短期偿债能力分析PPT课件
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企业流动资产的数量和质量超过流动负债的数 量和质量的程度,就是企业的短期偿债能力。
2020/3/20
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2.1.3 短期偿债能力的比率分析 1、流动比率
(一)流动比率的计算 流动比率是流动资产与流动负债的比值,是衡量企业
短期偿债能力的核心比率。流动比率的内涵是每l元流动 负债有多少元流动资产作保障。其计算公式如下:
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行业标准是以一定时期一定范围的同类企业为样本,采用 一定的方法对相关数据进行测算所得出的平均值。
企业获取行业标准值通常可以采用两种方法:
一是根据财政部颁布的企业效绩评价标准,目前财政部已 建立了企业效绩评价标准,并且不定期公布;
二是根据上市公司的公开信息,进行统计分折,也可以直 接利用专业分析机构按行业对上市公司主要财务指标的统 计分析结果。
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(三)流动比率的分析
1、流动比率的一般分析
(1)从债权人的角度看,通常认为,流动比 率越高,企业的偿债能力越强,短期债权人利 益的安全程度也越高。
(2)从企业的角度看,流动比率并不是越高 越好,应适度。
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2、流动比率的比较标准
通常认为,生产企业合理的最低流动比率是2。
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3、流动比率的趋势分析和同业分析
流动比率的趋势分析是指对企业历史各期流功 比率实际值所进行的比较分析。(绝对额分析、 环比分析、定比分析。)
同业分析是指将企业指标的实际值与同行业的 平均标准值所进行的比较分析。
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同业比较分析的重要的前提:一是如何确定同类企业 ,二是如何确定行业标准。
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(2)对投资者来说:短期偿债能力的强弱意味 着企业盈利能力的高低和投资机会的多少。企业 短期偿债能力下降通常是盈利水平降低和投资机 会减少的先兆,这意味着资本投资的流失。
(3)对企业的债权人来说:企业短期偿债能力 的强弱意味着本金与利息能否按期收回。
(4)对企业的供应商和消费者来说:企业短 期偿债能力的强弱意味着企业履行合同能力 的强弱。
同类企业的确认没有个公认的标准,一般情况下可以 按以下两个标准来判断:
一是看最终产品是否相同,生产同类产品或同系列产品 的企业即可认定为同类企业。比如:以钢材为最终产品的 钢铁企业,以计算机为最终产品的计管机生产企业。
二是看生产结构是否相同,这里的生产结构主要是指企 业原材料、生产技术、生产方式,当企业采用相同的原材 料、相同的生产技术和相同的生产方式时,即使最终产品 不同,也可以认为是同类企业。比如:制药企业、食品加 工企业等。
2020/3/2016源自4、流动比率的影响因素分析
流动比率的因素分析析应该按下面的程序进 行:
(1)计算流动比率,进行趋势分析和同业分析 ,并得出初步结论。
(2)分解流动资产,目的是考察流动比率的质 量。 (分别计算存货周转率和应收账款周转率 ,并进行比较分析,得出进—步的结论,以找出 影响流动比率的主要因素。)
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4、应扣除回收期一年以上的应收账款
当公司的应收帐款事实上超过一年或一个营业 周期,但按行业惯例仍将其列为流动资产时, 分析者应对此类应收帐款予以特别的关注—— 如果竞争企业没有此类应收帐款,就会面临不 可比,故应予以剔除。
5、流动资产的计价应保持一致性。如存货等
下一页
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流动比率=流动资产÷流动负债
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流动比率的计算(续)——分子部分
1、应扣除特殊用途的现金(?) 2、应扣除不能随时变现的短期投资
当分析者发现同样的证券被年复一年地列 为有价证券而不是长期投资时,出于谨慎的考 虑,分析者可以将其改列为长期投资。 3、应扣除坏账准备和有退货权的应收账款
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再有,平均的流动比率近些年有不断下 降的趋势,因为新的经营方式使得所需要的 流动资产逐渐减少了。美国、英国、欧共体 和日本的流动比率在1.2至1.4之间,达到或 超过2的企业已经是个别现象。因此,流动 比率的合理性,必须通过动态分析、历史比 较和类似企业比较来评价。
