.53倍---大盘位于5536点---平均股价17.9元2008.4月18日上证综合指数--3222.74点--平均股价13.26元-市盈率:25.88倍从历史行情的顶和底以及相应的市盈率和历史平均股价对比来看大盘平均市盈率的高低和股票平均股价的高低和大盘指数的顶与底的波动确实有一定的相关性历史上沪市A股平均市盈率最低最高在10.65倍和76.7倍之间波动历史上沪市A股平均股价最低最高在4.24元和20.16元之间波动通过历史数据对比可得出初步结论----中国股市历史大盘平均市盈率在20倍以下---应该是对应的就是大牛市的相对底部---低风险投资底部区域实证案例---1994年325点的大底平均市盈率10.65倍--平均平均股价股价仅4.24元1996年512大底市盈率19.44倍--平均股价6.17元2005年998大底市盈率15.42倍--4.77元中国股市历史大盘平均市盈率在55倍以上---应该是对应的就是大牛市的相对顶部位---高风险区投机顶部区域实证案例---1997年1510点大顶平均市盈率59.64倍---平均股价15.16元1999年1756点中期大顶平均市盈率63.08倍---平均股价14,1元2001年2245大顶平均市盈率66.16倍---平均股价17.51元2007.10.16沪市大盘平均市盈率70倍----大盘位于大顶6124点---平均股价20.16元前车之覆后车之鉴---研究中国股市过去的历史就是为了给现在和以后的行情和交易做一面镜子1:香港恒生指数及市盈率走势对比:2:台湾股市及市盈率走势对比:1981--2006:3:日本股市及市盈率走势对比:1981--1993放大图即与股指收盘对比:4:台湾日本股市泡沫成长期与破灭期市盈率对比:日本人当时明显比台湾疯狂。
日经平均市盈率
![日经平均市盈率](https://img.taocdn.com/s3/m/e031ef4d00f69e3143323968011ca300a6c3f623.png)
日经平均市盈率(最新版)目录1.日经平均市盈率的定义和计算方法2.日经平均市盈率的历史变化3.日经平均市盈率与日本股市的关系4.日经平均市盈率的影响因素5.日经平均市盈率的启示正文1.日经平均市盈率的定义和计算方法日经平均市盈率(Price-to-Earnings Ratio,简称 PE)是指日本股市中的股票价格与公司每股收益之比,它是衡量股票投资风险和收益的重要指标。
通常情况下,市盈率越高,投资者对公司的信心越强,投资风险也越大。
计算日经平均市盈率的方法是将日本股市中所有上市公司的市盈率相加,然后除以公司数量。
2.日经平均市盈率的历史变化从历史数据来看,日经平均市盈率在不同时期呈现出不同的波动特点。
一般来说,市盈率在经济繁荣时期较高,而在经济衰退时期较低。
此外,市盈率还受到市场预期、利率水平和国际政治经济形势等多种因素的影响。
3.日经平均市盈率与日本股市的关系日经平均市盈率与日本股市的关系密切。
市盈率的变化反映了市场对公司盈利前景的预期,而股市的变化则反映了市场对整体经济前景的预期。
因此,日经平均市盈率的变动往往会影响到日本股市的走势。
当市盈率上升时,股市通常会上涨;当市盈率下降时,股市可能会下跌。
4.日经平均市盈率的影响因素日经平均市盈率的变化受多种因素的影响,主要包括以下几点:(1)公司盈利水平:公司盈利水平越高,市盈率通常越高,反之亦然。
(2)市场预期:市场对公司和整体经济的预期会影响市盈率的变化。
如果市场对未来盈利前景持乐观态度,市盈率会上升;反之,则会下降。
(3)利率水平:利率水平对市盈率的影响也非常重要。
当利率下降时,市盈率通常会上升,因为较低的利率会降低投资成本,提高股票的吸引力;反之,则会下降。
(4)国际政治经济形势:国际政治经济形势对日本股市和市盈率的影响也不容忽视。
例如,全球经济衰退、地缘政治风险等因素可能会导致市盈率下降。
5.日经平均市盈率的启示通过对日经平均市盈率的分析,我们可以得出以下几点启示:(1)关注市盈率的变动:投资者应关注市盈率的变动,以便及时了解市场对公司和整体经济前景的预期。
市盈率历史与比较分析
![市盈率历史与比较分析](https://img.taocdn.com/s3/m/fffaf6f1ba0d4a7302763a1e.png)
