中国资本市场市场简述(PPT 51张)
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《资本市场》PPT课件
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（二）债券的特点 1.偿还性
债券一般都规定偿还期限，发行人须按约定条件 还本付息。债券期限长短不一，从几十天到几年甚 至几十年不等。期限长短与利率成正比。 2.流动性
债券到期前，投资者可将债券在流通市场上自由 转让获得资金，是一种流动性较强的有价证券。它 弥补了债券偿还期特点的不足。
8
3.安全性 债券通常规定有固定的利率，与企业的绩效无直
16
我国金融债券的主要形式: ➢ 固定期限、利率的短期金融债券
一般是短期金融债券。 ➢ 浮动期限、利率的金融债券
一般是中长期金融债券。 ➢ 累进利息长期金融债券
采取浮动期限，分段计息的方式，期限越长，利 率越高。 ➢ 贴现长期金融债券 以低于面额的价格发行，到期按面额偿还本金的 债券。
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（二）按债券生命周期长短，分为短期债券、中期 债券和长期债券
接联系，收益比较稳定；而且较股票优先取得资产 的处置权，风险较小。 4.收益性
收益性表现在两个方面：一是投资债券可以给投 资者定期或不定期地带来利息收入，而且债券利率 一般高于储蓄存款利率；二是投资者可以利用债券 价格的变动，低买高卖债券，以获取差价利润。
9
二、债券的基本要素 (一）票面价值 包括债券的票面货币币种和票面金额两个因素。 (二) 票面利率 指债券的利息与债券票面的比率。影响票面利率
2
知识要点： •债券的概念，种类和特点 •债券发行的主要方式 •我国债券市场发展的历史 •股份有限公司、股票的概念 •股票定价的基本方法 •股票发行市场和流通市场的基本运行
资本市场与货币市场的比较： 1.概念不同
货币市场以短期金融工具为媒介，进行期限在1年 以内融资活动的交易市场，又叫短期资金市场；资 本市场以长期金融工具为媒介进行期限在一年以上 （包括一年）融资活动的交易市场，又叫长期资金 市场。
（二）债券的特点 1.偿还性
债券一般都规定偿还期限，发行人须按约定条件 还本付息。债券期限长短不一，从几十天到几年甚 至几十年不等。期限长短与利率成正比。 2.流动性
债券到期前，投资者可将债券在流通市场上自由 转让获得资金，是一种流动性较强的有价证券。它 弥补了债券偿还期特点的不足。
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3.安全性 债券通常规定有固定的利率，与企业的绩效无直
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我国金融债券的主要形式: ➢ 固定期限、利率的短期金融债券
一般是短期金融债券。 ➢ 浮动期限、利率的金融债券
一般是中长期金融债券。 ➢ 累进利息长期金融债券
采取浮动期限，分段计息的方式，期限越长，利 率越高。 ➢ 贴现长期金融债券 以低于面额的价格发行，到期按面额偿还本金的 债券。
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（二）按债券生命周期长短，分为短期债券、中期 债券和长期债券
接联系，收益比较稳定；而且较股票优先取得资产 的处置权，风险较小。 4.收益性
收益性表现在两个方面：一是投资债券可以给投 资者定期或不定期地带来利息收入，而且债券利率 一般高于储蓄存款利率；二是投资者可以利用债券 价格的变动，低买高卖债券，以获取差价利润。
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二、债券的基本要素 (一）票面价值 包括债券的票面货币币种和票面金额两个因素。 (二) 票面利率 指债券的利息与债券票面的比率。影响票面利率
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知识要点： •债券的概念，种类和特点 •债券发行的主要方式 •我国债券市场发展的历史 •股份有限公司、股票的概念 •股票定价的基本方法 •股票发行市场和流通市场的基本运行
资本市场与货币市场的比较： 1.概念不同
货币市场以短期金融工具为媒介，进行期限在1年 以内融资活动的交易市场，又叫短期资金市场；资 本市场以长期金融工具为媒介进行期限在一年以上 （包括一年）融资活动的交易市场，又叫长期资金 市场。
《资本市场》课件
常见指数
常见的股票市场指数包括道琼斯工业 平均指数、纳斯达克综合指数、上证 综指等。
指数编制方法
指数的编制方法主要有加权平均法和 几何平均法两种。
指数的作用
股票市场指数可以帮助投资者了解市 场整体走势，作为投资决策的参考依 据。
03
债券市场
债券市场概述
01
债券市场定义
债券市场是发行和交易债券的场 所，是金融市场的重要组成部分 。
金融期货
以金融产品为标的物的期货合约，如债券、外汇、股指等 。金融期货价格受利率、汇率、通货膨胀等多种因素影响 。
期权期货
以期权为标的物的期货合约，如股票期权、外汇期权等。 期权期货价格受标的物价格、行权价格、波动率等多种因 素影响。
期货的交易方式
套期保值交易
通过在期货市场和现货市场进行相反的操作 ，以规避价格风险和实现套期保值。
04
股票的交易方式
现货交易
买卖双方直接进行实物交割，一手交钱一手 交货。
衍生品交易
基于基础资产价格变动的金融合约交易。
期货交易
买卖双方约定在未来某一时间进行交割。
融资融券交易
投资者通过向证券公司或银行融资融券来进 行买卖交易。
