第二章现代公司产权制度
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人们共同享有的，某个人行使对财产的产权时并不 排斥他人对资源行使同样的权利。
归属于全体社会公众 不可分割 无排他性 不可转让 搭便车拥挤现象严重
11
国有产权（State-Owned Property Rights）
在理论上是指这些权利由国家占有，国家再按 可接受的政治程序来决定谁可以使用或不可以使 用这些权利。 归属于国家 通过代理方式行使（国家委托政府经营） 使用权的排他性 收益权归属于国家 不可分割
力； （5）处置权：指通过出租、出售或把与财产有关的权力让渡给他人，
从中取得收益的权利。
产权的基础和核心是所有权，所有权是对财产归属关系的权 利规定，它是法律规定的所有权对财产最高的、排他的独占 权。
4
产权基本属性
排他性：产权主体对外排斥性或对特定权利的垄断，
私有产权、公有产权都具有排他性，稀缺性是产生排他 性的前提
第二节 两权分离与公司治理问题提出
公司法人财产制度 公司法人产权的两次分离
公司治理的提出 公司治理概念
14
公司法人产权
公司拥有法人资格意味着它拥有了独立的法人财产， 法人财产是企业法人得以产生和存在，从事民事活动、 享有民事权力承担民事责任的前提和基础。
企业法人财产即企业设立时出资者依法向企业注入的资本 金及其增值和(企业在经营期间负债)所形成的财产构成。
wk.baidu.com一节 产权
1
第一节 产权概述
产权概念 产权内容 产权基本属性 产权类型
2
产权概念
产权或财产权是“财产权利”（property rights） 的简称，是指法定主体对财产所拥有的各项权能 的总和。其直观形式是是人对各种有用资源的权 利规定，实质上是由于物的存在和人们对物的使 用引起的人与人之间的经济行为关系。
法律意义上出资人 与公司法人的分离
经济意义上法人产 权与经营权的分离
原始所有权
法人产权
经营权
16
原始所有权与法人产权的第一次分离
原始所有权是指出资人（股东）对投入资本的终 极所有权，也称之为原始财产权，解散和破产清 算时归还。
一旦资金注入公司形成法人财产后，归公司法人 支配，出资者不能再直接支配这一部分财产，也 不得从公司中抽回，只能依法转让。
12
产权类型比较
产权类型 公有产权
所有者 人数
无数多
排他性 很弱
分割性 转让性 权力行使 不可分割 不可以 无行使者
国有产权 无数多 较弱
不能分割 不可以 国家
公司产权 较多 社团产权 有限
较强 强
可以分割 不能分割
可以
董事会 CEO
变通转让 共同体全体
私有产权 自然人 很强
可以分割 可以
个人
13
8
公司产权（Coporate Property Rights）
公司作为法人单位对法人财产的产权，由公司 的决策机构——法人代表机构对权利的行使做出 规则和约束。 归属于法人代表机构 排他性 可转让 可分割 有搭便车的行为
9
社团产权（俱乐部产权）
（Communal Property Rights）
企业法人产权，是指公司作为法人依法对公司财产的排他 性使用权、经营权、收益权和自由处置权。
公司在其经营持续的期间对其全部法人财产 依法独立支配。
15
公司财产权能的分离
公司财产权能的分离是指以公司法人为中介的所有
权与经营权的两次分离
公司所有权与经营权的分离。即原始所有权、法 人产权、经营管理权三者的相互分离。
18
法人产权与经营管理权的第二次分离
由于公司资本所有权多元化和分散化，也由于公 司规模的大型化和管理的复杂化，管理活动需要 专门的人才，经理阶层于是崛起，出现了一个专 门的以从事经营管理活动为业的企业家群体。
是指行使资源的各种权利是由一个集体做出的，由集 体的决策机构以民主的程序对权利的行使做出规则和约 束。 对成员提供分享的俱乐部产品，并按照某种平等的规则 向成员收取费用。
归属于整个社团 弱排他性 不可分割性 转让受到限制 有效性依赖于很强的假定条件
10
公共产权
（Public Property Rights）