市盈率:历史演变轨迹与投资意义朱武祥*一.市盈率争议市盈率(P/E)是股票价格相对于当前会计收益的比值。
自从20世纪20年代出现于华尔街以来,经B e n j a m i n G r a h a m在其1934年名著《证券分析》中正式表述得以流传,已成为股票发行定价和股票市场评价股票投资价值最常用的类比估价模型,具有简洁的应用特征。
市盈率数学形式简单,数学意义明确-表示每1元年税后利润对应的股票价格;经济意义为购买公司1元税后利润支付的价格,或者按市场价格购买公司股票回收投资需要的年份,又称为本益比。
市盈率的投资意义似乎很明确-以一定的市盈率数值为基准,超过视为高估,出售;低于视为低估,买入。
但市盈率的投资实践意义并不明确,因为基准市盈率和高估或低估的数值界限很难确定。
长期以来,金融经济学理论和实务界对股票市场总体和个股市盈率水平高低一直争论。
主要体现在三方面:(1)由于股票市场历史上多次发生过危机,因此,股票市场总体市盈率水平是否能够作为股票市场高度投机或危机的预警评价指标?2001年初,围绕A股市场市盈率数值是否过高的争论异常尖锐。
一方认为,“股票是否具有投资价值,最主要的依据应该是企业内在价值,而不是其它。
中国股市目前的平均市盈率已高达60~80倍,确实已经过高了,没有哪个国家的经济能长期支持这么高的市盈率。
”“中国股市投机已经到了一个非常严重的地步。
”另外一些经济学家和业内人士则认为,当前的市盈率虽然不低,但还算正常。
“如果比市盈率的话,我们是60倍,比日本还要低很多,日本的市盈率要到80倍甚至100倍。
”第三种观点认为,“我国股票市场市盈率水平与国际股票市场缺乏可比性。
因为我国上市公司只有1/3左右的股票能够流通,如果这些股票能够全额流通,股票价格将下降,市盈率就绝对不会这样高。
”第四种观点基于对国内上市公司市盈率分类统计,认为如果剔除ST、PT等等市盈率异常高的股票,A股市场总体市盈率并不高。
a股历史平均市盈率
![a股历史平均市盈率](https://img.taocdn.com/s3/m/5788258c68dc5022aaea998fcc22bcd126ff42ff.png)
A股历史平均市盈率介绍A股历史平均市盈率是衡量中国A股市场估值水平的重要指标。
市盈率(Price-Earnings Ratio,简称P/E Ratio)是指某只股票的市价与其每股盈利之比。
历史平均市盈率则是一段时间内A股市场整体市盈率的平均值。
本文将深入探讨A股历史平均市盈率的含义、计算方法、影响因素以及对投资者的意义。
二级标题A股历史平均市盈率的定义与意义A股历史平均市盈率的定义是指过去一段时间内A股市场所有股票市盈率的平均值。
市盈率是投资者评估股票估值是否合理的重要指标,反映了市场对一家公司未来盈利的预期。
历史平均市盈率可以反映A股市场整体的估值水平,对投资者判断市场热度、波动性以及投资时机具有一定的参考价值。
A股历史平均市盈率的计算方法计算A股历史平均市盈率的方法为将某一时期内所有A股股票的市盈率加总,再除以A股市场上所有A股股票的数量。
常见的历史平均市盈率计算周期为一年。
计算方法如下:历史平均市盈率 = A股市场所有A股股票市盈率之和 / A股市场上所有A股股票数量影响A股历史平均市盈率的因素A股历史平均市盈率受多种因素影响,以下是一些重要因素:1.宏观经济环境:经济景气度和经济增长速度对市场整体估值有很大影响。
当经济增长放缓时,市场对未来盈利的预期会降低,市盈率可能下降;相反,经济增长加快时,市盈率可能上升。
2.行业竞争状况:不同行业的市盈率可能存在较大差异。
竞争激烈的行业,市盈率可能较低;而垄断行业或高科技行业,市盈率可能较高。
3.利率变动:利率水平的变动会对市场整体估值产生一定影响。
一般情况下,利率下降会提高市场整体估值水平,而利率上升则可能导致市盈率下降。
4.政策变化:宏观政策的变动也会对市场整体估值产生影响。
对于鼓励投资和促进经济发展的政策,市场整体估值可能上升;而对投资限制较多的政策,市盈率可能下降。
A股历史平均市盈率对投资者的意义A股历史平均市盈率对投资者有以下几方面的意义:1.估值参考:历史平均市盈率可作为投资者估值的参考,帮助投资者判断当前市场的估值水平。
a股市盈率排行
![a股市盈率排行](https://img.taocdn.com/s3/m/aba80ecedbef5ef7ba0d4a7302768e9951e76ee9.png)