股票市场指数
指数定义
股票市场指数是由一组股票按照一定 权重编制而成的，反映股票市场整体 走势的指标。
资本市场的分类
根据交易期限的不同，资本市场可以分为长期资本市场和短期资本市场。长期资本市场 主要涉及长期债券和股票交易，而短期资本市场则以短期债券和票据交易为主。
资本市场的功能
融资功能
投资功能
资本市场为企业和个人提供了筹集资金的 重要渠道，帮助企业和个人实现资金的有 效配置。
资本市场精讲.pptx
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证券市场的分类
按照有价证券的运动形态划分：发行市场和流通市场即一级市场和二级 市场；
按资本交易的对象划分：股票市场、债券市场和基金市场。
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证券市场的基本功能
• （1） 筹资功能
证券市场的筹资功能是指证券市场为资 金需求者筹集自己的功能。这一功能的另一 个作用是为资金供给者提供投资对象。
• 投资者购买首次发行股票的活动——打新股。 • 认购方式：当认购的股数大大超过公司股票的数量时，采用摇
号抽签 ——全额预缴款：全额打款，中号可购买1000股。 ——按市值配售：每一万市值分配一个号码，每个中签号码可以
购买1000股。
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我国股票发行方式
• 指标审批制 • 核准制 • 保荐人与询价制度
第15页/共46页
• 随时公布市场成交数量、价格等行情信息，便于投资者进行投资决策。 • 是组织和调控证券交易活动的重要机构，它方便地监控证券交易行为，减少价格操纵等违法交易。
第16页/共46页
交易所组织形式 ：
• 公司制：由银行、证券公司、信托投资公司等共同投资入股组 建起来的公司法人。公司制的证券交易所对本所内的证券交易 员有担保责任，因此通常设有赔偿基金，或向国库交纳营业保 证金，以赔偿因该所成员违约而遭受损失的投资者。公司制的 证券交易所通常规定，证券商及其股东或经理人不得担任证券 交易所的董事、监事或经理，以保证证券交易所经营者与交易 参与者的分离。
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Thank you for listening
第45页/共46页
感谢您的观看！
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资本市场在金融体系中的位置
金融市场
间接金融市场
证券市场的分类
按照有价证券的运动形态划分：发行市场和流通市场即一级市场和二级 市场；
按资本交易的对象划分：股票市场、债券市场和基金市场。
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证券市场的基本功能
• （1） 筹资功能
证券市场的筹资功能是指证券市场为资 金需求者筹集自己的功能。这一功能的另一 个作用是为资金供给者提供投资对象。
• 投资者购买首次发行股票的活动——打新股。 • 认购方式：当认购的股数大大超过公司股票的数量时，采用摇
号抽签 ——全额预缴款：全额打款，中号可购买1000股。 ——按市值配售：每一万市值分配一个号码，每个中签号码可以
购买1000股。
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我国股票发行方式
• 指标审批制 • 核准制 • 保荐人与询价制度
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• 随时公布市场成交数量、价格等行情信息，便于投资者进行投资决策。 • 是组织和调控证券交易活动的重要机构，它方便地监控证券交易行为，减少价格操纵等违法交易。
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交易所组织形式 ：
• 公司制：由银行、证券公司、信托投资公司等共同投资入股组 建起来的公司法人。公司制的证券交易所对本所内的证券交易 员有担保责任，因此通常设有赔偿基金，或向国库交纳营业保 证金，以赔偿因该所成员违约而遭受损失的投资者。公司制的 证券交易所通常规定，证券商及其股东或经理人不得担任证券 交易所的董事、监事或经理，以保证证券交易所经营者与交易 参与者的分离。
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资本市场在金融体系中的位置
金融市场
间接金融市场
资本市场普及论述PPT课件
2020/2/14
20
可转换债券
中海发展（600026）2007年发行可转换公司债 券
公司本次发行可转换公司债券已经中国证券监督 管理委员会证监发行字[2007]150 号文核准。
1、证券类型：可转换公司债券 2、发行总额：20亿元 3、证券面值：每张债券面值为 100 元 4、发行价格：本次可转债按面值发行 5、初始转股价格：25.31元／股 6、预计募集资金金额及本次发行预计募集资金总额为
2020/2/14
18
增发（非公开发行）
本次发行新增2,727万股股份已于2011年6月27日在中国 证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理完毕登记托管 手续。
本次发行新增股份的性质为有限售条件流通股，上市日为 2011年7月1日。
根据深圳证券交易所相关业务规则规定，公司股票价格在 2011年7月1日不除权。
(三)采用证券法规定的代销方式发行。
其他