所有者和法人之间产权关系界定得十分明晰。一 旦公司破产或解散进行清算时，公司债权人只能 对公司法人财产提出要求，而与出资者的个人财 产无关。
17
第一次分离
公司作为法人获得了与个人财产享受同等权利的
法人资产，企业作为一个独立的法人拥有了从 事民事活动、享有民事权力承担民事责任的
前提和基础。摆脱了资产原始所有者的直 接干预，确保公司的独立经营 带来的问题是：如何保护出资人的利益？
6
私有产权（Private Property Rights）
私有产权是给予人们对体现在物品上的那些必然发生矛 盾的各种用途进行选择的排他性的权利。是指将资源的 使用与转让以及收入的享用权界定给了一个特定的人， 使其享有完整的产权。 归属于个人 强排他性 可分割 转让方便 有效性强，但取决于对产权规则的强制实施。
7
阿尔齐安论私有产权
A可以拥有在这块土地上种植小麦的权利；B可以拥有在 其上面走路的权利；C可以拥有在其上面倒炉灰的权利； D可以拥有在其上空驾驶飞机的权利；E可以拥有开动邻 近的设备而使之承受震动的权利。 每个人拥有的互不重合的不同权利，多个人同时对 某一财产行使的权利仍然是私有产权，私有产权的关键 在于对权利的行使和决策及其后果承担完全是私人。
3
产权的内容
产权包括所有权（狭义）、占有权、使用权、受益权、处置权等一 组权利，称为产权束。完整的产权束即所有制。产权包括所有权、 占有权、收益权、支配权和使用权。
（1）所有权：终极所有权 （2）占有权：指对财产的实际拥有； （3）使用权：指在法律允许的范围内，以生产和其它方式使用财产
的权利； （4）收益权：指直接以财产的使用或通过财产转让而获得收益的权
有限性：产权之间有明显的界限，包括数量界限和范
围界限
可交易性：产权在不同的主体之间可以转让。完整的
产权束以及其中的一项权利均可作为交易的对象，时间 可长可短
可分解性：特定财产的各项产权可以分属不同的主体
的性质，包括权能行使的可分工性和利益的可分割性
5
产权类型
私有产权 公司产权（法人产权） 社团产权（俱乐部产权） 公共产权 国有产权
归属于全体社会公众 不可分割 无排他性 不可转让 搭便车拥挤现象严重
11
国有产权（State-Owned Property Rights）
在理论上是指这些权利由国家占有，国家再按 可接受的政治程序来决定谁可以使用或不可以使 用这些权利。 归属于国家 通过代理方式行使（国家委托政府经营） 使用权的排他性 收益权归属于国家 不可分割
力； （5）处置权：指通过出租、出售或把与财产有关的权力让渡给他人，
从中取得收益的权利。
产权的基础和核心是所有权，所有权是对财产归属关系的权 利规定，它是法律规定的所有权对财产最高的、排他的独占 权。
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产权基本属性
排他性：产权主体对外排斥性或对特定权利的垄断，
私有产权、公有产权都具有排他性，稀缺性是产生排他 性的前提
第二节 两权分离与公司治理问题提出
公司法人财产制度 公司法人产权的两次分离
公司治理的提出 公司治理概念
14
公司法人产权
公司拥有法人资格意味着它拥有了独立的法人财产， 法人财产是企业法人得以产生和存在，从事民事活动、 享有民事权力承担民事责任的前提和基础。
企业法人财产即企业设立时出资者依法向企业注入的资本 金及其增值和(企业在经营期间负债)所形成的财产构成。
wk.baidu.com一节 产权
1
第一节 产权概述
产权概念 产权内容 产权基本属性 产权类型
2
产权概念
产权或财产权是“财产权利”（property rights） 的简称，是指法定主体对财产所拥有的各项权能 的总和。其直观形式是是人对各种有用资源的权 利规定，实质上是由于物的存在和人们对物的使 用引起的人与人之间的经济行为关系。
法律意义上出资人 与公司法人的分离
经济意义上法人产 权与经营权的分离
原始所有权
法人产权
经营权
16
原始所有权与法人产权的第一次分离
原始所有权是指出资人（股东）对投入资本的终 极所有权，也称之为原始财产权，解散和破产清 算时归还。