a股市盈率排行市盈率(Price-Earnings Ratio,PE Ratio)是衡量一家公司股票价格相对于每股盈利的指标。
它是投资者在判断一家公司是否具有投资价值时的重要参考标准之一。
本文将对A股市场中的股票按市盈率进行排行,并分析其背后的原因。
一、什么是市盈率市盈率,即每股市价与每股盈利的比率,它可以帮助投资者判断一支股票是否被高估或低估。
市盈率越高,代表投资者愿意为每单位盈利付出更多的价格,市场对该股票有较高的期望值;反之,市盈率越低,代表投资者对该股票的期望值较低。
二、A股市盈率排行榜1. 公司A:市盈率为X公司A是A股市场中市盈率最高的公司之一。
其市盈率的高值主要是由于公司的高增长性和市场对其未来发展的高预期。
公司A在行业中处于领先地位,持续推出创新产品,受到投资者的高度关注。
2. 公司B:市盈率为Y公司B的市盈率位居A股市场的中间水平。
公司B是一家稳定性较高的企业,在行业内拥有较长的发展历史和广泛的市场份额。
虽然公司B的盈利增长相对较稳定,但由于市场对该行业的整体信心较高,其市盈率仍然保持较高水平。
3. 公司C:市盈率为Z公司C是A股市场中市盈率较低的公司之一。
其市盈率低主要是由于公司的盈利增长相对较慢,以及市场对该行业的悲观预期。
然而,公司C具有稳定的现金流和稳定的市场份额,因此仍然受到一些价值投资者的关注。
三、市盈率高低的影响因素1. 行业前景A股市场中,不同行业的市盈率差别很大。
一些高增长行业,如科技和互联网,通常具有较高的市盈率,因为投资者对这些行业的未来发展有较高的期望值。
而一些传统行业,如制造业和原材料行业,通常具有较低的市盈率,因为投资者对这些行业的盈利增长预期较低。
2. 公司盈利能力公司的盈利能力是市盈率高低的重要因素。
如果一家公司具有持续稳定的增长和优秀的盈利能力,投资者通常愿意为其付出更高的价格,使其市盈率较高。
而一些盈利能力较弱的公司往往被投资者低估,市盈率相对较低。
日本股市的历史走势图
![日本股市的历史走势图](https://img.taocdn.com/s3/m/bdd8597f001ca300a6c30c22590102020640f253.png)
日本股市的历史走势图日本股市的历史走势图2009-12-27日本股票市场从1986年1月开始正式进入大牛市,当时日经指数为13000点,到1989年底飙升到最高点39000点,四年上涨3倍。
参见图2-2。
在1988年,股票市场总市值超过国内生产总值(GDP),到1989年股市顶峰时,股票市场总市值是GDP的1.3倍。
图2-2日经225指数历史走势图日本股市的历史走势图(日经指数),发给大家共享!资料来源:美国金融数据公司由于股价持续快速上涨,使买卖股票完全变成投机行为,买股票完全是出于对股票上涨的预期。
如果从股票分红的投资角度分析,当时日本的股票价格是美国的7倍以上,如此高的股价使日本股票失去投资价值。
1987年,东京证券交易所的股票市值超过了有百年历史的纽约证券交易所,到1988年中期,前者已超过后者50%。
在东京证券市场上排名第一的日本电话电报公司的股票市值有时竟超过西德证券市场所有股票的总市值。
这令美国人和欧洲人感到不可思议。
面对如此长期狂涨的股票市场,美国人一直在警告日本当心股价暴跌。
在1987—1988年,东京股票市场的市盈率越来越高,平均已高达60倍,许多股票的市盈率远高于60倍。
而与此同时,美国纽约股票市场和英国伦敦股票的市盈率一直在11倍—18倍之间。
日本人根本不理睬美国人的警告,市盈率是美国人评价股价高低的工具,这种方法不适合日本股市,“日本有别”。
日本人只知道,股价在上涨,越来越多的人在购买股票,股票供不应求。
在日本,企业间的相互持股现象特别明显,这导致上市流通的股票很少。
日本的银行与企业之间、母公司与子公司之间、协作企业之间和业务往来密切的企业之间大都相互持股,并且在持有后一般不会轻易抛售,而是采取长期持有策略,真正在股票交易市场上流通的股票比例不高。
同时,由于企业间相互持股的做法,使得日本银行和企业一般都拥有大量的股权或股票。
这是日本股票市场所特有的两个特点。
随着股票的持续上涨,使得日本企业通过证券市场融资的成本非常低。
日本股票历史走势图
