《融资租赁业务盈利模式及其案例分析》

第一种：推荐客户合作模式（初级阶段） 第二种：战略合作模式（中级阶段）
第三种：贴牌租赁合作模式（高级阶段）
第四种：战略联盟合作模式（顶级阶段）
2013-6-27
第一部分 供应商租赁业务
四、业务流程
（一）厂商/供应商选择
（二）经销商（若有）选择
五、市场营销
（一）营销策略
（二）营销渠道 （三）定价模式
公司赚取管理费及手续费（与委托人约定），不承担风险，租赁资产作表外资产处理。
2013-6-27
第三部分 租赁业务操作案例
2013-6-27
上海RL融资租赁案例有机地将保证、抵押、贷 款、租赁、保理等各种金融工具和具体投融资业务 结合起来，创造了一个综合性强、法律关系复杂、 操作环节多，两头在外，银行贷款、保理支持“异 地”融资租赁的业务模式。
从客户分，可以有（包括但不限于）中央企业、国有企业、上市公司、外资企业、
民营企业、中小企业、个人等； 从项目融资规模分，可以有100万元以下（特小单业务），100-500万元（小单业 务），500-2000万元（中单业务），2000-10000万元（大单业务），1亿元以上（特大单
业务）；
2013-6-27
2013-6-27
第二部分 中间业务
二、租赁公司的传统业务
在讲租赁公司中间业务前要讲一下传统业务，什么是传统业务呢？ 大家可能都知道，传统业务就是依靠租赁公司自有资金（资本金加上借款）所做的 租赁业务。 租赁业务从行业分，可以有（包括但不限于）航空航运、基础设施、轨道交通、房 地产、工程机械、纺织机械、机床机械、医疗机械、印刷机械、公交客运等；
第二部分 中间业务
三、租赁公司的中间业务
什么是租赁公司的中间业务呢？中间业务就是依靠租赁公司人才优势（资金和项目
两头在外）、利用租赁公司平台所做的租赁业务。
中间业务（包括但不限于）形式有：租赁资产转让业务、租赁项目保理业务、委托 租赁业务（商务部批准的外商融资租赁公司可以经营委托租赁）等。 （一）租赁资产转让业务 租赁资产转让业务，若与银行合作称为“保理业务或理财产品”、与信托公司合作 称为“信托计划”、与证券公司合作称为“理财计划”。 中间业务收入是：赚取差价部分，就是租赁公司把租赁资产（应收款）转让（卖 出），提前实现营业收入，营业收入减去融资成本就是当期营业利润，转让（卖出）租 赁资产作表外资产处理。
行了合作。公司的经营活动现金流量在2011年第一次从净流出转为净流入。销售净现率也从2009年
2013-6-27
第四部分 中间业务
三、租赁公司的中间业务
（三）委托租赁业务
Βιβλιοθήκη Baidu
按照国家《外商投资租赁业管理办法》的有关规定，外资或中外合资的融资租赁公司 可以采用“委托租赁”形式开展融资租赁业务。
租赁公司可以直接接受单个企业（机构）的委托资金，用于投资指定用途的租赁项目；
也可以与信托公司或银行、证券公司合作，接受多个企业（机构）及个人的资金，用于投 资指定用途的租赁项目。 中间业务收入是：将接受的租赁项目与委托人的资金对接，以出租人名义进行管理，租赁
2013-6-27
第二部分 中间业务
三、租赁公司的中间业务
中间业务操作思路（与信托公司合作信托计划）： 2、资产信托和资金信托（双重信托） 通过与信托公司签订资产信托合同（含资产委托管理），将融资租赁资产（应收租金）信托给信 托公司，由信托公司按租赁公司的要求，设计成优先信托权益和次级信托权益。 信托公司发行资金信托计划（信托计划、信托合同、风险申明书），购买融资租赁资产（应收租 金）中的优先信托权益。次级信托权益归租赁公司持有。
20世纪 70年代末
20世纪 80年代早期
20世纪 80年代中后期
20世纪 90年代
20世纪90年代末 期和2000年
三方安排
厂商融资 公司成立
趋势：厂商融资公司解散
制造商与承租 人之间建立战 屡合伙
2013-6-27
第一部分 供应商租赁业务
二、第三方独立租赁公司的发展需求
从
美国
的融资租赁业情况看，租赁业的三类机构：银行系租赁公司、