一旦资金注入公司形成法人财产后，归公司法人 支配，出资者不能再直接支配这一部分财产，也 不得从公司中抽回，只能依法转让。
12
产权类型比较
产权类型 公有产权
所有者 人数
无数多
排他性 很弱
分割性 转让性 权力行使 不可分割 不可以 无行使者
国有产权 无数多 较弱
不能分割 不可以 国家
公司产权 较多 社团产权 有限
较强 强
可以分割 不能分割
可以
董事会 CEO
变通转让 共同体全体
私有产权 自然人 很强
可以分割 可以
个人
13
8
公司产权（Coporate Property Rights）
公司作为法人单位对法人财产的产权，由公司 的决策机构——法人代表机构对权利的行使做出 规则和约束。 归属于法人代表机构 排他性 可转让 可分割 有搭便车的行为
9
社团产权（俱乐部产权）
（Communal Property Rights）
企业法人产权，是指公司作为法人依法对公司财产的排他 性使用权、经营权、收益权和自由处置权。
公司在其经营持续的期间对其全部法人财产 依法独立支配。
15
公司财产权能的分离
公司财产权能的分离是指以公司法人为中介的所有
权与经营权的两次分离
公司所有权与经营权的分离。即原始所有权、法 人产权、经营管理权三者的相互分离。
18
法人产权与经营管理权的第二次分离
由于公司资本所有权多元化和分散化，也由于公 司规模的大型化和管理的复杂化，管理活动需要 专门的人才，经理阶层于是崛起，出现了一个专 门的以从事经营管理活动为业的企业家群体。
是指行使资源的各种权利是由一个集体做出的，由集 体的决策机构以民主的程序对权利的行使做出规则和约 束。 对成员提供分享的俱乐部产品，并按照某种平等的规则 向成员收取费用。
归属于整个社团 弱排他性 不可分割性 转让受到限制 有效性依赖于很强的假定条件
10
公共产权
（Public Property Rights）
所有者和法人之间产权关系界定得十分明晰。一 旦公司破产或解散进行清算时，公司债权人只能 对公司法人财产提出要求，而与出资者的个人财 产无关。
17
第一次分离
公司作为法人获得了与个人财产享受同等权利的
法人资产，企业作为一个独立的法人拥有了从 事民事活动、享有民事权力承担民事责任的
前提和基础。摆脱了资产原始所有者的直 接干预，确保公司的独立经营 带来的问题是：如何保护出资人的利益？
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私有产权（Private Property Rights）
私有产权是给予人们对体现在物品上的那些必然发生矛 盾的各种用途进行选择的排他性的权利。是指将资源的 使用与转让以及收入的享用权界定给了一个特定的人， 使其享有完整的产权。 归属于个人 强排他性 可分割 转让方便 有效性强，但取决于对产权规则的强制实施。
7
阿尔齐安论私有产权
A可以拥有在这块土地上种植小麦的权利；B可以拥有在 其上面走路的权利；C可以拥有在其上面倒炉灰的权利； D可以拥有在其上空驾驶飞机的权利；E可以拥有开动邻 近的设备而使之承受震动的权利。 每个人拥有的互不重合的不同权利，多个人同时对 某一财产行使的权利仍然是私有产权，私有产权的关键 在于对权利的行使和决策及其后果承担完全是私人。
3
产权的内容
产权包括所有权（狭义）、占有权、使用权、受益权、处置权等一 组权利，称为产权束。完整的产权束即所有制。产权包括所有权、 占有权、收益权、支配权和使用权。
（1）所有权：终极所有权 （2）占有权：指对财产的实际拥有； （3）使用权：指在法律允许的范围内，以生产和其它方式使用财产
的权利； （4）收益权：指直接以财产的使用或通过财产转让而获得收益的权
有限性：产权之间有明显的界限，包括数量界限和范
围界限
可交易性：产权在不同的主体之间可以转让。完整的
产权束以及其中的一项权利均可作为交易的对象，时间 可长可短
可分解性：特定财产的各项产权可以分属不同的主体
的性质，包括权能行使的可分工性和利益的可分割性
5
产权类型
私有产权 公司产权（法人产权） 社团产权（俱乐部产权） 公共产权 国有产权