![日本股票历史走势图](https://img.taocdn.com/s3/m/babadfdb48649b6648d7c1c708a1284ac850051b.png)
⽇本股票历史⾛势图⽇本股票历史⾛势图下⾯是楼市:⽇本股市从上世纪70年代的5000点开始,经过73年/74年的第⼀次⽯油危机,回调到3580点附近,⽇本完成了彻底的产业转型,之后⼜经过了两次⽯油危机,最终在1990年达到接近40000点。
⽬前中国的经济处于什么样的发展阶段,同上世纪70年代的⽇本有可⽐之处,还是同其80年相似?对这⼀点我们应该有清楚的认识,因为这决定着⽬前中国的股票市场对应⽇本的是70年代的3580点还是80年代的接近40000点。
为此我们摘录了有关媒体对中国⽇本经济学会秘书长、中国社科院⽇本研究所经济研究室主任张季风研究员的采访,以供⼤家参考。
以下是有关采访的内容:访中国⽇本经济学会秘书长、中国社科院⽇本研究所经济研究室主任张季风研究员 经济发展阶段不⼀样,所采取的经济政策不⼀样,最后导致的结果也不⼀样。
既然中国现在的经济状况和70年代初⽇本更相似,我们就更应该借鉴⽇本70年代初的⼀些经验和教训。
我们就能有⼀个明确的参照系。
编者按: 近段时间,国内许多媒体⼤量报道⽇本上世纪80年代中期泡沫经济,并将其与现在的国内经济现象进⾏⽐较。
从⽇本经济发展教训中寻求借鉴是有意义的,但专家认为,经济问题的⽐较与借鉴要有正确的参照系,不能超越经济的发展阶段进⾏⽐较。
否则,就会开错“药⽅”,误导⼤众。
从发展阶段、宏观经济状况来看,我国⽬前经济现状与⽇本上世纪70年代初更接近,彼时⽇本克服⽯油危机、治理通货膨胀并推动经济转型的经验值得我们借鉴。
本报记者申欣旺 与⽇本80年代中期泡沫经济相⽐,更多的是差异 记者:今年以来,国内对于泡沫经济问题表现了极⼤的关注,有些媒体认为和⽇本上世纪80年代的泡沫⾮常相似,您如何看待? 张季风:正如你所说,⽬前国内很多⼈⼠认为,中国经济出现了泡沫,并且和⽇本上世纪80年代的泡沫经济相似,这种判断的潜台词认为,中国如果不防⽌泡沫的出现,将可能出现类似⽇本的长期萧条。
日经平均市盈率
![日经平均市盈率](https://img.taocdn.com/s3/m/86d9d9ab5ff7ba0d4a7302768e9951e79b8969df.png)
日经平均市盈率标题:日经平均市盈率的意义及影响分析简介:本文将分析日经平均市盈率的概念、计算方法以及其对投资决策和市场走势的影响,旨在帮助读者更好地理解和利用该指标。
正文:日经平均市盈率(Price/Earnings ratio,简称PE ratio)是衡量日本股市估值水平的重要指标之一。
它是以日经股票指数(Nikkei Stock Average)中所有成分股的市盈率加权平均值来计算的。
日经平均市盈率可用来评估整个市场或特定行业的估值情况,从而为投资者提供参考。
首先,我们来了解一下日经平均市盈率的计算方法。
它是通过将每只成分股的市值除以其盈利来计算得出的。
具体而言,每只股票的市值是指其股价乘以总股本,而盈利则是指公司在过去一年的净利润。
将所有成分股的市值除以其盈利,再将得出的比率加权平均,就可以得到日经平均市盈率。
日经平均市盈率在投资决策中具有重要作用。
较低的市盈率通常被视为市场估值较低,投资机会较多的信号。
因为这意味着投资者可以以较低的价格购买相对较高的盈利。
相比之下,较高的市盈率可能意味着市场估值较高,投资机会相对较少。
投资者可以根据市盈率的高低来判断市场的风险和回报潜力,并做出相应的投资决策。
此外,日经平均市盈率还可以为市场走势提供参考。
一般来说,当市盈率较低时,市场可能处于低迷期或悲观情绪下,投资者谨慎买入;而当市盈率较高时,市场可能处于繁荣期或乐观情绪下,投资者可能更愿意卖出。
因此,日经平均市盈率的变化可以反映市场情绪和投资者的情感。
需要注意的是,我们在使用日经平均市盈率时要考虑到一些限制因素。
首先,市盈率只是估值的一种指标,不能单独作为投资决策的依据,还需要综合考虑其他因素,如行业发展趋势、公司基本面等。
其次,市盈率的计算结果可能受到季节性和周期性因素的影响,需要进行长期和短期的比较分析。
综上所述,日经平均市盈率是衡量日本股市估值水平的重要指标。
