第5章 筹资决策的Excel建模

5.4 长期借款筹资决策的Excel模型
5.4.2 长期借款筹资决策模型的设计 4．建立复杂的贷款筹资偿还分析模型 ღ【例5-14】
5.5 租赁筹资分析的Excel模型
1．平均分摊法
5.5.1 租赁筹资概述
R为每次支付的租金；C为租赁设备的购置成本；S为租赁设备预计残值； I为租赁期间利息；F为租赁期间手续费；N为租期
5.5 租赁筹资分析的Excel模型
2．等额年金法 （1）后付租金
A P （ / P / A,i, n）
（2）先付租金
5.5 租赁筹资分析的Excel模型
5.5.2 租赁筹资分析模型的设计 1．租赁筹资分析模型 ღ【例5-15】
5.5 租赁筹资分析的Excel模型
5.5.2 租赁筹资分析模型的设计 2．编制租金摊销计划表 ღ【例5-16】
5.4 长期借款筹资决策的Excel模型
5.4.2 长期借款筹资决策模型的设计 2．运用模拟运算表进行贷款影响因素分析
单变量模拟运算表 ღ【例5-11】 双变量模拟运算表 ღ【例5-12】
5.4 长期借款筹资决策的Excel模型
5.4.2 长期借款筹资决策模型的设计 3．长期借款中最佳贷款方案决策模型 ღ【例5-13】
2．CUMPRINC函数 （1）用途。返回一笔贷款在给定的start_period到end_period期间累计偿还的本金数额。 （2）语法。CUMPRINC(rate, nper, pv, start_period, end_period, type)
5.2 筹资决策模型的相关函数与工具运用
3．FVSCHEDULE函数 （1）用途。基于一系列复利返回本金的未来值。函数FVSCHEDULE用于计算某项投资在变动或可调 利率下的未来值。 （2）语法。FVSCHEDULE (principal, schedule)
金额 60 000 340 000 400 000 600 000 220 000 1 620 000
项目 应付账款 应交税金 长期负债
股本 留存收益 负债及所有者权益合计
金额 200 000 100 000 460 000 800 000
60 000 1 620 000
5.4 长期借款筹资决策的Excel模型
5.6 借款筹资与租赁筹资比较选择的Excel模型
1．租赁筹资
5.6 借款筹资与租赁筹资比较选择租赁筹资比较选择的Excel模型
3. 租赁筹资与借款筹资的比较分析
5.2 筹资决策模型的相关函数与工具运用
5.2.1 相关函数
1. CUMIPMT函数 （1）用途。返回一笔贷款在给定的start_period到end_period期间累计偿还的利息数额。 （2）语法。CUMIPMT(rate, nper, pv, start_period, end_period, type)
5.2 筹资决策模型的相关函数与工具运用
5.2.1 工具与方法
1．数据分析——回归分析
回归分析工具通过对一组观察值使用最 小二乘法直线拟合来执行线性回归分析。
2．单变量求解
3．模拟运算表
。Excel的模拟运算表是利用模拟运算设定的，利用Excel 公式，计算显示运算结果。在Excel中主要可以构造两种模 拟运算表：单变量模拟运算表和双变量模拟运算表。
年度 2012 2013 2014 2015 2016 2017
产销量（万件） 560 600 550 490 650 710
资金需要量（万元） 500 545 480 460 595 625
5.3 筹资数量预测的Excel模型
2．销售百分比法预测模型
项目 货币资金 应收账款
存货 固定资产 无形资产 资产总计
第5章 筹资决策的Excel建模
5.1 筹资决策模型概述 5.2 筹资决策模型的相关函数与工具运用 5.3 筹资数量预测的Excel模型 5.4 长期借款筹资决策的Excel模型 5.5 租赁筹资分析的Excel模型 5.6 借款筹资与租赁筹资比较选择的Excel模型
学习目标
掌握期间累计本金函数CUMIPMT的应用； 掌握期间累计利息函数CUMPRINC的应用； 掌握不规则时间流下的未来值函数FVSCHEDULE的应用； 掌握引用函数INDEX的应用； 掌握回归分析工具、单变量求解、模拟运算表、建立图形控 件等软件工具的使用； 掌握筹资数量预测模型的设计； 掌握长期借款筹资模型的设计； 掌握租赁筹资图形控件模型的设计； 掌握租赁筹资与借款筹资方案比较分析模型的设计和分析。
