第五章《外汇市场与外汇交易》 习题

第五章外汇市场与外汇交易

二、单项选择。请将正确答案的字母编号填入括号内。

1、外汇市场的主体是（A ）。

A．外汇银行B．外汇经纪人

C．中央银行D．客户

2、外汇市场的实际操纵者是（C ）。

A．外汇银行B．外汇经纪人

C．中央银行D．客户

3、起息日是指（C ）。

A．合同签订日B．交易达成日

C．交割日D．交易谈妥后第一个工作日

4、同时报出买价和卖价，这种做法被称为（C ）。

A．双重汇率制B．复汇率制

C．报双价D．以上说法都不对

5、某日，法国法郎的即期汇率为USD/FFR=7.6540—7.6560，1个月远期法郎升水0.30—0.45, 则法国法郎的远期汇率买入价为（ B ）

A．7.6570 B．7.6605

C．7.6510 D．7.6515

6、两种货币的利差是决定它们远期汇率的基础，利率高的货币，其远期汇率为（ B ）。

A．升水B．贴水

C．平价D．不变

7、比较常见的套利投资方法是（C ）。

A．直接套汇B．间接套汇

C．抛补型套利D．非抛补型套利

8、出口商原以美元报价，对方要求按欧元报价，当日汇率为：1美元=0.9850—0.9885欧元（B ）。

A．0.9850 B．0.9885

C．0.9870 D．0.98675

9、外汇期权的买方在合同的有效期内，按照协定汇价买入一定数量某种货币的权利，这种期权属于（A ）。

A．看涨期权B．看跌期权

C．卖出期权D．美式期权

10、如美元兑瑞士法郎的即期汇率为USD/CHF=1.4525—1.4585，三月期150—100，则美元兑瑞士法郎的三月远期汇率为（ A ）。

A．1．4375—1．4485 B．1．4625—1．4635

C．1．4625—1．4685 D．1．4425—1．4435

11、只能在到期日那天才能行使权利的外汇期权是（B ）。

A．美式期权B．欧式期权

C．固定交割日的期权D．选择交割日的期权

三、多项选择，请将正确答案的字母编号填入括号内。

1、外汇市场的主要参加者包括（ABCD ）。

A．外汇银行B．外汇经纪人

C．中央银行D．客户

E．投机者

2、如果银行买入某种货币的数额超过卖出的数额，称为该种货币的（AE ）。

A．多头B．空头

C．平头D．超卖

E．超买

3、如果一家公司在三个月后将收到一笔外汇为300万英镑，为了防范未来英镑贬值的危险，该公司可以采取的措施有（AC ）。

A．签订一份三个月远期英镑的卖出合约

B．在期货市场上做三个月英镑的多头

C．购买一份三个月到期的英镑看跌期权

D．以上答案都正确

4、期权价格的高低主要取决于（ABCD ）。

A．到期时间B．利率差别

C．汇率波动幅度D．协定汇率与即期汇率的关系

E．远期汇率水平

5、外汇期货交易的特点包括（ABCD ）。

A．期货合同金额标准化

B．交割日期固定化

C．外汇期货市场实行会员制

D．实行保证金制度

E．绝大部分期货合同都通过对冲方式了结

6、套期保值的类型包括（BC ）。

A．欧式套期保值B．美式套期保值

C．买入套期保值D．卖出套期保值

E．以上说法都正确

四、判断题，判断下列表述是否正确，并在括号内填入对（√）或错（×）的判断结果

1、从全球来看，外汇市场已经成为了一个星期一至星期五24小时全天候运作的市场。

（ T ）

2、若某种外币兑换本币的汇率低于界限值，则中央银行为稳定汇率应在外汇市场卖出这种货币。（ F ）

3、利率较高的货币在远期市场上表现为升水，反之表现为贴水。（ F ）

4、中国境内一家公司向美国借入一笔美元，要转换为人民币使用，到期时再归还美元，则该公司对冲风险可做如下掉期交易：卖出即期美元，买进即期人民币；买回远期美元，卖出远期人民币。（ T ）

5、中央银行一般直接参加外汇市场活动，参与或操纵外汇市场。（ F ）

6、将各个外汇市场上的汇率都变成直接标价法，然后将每个市场的汇率进行连乘。若乘积等于1，则无法套汇。（ T ）

7、协定价格，也就是期权价格，是指买卖双方约定的、在未来某一时间买进或卖出一定数量货币的价格。（ F ）

8、“交割日”就是外汇买卖成交后第二个营业日。（ F ）

9、抛补型套利，是指套利者在把资金从利率低的国家调往利率高的国家的同时，还通过在外汇市场上买入远期高利息的货币，以防范汇率风险。（ F ）

10、与远期相比，期货的违约风险更高。（ F ）

五、问答题

1、比较外汇期货交易与远期外汇交易的异同P141。

2、简述外汇市场的构成及特征。P113-117

3、如何判断有利的套汇机会？P136

4、例如：外汇市场上几种主要的西方货币的即期汇率如下：

GBP/USD 1.5800/10

USD/DEM 2.0100/10

USD/JPY 144.20/30

问: a. 客户买入美元的马克价是多少2.0110

b. 银行卖出美元的日元价是多少144.230

c. 客户要求将100万英镑兑换成美元，按即期汇率，能得到多少美元?

1.5800

5、假设投资者购买某公司100股股票的欧式看涨期权，协议价格为每股40元，合约期限为1个月，期权价格为每股2．5元。

问：

（1）如果股票市场价格在到期日低于40元，投资者行不行使期权？会有什么结果？

2.5*100=250 元

（2）如何计算盈亏平衡点？试算投资者的盈亏平衡点是多少，即股票市场价格在什么价位，则盈亏相抵。

（3）若股票市价为43．5元，投资者是亏损还是盈利，其金额为多少？（43.5-42.5）*100=100元