它不仅可以帮助投资者评估市场估值和投资机会,还可以为市场走势提供参考。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性,平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益,请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间:9:00-18:30)。
A股及港股历年市盈率分析(1)下图是1999.1月起始至今的月度数据所做。
这是本年度第三次贴A股市盈率走势图。
图中的风险区划分,其实是仁者见仁,智者见智了,可自己重新划分。
第一次贴的是年市盈率,发帖日期为09年元旦!如下:第二次2009.2.12转贴了但斌博客中的图:时间相对长一些,如下最后:附录自己的一幅股指观察图;A股市盈率、平均股价、流通市值走势图(转自skyvein)沪市大盘平均市盈率平均股价与大盘走势相关性分析(转)沪市大盘平均市盈率----沪市上市公司平均股价----大盘走势相关性分析1994.1.20沪市大盘平均市盈率35.28倍----大盘当时见所谓"777"铁底"---后照样无情跌穿---平均股价12.06元1994.7.29沪市大盘平均市盈率10.65倍----大盘见历史性大底325点---大熊市结束---平均股价4.24元1994.9.13沪市大盘平均市盈率33.56倍----大盘见阶段顶1052点---平均股价13.911995.2.7沪市大盘平均市盈率18.97倍----大盘见阶段顶926点---平均股价7.14元1996.1.19沪市大盘平均市盈率19.44倍----大盘见历史性大底512点---大牛市开始---平均股价6.17元1996.12.11平均市盈率47.89倍----大盘见短期阶段顶1258点---平均股价13.1元人民日报评论员称44倍市盈率是泡沫---股市出现崩盘---大盘连跌3个跌停板1996.12.25平均市盈率33.62倍----大盘见历史性大底855点---平均股价9.44元1997.5.12平均市盈率59.64倍----大盘见阶段性历史大顶1510点---大熊市开始---平均股价15.16 元1997.7.8平均市盈率38.17倍----大盘见阶段大底1025点---平均股价10.43元1998.6.4平均市盈率46.27倍----大盘见阶段顶1422点---平均股价13.13元1998.8.18平均市盈率38.83倍----大盘见阶段大底1043点---平均股价9.96元1998.11.17平均市盈率47.04倍----大盘见阶段顶1300点---平均股价11.97元1999.5.17平均市盈率38.09倍----大盘见阶段大底1047点---5.19行情爆发---大牛市开始---平均股价9.26元1999.6.30平均市盈率63.08倍----大盘创历史新高见中级调整顶1756点---平均股价14.1元1999.12.27平均市盈率48.75倍----大盘见大底1341点---2.14行情爆发---大牛市开始---平均股价10.96元2000.2.17平均市盈率58.42倍----大盘见1770点---创出1756历史新高---平均股价13.68元2000.8.22平均市盈率63,73倍----大盘见2114点阶段短期的顶---平均股价16.4元2000,9.25平均市盈率57.37倍----大盘见阶段低点1874点---平均股价15.06元2001.1.11平均市盈率63.01倍----大盘见阶段高点2131.98点2001.2.22平均市盈率56.83倍----大盘见阶段低点1893点2001.6.14平均市盈率66.16倍----大盘见历史性大顶2245点---大牛市结束---大熊市开始---平均股价17.51元2002.1.29平均市盈率40.68倍---大盘见阶段低点1339点2002.6.25平均市盈率76.7倍----大盘见阶段高点1748点----平均股价12.69元2003.1.6平均市盈率42.18倍----大盘见阶段低点1311点2003.4.16平均市盈率36.14倍----大盘见阶段高点1649点2003.11.13平均市盈率39.91倍----大盘见阶段底1307点---平均股价7.46元2004.4.7平均市盈率38.81倍----大盘见阶段中级顶顶1783点---熊市开始---平均股价10.17元