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第四节 资本市场
资本市场是指以中长期投资（一般在 1 年 以上）为基本特征的金融市场，也称为长期 金融市场或证券市场。
按其融资工具不同，资本市场可划分为股 票市场和债券市场两个主要的子市场。
一、股票市场
（一）股票的定义及其基本要素（1）
1、股票的定义 股票是股份公司发给股东作为入股凭证并
借以获取股息收入的一种有价证券。 即股份公司的资本在被分为每股金额相等
（三）股票的分类（6）
个人股：指社会个人或本公司内部职工将个人合法 财产投入公司形成的股份。 外资股：指外国和我国香港、澳门、台湾地区的投 资者以购买人民币特种股票形式向国内的股份有限 公司投资形成的股份，代表这部分股份的股票被称 为外资股股票或人民币特种股票，通常有B股、H 股、N股。
（三）股票的分类（7）
（二）股票价格（12）
（3）国际证券市场上最具权威和影响力的股价指数 道·琼斯股价指数：
1884 年由美国金融新闻出版商道·琼斯编制， 样本选用于纽约证券交易所若干具有代表性的股票；
目前该指数采用美国 65 家代表性公司的股票为 样本，以 1928 年 10 月的股价行市为基期（100） 编制而成，并从此改为用点表示，而不再用美元表 示。
1976 年 1 月 2 日，基点为 100。 特点：含盖的股票面广，采用随机抽样的方法， 能更全面地反映股票价格的变动。
（二）股票价格（14）
（三）股票的分类（3）
（2）优先股：是相对于普通股股票而言的，实在分配公司收 益和剩余资产方面比普通股股票拥有某些优先权的股票。 一般在票面上注明“优先股”字样。 股息率固定。通常在发行时就约定固定的股息率。又分为 累积优先股和非累积优先股（可转换优先股）。 优先股股票的表决权受到了限制。一般优先股没有投票表 决权，但涉及到优先股权益的问题，优先股也可获得相应 的表决权。
价加以平均，用来反映一定时点上多种股 票价格的一般水平。 股价指数：用于反映不同时期股价变动 情况的相对数。
（二）股票价格（11）
作为对比基础的时期称为基期，与之相比 较的时期称为报告期。
从较长时间看，股价指数比平均数更能准 确地衡量股价的变动。
股价指数以“点”作为计算单位，比如某 基期为 100点，以后每上升或下降一个单位 称上升或下降 1 点。
（三）股票的分类（8）
H股：是指我国境内的有限股份公司发行的，以人 民币表明面值，供外国投资者或我国港澳台地区投 资者以外币认购或交易。H股的转让只能在香港联 合证券交易所进行。
N股：是指我国境内的有限股份公司发行的，以人 民币表明面值，供外国投资者或我国港澳台地区投 资者以外币认购或交易。N股的上市地点在美国纽 约证券交易所。
的若干股份的同时，公司发行相应数额的股 票。 股份公司的组织结构主要有： 股东大会：公司的最高权利机构； 董事会：公司的执行机构； 监事会：对董事会和公司业务进行监督。
（三）股票的分类（1）
1. 按股东享有权利承担义务不同分为普通股、优先股 (1) 普通股：是最基本最重要的股票种类
普通股的股东有权获得股利，但必须是从公司的净 利润中分取。即公司的税后利润必须先弥补亏损、 提取公积金、公益金、发放优先股股息后才能支付 普通股的股息和红利，且数额不固定。 在公司因破产或解散而进行清算时，普通股的股东 有权要求分得公司的剩余资产，但必须是在公司的 债权人和优先股股东之后。
（三）股票的分类（5）
3. 我国对股票的一些特殊分类 （1）国家股、法人股、个人股和外资股
国家股：是指有权代表国家投资的政府部门或机 构以国有资产投入公司形成的股份。 法人股：企业法人以其依法可支配的资产投入公 司形成的股份，或是具有法人资格的事业单位和 国家团体以国家允许用于经营的资产向公司投资 形成的股份。
（三）股票的分类（2）
