中小企业融资问题探析

中小企业融资问题探析

目前，中小企业已成为我国国民经济高速发展中的一支重要且活跃的力量，其地位和作用已不容置疑，但中小企业在发展过程中遇到了许多困难，其中融资难一直是国内中小企业发展所面临的一大障碍。

一、中小企业融资困难现状分析

首先，从内源融资方面来看，中小企业自身所拥有的资金不足，自我的积累比较有限，中小企业在其创业阶段基本上是依靠内源融资而逐步发展壮大起来的。这是由于在创业阶段，企业的经营规模比较小，产品尚未成熟，并且市场风险较大，因此通过外源融资来筹资不仅难度大而且融资成本较高，于是中小企业不得不把内源融资作为主要的融资渠道，通过企业自筹和向关系人借贷这两种形式来进行融资，自筹通常是在流动资金不足的情况下，企业向职工筹集资金；从总体上来看，我国的大部分中小企业还普遍存在着自有资金不足的现象。

其次，从外资融资的直接融资方面来看，证券市场的准入门槛较高，我国的资本市场还很不完善，大部分企业特别是中小企业难以通过直接融资等渠道来获得资金，从股权融资方式来看，作为企业发行股票的唯一市场，比如沪深交易所就设置了很高的门槛，绝非一般的中小企业所能进入。根据《公司法》《证券法》的规定，上市公司的股本总额应不少于5000万元，并且要求其开业时间在三

年以上且连续赢利。由此看来，平均每户注册资本为80多万元的广大中小企业，根本就没有机会争取到上市或发行企业债券的指标。

二、我国中小企业融资难的原因分析

1.内部因素分析

首先，中小企业的素质较低，信用状况较差。据调查，我国中小企业的素质普遍偏低，有相当一部分的城乡企业，其企业的技术创新能力比较弱，缺乏一定的竞争力（表现在：资源的获取能力以及开发利用能力都比较弱），市场风险较高，中小企业的创办资金一般都是通过自筹或像亲友借贷的，筹资模式不规范，这导致了银行等金融机构不敢向中小企业发放贷款。

其次，中小企业财务制度不健全。大多数中小企业为家族企业或合伙经营的不正规企业，在行政、财政等方面都缺乏掌握专业知识的专业人员，在日常的工作中，企业往往由一人或少数人来控制，在决策和经营管理时，其主观的随意性比较大，财务人员在财务的管理方法上缺乏应有的认识、实践和研究，造成了其职责权限分工的不明确，越权行事，账务管理混乱，财务监督松懈，会计信息失真等问题。

2.外部因素分析

（1）银行方面的问题

首先，银行金融机构的运作机制约束了中小企业的融资渠道。在

金融危机的冲击下，各国的政府为了有效地避免金融危机带来的更深层次的危害，都采取了谨慎性的原则。这一宏观调控，使得中小企业贷款首先受到了更为严重的打击。我国金融机构内部进行了一系列的清理整顿，使得银行收缩了信贷规模，尤其是对中小企业的借贷。

其次，在我国现行的金融体系中处于垄断地位的四大国有银行，将其服务的对象定位于国有企业和其他较大的企业，并且双方已经形成了常年合作的伙伴关系。尤其是近些年来，我国实行“抓大放小”的国企改革政策，大的金融机构更是不愿意冒风险同中小企业合作，由此可见，我国与中小企业相适应的金融机构较少。

（2）政府部门的问题

中国的社会性质决定了政府对国有企业发展的重视程度。近年来，国家的扶持政策一直是实行对大企业大力扶持，而对中小企业的扶持力度却不够，这是造成中小企业融资难的历史原因，不仅如此，现行的金融体系还对中小金融机构和民间的金融活动作了过分严格的控制，导致了中小企业融资的渠道更加狭窄。

三、解决我国中小企业融资难的途径

1.规范中小企业内部管理

首先，中小企业应该遵循市场经济的客观规律及要求，强化其内部的管理制度，将企业建立成为符合现代化市场经济要求的企业组织形式。民营企业要改变家族式的管理方式，吸收现代企业制度和

管理制度的新型要素。在企业内的所有者、经营者、生产者之间，应该建立起互相制衡、互相约束的体制，激励每一位员工的工作积极性。其次，加强企业财务制度的建设，提高财务信息的透明度。中小企业应规范企业内部财务管理方面的工作，严格按照国家的有关规定，建立起能够正确反映企业财务状况的制度，并定期公布经过正规会计师事务所审计的会计报表，提高企业财务的透明度。

2.金融机构的自我完善

加快改革国有银行的借贷机制，同时进一步改善国有银行对中小企业的金融服务。国有银行的资金比较雄厚，机构较多，有着较好的专业知识人才和技术基础，这是其他中小金融机构与之无法相比的，当前要加强国有银行对中小企业融资的支持。

3.中小企业融资的创新

要提高企业自身积累的能力，疏通内源融资的渠道。

（1）可以通过转让部分股权，寻找大企业的协作，稳定自身的经营市场，充分的利用大企业的商业信用和内部融资能力，实现中小企业融资结构的优化，提高企业技术创新能力和获利能力，增强中小企业的竞争力。

（2）控制企业股金的分红，增加企业自身的积累，以用来弥补内源融资的不足。

（3）通过扩增企业资本的来源渠道，扩大再生产的规模。可通过增扩的部分股权对社会个人转让股权以获得资金，还可以借助财

政资金的投入来组建风险投资公司或担保公司。

参考文献：

[1]黄飞鸣：《着力解决好中小企业融资难的问题》[j].经济论坛，2010

[2]宝鸣：《中小企业融资难隐含利益交叉》[j].经济论坛，2010

[3]何雯君：《我国中小企业融资难的成因及治理对策》[j].商业研究，2009

作者简介：

邢凯华（1979.8- ）西安欧亚学院，讲师，研究方向：价值评估，资金管理，风险评估。