控股股东不履行认配股份的承诺，或者代销期限届 满，原股东认购股票的数量未达到拟配售数量百分 之七十的，发行人应当按照发行价并加算银行同期 存款利息返还已经认购的股东。
2020/2/14
8
配股
工商银行2010年度A股配股公告
1、配股发行股票类型:人民币普通股(A 股)。
2020/2/14
10
配股
认购方法
1、A 股配股缴款时间本次A 股配股缴款时间为2010年 11月16日(T+1日)起至2010年11月22日(T+5日)的上 交所正常交易时间。逾期未缴款者视为自动放弃配股 认购权。
2、认购缴款方法A 股股东于缴款期内可通过网上委托、 电话委托、营业部现场委托等方式,在股票托管券商处 通过上交所交易系统办理A 股配股缴款手续。A 股配 股代码“760398”,配股价2.99元/股。配股数量的限 额为截至股权登记日股东持有A 股股数乘以配股比例 (0.045),可认购数量不足1股的部分按照精确算法原则 取整(股东可通过交易系统查看“工行配股”可配证券 余额)。在A 股配股缴款期内,股东可多次申报,但申报的 配股总数不得超过该股东可配数量限额。
《中国资本市场》PPT课件
❖ 1982年起，少量企业开始自发地向社会企业内部筹集并支付利息，最初企业 债开始。到1992年，企业债当年发行总量近700亿元，创历史最高水平。 93 年后企业债进入一个较长的低迷时期。
❖ 1984年，为治理严重的通涨，中国实行紧缩货币政策。此时，一些由银行贷 款的在建项目出现资金不足，银行开始发行金融债以支持这些项目的完成。
3. 1979年10月，邓小平提出“要把银行作为发展经济、革新技术的杠杆，要 把银行办成真正的银行”，从而开始了恢复金融、重构金融组织体系的工 作。30年来，中国金融改革遵循以市场为取向、渐进化的改革思路，随着 国民经济的发展，中国金融体系发生了巨大变化，金融业从单一的国家银 行体制到多元化金融机构改革初见成效 ❖ 1979年农行成立后，农村信用社交由农行管理。 ❖ 1999年，开始进行了农村信用社改革试点，改革主要强调农村信用社要 为“三农”服务，并以小额信用贷款为主。 ❖ 2003年下半年以来，农村信用社改革试点在全国30多个省（区、市）逐 步推开。 ❖ 截至2008年8月末，已有61家新型农村金融机构开业，实收资本17.03亿 元，存款余额28.31亿元，贷款余额19.17亿元。
自发形成的市场有待规范和监管 ❖ 股份制改革初期，股票发行缺乏全国统一的法律法规。
❖ 1990年3月，中国政府允许上海、深圳两地试点公开发行股票，两地分别颁布 了有关股票发行和交易的管理办法。大量的投资者涌向深圳和上海购买股票。 地方政府虽然采取措施缓解过热，但仍不能改变股票的供不应求局面。最终 导致“8 · 10事件”。
萌生（1978－1992年）
中国走上经济改革之路是中国资本市场产生的先决条 件，从1978年12月中国将经济建设成为国家的基本任 务，改革开改成为中国的基本国策。
股票的出现 ❖ 1978 年开始，农村出现家庭联产承包责任制，农民自发采用“以资带劳、 以劳带资”的方式筹钱，合股经营的股份制乡镇企业成为股份制经济的 最早雏形。
❖ 1984年，为治理严重的通涨，中国实行紧缩货币政策。此时，一些由银行贷 款的在建项目出现资金不足，银行开始发行金融债以支持这些项目的完成。
3. 1979年10月，邓小平提出“要把银行作为发展经济、革新技术的杠杆，要 把银行办成真正的银行”，从而开始了恢复金融、重构金融组织体系的工 作。30年来，中国金融改革遵循以市场为取向、渐进化的改革思路，随着 国民经济的发展，中国金融体系发生了巨大变化，金融业从单一的国家银 行体制到多元化金融机构改革初见成效 ❖ 1979年农行成立后，农村信用社交由农行管理。 ❖ 1999年，开始进行了农村信用社改革试点，改革主要强调农村信用社要 为“三农”服务，并以小额信用贷款为主。 ❖ 2003年下半年以来，农村信用社改革试点在全国30多个省（区、市）逐 步推开。 ❖ 截至2008年8月末，已有61家新型农村金融机构开业，实收资本17.03亿 元，存款余额28.31亿元，贷款余额19.17亿元。
自发形成的市场有待规范和监管 ❖ 股份制改革初期，股票发行缺乏全国统一的法律法规。
❖ 1990年3月，中国政府允许上海、深圳两地试点公开发行股票，两地分别颁布 了有关股票发行和交易的管理办法。大量的投资者涌向深圳和上海购买股票。 地方政府虽然采取措施缓解过热，但仍不能改变股票的供不应求局面。最终 导致“8 · 10事件”。
萌生（1978－1992年）
中国走上经济改革之路是中国资本市场产生的先决条 件，从1978年12月中国将经济建设成为国家的基本任 务，改革开改成为中国的基本国策。
股票的出现 ❖ 1978 年开始，农村出现家庭联产承包责任制，农民自发采用“以资带劳、 以劳带资”的方式筹钱，合股经营的股份制乡镇企业成为股份制经济的 最早雏形。
中国资本市场概述PPT课件
国证券监督管理委员会成立对证券市场进行管理；
2004年5月，经国务院批准，中国证监会批复同意深圳证券
交易所在主板市场内设立中小企业板；
2009年10月23日，中国创业板举行开板启动仪式，2009年
10月30日，中国创业板正式上市;
2006年1月新三板在中关村科技园区正式试点，2012年9月 全国中小企业股份转让系统（也叫“新三板”）注册成
民币汇率折算
高速成长的中国债券市场
市场规模与最近发展 中国债券市场总觃模达6.7万亿美元（15.11），成为仅次于美国、日本的第 三大债券市场。 债券市场成为企业直接融资的主要渠道。2008年以来，企业的债券融资规模 大大超过股票融资规模。 15.1《公司债券发行与交易管理办法》实施，交易所债市的发行主体不再局 限于上市公司。 房地产企业发行公司债券，用来置换信托、银行贷款等资金成本 较高的负债。 房企公司债发行利率最低为3.4%，利率普遍降低。