普通股的股东有经营管理参与权。 普通股股东有优先认股权，即公司增发股票时，现有股东 有权有限购买新发行的股票，以保持其对企业原所有权的 比例不变，从而维持其在公司中的权益。比如某公司原有 1000万股普通股股份，甲股东拥有10000股，占总股本的 0.1％。现在公司决定增发10％的普通股，即增发100万股， 则甲股东有权优先购买其中的0.1％，即1000股，从而保 持其持有的股票在公司总股票中的比例不变。
（三）股票的分类（4）
2. 记名股票和不记名股票 （1）记名股票：是指把股东的姓名记载股票票面和
公司的股东名册上的股票。转让时必须办理过户 手续更改票面和股东名册。 （2）无记名股票：股票上不记载股东姓名的股票。 我国《公司法》规定：公司向发起人、国家授权投 资的机构、法人发行的股票应当为记名股票。对 社会公众发行的则可任选。
该指数分为四组：道·琼斯 30 种工业股价平均 数；20 种运输业股价平均数；15 种公用事业股价 平均数。
（二）股票价格（13）
标准普尔指数： 1923 年由美国标准普尔公司编制，该指数选取
500 种股票，基期为 1941—1943 年，基期限值为 10 ，采用市值加权法编制而成；
说明： 500 种股票的总市值占纽约证券交易所 总市值的 80% 以上；
（二）股票价格（9）
2、股票价格指数 （1）定义 用来反映不同时期股价总体变动情况的相对指标，
即把某一时期的股价平均数化为以另一时期股价平 均数为基准的百分数，并以指数形式表示。 目的：用于反映股票市场价格的变动情况。
（二）股票价格（10）
（2）分类：股价平均数与股价指数 股价平均数：一般是将样本Fra Baidu bibliotek票的收盘
（2）A股、B股、H股、N股 A股：是指中国公司发行的，以人民币标明面值，供投 资者用人民币在境内证券交易所交易的普通股股票。
B股：是指中国公司发行的境外外资股，。B股采取记 名形式，以人民币标明面值，以外币认购、买卖、在境 内证券交易所上市交易。过去B股的投资者限于我国港 澳台地区的居民以及境内外的外国居民，根据中国证监 委2001年2月19日发布的境内居民可投资B股市场的决 定，境内居民自2001年2月21日可从事B股投资。
资本市场是指以中长期投资（一般在 1 年 以上）为基本特征的金融市场，也称为长期 金融市场或证券市场。
按其融资工具不同，资本市场可划分为股 票市场和债券市场两个主要的子市场。
一、股票市场
（一）股票的定义及其基本要素（1）
1、股票的定义 股票是股份公司发给股东作为入股凭证并
借以获取股息收入的一种有价证券。 即股份公司的资本在被分为每股金额相等
（三）股票的分类（6）
个人股：指社会个人或本公司内部职工将个人合法 财产投入公司形成的股份。 外资股：指外国和我国香港、澳门、台湾地区的投 资者以购买人民币特种股票形式向国内的股份有限 公司投资形成的股份，代表这部分股份的股票被称 为外资股股票或人民币特种股票，通常有B股、H 股、N股。
（三）股票的分类（7）
（二）股票价格（12）
（3）国际证券市场上最具权威和影响力的股价指数 道·琼斯股价指数：
1884 年由美国金融新闻出版商道·琼斯编制， 样本选用于纽约证券交易所若干具有代表性的股票；
目前该指数采用美国 65 家代表性公司的股票为 样本，以 1928 年 10 月的股价行市为基期（100） 编制而成，并从此改为用点表示，而不再用美元表 示。
1976 年 1 月 2 日，基点为 100。 特点：含盖的股票面广，采用随机抽样的方法， 能更全面地反映股票价格的变动。
（二）股票价格（14）
（三）股票的分类（3）
（2）优先股：是相对于普通股股票而言的，实在分配公司收 益和剩余资产方面比普通股股票拥有某些优先权的股票。 一般在票面上注明“优先股”字样。 股息率固定。通常在发行时就约定固定的股息率。又分为 累积优先股和非累积优先股（可转换优先股）。 优先股股票的表决权受到了限制。一般优先股没有投票表 决权，但涉及到优先股权益的问题，优先股也可获得相应 的表决权。
价加以平均，用来反映一定时点上多种股 票价格的一般水平。 股价指数：用于反映不同时期股价变动 情况的相对数。
