财务预测与计划ppt课件

财务预测与计划
2
第一节 财务预测
• 财务预测是指估计公司未来的融资需求，即融 资需求预测。
• 一、财务预测的目的及步骤 • 二、销售百分比法 • 三、财务预测的其他方法
财务预测与计划
3
一、财务预测的目的及步骤
• （一）财务预测的目的 • 财务预测是融资计划的前提。 • 财务预测有助于改善投资决策。 • 预测的真正目的是有助于应变。
• 在已知某项目与销售额的比率固定不变的条件 下，可以运用销售百分比法，预测该项目未来 在一定销售额下的资金需要量。
财务预测与计划
6
二、销售百分比法
• 优点：易于使用，能够为财务管理提供短期预 计的资金需要量数据。
• 缺点：如果有关的固定比率不符合实际，将产 生错误的预测结果。
• 适用于企业的外部筹资需求预测。
• 线性回归分析法是假定资金需要量与营业业务 量之间存在线性关系，根据有关历史资料，以 回归直线方程确定参数，从而预测资金需要量 的方法。其预测模型是：
•
y=a+bx
• 式中：y—资金需要量 a—不变资金
•
b—单位业务量所需要的变动资金
•
x—业务量
财务预测与计划
15
三、财务预测的其他方法
• 将企业资金分为不变资金和变动资金，再预测 资金需要量，主要有两种形式：
财务预测与计划
4
一、财务预测的目的及步骤
• （二）财务预测的步骤 • 1、销售预测 ：是财务预测的基础和出发点。 • 2、估计需要的资产 。 • 3、估计各项费用和保留盈余 。 • 4、估计所需外部融资。
财务预测与计划
5
二、销售百分比法
• 销售百分比法是根据各个项目与销售额之间的 比例关系，考虑预计销售额变动情况，预测资 金需要量的方法。
财务预测与计划
12
资产
占销售收 负债与所有者权 占销售收入
入%
益
%
现金
5
应付费用
10
应收账款
15
应付账款
5
存货
30
短期借款
不变动
固定资产净值 不变动 公司债券
不变动
实收资本
不变动
留存收益
不变动
资产总计
50
权益总计
15
财务预测与计划
13
二、销售百分比法
• 根据上述资料可求得2008年四方公司对外资金 的需求量为：2200万元。
财务预测与计划
17
第二节 增长率与资金需求
• 从资金来源上看，企业增长的实现方式有三种： • 1、完全依靠内部资金增长 • 2、主要依靠外部资金增长 • 3、平衡增长
财务预测与计划
18
第二节 增长率与资金需求
• 一、销售增长与外部融资的关系 • (一)外部融资销售增长比 • 销售额每增长1元需要追加的外部融资额，称
财务预测与计划11源自二、销售百分比法• 假定四方公司07年的销售收入为100000万元， 销售净利率10%，股利支付率60%，公司现有 生产能力尚未饱和，增加销售无需追加固定资 产投资。经预测，2008年该公司销售收入将提 高到120000万元，企业销售净利率和利润分配 政策不变。资产负债表各项目占销售收入的百 分比如下：
售额）×（基期随销售额变化的资产项目销售 百分比－基期随销售额变化的负债项目销售百 分比）
财务预测与计划
9
二、销售百分比法
• 3、确定需要追加的外部资金数量 • 预计保留盈余变动额=预测期销售额×基期销
售净利率×预计保留盈余比率 • 需要增加的外部资金数量=增加的资金需要量
－预计保留盈余变动额
财务预测与计划
为“外部融资额占销售增长的百分比”，简称 “外部融资销售增长比”。 • 外部融资销售增长比=资产销售百分比-敏感 负债销售百分比-计划销售净利率×[ (1+增长 率)÷增长率] ×(1-股利支付率)
财务预测与计划
19
第二节 增长率与资金需求
• (二)外部融资需求的敏感性分析 • 外部融资需求的多少，不仅取决于销售的增长，
第四章 财务预测与计划
E-mail:
财务预测与计划
1
第四章 财务预测与计划
• 【学习目标】 • 1、了解财务预测的目的及步骤、销售增长与
外部融资的关系以及全面预算的内涵及其分类； • 2、 掌握财务预测的销售百分比法； • 3、 理解内含报酬率和可持续增长率的计算方
法； • 4.、熟悉现金预算的编制方法。
10
二、销售百分比法
• 例：四方公司2007年12月31日的资产负债表如下：
资产
金额 负债与所有者权益 金额
现金
5000 应付费用
应收账款
15000 应付账款
存货
30000 短期借款
固定资产净值 30000 公司债券
实收资本
留存收益
资产总计
80000 权益总计
10000 5000 25000 10000 20000 10000 80000
还要看股利支付率和销售净利率。股利支付率 越高，外部融资需求越大；销售净利率越大， 外部融资需求越少
财务预测与计划
20
第二节 增长率与资金需求
• 二、内含增长率 • 销售额增加引起的资金需求增长，有两种途径
来满足：一是内部保留盈余的增加；一是外部 融资(包括借款和股权融资，不包括负债的自 然增长)。 • 如果不能或不打算从外部融资，则只能靠内部 积累，从而限制了销售的增长。此时的销售增 长率称为“内含增长率”。
财务预测与计划
7
二、销售百分比法
• 该方法的基本步骤如下： • 1、分析资产负债表中各个项目与销售额的关
系，确定有关项目与销售的百分比 • 资产负债表各项目与销售额的关系： • 有关项目与销售额的百分比等于基期随销售额
变化的该项目的金额除以基期销售额。
财务预测与计划
8
二、销售百分比法
2、确定增加的资金需要量。 • 增加的资金需要量=（预测期销售额－基期销
• 从对外筹资需要量的计算公式可以看出：销售 额增长率、资产利用率（特别是固定资产利用 率）、资本（资产）密集度（资本或资产占销 售额的比重）、销售净利率以及企业的利润分 配政策（股利支付率和留存盈利比率）等因素 都会对企业对外筹资需要量产生重要影响。
财务预测与计划
14
三、财务预测的其他方法
• 线性回归分析法
• （一）根据资金占用总额与产销量的关系预测： 先根据过去的资金占用总额与产销量的关系， 把资金分为不变与变动两部分，再考虑预计的 销售量来预测资金需要量。
财务预测与计划
16
三、财务预测的其他方法
• （二）先分项，后汇总预测：先根据资金占用 项目（如现金、存货、固定资产等）与产销量 之间的关系，把各项目的资金都分成不变和变 动两部分，然后汇总求出企业变动资金总额和 不变资金总额，进而预测资金需要量。（高低 点法）。