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但是这种说法已经被实际情况的发展逐步否定。流 动比率的合理性标准是个复杂问题,不应把复杂问题简 单化。
首先,不同国家的金融环境不同,使得企业采用不同 的营运资金政策,导致不同的流动比率。例如美国平均 在1.4左右,日本平均在1.2左右。
其次,同一国家不同行业的平均流动比率有明显区 别。美国的纺织业接近2.5,而食品业只有1.1。2000年 度我国上市公司中,流动比率超过100的占了多数。
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2.1.2 短期偿债能力的含义 (理解)
1.定义: 短期偿债能力是指企业用流动资产偿还 流动负债的现金保障程度。
理解:(1)注意二者数量与质量的对比
(2)流动资产的质量是指其“流动性”即 (能否很容易地且不受损失地或少受损失转换为 现金)转换成现金的能力
(3)流动负债的质量是指债务偿还的强制程 度和紧迫性
返回
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(二)流动比率的缺陷
1.流动比率是一个静态指标。 2.流动比率指标本身容易被粉饰 3.只有债务的出现与资产的周转完全均匀发生时 ,流动比率才能正确反映偿债能力。因此该比率 不适用于以下情况: (1)季节性销售的企业(销售不均匀) (2)大量使用分期付款方式结算 (3)大量现销 (4)年末销售大幅度上升或下降
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具有特殊用途的货币资金,比如专门 用于固定资产投资的货币资金;银行 限制性条款中规定的最低存款余额、 银行汇票存款、信用卡保证金等不能 自由支付的货币资金。
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流动比率的计算(续)——分母部分
注意“表外负债”即长期负债的到期部分以及 未列入报表的债务,如或有负债等
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第二章 偿债能力分析
2.1短期偿债能力分析 2.2长期偿债能力分析
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2.1.1短期偿债能力分析的重要性(了解)
(1)对企业管理者来说:短期偿债能力的强 弱意味着企业承受财务风险的能力大小。短期偿 债能力弱可能导致的后果:①企业获得商业信用 的可能性降低,丧失折扣带来的好处;②为了偿 还到期债务,可能会强行出售投资或资产,从而 降低企业的盈利能力;③不能偿还到期债务时, 将面临破产清算的危险。
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2.1.3 短期偿债能力的比率分析 1、流动比率
(一)流动比率的计算 流动比率是流动资产与流动负债的比值,是衡量企业
短期偿债能力的核心比率。流动比率的内涵是每l元流动 负债有多少元流动资产作保障。其计算公式如下:
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行业标准是以一定时期一定范围的同类企业为样本,采用 一定的方法对相关数据进行测算所得出的平均值。
企业获取行业标准值通常可以采用两种方法:
一是根据财政部颁布的企业效绩评价标准,目前财政部已 建立了企业效绩评价标准,并且不定期公布;
二是根据上市公司的公开信息,进行统计分折,也可以直 接利用专业分析机构按行业对上市公司主要财务指标的统 计分析结果。
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(三)流动比率的分析
1、流动比率的一般分析
(1)从债权人的角度看,通常认为,流动比 率越高,企业的偿债能力越强,短期债权人利 益的安全程度也越高。
(2)从企业的角度看,流动比率并不是越高 越好,应适度。
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2、流动比率的比较标准
通常认为,生产企业合理的最低流动比率是2。
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3、流动比率的趋势分析和同业分析
流动比率的趋势分析是指对企业历史各期流功 比率实际值所进行的比较分析。(绝对额分析、 环比分析、定比分析。)
同业分析是指将企业指标的实际值与同行业的 平均标准值所进行的比较分析。
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同业比较分析的重要的前提:一是如何确定同类企业 ,二是如何确定行业标准。
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(2)对投资者来说:短期偿债能力的强弱意味 着企业盈利能力的高低和投资机会的多少。企业 短期偿债能力下降通常是盈利水平降低和投资机 会减少的先兆,这意味着资本投资的流失。
(3)对企业的债权人来说:企业短期偿债能力 的强弱意味着本金与利息能否按期收回。