（二）股票价格（11）
作为对比基础的时期称为基期，与之相比 较的时期称为报告期。
从较长时间看，股价指数比平均数更能准 确地衡量股价的变动。
股价指数以“点”作为计算单位，比如某 基期为 100点，以后每上升或下降一个单位 称上升或下降 1 点。
（三）股票的分类（8）
H股：是指我国境内的有限股份公司发行的，以人 民币表明面值，供外国投资者或我国港澳台地区投 资者以外币认购或交易。H股的转让只能在香港联 合证券交易所进行。
N股：是指我国境内的有限股份公司发行的，以人 民币表明面值，供外国投资者或我国港澳台地区投 资者以外币认购或交易。N股的上市地点在美国纽 约证券交易所。
的若干股份的同时，公司发行相应数额的股 票。 股份公司的组织结构主要有： 股东大会：公司的最高权利机构； 董事会：公司的执行机构； 监事会：对董事会和公司业务进行监督。
（三）股票的分类（1）
1. 按股东享有权利承担义务不同分为普通股、优先股 (1) 普通股：是最基本最重要的股票种类
普通股的股东有权获得股利，但必须是从公司的净 利润中分取。即公司的税后利润必须先弥补亏损、 提取公积金、公益金、发放优先股股息后才能支付 普通股的股息和红利，且数额不固定。 在公司因破产或解散而进行清算时，普通股的股东 有权要求分得公司的剩余资产，但必须是在公司的 债权人和优先股股东之后。
（三）股票的分类（5）
3. 我国对股票的一些特殊分类 （1）国家股、法人股、个人股和外资股
国家股：是指有权代表国家投资的政府部门或机 构以国有资产投入公司形成的股份。 法人股：企业法人以其依法可支配的资产投入公 司形成的股份，或是具有法人资格的事业单位和 国家团体以国家允许用于经营的资产向公司投资 形成的股份。
（三）股票的分类（2）
普通股的股东有经营管理参与权。 普通股股东有优先认股权，即公司增发股票时，现有股东 有权有限购买新发行的股票，以保持其对企业原所有权的 比例不变，从而维持其在公司中的权益。比如某公司原有 1000万股普通股股份，甲股东拥有10000股，占总股本的 0.1％。现在公司决定增发10％的普通股，即增发100万股， 则甲股东有权优先购买其中的0.1％，即1000股，从而保 持其持有的股票在公司总股票中的比例不变。
（三）股票的分类（4）
2. 记名股票和不记名股票 （1）记名股票：是指把股东的姓名记载股票票面和
公司的股东名册上的股票。转让时必须办理过户 手续更改票面和股东名册。 （2）无记名股票：股票上不记载股东姓名的股票。 我国《公司法》规定：公司向发起人、国家授权投 资的机构、法人发行的股票应当为记名股票。对 社会公众发行的则可任选。
该指数分为四组：道·琼斯 30 种工业股价平均 数；20 种运输业股价平均数；15 种公用事业股价 平均数。
（二）股票价格（13）
标准普尔指数： 1923 年由美国标准普尔公司编制，该指数选取
500 种股票，基期为 1941—1943 年，基期限值为 10 ，采用市值加权法编制而成；
说明： 500 种股票的总市值占纽约证券交易所 总市值的 80% 以上；
（二）股票价格（9）
2、股票价格指数 （1）定义 用来反映不同时期股价总体变动情况的相对指标，
即把某一时期的股价平均数化为以另一时期股价平 均数为基准的百分数，并以指数形式表示。 目的：用于反映股票市场价格的变动情况。
（二）股票价格（10）
（2）分类：股价平均数与股价指数 股价平均数：一般是将样本Fra Baidu bibliotek票的收盘
（2）A股、B股、H股、N股 A股：是指中国公司发行的，以人民币标明面值，供投 资者用人民币在境内证券交易所交易的普通股股票。
B股：是指中国公司发行的境外外资股，。B股采取记 名形式，以人民币标明面值，以外币认购、买卖、在境 内证券交易所上市交易。过去B股的投资者限于我国港 澳台地区的居民以及境内外的外国居民，根据中国证监 委2001年2月19日发布的境内居民可投资B股市场的决 定，境内居民自2001年2月21日可从事B股投资。