0
总市值（亿元）
公司家数 3000 2500 2000 1500 1000 500 0
数据来源：Wind资讯
A股成交量和成交金额（2000-2015）（亿元
3000000 2500000 2000000 1500000 1000000
500000 0
成交额(亿元)
180000 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0
10
沪深交易所2015年年终盘点
A股总市值60万亿元，6月中旬曾逼近80万亿，证券化率100%（2015年 GDP预计接近70万亿）。
A股成交金额累计超过250万亿元，有5个交易日成交金额超过2万亿元。
A股总市值和上市公司家数（2000-2015）
2004年5月，经国务院批准，中国证监会批复同意深圳证券
交易所在主板市场内设立中小企业板；
2009年10月23日，中国创业板举行开板启动仪式，2009年
10月30日，中国创业板正式上市;
2006年1月新三板在中关村科技园区正式试点，2012年9月 全国中小企业股份转让系统（也叫“新三板”）注册成
民币汇率折算
高速成长的中国债券市场
市场规模与最近发展 中国债券市场总觃模达6.7万亿美元（15.11），成为仅次于美国、日本的第 三大债券市场。 债券市场成为企业直接融资的主要渠道。2008年以来，企业的债券融资规模 大大超过股票融资规模。 15.1《公司债券发行与交易管理办法》实施，交易所债市的发行主体不再局 限于上市公司。 房地产企业发行公司债券，用来置换信托、银行贷款等资金成本 较高的负债。 房企公司债发行利率最低为3.4%，利率普遍降低。
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总市值（亿元）
公司家数 3000 2500 2000 1500 1000 500 0
数据来源：Wind资讯
A股成交量和成交金额（2000-2015）（亿元
3000000 2500000 2000000 1500000 1000000
500000 0
成交额(亿元)
180000 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0
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沪深交易所2015年年终盘点
A股总市值60万亿元，6月中旬曾逼近80万亿，证券化率100%（2015年 GDP预计接近70万亿）。
A股成交金额累计超过250万亿元，有5个交易日成交金额超过2万亿元。
A股总市值和上市公司家数（2000-2015）
资本市场介绍PPT课件
易所(American Stock Exchange)，也 称全美证券交易所。过去曾是全美国第二大证 券交易所。美国证券交易所有上百年的历史， 上市条件比纽约交易所低，许多传统行业及国 外公司在美国第三大股票交易所。
11
LOGO
.
各地证券市场介绍
4、公司必须在最近3个财政年度里连续盈利， 且在最后一年不少于250万美元、前两年每年 不少于200万美元，或最后一年不少于450万 美元，3年累计不少于650万美元； 5、公司的有形资产净值不少于1亿美元； 6、对公司的管理和操作方面的多项要求； 7、其他有关因素，如公司所属行业的相对稳 定性，公司在该行业中的地位，公司产品的市 场情况，公司的前景，公众对公司股票的兴趣 等。
9
LOGO
.
各地证券市场介绍
纽约证交所对美国国内公司上市的条件要求
1、公司最近一年的税前盈利不少于250万美元； 2、社会公众拥有该公司的股票不少于110万股； 3、公司至少有2000名投资者，每个投资者拥有
100股以上的股票； 4、普通股的发行额按市场价格计算（市值）不少
于4000 万美元； 5、公司的有形资产净值不少于4000万美元。
证券交易市场——已发行的证券进行买卖、 转让、流通的市场，也称二级市场。
交易形式包括证券交易所交易、场外交易。
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LOGO
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什么是证券市场？
股票是股份公司在筹集资本时向出资人（投资人 ）发行的、用以证明其股东身份和权利的所有权 凭证。股票持有人成为股份公司的股东。
债券是政府、金融机构、工商企业等直接向社会 筹措资金时，向投资者发行，承诺按到期支付本 息的债权债务凭证。债券购买者与发行者之间是 一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资 者（债券持有人）即债权人。
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各地证券市场介绍
4、公司必须在最近3个财政年度里连续盈利， 且在最后一年不少于250万美元、前两年每年 不少于200万美元，或最后一年不少于450万 美元，3年累计不少于650万美元； 5、公司的有形资产净值不少于1亿美元； 6、对公司的管理和操作方面的多项要求； 7、其他有关因素，如公司所属行业的相对稳 定性，公司在该行业中的地位，公司产品的市 场情况，公司的前景，公众对公司股票的兴趣 等。
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各地证券市场介绍
纽约证交所对美国国内公司上市的条件要求
