支撑线与压力线的概念

支撑线与压力线的概念
支撑线（Support Line）支持价格上涨趋势，是由于在市场价格下降的过程中，市场中的多方力量逐渐集中，并且当价格下降到某一位置时，多空双方力量达到均衡。

此时价格将停止下跌，而且由于多方力量的继续增大，使得价格开始上涨
压力线（Resistance Line）阻碍价格上涨趋势，是由于在市场价格上升的过程中，市场中的空方力量逐渐增强，并且在某一时刻市场实现多空双方的均衡，此时价格停止上涨，并转而下跌
支撑线与压力线的作用
支撑线和压力线是市场中多空双方较量的直接反映，它们反映了双方心中的价格底线
支撑线和压力线的突破是非常重要的，它们大多数情况下意味着当前趋势即将发生变化
支撑线和压力线之间可以相互转化
支撑线和压力线的意义
使得价格趋势发生反转的次数越多，该支撑线或压力线则越重要
在支撑线或压力线形成之前，价格走势越剧烈，则支撑线或压力线也就越重要
支撑线或压力线伴随的成交量越大，它们的重要性越大
单独对支撑线和压力线进行分析并不能非常有效地避免虚假信号的发出
趋势线的概念
趋势线（Trendline）就是反映趋势方向的技术线
在上升趋势中将价格走势的底部连接成一条直线可以得到上升趋势线
在下降趋势中将价格走势的顶部连接成一条直线可以得到下降趋势线
正确的趋势线必须需要连接两个或两个以上的峰位或谷底
趋势线的作用
趋势线被突破后，价格趋势可能反转，也可能仅仅是一个整理阶段
仅仅根据趋势的突破，我们还不能够准确地判断后续市场的发展态势，必须结合其他技术分析方法来进行研判
原来的趋势线被突破之后，它所起的作用将彻底转变：原来作为支撑线的，被突破后转变为压力线；原来作为压力线的，被突破后则转变为支撑线。

这种角色的转变是通过延长趋势线来实现的
趋势线的意义
趋势线的长度
趋势线越长，突破所发出的信号也越强烈
经过的点数
经过的点越多，趋势线所经历的考验也就越多，从而趋势线更具有可靠性
趋势线的斜率
陡峭趋势线的突破通常代表整理形态，而平坦的趋势线一旦被突破，很可能预示着趋势的反转
技术图形用于趋势判定的缺陷
图形中的虚假突破永远都不会消失，而投资者在大部分时候只能依靠经验和意识来筛选掉无效的突破信号
即使突破是有效的，也并不意味着趋势一定发生变化，因为图形分析建立在市场价格曲线基础之上，而市场价格只是市场特征的外在表象，并且通常是非理性的
过于直观的图形缺乏客观的量化评价标准，使得不同投资者对于相同的技术图形可能产生不同的理解，主观性较强
技术指标的种类
移动平均线
动力(Momentum) 指标：KDJ、RSI等
趋势指标：MACD、SAR等
波动性指标：Bollinger带等
和成交量有关的指标：OBV等
市场结构指标：ADL等
移动平均线的主要特征
移动平均线是一种经过平滑处理的价格趋势
移动平均线本身就能够代表价格的趋势
移动平均线所代表的价格趋势具有稳定性
移动平均线对于价格趋势的反映具有滞后性
移动平均线本身就是一个支撑和压力区域，它对价格具有助涨和助跌的作用
移动平均线可看作市场的平均成本
市盈率模型的应用
确定合理市盈率
1. 选取比较合理的市盈率：如整个市场的市盈率差不多应该是1/r；
2. 历史平均市盈率；
3. PEG 等等
用根据当前股价计算的市盈率同这个合理比较
市盈率模型的优点
与绝对价值模型相比，市盈率模型具有以下几方面的优点
市盈率模型可以直接应用于不同收益水平的股票的价格之间的比较
对于那些不能使用绝对价值模型的股票，市盈率模型仍然适用
市盈率模型涉及的变量预测比绝对价值模型要简单
市盈率模型也存在着不少缺陷
市盈率模型的理论基础较为薄弱，而绝对价值模型的逻辑性较为严密
市盈率模型只能决定不同股票市盈率的相对大小，却不能决定股票绝对的市盈率水平
公司的每股盈利是负值时，市盈率没有意义
计算每股盈利时要对净利润进行一系列调整，有时候对于非重复性项目的调整是很复杂的在用类比法进行价值分析时，经常会发生整个行业或者市场的股价都存在高估或者低估的情况
如果公司报表上的盈利并不真实，也会使市盈率价值分析的结果变得不可信
市净率模型的优缺点
与其他相对价值模型相比，市净率模型有以下优点：
市净率的值永远是正数，在公司亏损导致市盈率为负值的时候，市净率模型仍然可以是使用每股账面价值比每股净收益要更稳定，在公司每股收益特别高或者特别低的时候，市净率分析的结果要比市盈率更加可信
市净率模型适用于那些未来可能不会持续经营下去的公司
市净率模型的缺点
市净率模型只考虑公司的有形资产，但有些行业公司的人力资本可能比有形的资产更加重要、更能影响股票的价值
在计算调整市净率的时候要对财务报表进行一些列的调整，尤其是在将那些以历史成本计价的资产调整为公允价值时，过程是非常复杂的。