厂商系租赁公司、独立系租赁公司。
从目前
中国
融资租赁业的情况看，基本上也形成了银行系租赁公司、
厂商系租赁公司、独立系租赁公司三大类型的局面。
融资租赁的传统业务有（包括但不限于）：大项目（如飞机、船舶、轨道交 通、能源设备等）、中小项目（如印刷设备、医疗设备、工程机械、纺织机械 等）。
我们能不能找到适合独立系租赁公司开展租赁业务新的细分市场，也就是说，
2013-6-27
第二部分 中间业务
三、租赁公司的中间业务
（二）租赁项目保理业务 租赁项目保理业务，主要与银行进行合作。 中间业务收入是：通过保理形式，将接受的租赁项目形成租赁应收款与银行的资金对接，以出 租人名义进行管理，租赁公司赚取管理费及手续费，租赁资产作表外资产处理。 中间业务操作思路（与银行合作保理业务）： 1、国内保理中有应收账款买断（无追索保理业务）和应收账款收购（有追索保理业务）。 前者以买断客户的应收账款为基础，后者以保留追索权的收购客户应收账款为基础。 2、租赁公司将租赁项目形成的融资租赁资产（应收租金）按一定价格出售给银行，一定 期间后租赁公司承诺按一定价格进行回购（有追索保理业务），租赁公司不承诺按一定 价格进行回购（无追索保理业务）。
3、回购或不回购期间内，融资租赁资产（应收租金）由银行委托租赁公司进行管理。
2013-6-27
第二部分 中间业务
租赁项目保理业务案例
2004年6月，新世纪金融租赁成功运作全国第一个房地产融资租赁项目。
其特点：“售后回租+保理”的融资形式，就是通过房地产企业、租赁公司和商业银行三者的有机结 合，发挥各自的优势，达到三方“共赢”的局面。 其操作： （1）房地产企业与租赁公司签订《房产购买合同》及《房地产回租合同》，将房地产（按造价或评 估价折价）出售给租赁公司，租赁公司再把房地产租回给房地产企业，房地产企业按合同规定的期 限、金额等支付租金，房地产产权过户于租赁公司，期限届满后房地产企业1元钱回购房地产，房地 产产权又过户于房地产企业，这一做法称为房地产售后回租。 （2）租赁公司与商业银行签订《保理合同》，将房地产企业的租金应收款卖给了商业银行，商业银 行获得了合同中规定的租金应收款收款权，同时也将房地产抵押权拿在手上，这一做法称为银行国 内保理业务。
2013-6-27
第二部分 中间业务
租赁资产转让业务案例
2003年5月，新世纪金融租赁有限责任公司（简称“新世纪金融租赁”）向社会上首次推出全国第一个租赁资 产信托化产品（也称“租赁资产准资产证券化产品”），受到许多企业的热情购买。 租赁资产信托化产品要点：
资产信托：二年（自2003年6月16日至2005年6月15日）
上海RL结构化融资租赁案例内容
由上海RL租赁股份有限公司（简称“上海RL”）牵头，由地处福建省厦门市的某银行 （以下简称“XM银行”）为贷款（保理）人，承租人为地处杭州市的浙江HC租赁有限 公司等（简称“HC租赁”）的1630万元（总额2.33亿元，首批1630万元）PET/CT医疗设 备的融资租赁（回租）贷款业务经XM银行总行贷审会审批通过并发放。该笔业务是中国 内资租赁界首例两头在外（出租人与承租人均在贷款银行所在地以外的地方），并以投 资分成作为还租即还本付息来源的典型案例，可以推而广之。 浙江HC租赁有限公司是一家传统的租赁公司，无融资租赁资质，2005年末购置GE公司价 值1810万元的PET/CT设备，并投资租赁给杭州解放军三甲医院，收益与该医院二八分成 ，HC租赁公司获得80％的收益，其余20%归医院所有。 HC租赁的大股东上海HC投资公司（简称“HC投资”）为了盘活该医疗设备的资产，进行 新项目的投资，提出了对该设备进行售后回租的设想，并选定上海RL租赁股份有限公司 作为设备出租方，HC租赁有限公司作为设备出卖方和承租人，而后上海RL与HC租赁公司 共同选择XM银行作为贷款融资方， HC投资公司为回购担保方，HL产业集团为担保方（ 拥有80多亿元的资产）。
山西元富成立至今不到7年，业绩增长迅速，但近两年增幅放缓，经营遇到了瓶颈。主要系公司