(4)对企业的供应商和消费者来说:企业短 期偿债能力的强弱意味着企业履行合同能力 的强弱。
同类企业的确认没有个公认的标准,一般情况下可以 按以下两个标准来判断:
一是看最终产品是否相同,生产同类产品或同系列产品 的企业即可认定为同类企业。比如:以钢材为最终产品的 钢铁企业,以计算机为最终产品的计管机生产企业。
二是看生产结构是否相同,这里的生产结构主要是指企 业原材料、生产技术、生产方式,当企业采用相同的原材 料、相同的生产技术和相同的生产方式时,即使最终产品 不同,也可以认为是同类企业。比如:制药企业、食品加 工企业等。
2020/3/2016源自4、流动比率的影响因素分析
流动比率的因素分析析应该按下面的程序进 行:
(1)计算流动比率,进行趋势分析和同业分析 ,并得出初步结论。
(2)分解流动资产,目的是考察流动比率的质 量。 (分别计算存货周转率和应收账款周转率 ,并进行比较分析,得出进—步的结论,以找出 影响流动比率的主要因素。)
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4、应扣除回收期一年以上的应收账款
当公司的应收帐款事实上超过一年或一个营业 周期,但按行业惯例仍将其列为流动资产时, 分析者应对此类应收帐款予以特别的关注—— 如果竞争企业没有此类应收帐款,就会面临不 可比,故应予以剔除。
5、流动资产的计价应保持一致性。如存货等
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流动比率=流动资产÷流动负债
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流动比率的计算(续)——分子部分
1、应扣除特殊用途的现金(?) 2、应扣除不能随时变现的短期投资
当分析者发现同样的证券被年复一年地列 为有价证券而不是长期投资时,出于谨慎的考 虑,分析者可以将其改列为长期投资。 3、应扣除坏账准备和有退货权的应收账款
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再有,平均的流动比率近些年有不断下 降的趋势,因为新的经营方式使得所需要的 流动资产逐渐减少了。美国、英国、欧共体 和日本的流动比率在1.2至1.4之间,达到或 超过2的企业已经是个别现象。因此,流动 比率的合理性,必须通过动态分析、历史比 较和类似企业比较来评价。
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但是这种说法已经被实际情况的发展逐步否定。流 动比率的合理性标准是个复杂问题,不应把复杂问题简 单化。
首先,不同国家的金融环境不同,使得企业采用不同 的营运资金政策,导致不同的流动比率。例如美国平均 在1.4左右,日本平均在1.2左右。
其次,同一国家不同行业的平均流动比率有明显区 别。美国的纺织业接近2.5,而食品业只有1.1。2000年 度我国上市公司中,流动比率超过100的占了多数。
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2.1.2 短期偿债能力的含义 (理解)
1.定义: 短期偿债能力是指企业用流动资产偿还 流动负债的现金保障程度。
理解:(1)注意二者数量与质量的对比
(2)流动资产的质量是指其“流动性”即 (能否很容易地且不受损失地或少受损失转换为 现金)转换成现金的能力
(3)流动负债的质量是指债务偿还的强制程 度和紧迫性
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(二)流动比率的缺陷
1.流动比率是一个静态指标。 2.流动比率指标本身容易被粉饰 3.只有债务的出现与资产的周转完全均匀发生时 ,流动比率才能正确反映偿债能力。因此该比率 不适用于以下情况: (1)季节性销售的企业(销售不均匀) (2)大量使用分期付款方式结算 (3)大量现销 (4)年末销售大幅度上升或下降
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具有特殊用途的货币资金,比如专门 用于固定资产投资的货币资金;银行 限制性条款中规定的最低存款余额、 银行汇票存款、信用卡保证金等不能 自由支付的货币资金。
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流动比率的计算(续)——分母部分
注意“表外负债”即长期负债的到期部分以及 未列入报表的债务,如或有负债等
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第二章 偿债能力分析
2.1短期偿债能力分析 2.2长期偿债能力分析
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2.1.1短期偿债能力分析的重要性(了解)
(1)对企业管理者来说:短期偿债能力的强 弱意味着企业承受财务风险的能力大小。短期偿 债能力弱可能导致的后果:①企业获得商业信用 的可能性降低,丧失折扣带来的好处;②为了偿 还到期债务,可能会强行出售投资或资产,从而 降低企业的盈利能力;③不能偿还到期债务时, 将面临破产清算的危险。