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股市心理学实战系列

第一讲：赤裸裸的人性

系列简介：在华尔街有一句古老的格言：市场是由两种力量来推动的——贪婪和恐惧。在股市中，能够最终让你赚钱的，不是技术面，也不是基本面，而是心理面，可想而知，股市心

理学在实战中占有举足轻重的低位，是决定股市命运的关键因素。纵使你有打败对手千军万马能力，如果你没有战胜内心深处一匹野马的能力，终究难逃死无葬身之地的厄运！！！股

市心理学实战系列全方位地深度剖析股市投资行为的各个心理层面，是迄今为止最全面解决股民投资心理障碍和投资困惑的大型讲座专辑。全部内容包括四个方面：1、投资行为的非理性陷阱（ 5 节课）。 2、股市认知和自我认知（ 4 节课）。 3、股市技术分析心理学（ 3 节课）。 4、战胜自我心理学（ 3 节课），全套系列共15 节课。其中运用了大量世界著名的理论：前景理论、后悔理论、预期理论、过度反应理论、过度自信理论、分析师悖论、同侪悖论、

确定效应、反射效应、禀赋效应、锚定效应、羊群效应、蛇咬效应、大数法则、小数法则等等。

全部采用通俗易懂、案例结合、一学就会的教学模式，让投资者在轻松中学习，在

愉悦中进步，在学以致用中收获。

股市心理学实战系列（一）——赤裸裸的人性

人的本性是贪婪和恐惧，究其根源是每个人都渴望得到很多却十分害怕损失。然而人们并非能够预知所有的事情，而对未知的不确定的事情投资者往往采取的行为是非理性的，所以明明骑上大黑马却早早地被甩下来，明明是一只熊股却寄予莫大的希望，最终导致牛市不赚钱，

熊市亏得更多！！！

一、确定效应

1、确定效应就是投资者在确定的好处和赌一把之间往往会选择看得见的好处而放弃赌一把。

也就是两利相权取其重。

2、一只股票现在卖出可以赚 1 万元，不卖出可能只赚3000 元或不赚钱，也有可能赚 2 万元甚至更多，你会选择卖还是不卖？

3、在确定效应的作用下大部分投资者会选择获利了结，因为人们总是讨厌风险，害怕失去

已有的利润，喜欢见好就收，落袋为安。这种心理往往会放走一只大黑马，卖完后股票却大涨，

常常使自己后悔不已！那么我们如何克服确定效应？

4、大盘或个股处于上升趋势的初期或中期，获利的股票即使短暂回调仍然可以继续持有，

等待更大的收益，而在上升趋势的末期，股票前期明显涨幅过大，在高位快速拉升后宽幅震荡

时则要见好就收、落袋为安，不要幻想过高。

举例：低位回调：红星发展600367日

高位震荡：红星发展600367日

二、反射效应

1、反射效应就是投资者在确定的损失和赌一把之间往往会选择赌一把，也就是两害相权取

其轻。

2、一只股票现在卖出会亏损 1 万元，如果不卖出可能亏损 2 万甚至更多，也有可能反弹解

套不亏钱，你会选择卖还是不卖？

3、在股市中赚钱容易，但亏钱却更容易。股票刚上涨时不敢买，可等到股价一涨再涨时终

于下定决心买进了，买进后就被套，被套后就死不割肉，于是就越亏越多，等到绝望时就卖了。大多数投资者在亏损的情况下心里会及不甘心，宁愿承担更大的风险来和市场赌一把，

也不愿意花钱买教训。据统计：投资者持有亏钱股票的时间远远长于持有获利股票的时间。

打开你的账户：看看留下来时间最长的股票是红色的还是绿色的？是红色的多还是绿色的

多？那么我们投资者怎样克服反射效应？

4、投资者在决定亏损股票是否止损出局之前，应该对大盘及个股做一个全面的分析。如果

大盘及个股处于下跌趋势的末期、上升趋势的初期或中期，套牢的股票可以持有等待解套或盈利。如果大盘及个股处于上升趋势的末期、下跌趋势的初期或中期，套牢的股票应该果断割肉出局。

如果是下跌途中的横盘震荡趋势，套牢的股票在大盘或个股破位下跌时就立即止损出局。

举例：上升趋势被套：江苏三友002044日

下跌趋势被套：天音控股000829人

横盘趋势被套：思源电气002028日

三、损失规避

1、损失 1 万元的痛苦感和获利 1 万元的快乐感哪一种感觉程度更强烈？

2、猜手中硬币的正反面，猜对了赢 1 万元，猜错了输 1 万元，输赢的概率是各50%，你愿意赌一把吗？

3、损失规避：当我们做同等有关收益和损失的决策时，往往表现出不对称性，即面对损失

的痛苦感要大大超过面对收益的快乐感。

4、在获利的情况下，如果获利停滞不前甚至减少大部分投资者会选择获利了结，而不会选

择持有观望，经常会错过更大的获利机会。在亏损的情况下，如果没有解套大部分投资者会选

择继续持有，而不愿意接受割肉亏损的现实，结果导致更大的亏损。所以主力经常利用投资者

的损失规避心理来达到洗盘和反弹出货的目的。

5、面对损失规避心理，我们一定要根据大盘及个股所处的位置做出正确的决策，尽量使获

利最大化和损失最小化。

举例：面对洗盘：滨海能源000695

面对出货：滨海能源 000695

四、禀赋效应

1、女人买衣服之前会对售货员怎么讲？买回来穿上衣服后会对同事怎么讲？

2、禀赋效应。就是人们对同一件商品在拥有时所评估的价值比未拥有时所评估的价值更高。

3、当我们没有买进股票时，往往会对股票做出客观的评价，但一旦买进后潜意识里就觉得

该股票会上涨，无形中就高估了其价值，如果真的上涨了就会认为自己很聪明，如果不涨反跌总会搜集各方面有利于股票上涨的证据，从而支持自己继续持有股票。潜意识里认为自己的股

票是有价值的，未来应该会上涨，深跌时盼望着反弹，一旦真反弹了就会认为是反转，导致一而再、再而三地不能及时止损，结果只能是一路深套下去。

4、克服禀赋效应最有效的方法就是尊重市场和技术分析，市场行情不好、股票趋势走坏，

亏损股票尽量减仓或出局。

五、同侪悖论

1、同侪悖论。就是在相同的条件下，人们总是喜欢把得与失、成功与失败的标准定格在

和其它参照物的比较之下，从而做出不同的心理反应和行为反应。

2、如果你的同事每月拿 3000 元的工资，你拿了 3500 元你会觉得很愉快，如果他们都拿 8000 元，你拿 7500 元你会觉得很失落。

3、在股市中，投资者总是喜欢把自己的股票和其它的股票或其他人的股票进行比较，当其

它股票大涨特涨或其他人大把大把的赚钱而自己的股票却不涨反跌时，失落感油然而生，大骂手中的破股、烂股、死股、鬼股，于是方寸大乱，一狠心就卖了自己的破股去买大涨特涨

的妖股，等到自己买进妖股时刚好又开始回调了，而原来卖掉的破股却摇身一变成为大黑马，