化工：积极布局新材料和精细化工细分龙头 荐9股
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本周最新子行业信息跟踪
1、原油 本周国际油价震荡小涨，市场对 OPEC 落实减产的信心较强，全球经济预期回暖，均为 油市带来利好动力。截至 1 月 16 日收盘，WTI 区间 50.51-52.59 美元/桶，布伦特 58.99-61.68 美元/桶。上周四，对供应过剩的担忧减缓，欧美原油期货连续第九个交易 日上涨，为 2010 年 1 月份以来最长连续涨势。美国股市持续上涨也支撑石油市场气氛。 上周五，担心全球经济增长减缓，加之美国股市下跌，欧美原油期货收低而结束九个交 易日连涨。周一，美国股市继续下跌，欧美原油期货连续两个交易日收低。周二，寄希 望中国经济提振，受到全球主要股票上涨支撑；国际油价再次反弹。周三，尽管美国成 品油库存增长打压石油市场气氛，国际油价盘中下跌，但是全球主要股市上涨推动欧美 原油期货继续收高。
四、国际油价持续下跌对于下游整条石化产业链的价格和价差从短期看是拖 累的，但是从中长期来看，油价在低位反而会提升下游石化品的需求占比和 产品竞争力，因此我们对于油价下跌造成的石化品盈利下滑短期保持谨慎， 但中长期仍保持较为乐观；另外贸易摩擦带来的悲观预期有望得到修复，建 议关注【卫星石化】。【中国石化】受到子公司联合石化负面事件的影响， 上周股价下跌近 15%，我们认为负面事件主要影响公司当期盈利，事件起 因也是由于国际油价近两个月的持续大跌，待油价底部企稳建议关注。
2、聚氨酯 聚合 MDI：本周聚合 MDI 市场价格继续稳步推涨，周涨幅在 300-600 元/吨不等。周 初，供方工厂周指导价继续上调 600 元/吨，但是货源供应依旧稀少，持货商谨慎控量 出货，交付前期订单，市场商谈价格小幅推涨。但是大部分下游和中间商稍有库存，采 购热情相比上周有所减退。随后几天，市场货紧的气氛继续发酵，尽管部分工厂供应量 有所增加，但是货紧态势难改，部分业者恐慌，高价依旧采买。市场获悉，东曹瑞安聚 合 MDI 厂家本周报价 12100 元/吨，环比上调 600 元/吨；上海某厂聚合 MDI 对经 销商的本周报价 12100 元/吨，环比上调 600 元/吨；万华化学（宁波）有限公司的 MDI 二期装臵将于 2018 年 12 月 7 日开始停车检修（原计划 2018 年 12 月 1 日开始停 车检修），预计检修 35 天左右。截止到 1 月 14 日，MDI 二期装臵的停产检修已经结 束，恢复正常生产。 TDI：周初 TDI 市场以一口价 14000 元/吨打开序幕，场内商家积极平仓，报价亦是水 涨船高。然年底下游需求不尽人意，成交略显冷清。一方面多数下游在上周 TDI 反弹 之际集中补仓，另外春节备货取决于买方对年后行情看法，业者考虑 2019 年供需格局 大变，多刚需补货为主，少量囤货现象发生，因此后半周 TDI 交投气氛略显低迷。周 四收盘，零星国产货含税有 13500-13700 元/吨，上海货 14000-14300 元/吨。上周国 内 TDI 产量 1.72 万吨，本周国内 TDI 周产量约为 1.9 万吨。周内 TDI 平均开工率 为 80%附近。万华化学、葫芦岛连石及甘肃白银开工负荷略低，拉低整体装臵开工率。
4、 聚酯涤纶 PTA：本周 PTA 期货市场高位震荡整理，现货价格小幅上涨。周初国际油价小幅下跌， PTA 价格受到影响止涨下探，但因成本端 PX 价格对 PTA 强劲支撑，致使 PTA 下跌幅度 较小，基本维持在稳定格局。之后受到全球经济及需求预期的提振，国际油价反弹回升， 对市场心态有一定的利好，目前 PTA 利润较好，截至 1 月 16 日 PTA 加工费在 716 元/ 吨。供应端：本周逸盛宁波 70 万吨/年和 220 万吨/年的 PTA 装臵突然跳电停车，但已 于当日晚间重启运行，对 PTA 整体的市场影响较小，目前 PTA 的开工率依旧维持在 86.32%，但因下游聚酯开工率下滑缓慢，PTA 供应依旧维持在偏紧格局，后期随着聚酯 大面积减产的来临，PTA 会陆续进入累库周期。需求端：上周受终端节前备货和成本端 上涨影响，聚酯产销高位，随着终端补货的结束，本周聚酯产销回落，后期进入春节性 减产周期，聚酯对 PTA 需求会进一步下滑，同时也面临着累库的风险。
3、化纤 粘胶：本周国内粘胶短纤市场平稳运行，主流成交重心暂稳。成本方面，溶解浆市场震 荡偏弱，国产溶解浆价格在 7300-7400 元/吨，外盘阔叶溶解浆本月成交多逐步落实， 主流报价 900-910 美元/吨，实单商谈重心 890-900 美元/吨，针叶浆实单商谈重心 920-930 美元/吨，成本端支撑下滑，本周粘短行情大致走稳，下游经过上周对原料集中
行业走势
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
增持（维持）
