中小民营企业融资问题探析

中小民营企业融资问题探析

【摘要】我国民营经济作为社会主义市场经济的重要组成部分，在国民经济中占据重要地位。由于受多方面因素影响，中小民营企业融资难问题，已成为制约中小民营企业发展的“瓶颈”。本文通过对中小民营企业融资难问题进行剖析，寻求解决问题的有效途径。

【关键词】中小民营企业；融资；成因；对策

一、中小民营企业融资的现状分析

（一）中小民营企业融资的基本现状

20世纪90年代以来，我国民营经济作为社会主义市场经济的重要组成部分，在国民经济中占据重要地位。随着我国市场化程度的不断提高，以及国内、外贸易环境的变化，中小民营企业在增加财政收入、经济增长引擎、扩大就业以及优化调整产业结构等方面发挥着重要作用。目前，我国中小民营企业的数量已经占全国企业总数的99.8%，GDP的60%、税收的50%、就业的75%均来源于中小民营企业。另外，中小民营企业已占到专利发明的65%、技术创新的75%、新产品开发的80%。随着中小民营企业数量的增加和实力的提高，其作为民营经济的主要表现形式，在整个国民经济建设中起到的作用将日益突显。可以这样讲，中小民营企业的发展状况，将直接影响到我国未来经济的整体竞争能力。

而与之形成鲜明对照的是，由于受企业现状、金融机构业务创新、诚信环境建设等多方面因素影响，中小民营企业融资难的现状在总体上并未得到根本改观。中小民营企业融资难问题，已成为制约中小民营企业发展、抑制其活力的“瓶颈”。

（二）中小民营企业融资的主要方式

1.吸引直接投资

（1）政府基金（拨款、投资）：由国家部委出资建立科技型中小企业技术创新基金、科技发展基金、科技成果产业化基金等，通过贴息贷款、无偿援助、资本金投入等形式支持中小民营企业的发展，主要对象是中小科技型民营企业。

（2）专业投资机构投资，主要分为以下两个方面：

①产业投资基金，主要投资于高成长性的科技型中小民营企业；

②风险投资。投资者以获取股利与资本收益为目的，其特点在于甘冒风险来追求较大的投资回报，并将回收的资金循环投入高风险事业。

2.吸收间接投资（直接融资）

（1）发行债券。

（2）发行股票。

3.金融机构融资（间接融资）

我国从20世纪80年代末期，即开始实施对中小民营企

业贷款的扶持政策，以促进民营经济的健康、可持续发展。近年来，多家金融机构均将信贷经营的重心从倚重大中型企业向中小民营企业转变，以达到分散信贷业务集中风险的目的，金融机构融资的份额正逐年得到提升。

4.民间融资（间接融资）

民间金融是一种非正规金融，具有自发性和分散性，主要表现为民间借贷。近年来，我国民间金融得到了很大发展。中小民营企业作为融资困难的一个群体，已经入到民间借贷活动之中。

（三）中小民营企业融资难的主要表现

目前，中小民营企业融资难主要表现在：

1.银行对中小民营企业贷款占比不高。因贷款交易和监控成本高等原因，银行不愿对中小民营企业放贷。同时，中小民营企业因资信等级低，缺乏抵押资产，融资成本高等原因，难以得到银行资金支持。

2.民间融资尚未纳入正常渠道。特别是企业成长期对民间融资的需求更为旺盛，中小民营企业在难以得到金融机构足够信贷支持的情况下，往往更多的选择民间融资。

3.中小民营企业离直接融资条件尚有较大差距。中小企业的融资通道过窄。由于证券市场门槛高，创业投资体制不健全，公司债发行的准入障碍，中小企业难以通过资本市场公开筹集资金。

4.信用担保体系尚未形成构架。尽管在国家相关政策的大力支持下，全国各地方均成立了不同形式的担保公司，但总体而言，担保机构少，担保品种单一，制度不完善，进入门槛高，担保收费不透明的状况并能得到根本改观。

5.整体金融生态建设尚不理想。部分中小民营企业缺乏诚信意识，加之相关企业信用信息征集与评价体系尚不健全，造成金融机构对中小民营企业“惜贷”现象。

二、中小民营企业融资难的成因分析

中小民营企业对市场经济的巨大贡献与其获得的金融支持极不对称。中小民营企业融资难、贷款难已成为当前经济发展中面临的一个重要问题。

（一）金融机构方面存在的问题

1.金融机构向中小民营企业放贷的经营成本较高

金融机构向中小民营企业放贷所涉及的经营成本大大高于大型企业。由于金融机构贷款的发放程序、经办环节等大致相同，而每户中小民营企业平均获得的贷款大大低于大企业，因而中小民营企业每笔贷款的经营成本对金融机构来说相对较高。

2.金融机构“亲大远小”倾向突出，所有制偏见仍较为严重

目前，国内金融机构的信贷投向主要是面对大城市、大企业、大项目，因为对其放贷风险相对较小，安全可靠，利

润也丰厚；而中小民营企业因其经营规模较小，资信状况难以核实等原因，无法像大企业那样与金融机构建立传统联系。

3.金融机构内部缺乏竞争机制

由于政府对金融机构向中小民营企业贷款缺乏相应的

鼓励措施，导致金融机构向中小民营企业放贷缺乏积极性。另一方面，金融机构目前仍属于垄断型行业，内部缺乏竞争，贷方市场占主导地位。如果金融机构之间存在足够的同业竞争，企业就能以自己的条件来选择金融机构。

（二）政府职能机构不健全

我国的各级地方政府机构不是按照民营经济运行的要

求设置的，因此出现了民营经济政策政出多门的现象，不仅政府的计划部门在制定关于民营经济的政策，税务、劳动、工商管理等部门也在制定此类政策，从而造成了政策混乱，有时甚至产生矛盾，这种状态难以形成政府与民营经济间良性的互动关系。（三）中小民营企业自身的原因

1.中小民营企业在融资问题上存在认知偏差

（1）对自身承担风险能力的认知存在偏差。中小民营企业的企业主偏向于过度追求发展速度，盲目追求规模扩张，经营不够稳健；在过度追求暴富的浮躁心理等非理性思维支配下，往往风险意识不足，易产生盲目乐观情绪。

（2）对履行债务义务的认知存在偏差。部分中小民营