5.3 筹资数量预测的Excel模型
2．线性回归分析法
y=a+bx
ღ【例5-5】
5.3 筹资数量预测的Excel模型
3．销售百分比法
销售百分比法是根据销售收入与资产负债表和利润表项目之间的比例关系，预测各项目短期资本需要量的方法。
ღ【例5-6】
5.3 筹资数量预测的Excel模型
5.3.2 筹资数量预测模型的设计 1．线性回归分析法预测模型
5.4.1 长期借款筹资决策概述
等额利息法
等额利息法指的是每期期末 按借款利率偿还固定的利息， 到期一次还本
一次性偿付法
一次性偿付法，顾名思义，
是指最后一期偿还本金和利
息（复利计息）
等额利息法 等额本金法 等额偿还法 一次性偿付法
等额本金法
等额本金法则是指每年偿还固定的本金及相应的 利息，用这种方法每年偿还本金的数额都相等， 但每年支付的利息随着年末剩余本金余额的减少 而逐年降低
5.1 筹资决策模型概述
企业筹集资金，是指企业根据其生产经营、对外投资和调整资金结构的需要，通过筹资渠 道和资金市场，运用筹资方式，经济、有效地筹措资金的过程。
1．筹资数量预 测的Excel模型
2．长期借款筹 资决策的Excel 模型
3．租赁筹资决 策的Excel模型
4．借款筹资与 租赁筹资比较选 择的Excel模型
4．在单元格下建立下拉式列表框
【
5.2 筹资决策模型的相关函数与工具运用
1．数据分析——回归分析 【开发工具】→【加载项】 → 【分析工具库】 → 【回归分析】
ღ【例5-1】
5.2 筹资决策模型的相关函数与工具运用
2．单变量求解 3．模拟运算表 （1）单变量模拟运算表
ღ【例5-2】
（2）双变量模拟运算表
4．INDEX函数 （1）数组形式 ① 用途。返回表格或数组中的元素值，此元素由行号和列号的索引值给定。当函数INDEX的第一个 参数为数组常量时，使用数组形式。 ② 语法。INDEX(array, row_num, [column_num]) （2）引用形式。 ① 用途。返回指定的行与列交叉处的单元格引用。如果引用由不连续的选定区域组成，可以选择某 一选定区域。 ② 语法。 INDEX (reference, row_num, [column_num], [area_num])
ღ【例5-3】
5.2 筹资决策模型的相关函数与工具运用
4．在单元格下建立下拉式列表框 【开发工具】 → 【插入】 → 【表单控件】→ 【组合框（窗体控件）】
ღ【例5-4】
5.3 筹资数量预测的Excel模型
5.3.1 筹资数量的预测 1．因素分析法
资本需要量=（上年资本实际平均占用量-不合理平均占用额） ×（1±预测年度销售增减率） ×（1±预测期资本周转速度变动率）
等额偿还法
等额偿还法下，则每年偿还
的本金和利息总额都是相等
的
5.4 长期借款筹资决策的Excel模型
5.4.2 长期借款筹资决策模型的设计
1.相关函数的运用 PMT函数 ღ【例5-7】
CUMPRINC函数 ღ【例5-8】
CUMIPMT函数 ღ【例5-9】
FVSCHEDULE函数 ღ 【例5-10】
(1 k)n
n为设备租赁（以及借款还本付息）年限
5.6 借款筹资与租赁筹资比较选择的Excel模型
2．成本费用现值法
比较NBC和NLC，当NBC大于NLC时，应租赁设备；当 NBC小于NLC时，应借款购买设备。
NBC P n (It Dt ) T n M t (1 T ) S
5.6 借款筹资与租赁筹资比较选择的Excel模型
5.6.1 借款筹资与租赁筹资比较选择的方法 1．增量净现值法
NAL P n Lt (1 T ) (Dt I t ) T n M t (1 T ) S
t 1
(1 i)t
t1 (1 k)t
t1 (1 i)t
t1 (1 k)t
(1 k)n
NLC n Lt (1 T )
t1 (1 i)t
5.6 借款筹资与租赁筹资比较选择的Excel模型
5.6.2 借款筹资与租赁筹资比较选择模型的设计
1．租赁筹资 2. 借款筹资 3. 租赁筹资与借款筹资的比较分析 ღ【例5-17】