第三章证券交易程序和方式(证券投资学上海财经大学,

第三章证券交易程序和方式(证券投 资学上海财经大学,
（二）委托内容 1、证券代码或名称 2、买入（卖出）及数量 3、出价方式及委托价格 4、交易方式 5、委托有效期 6、交割方式 7、其他
第三章证券交易程序和方式(证券投 资学上海财经大学,
（三）委托的执行、变更与撤销 1、委托的受理与执行 2、委托的变更与撤销
第三章证券交易程序和 方式(证券投资学上海财
经大学,
2020/12/8
第三章证券交易程序和方式(证券投 资学上海财经大学,
一、开户 （一）开户的必要性
1、了解客户 2、确立委托代理法律关系 3、保证证券交易公正性 4、方便日常业务联系
第三章证券交易程序和方式(证券投 资学上海财经大学,
（二）开户的主要内容 1、证券账户 2、资金账户
证券交易所手续费 证券交易监管费 （三）过户费 （四）印花税
第三章证券交易程序和方式(证券投 资学上海财经大学,
第二节 委托指令
第三章证券交易程序和方式(证券投 资学上海财经大学,
一、市价委托 含义 特点 优点 缺点 应用
二、限价委托 含义 特点 优点 缺点 应用
三、停止损失委托 （一）含义
第三章证券交易程序和方式(证券投 资学上海财经大学,
第三章证券交易程序和方式(证券投 资学上海财经大学,
（三）开户的主要类型
1、现金账户
2、保证金账户
第三章证券交易程序和方式(证券投 资学上海财经大学,
（四）我国证券交易所开户办法
1、股票账户
2、资金账户
第三章证券交易程序和方式(证券投 资学上海财经大学,
二、委托
（一）委托方式 1、递单委托 2、电话委托 3、自助终端委托 4、网上委托
4、保证金比率的决定 （1）保证金比率：保证金与投资者买卖
证券市值之比 （2）法定保证金比率：中央银行决定 （3）保证金实际维持率：证券经纪商逐
日计算 （4）保证金最低维持率：证券交易所或
证券公司规定
第三章证券交易程序和方式(证券投 资学上海财经大学,
（三）保证金买空交易
１、买空过程及盈利计算 例：某投资者有本金2.4万元，判断X股 票价格将上涨。X股票当前市价为50 元/股，法定保证金比率为50%。
三、竞价成交
（一）竞价的方式 1、集中竞价 2、连续竞价 （1)口头竞价 （2）牌板竞价 （3）专柜书面竞价 （4）计算机终端申报竞价
第三章证券交易程序和方式(证券投 资学上海财经大学,
（二）成交规则 1、价格优先 2、时间优先
第三章证券交易程序和方式(证券投 资学上海财经大学,
四、结算
（一）证券结算的含义 1、含义 买卖双方结清价款和交割证券的过程 2、证券结算的步骤 （1）清算：证券清算、价款清算 （2）交割、交收 交割：证券收付 交收：资金收付
第三章证券交易程序和方式(证券投 资学上海财经大学,
二、信用交易方式
（一）信用交易的含义 １、定义 投资者通过交付保证金取得经纪人 信用而进行交易的方式。 形式：保证金买空 保证金卖空
第三章证券交易程序和方式(证券投 资学上海财经大学,
２、交易中的信用关系
（1）证券抵押贷款 （2）证券再抵押贷款
（二）应用
1、限制损失：停损买入——即Leabharlann Baidu价10元/股，停 损委托价11元/股
停损卖出——买入价6元/股，停 损托价5.5元/股
2、保障既得利益：买入价6元/股，即时价9元/ 股，停损委托价8.50元/股
第三章证券交易程序和方式(证券投 资学上海财经大学,
（三）风险
1、停止损失委托价过于接近市价， 可能使投资者失去原有“部位”。
2、成为市价指令后，实际执行价无法预料。
第三章证券交易程序和方式(证券投 资学上海财经大学,
（四）与限价委托的区别
发出指令
限价委托
买入价<市价 卖入价>市价
停止损失委托
买入价>市价 卖出价<市价
执行价格
买入价<现价 卖入价>现价
买入价< =停损指定价
卖出价<
第三章证券交易程序和方式(证券投 资学上海财经大学,
法人集中托管，设立证券托管库，投资者指 定交易。投资者可以撤消和转换指定交易。 （二）深交所的托管券商制度
中央登记结算公司统一托管，证券营业 部分别托管。自动托管，随处通买，哪买哪 卖，转托不限。
第三章证券交易程序和方式(证券投 资学上海财经大学,
七、交易费用
（一）委托手续费 （二）佣金：证券公司经纪佣金
第三章证券交易程序和方式(证券投 资学上海财经大学,
（四）委托双方的责任 1、投资者 2、证券经纪商
第三章证券交易程序和方式(证券投 资学上海财经大学,
（五）上海证券交易所的委托程序 1、递单委托 2、电话委托 3、自助终端委托 4、网上委托
第三章证券交易程序和方式(证券投 资学上海财经大学,
第三章证券交易程序和方式(证券投 资学上海财经大学,
（二）结算原则 1、净额清算原则 2、钱货两清原则
（三）结算方式 1、时间安排 （1）当日交割交收 （2）次日交割交收 （3）例行日交割交收 （4）特约日交割交收 （5）发行日交割交收
第三章证券交易程序和方式(证券投 资学上海财经大学,
2、证券交割方式 （1）实物交割 （2）自动交割
第三章证券交易程序和方式(证券投 资学上海财经大学,
（二）信用交易中的保证金
1、保证金的必要性
2、保证金种类：（１）现金保证金
（２）权益保证金
3、保证金帐户
贷方
借方
存入保证金
购入证券价款
出售证券价款 佣金、税款
股息利息收入 贷款利息
存款余额利息 提取现金
第三章证券交易程序和方式(证券投 资学上海财经大学,
3、资金交收方式 （1）个别交收 （2）集中交收 （四）我国证券市场的结算方式
第三章证券交易程序和方式(证券投 资学上海财经大学,
五、登记过户
（一）过户的必要性 （二）过户的办法 （三）我国证券交易所的过户办法
第三章证券交易程序和方式(证券投 资学上海财经大学,
六、经纪服务制度
（一）上交所的指定交易制度 中央登记结算公司统一托管，证券公司
四、停止损失限价委托
停止损失委托与限价委托的结合
第三章证券交易程序和方式(证券投 资学上海财经大学,
第三节 现货交易与信用交易
第三章证券交易程序和方式(证券投 资学上海财经大学,
一、现货交易方式
证券交易成交后在规定的时间内 完成清算和证券交割、资金交收的交 易方式。
国际证券市场的惯例是交收期为 T+3日。