1、公司最近一年的税前盈利不少于250万美元； 2、社会公众拥有该公司的股票不少于110万股； 3、公司至少有2000名投资者，每个投资者拥有
100股以上的股票； 4、普通股的发行额按市场价格计算（市值）不少
于4000 万美元； 5、公司的有形资产净值不少于4000万美元。
证券交易市场——已发行的证券进行买卖、 转让、流通的市场，也称二级市场。
交易形式包括证券交易所交易、场外交易。
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什么是证券市场？
股票是股份公司在筹集资本时向出资人（投资人 ）发行的、用以证明其股东身份和权利的所有权 凭证。股票持有人成为股份公司的股东。
债券是政府、金融机构、工商企业等直接向社会 筹措资金时，向投资者发行，承诺按到期支付本 息的债权债务凭证。债券购买者与发行者之间是 一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资 者（债券持有人）即债权人。
资本经营管理概述(PPT 51张)
四、资本的构成
狭义的理解: 企业资本 = 实收资本 较广义的理解： 资本就是所有者权益 更广义的理解： 企业资本= 所有者权益 + 借入资本
资
流动资产 长期投资 固定资产 无形资产 其他资产
产
负 债
流动负债 长期负债
所有者权益
实收资本 资本公积 盈余公积 未分配利润
联系: 3、相互渗透
企业进行商品经营的过程，就是资本循环周转的过程， 如果企业商品经营过程供产销各环节脱节，资本循环 周转就会中断;如果企业的设备闲置，应收帐款与存 货等流动资产质量不高，商品销售不畅，必然使资本 效率和效益低下。 企业通过直接的资本运作，盘活存量资产，提高资源 利用效率，使资本经营和商品经营又在更高的层次上 联系在一起。
扩张 收缩 重组 租赁与托管 无形资本经营 知识资本经营
1、资本扩张方式
资本扩张是资本自身生存发展的需要，也是资 本具有的本质属性。 企业资本扩张经营的方式是多种多样的。目前 我国企业资本扩张中采用的基本方式有兼并、 收购、战略联盟等。 （中信集团的资本扩张）
2、资本收缩方式
北大方正入主延中实业
自宝安公司1993年控股延中实业之后，除1994年利润迅速增长外，并 未给延中实业带来生产经营的实质性变化。随后的一段时期公司的经 营一直处于平稳状态。宝安公司在成功利用资本运营实现企业扩张以 后，深感法人股持有战线过长，决定收缩战线，变现自身拥有的部分 股权，集中力量发展主业，因此宝安决定减持延中实业股份。 宝安公司去意一显，北大方正便利用其高校背景的科研开发和品牌优 势捷足先登。1998年5月11日，北大四家关联公司举牌延中实业，公 告已联合持有延中实业5.077%（5263801股）的股票，其中北大方正 集团持有100股。5月25日，在宝安股份有限公司默许的情况下，北大 关联企业改组了延中实业董事会，9名董事中北大关联公司占有5名， 并由北大方正集团董事长张玉峰出任董事长，取得了对延中实业的经 营管理控制权。北大集团以二股东的身份入主延中实业，开创了中国 资本市场的又一个先例。这主要得益于北大的名牌效应和关联公司的 科技优势。
本科第11章资本市场ppt课件
（本科）第11章 资本市场ppt 课件
三、资本市场的参与者
（五）证券监管机构
在我国，证券监管机构是指中国证监会及其派出机构。它的主要职责是: 依法制定有关证券市场监督管理的规章、规则，负责监督有关法律法规 的执行，负责保护投资者的合法权益，对全国的证券发行、证券交易、 中介机构的行为等依法实施全面监管，维持公平而有序的证券市场。
（一）证券发行人
证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股票等证券的发行主体。证 券发行人主要包括：第一，政府。中央政府发行的中长期债券叫公债 券，有的国家允许地方政府发现债券，称为地方政府债券。第二，金 融机构。金融机构可以发行金融债券，作为筹集信贷资金的一种方式。 第三，公司企业。
（二）证券投资人
证券投资人是指通过买入证券而进行投资的各类机构法人和自然 人。相应地,证券投资人可分为机构投资者和个人投资者两大类。
2.二级市场 二级市场又称为交易市场、流通市场和次级市场，
是供投资者买卖已发行证券的场所。二级市场主要是通 过证券的流通转让来保证证券的流动性，进而保证投资 者资产的流动性。
（本科）第11章 资本市场ppt 课件
三、资本市场的参与者
资本市场的参与者主要包括：证券发行人、证券投资人、 证券市场中介机构、自律性组织和证券监管机构。
资本市场提供了资本的定价机制。证券的价格是证券市场 上证券双方共同作用的结果。证券市场的运行形成了证券 需求者和证券供给者的竞争关系，这种竞争的结果是：能 产生高投资回报的资本，市场的需求就大，相应的，证券 价格就高；反之，证券的价格就低。
（本科）第11章 资本市场ppt 课件
四、资本市场的功能
（三）资本配置功能
直接融资市场是资本供给者与资本需求者之间直接融通资金的市场。直接融 资是资金供求双方不需要金融中介机构介入的一种资金融通方式。
三、资本市场的参与者
（五）证券监管机构
在我国，证券监管机构是指中国证监会及其派出机构。它的主要职责是: 依法制定有关证券市场监督管理的规章、规则，负责监督有关法律法规 的执行，负责保护投资者的合法权益，对全国的证券发行、证券交易、 中介机构的行为等依法实施全面监管，维持公平而有序的证券市场。
（一）证券发行人
证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股票等证券的发行主体。证 券发行人主要包括：第一，政府。中央政府发行的中长期债券叫公债 券，有的国家允许地方政府发现债券，称为地方政府债券。第二，金 融机构。金融机构可以发行金融债券，作为筹集信贷资金的一种方式。 第三，公司企业。