2005.6.6平均市盈率15.42倍----大盘见历史性大底998点----大牛市开始---大熊市结束---平均股价4.77元2006.7.5平均市盈率23.31倍----大盘位于1757点2007.2.27平均市盈率35.25倍---大盘位于3049点---平均股价9.91元2007.5.29平均市盈率36.4倍----大盘见阶段高点4335点---平均股价18.31元2007.6.5平均市盈率31.1倍---大盘阶段性大底3404点---平均股价14.55元2007.10.16沪市大盘平均市盈率70倍----大盘位于大顶6124点---平均股价20.16元2007.11.6沪市大盘平均市盈率44.53倍---大盘位于5536点---平均股价17.9元2008.4月18日上证综合指数--3222.74点--平均股价13.26元-市盈率:25.88倍从历史行情的顶和底以及相应的市盈率和历史平均股价对比来看大盘平均市盈率的高低和股票平均股价的高低和大盘指数的顶与底的波动确实有一定的相关性历史上沪市A股平均市盈率最低最高在10.65倍和76.7倍之间波动历史上沪市A股平均股价最低最高在4.24元和20.16元之间波动通过历史数据对比可得出初步结论----中国股市历史大盘平均市盈率在20倍以下---应该是对应的就是大牛市的相对底部---低风险投资底部区域实证案例---1994年325点的大底平均市盈率10.65倍--平均平均股价股价仅4.24元1996年512大底市盈率19.44倍--平均股价6.17元2005年998大底市盈率15.42倍--4.77元中国股市历史大盘平均市盈率在55倍以上---应该是对应的就是大牛市的相对顶部位---高风险区投机顶部区域实证案例---1997年1510点大顶平均市盈率59.64倍---平均股价15.16元1999年1756点中期大顶平均市盈率63.08倍---平均股价14,1元2001年2245大顶平均市盈率66.16倍---平均股价17.51元2007.10.16沪市大盘平均市盈率70倍----大盘位于大顶6124点---平均股价20.16元前车之覆后车之鉴---研究中国股市过去的历史就是为了给现在和以后的行情和交易做一面镜子1:香港恒生指数及市盈率走势对比:2:台湾股市及市盈率走势对比:1981--2006:3:日本股市及市盈率走势对比:1981--1993放大图即与股指收盘对比:4:台湾日本股市泡沫成长期与破灭期市盈率对比:日本人当时明显比台湾疯狂。
巅峰(疯)时都一个鸟样!!!5:美股及市盈率走势:又:市盈率与利率走势:补充一个刚看到的最新数据的图,与上图一样6:后记:总结上面图形的规律:(1):美国香港所代表的成熟市场,20倍市盈率以上就处于价值高估,风险凸现的状态,10倍以下处于价值低估,具备长期投资的价值。
10--20倍之间相对合理。
(2):日本和台湾股市在成长期时,市盈率均高企,20倍以下很少见到,20倍到40倍属于正常范围,40以上大泡泡居然也能持续2年多,但泡沫一旦破灭,20年翻不了身。
(3):中国的成长期是否结束?主流舆论说还能高成长至少15年,但愿呵。
这是个问题,有待研究。
网友志在高远在给本博的纸条中说:"永远牢记这400年来的市场波动其实很简单,就是画两条PE区间线,低的时候是十倍甚至几倍的PE,高的时候30倍到60倍的PE,400年如一日,永远在这两条线之间波动。
你掌握了这个规律,再加上足够的时间和耐心,就可以赚大钱"。
他说得甚好,与大家共享共勉!新浪网友:2009-05-19 18:10:391、中国市场市盈率长期处于高区间的事实说明我们迟早会面临其他市场一样的回归。
2、狂热的高市盈率是可遇不可求的,祈祷上帝给我机遇,并让我抓住机遇。
3、我们是不是面临这样的转折点,即由黄金三十年走向白银(?)三十年,或者继续黄金四十年,或者。
博主回复: 2009-05-19 19:49:59前面要求查台湾和日本市盈率的就是你吧,本篇算是尽力了,但仍未查到台湾和日本的连续的全部数据图表,很遗憾。
你的成长期和破灭期说法很好。
我国30年的外向型经济按道理以全球金融危机为标志是该结束了,转向以内需特别是消费需求为主导的自主型经济,但四万亿的推出以及各类振兴计划,说明管理层还是不撞南墙不回头,似有继续吹泡的大决心,作为小散只能是顺势而为了。
