美国消费者金融数据调查分析

二、 资产
约 ９ ％以上 的受 访家庭 持有 金融 或非金 融类 资产 。从 资产 的分 布来 看 ， ５ 金融 资产 的 占 比在 资本 市场 网 络 泡沫 的鼎 盛时期 曾一度 高达 ４ ％， ０ 泡沫破 灭后 维持在 Ｌ 左 右 。与之相适 应 ， ／ ３ 金融 资产 的类 型分 布也 呈现 出从储 蓄 、 券等低 风 险资产 向股 票 、 金 等高风 险 资产转 移 的特 征 （ 表 １。 １８ ， 票和 共 同基 金在 债 基 见 ） ９９年 股
从 ６５ ．３万美元 增 加 到 ８ ３万 美元 ， 长 ２．％。从按 收入 高低 的分组水 平 来看 ， 收入 组 的收入 增 长快 于 ． ４ 增 ９１ 高 低收 入组 （ 图 １。收入水 平最 低 ２％的组 中 ， 见 ） ０ 中位 数从 １８ 的 １ １ ９ ９年 ． 万美元 增加 到 ２０ 的 １ ３ 美 ０ ０７年 ． 万 ２
《 西部 金￣）０ １ Ｉ １ 年第 １ ２ 期
美 国消 费者 金 融数 据调 查 分析
祝 红 梅
（ 中国人 民银行 。 北京 １０ ０ ） ０ ８ ０
、
摘 要 ： 文利 用 Ｓ 本 ＣＦ调 查 数据 ， 析 了 １ ８ － ０ ７年 间 美 国家庭 在 收入 资 产 、 分 ９９ ２ ０ 负债 和 储 蓄 方 面 的 特 点 指 出 消
收 稿 日期 ：０ ０ １ ２１— １
作者简介 ： 祝红梅 ， ， 女 经济学博士 ， 副研究员 ， 现供职于中国人民银行 。
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《 西部金 融》０ １ ２ １ 年第 １ 期
金融资产中的占比为 １． ２０ ９ ％，０７年上升到 ３ ． 金融资产分布的另一个特征是退休账户资产的占比逐年 ６ ３ ％。 ８ 增加 ，从 １８ ９９年的 １． 上升到 ２０ 年的 ３ ． ８％ ８ ０７ ４ ％。这主要得益于拥有退休账户 的家庭 的增加 ，９ ９ ６ １８ 年有
３％的受访 家庭 有退休 账户 ， ２ ０ ７ 到 ０ ７年 ， 一 比例 达到 ５ ． 这 ２６ ％。 非 金 融 资产 的分 布则 相 对 比较 稳定 ， 动产 所 占 比重 最 大 ， 为 ６％左 右 ， 次是 权 益 资 产 （ｕｉｅｓ 不 约 ５ 其 Ｂ ｓ ｓ ｎ ｅｕｔ）平 均 占 比约 为 ２％， ｑｉ ， ｙ ８ 最后 是 车辆 ， 约
『 ｌ 资产类 型 交易账户 １８ ９９ １． ９７ ） ９ ９２ ｌ． ７ ７
。
ｌ９ ９５ １． ３ ５ 】９ ９８ １． １ ４ ２Ｏ Ｏ】 １． １ ４ ２０ ０４ ｌ． ３ ２ ２ ０ ｏ７ ｌ １
入 水平 较高 （ 图 ２ 。 见 ）
图 １ 按 收 入 水 平 分 组 的家 庭 收 入 （ 组 中位 数 ） 各 图 ２ 按 户 主 年 龄 分 组 的收 入 水 平 （ 组 中 位数 ） 各
资 料 来 源 ： 关年 份 美联储 公 告 （ ｅ ｅａ Ｒｅｅ ｕｌ ｉ ） 相 Ｆ ｄ ｒ ｓⅣｅ ｌ ｔ 。 ｌ Ｂ ｅｎ
费者金 融在 我 国将 面 临 重要 发 展 机 遇 ， 加 快 对 消 费者 金 融 的 深入 研 究 。 应 关 键词 ： 家庭 ； 费金 融 ； 查 消 调
中 图 分 类号 ： ８ ０５ Ｆ３ ． 文 献 标识 码 ： Ａ 文 章 编 号 ： ６ ４ ０ １ — ０ １ １一 ０ ８ ０ １ ７ — ０ ７ ２ １ （） ０ ２ — ３
供的其他支持、 养老金和退休账户的提款、 社会保险、 生活费（ 指离婚或分居后在诉讼期 间男方给女方的生 活费 ） 及家庭 成 员 的各 种其 他收 入来 源 。根据 ２０ ０ ４和 ２０ ０７年 的调 查 ， 工资 是家 庭最 主要 的收入来 源 ， 占 约 ２。 ／ 其次是来 自经营、 ３ 农场和 自我雇佣的收入 ， 然后是社会保险和退休金 。 对于不 同富裕程度的家庭， 其收入 结构有明显差异 。 在按家庭财富分组进行的统计中， 最低 ２ ％的家庭 中 ８ ％ ５ ０ 左右 的收入来 自工资 ， 其余来 自 社会保险、 退休金和转移支付， 其他收入微不足道。而在最高 １％的家庭中， ０ 工资收入约占 ５ ％， 自 ０ 来 经营、 农场 和 自我 雇佣 的收入 约 占 ２ ％， ５ 利息 、 红利 和资本利 得约 占 ２％。 ０ １８－ ０７年 间 ， 部受访 家庭 的税前 收入 中位 数从 ４１ ９９ ２０ 全 ． ４万美 元 增加 到 ４７ ．３万美元 ， 长 １． 均 值 增 ４３ ％，
、
消费者 金融 调查 （ｕｖｙｏ ｏｓｍ ｒ ｉａｃｓ简 称 Ｓ Ｆ￣ 美 联储 对美 国家庭 的收入 、 产 负债 情况 Ｓ ｒｅ ｆ ｎｕ ｅ ｎｎｅ， Ｃ Ｆ Ｃ） 资 进 行 的一项抽 样 、 问卷 调查 ， 三年进 行 一次， 的一 次完成 于 ２０ 。 自 １８ 以来 该调查 的问卷设 每 最近 ０７年 ９９年
元， 增长 ２． 均值从 ０ ６ １ ％， ８ ． 万美元增加到 １ ３ ９ ． 万美元 ， ２ 增长 ２％。 ８ 同期 ， 收人水平最高 １％的组中。 ０ 中位数 从 １．９万美元 增加 到 ２．９万美元 ， 长 ２ ．％； 值从 ２ ． ６ ７ ０６ 增 ３ ２ 均 ７３ 美元增 加 到 ３ ． ６万 ９７ 美元 。 长 ４ ． ７万 增 ５４ ％ｏ 从按户主年龄 的分组水平来看 ， 基本符合生命周期 的规律 ， 青年和老年组 的收入水平较低 ． 中年组的收
，
计、 抽样 方法 基本保 持稳 定 ， 得调查 数 据具有 一定 可 比性 。本 文利 用 １８ —０ ７年 的 ７次调查 数据 对行 分析 。
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一
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收入
Ｓ Ｆ的 收入 范 围包 括 ： Ｃ 工资 、 自我雇 佣 和营 业收 入 、 应税 及 免税 利息 、 红利 、 资本 利 得 、 品 券及 政府 提 食