（二）证券投资人
证券投资人是指通过买入证券而进行投资的各类机构法人和自然 人。相应地,证券投资人可分为机构投资者和个人投资者两大类。
2.二级市场 二级市场又称为交易市场、流通市场和次级市场，
是供投资者买卖已发行证券的场所。二级市场主要是通 过证券的流通转让来保证证券的流动性，进而保证投资 者资产的流动性。
（本科）第11章 资本市场ppt 课件
三、资本市场的参与者
资本市场的参与者主要包括：证券发行人、证券投资人、 证券市场中介机构、自律性组织和证券监管机构。
资本市场提供了资本的定价机制。证券的价格是证券市场 上证券双方共同作用的结果。证券市场的运行形成了证券 需求者和证券供给者的竞争关系，这种竞争的结果是：能 产生高投资回报的资本，市场的需求就大，相应的，证券 价格就高；反之，证券的价格就低。
（本科）第11章 资本市场ppt 课件
四、资本市场的功能
（三）资本配置功能
直接融资市场是资本供给者与资本需求者之间直接融通资金的市场。直接融 资是资金供求双方不需要金融中介机构介入的一种资金融通方式。
资本市场 (2)-PPT精选文档120页
第三章 资本市场
Capital Market
本章内容
第一节 资本市场 第二节 股票市场** 第三节 基金市场 第四节 中国资本市场回顾与展望
第一节 Capital Market
Capital Market
一、定义 资本市场是指融资工
具期限超过一年的长 期融资市场。资本市 场的融资工具主要包 括股票、债券和基金 等。
融券案例
2019年3月30日 《重庆日报》发表文章，题目：
《半小时内抓住百万发财机会， 融券者5万股做空双汇！》
融券案例
1、事件起因 3月15日9:30分，双汇发展(000895)开盘
后一度翻红，走势稳健。 10:30分，央视播出“瘦肉精”事件。 之后半个小时左右的时间，市场也似乎被
打蒙了一样，并没有马上反应过来。 11:00，一些回过味来的投资者才开始陆
续抛出手中股票。午后一点开盘后，双汇 终于承受不住越来越凶猛的抛压，跌停。
融券案例
融券案例
2、融券操作 双汇发展是90只融资融券标的之一，但是
以前其无论是融资还是融券，交易都不活 跃。 而3月15日，即央视播出“瘦肉精”事件 的当天，却突然出现5.31万股的融券卖出 和500股的融券偿还。收盘时双汇发展的 融券余量为5.3万股，市值约413万元。
讨论问题2: 为何规定股价上升才能卖空?
Selling on credit
案例 假设你有9000元现金,并对B股看跌.该股票不支
付红利,目前市场价格为每股18元.初始保证金比 例为50%,维持保证金比例为30%. 这样你就可以向经纪人借入1000股卖掉.
假设该股票跌到12元,你就可以按此价格买回股 票还给经纪人,每股赚6元,共赚6000元.投资收益 率为66.67%.
Capital Market
本章内容
第一节 资本市场 第二节 股票市场** 第三节 基金市场 第四节 中国资本市场回顾与展望
第一节 Capital Market
Capital Market
一、定义 资本市场是指融资工
具期限超过一年的长 期融资市场。资本市 场的融资工具主要包 括股票、债券和基金 等。
融券案例
2019年3月30日 《重庆日报》发表文章，题目：
《半小时内抓住百万发财机会， 融券者5万股做空双汇！》
融券案例
1、事件起因 3月15日9:30分，双汇发展(000895)开盘
后一度翻红，走势稳健。 10:30分，央视播出“瘦肉精”事件。 之后半个小时左右的时间，市场也似乎被
打蒙了一样，并没有马上反应过来。 11:00，一些回过味来的投资者才开始陆
续抛出手中股票。午后一点开盘后，双汇 终于承受不住越来越凶猛的抛压，跌停。
融券案例
融券案例
2、融券操作 双汇发展是90只融资融券标的之一，但是
以前其无论是融资还是融券，交易都不活 跃。 而3月15日，即央视播出“瘦肉精”事件 的当天，却突然出现5.31万股的融券卖出 和500股的融券偿还。收盘时双汇发展的 融券余量为5.3万股，市值约413万元。
讨论问题2: 为何规定股价上升才能卖空?
Selling on credit
案例 假设你有9000元现金,并对B股看跌.该股票不支
付红利,目前市场价格为每股18元.初始保证金比 例为50%,维持保证金比例为30%. 这样你就可以向经纪人借入1000股卖掉.
假设该股票跌到12元,你就可以按此价格买回股 票还给经纪人,每股赚6元,共赚6000元.投资收益 率为66.67%.
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中国资本市场
股票、债券
传统业务
基金子公司专项
其他财产权利
中 国 理 财 市 场
保险 众筹（股权）
REITsPE基金 Nhomakorabea新兴业务
P2P
IPO：首次公开募股，是指企业透过证券交易所首次公开向投 资者发行股票，以期募集用于企业发展资金的过程。 股票是股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。 股票估值： 最广泛应用是市盈率(PE)：市盈率 ＝ 股价 ／ 每股收益 股票市场是已经发行的股票按时价进行转让、买卖和流通的市 场 。 一级市场（初级市场）－－发行市场 二级市场（次级市场）－－交易市场
4、互联网改造传统行业的公司；
股市的六大法则
1、股市定律：七赔二平一赚；（高吸低抛） 2、投机法则 ；
引导客户到大河普惠
3、信息是不对称的；
4、收益、市场是不可预测的； 5、赚的是纸、赔的是钱 ； 6、先甜后苦；
