短期偿债能力分析PPT课件

企业流动资产的数量和质量超过流动负债的数 量和质量的程度，就是企业的短期偿债能力。
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2.1.3 短期偿债能力的比率分析 1、流动比率
（一）流动比率的计算 流动比率是流动资产与流动负债的比值，是衡量企业
短期偿债能力的核心比率。流动比率的内涵是每l元流动 负债有多少元流动资产作保障。其计算公式如下：
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行业标准是以一定时期一定范围的同类企业为样本，采用 一定的方法对相关数据进行测算所得出的平均值。
企业获取行业标准值通常可以采用两种方法：
一是根据财政部颁布的企业效绩评价标准，目前财政部已 建立了企业效绩评价标准，并且不定期公布；
二是根据上市公司的公开信息，进行统计分折，也可以直 接利用专业分析机构按行业对上市公司主要财务指标的统 计分析结果。
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（三）流动比率的分析
1、流动比率的一般分析
（1）从债权人的角度看，通常认为，流动比 率越高，企业的偿债能力越强，短期债权人利 益的安全程度也越高。
（2）从企业的角度看，流动比率并不是越高 越好，应适度。
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2、流动比率的比较标准
通常认为，生产企业合理的最低流动比率是2。
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3、流动比率的趋势分析和同业分析
流动比率的趋势分析是指对企业历史各期流功 比率实际值所进行的比较分析。（绝对额分析、 环比分析、定比分析。)
同业分析是指将企业指标的实际值与同行业的 平均标准值所进行的比较分析。
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同业比较分析的重要的前提：一是如何确定同类企业 ，二是如何确定行业标准。
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(2)对投资者来说：短期偿债能力的强弱意味 着企业盈利能力的高低和投资机会的多少。企业 短期偿债能力下降通常是盈利水平降低和投资机 会减少的先兆，这意味着资本投资的流失。
(3)对企业的债权人来说：企业短期偿债能力 的强弱意味着本金与利息能否按期收回。
(4)对企业的供应商和消费者来说：企业短 期偿债能力的强弱意味着企业履行合同能力 的强弱。
同类企业的确认没有个公认的标准，一般情况下可以 按以下两个标准来判断：
一是看最终产品是否相同，生产同类产品或同系列产品 的企业即可认定为同类企业。比如：以钢材为最终产品的 钢铁企业，以计算机为最终产品的计管机生产企业。
二是看生产结构是否相同，这里的生产结构主要是指企 业原材料、生产技术、生产方式，当企业采用相同的原材 料、相同的生产技术和相同的生产方式时，即使最终产品 不同，也可以认为是同类企业。比如：制药企业、食品加 工企业等。
2020/3/2016源自4、流动比率的影响因素分析
流动比率的因素分析析应该按下面的程序进 行：
(1)计算流动比率，进行趋势分析和同业分析 ，并得出初步结论。
(2)分解流动资产，目的是考察流动比率的质 量。 （分别计算存货周转率和应收账款周转率 ，并进行比较分析，得出进—步的结论，以找出 影响流动比率的主要因素。）
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4、应扣除回收期一年以上的应收账款
当公司的应收帐款事实上超过一年或一个营业 周期，但按行业惯例仍将其列为流动资产时， 分析者应对此类应收帐款予以特别的关注—— 如果竞争企业没有此类应收帐款，就会面临不 可比，故应予以剔除。
5、流动资产的计价应保持一致性。如存货等
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流动比率＝流动资产÷流动负债
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流动比率的计算（续）——分子部分
1、应扣除特殊用途的现金（？） 2、应扣除不能随时变现的短期投资
当分析者发现同样的证券被年复一年地列 为有价证券而不是长期投资时，出于谨慎的考 虑，分析者可以将其改列为长期投资。 3、应扣除坏账准备和有退货权的应收账款
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再有，平均的流动比率近些年有不断下 降的趋势，因为新的经营方式使得所需要的 流动资产逐渐减少了。美国、英国、欧共体 和日本的流动比率在1.2至1.4之间，达到或 超过2的企业已经是个别现象。因此，流动 比率的合理性，必须通过动态分析、历史比 较和类似企业比较来评价。
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但是这种说法已经被实际情况的发展逐步否定。流 动比率的合理性标准是个复杂问题，不应把复杂问题简 单化。
首先，不同国家的金融环境不同,使得企业采用不同 的营运资金政策，导致不同的流动比率。例如美国平均 在1.4左右，日本平均在1.2左右。
其次，同一国家不同行业的平均流动比率有明显区 别。美国的纺织业接近2.5，而食品业只有1.1。2000年 度我国上市公司中，流动比率超过100的占了多数。
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2.1.2 短期偿债能力的含义 （理解）
1.定义： 短期偿债能力是指企业用流动资产偿还 流动负债的现金保障程度。
理解：（1）注意二者数量与质量的对比
（2）流动资产的质量是指其“流动性”即 （能否很容易地且不受损失地或少受损失转换为 现金)转换成现金的能力
（3）流动负债的质量是指债务偿还的强制程 度和紧迫性
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（二）流动比率的缺陷
1.流动比率是一个静态指标。 2.流动比率指标本身容易被粉饰 3.只有债务的出现与资产的周转完全均匀发生时 ，流动比率才能正确反映偿债能力。因此该比率 不适用于以下情况： （1）季节性销售的企业（销售不均匀） （2）大量使用分期付款方式结算 （3）大量现销 （4）年末销售大幅度上升或下降
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具有特殊用途的货币资金，比如专门 用于固定资产投资的货币资金；银行 限制性条款中规定的最低存款余额、 银行汇票存款、信用卡保证金等不能 自由支付的货币资金。
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流动比率的计算（续）——分母部分
注意“表外负债”即长期负债的到期部分以及 未列入报表的债务，如或有负债等
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第二章 偿债能力分析
2.1短期偿债能力分析 2.2长期偿债能力分析
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2.1.1短期偿债能力分析的重要性（了解）
(1)对企业管理者来说：短期偿债能力的强 弱意味着企业承受财务风险的能力大小。短期偿 债能力弱可能导致的后果：①企业获得商业信用 的可能性降低，丧失折扣带来的好处；②为了偿 还到期债务，可能会强行出售投资或资产，从而 降低企业的盈利能力；③不能偿还到期债务时， 将面临破产清算的危险。