历史大底与市盈率的研究历史大底与市盈率的研究比较历史面向未来【1】历史资料:沪市大盘市场平均市盈率----沪市上市公司平均股价---- 沪市大盘市场平均市盈率----沪市上市公司平均股价----后市大势分析1994.1.20沪市大盘平均市盈率35.28倍---大盘见所谓777"铁底"---后照样无情跌穿---平均股价12.06元1994.7.29沪市大盘平均市盈率10.65倍----大盘见历史大底325点---大熊市结束---平均股价4.24元1994.9.13沪市大盘平均市盈率33.56倍---大盘见阶段顶1052点---平均股价13.911995.2.7沪市大盘平均市盈率18.97倍---大盘见阶段顶926点---平均股价7.14元1996.1.19沪市大盘平均市盈率19.44倍---大盘见历史大底512点---大牛市开始---平均股价6.17元1996.12.11平均市盈率47.89倍---大盘见短期阶段顶1258点---平均股价13.1元1996.12.25平均市盈率33.62倍---大盘见历史大底855点---平均股价9.44元1997.5.12平均市盈率59.64倍----大盘见阶段大顶1510点---大熊市开始---15.16 元1997.7.8平均市盈率38.17倍---大盘见阶段大底1025点---平均股价10.43元1998.6.4平均市盈率46.27倍---大盘见阶段顶1422点---平均股价13.13元1998.8.18平均市盈率38.83倍----大盘见阶段大底1043点---平均股价9.96元1998.11.17平均市盈率47.04倍---大盘见阶段顶1300点---平均股价11.97元1999.5.17平均市盈率38.09倍----大盘见阶段大底1047点---5.19行情爆发---大牛市开始---平均股价9.26元1999.6.30平均市盈率63.08倍---大盘见中级调整顶1756点---平均股价14.1元1999.12.27平均市盈率48.75倍---大盘见大底1341点---2.14行情1爆发---大牛市开始---平均股价10.96元2000.2.17平均市盈率58.42倍----大盘见1770创出1756历史新高---平均股价13.68元2000.8.22平均市盈率63,73倍----大盘见2114阶段短期的顶---平均股价16.4元2000,9.25平均市盈率57.37倍----大盘见阶段低点1874点---平均股价15.06元2001.1.11平均市盈率63.01倍----大盘见阶段高点2131.98点2001.2.22平均市盈率56.83倍----大盘见阶段低点1893点2001.6.14平均市盈率66.16倍----大盘见历史大顶2245点---大牛市结束---大熊市开始---平均股价17.51元2002.1.29平均市盈率40.68倍---大盘见阶段低点1339点2002.6.25平均市盈率76.7倍----大盘见阶段高点1748点----平均股价12.69元2003.1.6平均市盈率42.18倍----大盘见阶段低点1311点2003.4.16平均市盈率36.14倍----大盘见阶段高点1649点2003.11.13平均市盈率39.91倍----大盘见阶段底1307点---平均股价7.46元2004.4.7平均市盈率38.81倍----大盘见阶段中级顶顶1783点---熊市开始---平均股价10.17元2005.6.6平均市盈率15.42倍----大盘见历史大底998点----大牛市开始---大熊市结束---平均股价4.77元2006.7.5平均市盈率23.31倍----大盘位于1757点2007.2.27平均市盈率35.25倍---大盘位于3049点---平均股价9.91元2007.5.29平均市盈率36.4倍----大盘见阶段高点4335点---平均股价18.31元2007.6.5平均市盈率31.1倍---大盘阶段性大底3404点---平均股价14.55元2007.10.16沪市大盘平均市盈率47.04倍----大盘位于6124点---平均股价20.16元2007.11.6沪市大盘平均市盈率44.53倍---大盘位于5536点---平均股价17.9元【2】从历史行情的顶和底,以及相应的市盈率和历史平均股价的对比大盘平均市盈率的高低,股票平均股价的高低,和大盘指数的顶与底确实有一定的关系。