创业要想成功
企业的战略方向；
企业的核心竞争力；
资本市场的支持；
中国主要的资本市场
中国有两个股票交易场所：上海证券交易所（简称上交所或沪市） 和深圳证券交易所（简称深交所或深市） 两个交易所都发行有A股和B股，A股是以人民币计价，面对中国公民 发行且在境内上市的股票；B股的正式名称是人民币特种股票。它是 以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在中国境内（上海、深圳 ）证券交易所上市交易的外资股。B股公司的注册地和上市地都在境 内。 主板市场，指传统意义上的证券市场（通常指股票市场），是一个 国家或地区证券发行、上市及交易的主要场所；在我国主要指沪市 主板，股票代码以600、601、603开头，深市主板及中小板，股票代 码以000、002开头。
可投资的四类公司：
1、科技型公司；
关注细分领域的“渗透率”；隐型冠军，专业化能力，细分领域；
2、生活消费品公司；
过去的三十年中国是打工的三十年，现在中国人开始注重生活质量了，关注市场 占有率和品牌；
3、生物医药公司；
科技公司是爆发性的，而医药巨额投入，但专利保护会有相当长的垄断的利润； 主要看研发能力，受专利保护的产品数量；这是真正具有价值投资的基因板问津，然而就在A股牛市 来临之际，新三板的话题也开始火了起来。到处都在说新三板 三板市场起源于2001年“股权代办转让系统”，最早承接退市公司，称 为“旧三板”。
2006年，中关村科技园区非上市股份公司进入代办转让系统进行股份报 价转让，称为“新三板”。
总结：
真正的牛市是产生的未来的趋势中，而不是产生在估值中；
对于很多业绩很好的蓝筹股来讲，最多只是有个估值回复的机 会，不会有爆发性增长；
真正的大牛股，一定是那些成长型、创新型企业； 选股票主要是看企业的现在，买企业的未来，资本市场重要的 是看你的公司的一个成长性的； 如果您对中国未来经济发展有信心的话，就关注创业板、中小 板那些创新、创业型公司，那里一定会诞生百亿、千亿级企业 ；
中国未来的经济发展
例如现在火热的互联网+，互联网可以在生活的各个方面提升我 们的质量；还包括基因工程、虚拟现实技术等等一系列的人工 智能技术，他们才能推动经济的发展、转型；
因此真正的大牛股一定是创业板、中小板的创新型公司；
决是不是什么中石油、中石化、工商银行；这些公司只要一开 放垄断，马上就黄，真的，在这公司公司工作的人真的要小心 ，这种垄断早晚会打破；
计算股票指数，要考虑三个因素： 一是抽样，即在众多股票中抽取少 数具有代表性的成份股；二是加权 ，按单价或总值加权平均，或不加 权平均；三是计算程序，计算算术 平均数、几何平均数，或兼顾价格 与总值。
A股市场主要指数
境外市场主要指数
中国未来的经济发展
中国未来的经济发展一定是靠经济的转型，中国经济的转型也 就意味着中国经济与股市之前会有一种全新的关系： 之前我们认为经济发展修了多少路、盖了多少房子…… 但今天呢……………………………………
2012年，经国务院批准，决定扩大非上市股份公司股份转让试点（即新 三板），首批扩大试点新增上海张江高新技术产业开发区、武汉东湖新 技术产业开发区和天津滨海高新区。 2013年底，新三板方案突破试点国家高新区限制，扩容至所有符合新三 板条件的企业。（全国中小企业股份股份转让系统）
新三板上市标准
( 1） 依法设立且存续（存在并持续）满两年。有限责任公 司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续 时间可以从有限责任公司成立之日起计算；
58同城（代码 ：WUBA ）
上市时间：2013年10月 近期季报： 3.03亿美元（18.8亿人民币左右） IPO价：17美元 近期股价：73.56美元
去哪儿网（代码 ：QUNR ）
上市时间：2013年11月 近期季报： 3.37亿美元（20.9亿人民币） IPO价：15美元 近期股价：45.01美元
二板市场，是与主板市场相对应而存在的概念，主要针对中小成长 性新兴公司而设立，其上市要求一般比“主板”宽一些；在我国指 创业板，股票以300开头，目前只有在深市开设有创业板。
A股主板上市标准
A股创业板上市标准
唯品会（代码：VIPS）
上市时间：2012年4月 上市时收入：2.27亿美元（14亿元人民币） IPO价：6.5美元 近期股价： 23美元（相当于分拆前的230美元）
股票指数
股票指数简称“股指”是由证券交易 所或金融服务机构编制的，表明股票 行市变动的一种供参考的指示数字。 编制股票指数：通常以某年某月 为基础，以这个基期的股票价格 作为100，用以后各时期的股票 价格和基期价格比较，计算出升 降的百分比，就是该时期的股票 指数。投资者根据指数的升降， 可以判断出股票价格的变动趋势 。
因此中国过去三十年的经济是重工业经济，我们建了大量的基 础设施、高铁、房子……但当这些基础设施建完后，我们需要 更多的提升我们的生活质量，例如餐饮、影视传媒、旅游…… 过去传统经济的增长靠的是基础建设，特点是高能耗、高污染 、低附加值；现在这条路已经走到尽头，未来十年、二十年、 三十年，中国一定要走科技推动型的，通过科技改变生活，通 过科技提高劳动生产力，通过科技提高生活质量；
股票、债券
传统业务
基金子公司专项
其他财产权利
中 国 理 财 市 场
保险 众筹（股权）
REITsPE基金 Nhomakorabea新兴业务
P2P
IPO：首次公开募股，是指企业透过证券交易所首次公开向投 资者发行股票，以期募集用于企业发展资金的过程。 股票是股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。 股票估值： 最广泛应用是市盈率(PE)：市盈率 ＝ 股价 ／ 每股收益 股票市场是已经发行的股票按时价进行转让、买卖和流通的市 场 。 一级市场（初级市场）－－发行市场 二级市场（次级市场）－－交易市场