未能找到有实力的金融企业为其提供足够的资金进行销售支持，致使公司大量采用分期付款的方式 进行销售，应收账款余额过高。运营资金的周转不畅制约了公司业务规模的快速发展。至2011年下 半年，公司拓宽了融资方式与融资渠道、从而使得资金状况得到了改善，尤其是与融资租赁公司进
资产委托方：新世纪金融租赁 资产受托方：金新信托投资股份有限公司（简称金新信托） 优先受益权：面向社会法人发行，共3100份，每份10000元，计3100万元；约占资产现值的97.13%；每季返本 并分配投资收益，年投资收益率4.23%。
剩余受益权：资产信托合同指定由委托人认购，共915148元；约占资产现值的2.87%；每年分配投资收益，预
融资租赁业务盈利模式及其案例分析
目 录
供应商租赁业务 中间业务 供应商租赁业务操作案例
融资租赁与保理相结合操作案例
融资租赁资产信托化操作案例
第一部分 供应商租赁业务
2013-6-27
第一部分 供应商租赁业务
一、供应商租赁是融资租赁业务的发展趋势
2007年ELFA调查的153家会员企业的年度新业务总量为1.4亿美元，其中供应商和厂商租赁渠道产生 的新业务量为6200万美元，约占44%；供应商租赁业务（微型、小型业务）占银行系租赁公司全部 （微型、小型业务）租赁业务的73%。目前，国外银行系租赁公司、独立系租赁公司占全部租赁公司 总数的85～90%。
2013-6-27
第二部分 中间业务
2013-6-27
第二部分 中间业务
一、引子
融资租赁业务发展趋势——同时开展传统业务和中间业务将是租赁公司今后的发展趋势。
传统业务——依靠租赁公司自有资金（资本金加上借款）所做的租赁业务；
中间业务——依靠租赁公司人才优势（资金和项目两头在外）、利用租赁公司平台所做的租赁业务。
银行系租赁公司暂时不会去碰它，市场容量又比较大，风险又比较小，IRR在11%17%之间的细分市场呢？经过研究，供应商租赁业务就是这个细分市场的盈利模式。 独立系租赁公司将通过“差异化、特色化、专业化”的发展，建立起自己的核心
竞争力。
2013-6-27
第一部分 供应商租赁业务
三、租赁模式
供应商租赁模式主要有以下四种：
计年收益率5.49%（含税）；信托期末一次返本。
2013-6-27
第二部分 中间业务
租赁资产转让业务案例
2003年5月，新世纪金融租赁有限责任公司（简称“新世纪金融租赁”）向社会上首次推出全国第一个租赁资产 信托化产品（也称“租赁资产准资产证券化产品”），受到许多企业的热情购买。 租赁资产信托化产品要点： 资产信托佣金：第一年按募集资金余额1%计提，第二年信托合同中按募集资金余额的1%计为8.37万元，（另增 6.63万元以融资咨询费形式支付，计15万元）；首年为期初支付、以后每年期末支付。 文本、审计费：整个信托期内共1.5万元，信托成立后一次性计提。 承租人托管费：本方案不计提。 中介机构佣金：在募集资金成功后一次性计提，包括：律师费10万元、资信评估费2万元、资产评估费5千元。 银行代理收付：总计0.3%（按募集资金净额计提），每年均摊，期初支付。 应付营业税：为信托期内应收租金总额与期初募集资金差额的5.55%。 内部信用增级：对每期应付优先收益权本利缺额部分担保。
2013-6-27
第二部分 中间业务
三、租赁公司的中间业务
中间业务操作思路（与信托公司合作信托计划）： 1、资产信托（单一信托） 通过与信托公司签订资产信托合同（含资产委托管理），将融资租赁资产（应收租 金）信托给信托公司，由信托公司按租赁公司的要求，设计成优先信托权益和次级信托 权益，优先信托权益转让（出售）给投资者，次级信托权益由租赁公司持有。
上海RL结构化融资租赁案例
供应商租赁业务操作案例
一、案例内容 山西元富机器制造有限责任公司（简称“山西元富”创建于2005年，是一家以机械制造为主业， 集研发、生产、销售为一体的中外合资有限责任公司。公司注册资本人民币1.745亿元，总资产7.5亿 元，净资产3.4亿元，已有借款1.3亿元，2011年收入6.6亿元，净利润2800万元。