4、互联网改造传统行业的公司；
股市的六大法则
1、股市定律：七赔二平一赚；（高吸低抛） 2、投机法则 ；
引导客户到大河普惠
3、信息是不对称的；
4、收益、市场是不可预测的； 5、赚的是纸、赔的是钱 ； 6、先甜后苦；
创业要想成功
企业的战略方向；
企业的核心竞争力；
资本市场的支持；
中国主要的资本市场
中国有两个股票交易场所：上海证券交易所（简称上交所或沪市） 和深圳证券交易所（简称深交所或深市） 两个交易所都发行有A股和B股，A股是以人民币计价，面对中国公民 发行且在境内上市的股票；B股的正式名称是人民币特种股票。它是 以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在中国境内（上海、深圳 ）证券交易所上市交易的外资股。B股公司的注册地和上市地都在境 内。 主板市场，指传统意义上的证券市场（通常指股票市场），是一个 国家或地区证券发行、上市及交易的主要场所；在我国主要指沪市 主板，股票代码以600、601、603开头，深市主板及中小板，股票代 码以000、002开头。
可投资的四类公司：
1、科技型公司；
关注细分领域的“渗透率”；隐型冠军，专业化能力，细分领域；
2、生活消费品公司；
过去的三十年中国是打工的三十年，现在中国人开始注重生活质量了，关注市场 占有率和品牌；
3、生物医药公司；
科技公司是爆发性的，而医药巨额投入，但专利保护会有相当长的垄断的利润； 主要看研发能力，受专利保护的产品数量；这是真正具有价值投资的基因板问津，然而就在A股牛市 来临之际，新三板的话题也开始火了起来。到处都在说新三板 三板市场起源于2001年“股权代办转让系统”，最早承接退市公司，称 为“旧三板”。
2006年，中关村科技园区非上市股份公司进入代办转让系统进行股份报 价转让，称为“新三板”。
总结：
真正的牛市是产生的未来的趋势中，而不是产生在估值中；
对于很多业绩很好的蓝筹股来讲，最多只是有个估值回复的机 会，不会有爆发性增长；
真正的大牛股，一定是那些成长型、创新型企业； 选股票主要是看企业的现在，买企业的未来，资本市场重要的 是看你的公司的一个成长性的； 如果您对中国未来经济发展有信心的话，就关注创业板、中小 板那些创新、创业型公司，那里一定会诞生百亿、千亿级企业 ；
中国未来的经济发展
例如现在火热的互联网+，互联网可以在生活的各个方面提升我 们的质量；还包括基因工程、虚拟现实技术等等一系列的人工 智能技术，他们才能推动经济的发展、转型；
因此真正的大牛股一定是创业板、中小板的创新型公司；
决是不是什么中石油、中石化、工商银行；这些公司只要一开 放垄断，马上就黄，真的，在这公司公司工作的人真的要小心 ，这种垄断早晚会打破；
计算股票指数，要考虑三个因素： 一是抽样，即在众多股票中抽取少 数具有代表性的成份股；二是加权 ，按单价或总值加权平均，或不加 权平均；三是计算程序，计算算术 平均数、几何平均数，或兼顾价格 与总值。
A股市场主要指数
境外市场主要指数
中国未来的经济发展
中国未来的经济发展一定是靠经济的转型，中国经济的转型也 就意味着中国经济与股市之前会有一种全新的关系： 之前我们认为经济发展修了多少路、盖了多少房子…… 但今天呢……………………………………
2012年，经国务院批准，决定扩大非上市股份公司股份转让试点（即新 三板），首批扩大试点新增上海张江高新技术产业开发区、武汉东湖新 技术产业开发区和天津滨海高新区。 2013年底，新三板方案突破试点国家高新区限制，扩容至所有符合新三 板条件的企业。（全国中小企业股份股份转让系统）
新三板上市标准
( 1） 依法设立且存续（存在并持续）满两年。有限责任公 司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续 时间可以从有限责任公司成立之日起计算；
58同城（代码 ：WUBA ）
上市时间：2013年10月 近期季报： 3.03亿美元（18.8亿人民币左右） IPO价：17美元 近期股价：73.56美元
去哪儿网（代码 ：QUNR ）
上市时间：2013年11月 近期季报： 3.37亿美元（20.9亿人民币） IPO价：15美元 近期股价：45.01美元
二板市场，是与主板市场相对应而存在的概念，主要针对中小成长 性新兴公司而设立，其上市要求一般比“主板”宽一些；在我国指 创业板，股票以300开头，目前只有在深市开设有创业板。
A股主板上市标准
A股创业板上市标准
唯品会（代码：VIPS）
上市时间：2012年4月 上市时收入：2.27亿美元（14亿元人民币） IPO价：6.5美元 近期股价： 23美元（相当于分拆前的230美元）
股票指数
股票指数简称“股指”是由证券交易 所或金融服务机构编制的，表明股票 行市变动的一种供参考的指示数字。 编制股票指数：通常以某年某月 为基础，以这个基期的股票价格 作为100，用以后各时期的股票 价格和基期价格比较，计算出升 降的百分比，就是该时期的股票 指数。投资者根据指数的升降， 可以判断出股票价格的变动趋势 。
因此中国过去三十年的经济是重工业经济，我们建了大量的基 础设施、高铁、房子……但当这些基础设施建完后，我们需要 更多的提升我们的生活质量，例如餐饮、影视传媒、旅游…… 过去传统经济的增长靠的是基础建设，特点是高能耗、高污染 、低附加值；现在这条路已经走到尽头，未来十年、二十年、 三十年，中国一定要走科技推动型的，通过科技改变生活，通 过科技提高劳动生产力，通过科技提高生活质量；