二、化工行业的分析核心是对各子行业供需面的判断。从供给端来看，未来 “一刀切”式的限停产措施在冬季可能会逐步减少，“因厂制宜”预计是未 来环保主要的方向。从需求端来看，化工行业处在工业链偏上中游，我们认 为 G20 会议后贸易摩擦趋缓对下游需求中长期来看是非常有利的。考虑到 化工部分传统子行业受宏观经济波动影响小，更多靠行业自身供需关系，比 如和吃、穿相关的需求比较刚性，且部分相关子行业具备全球垄断性，如农 化、维生素、氨基酸等，因此这些行业供需面我们认为未来存在改善的空间。
作者
分析师 王席鑫 执业证书编号：S0680518020002 邮箱：wangxixin@gszq.com 分析师 孙琦祥 执业证书编号：S0680518030008 邮箱：sunqixiang@gszq.com 分析师 肖晴 执业证书编号：S0680518030003 邮箱：xiaoqing@gszq.com 相关研究
三、对于新兴的化工新材料板块来说，我们国家材料企业占下游各行业的份 额比例还很低，伴随下游产业如新能源、消费电子、半导体等向国内转移， 其未来需求端依旧处在快速增长阶段，进口替代将是目前以及未来较长一段 时间投资的主要逻辑，我们看好优质新材料公司的成长空间。重点推荐【新 纶科技、强力新材、飞凯材料、国恩股份、光华科技、鼎龙股份】，及下游 稳定增长，渗透率逐渐提升的精细化工公司【利安隆、山东赫达、双象股份】。
周期股建议中长期关注高壁垒、供需格局好、成长持续性强子行业的龙头企 业，如 MDI、民营炼化、C3C2 产业链及维生素等子行业龙头公司。
风险提示：宏观经济增速低于预期；产品价格大幅波动；国际油价大跌；新 项目建设进度不及预期等。
请仔细阅读本报告末页声明
2019 年 01 月 20 日
上周行情回顾
上周大盘呈上涨走势，创业板和化工板块均呈上涨走势，化工板块上涨幅度小于创业板。 上周上证综指周涨幅为 1.65%、创业板指周涨幅为 0.63%，化工板块（中信）周涨幅为 0.19%，跑输大盘 1.46%，跑输创业板 0.44%。化工板块有上升有下降，除化学制品外 均呈上涨走势。煤炭化工（6.98%）、化学原料（1.25%）、合成纤维及树脂（0.42%）、 化学制药（4.06%）、农用化工（1.08%）、化学制品（-1.25%）、石油化工（0.34%）。 A 股化工周涨幅前三的个股为硅宝科技（21.27%）、*ST 天化（15.06%）、川恒股份 （13.67%）；周涨幅居后三位的个股为康得新（-18.60%）、雪峰科技（-9.79%）。
1、《化工：持续重点关注新材料和精细化工细分领域优质龙头》
2019-01-13 2、《化工：聚焦成长、布局新材料和精细化工》2019-01-07
3、《 化工： 重点推 荐新材 料及精细 化工 领域优质 成长股》
2019-01-06
看好的标的：
精选业绩增长与估值匹配性较好（未来 3 年 PEG < 1)，具备大想象空间的 新材料&清洗设备公司。推荐标的：【新纶科技、利安隆、强力新材、山东 赫达、至纯科技、飞凯材料、国恩股份、光华科技、鼎龙股份、双象股份】；
化工
证券研究报告 | 行业周报
2019 年 01 月 20 日
积极布局新材料和精细化工细分龙头
一、自去年三季度 9 月中旬开始对顺周期的高贝塔资产偏谨慎，主要源于： 1）下游需求的放缓：去年 9 月份后化工下游需求明显放缓对行业供需形成 了一定的失衡影响，目前底部拐点尚未确认，复苏的进程仍需要观察。2） 固定资产投放将进入一个小高峰：以上市公司为样本分析的在建工程/固定 资产资产比值在三季报时处于过去 3 年的小高峰，新增产能约在 19 年年中 到 2020 年投放，比值约在 16-17%。3）外部因素：贸易摩擦短期有缓解但 中长期依然约束。4）环保因素：之前一刀切的限停产导致的供给收缩结束， 供给边际增加。
P.2
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2019 年 01 月 20 日
补仓，本周场内交投气氛趋缓，高端产销情况较好，周内报价上调，散单执行价格较前 期小幅上涨，意向成交价格不低于 13700 元/吨，中端部分厂家报价上调 200 元/吨，个 别持价，本周多以发货收款工作为主。供需方面，本周市场供应无较大变化，粘短各厂 家均维持不同程度降负荷状态，截止本周末粘短整体开工负荷约 8.1 成。价格方面，本 周粘胶短纤主流成交价格暂稳，现中端市场主流报价在 13300-13500 元/吨附近，目前 主流商谈重心集中在 13200 元/吨，与上周同期价格持平；高端市场价格上涨，目前主 流大厂报价在 13800-14000 元/吨附近，散单执行价格小幅上涨至 13700 元/吨，较上周 同期价格上涨 300 元/吨。 腈纶：本周国内腈纶行情淡稳持续，下游纱厂节前备货大部分完成，陆续准备放假，场 内买气逐渐减淡。同时原料丙烯腈价格维稳，成本面无波动，腈纶工厂整体报价持稳。 截至周四收盘，华东地区 1.5D 短纤成交区间 15800-16200 元/吨，3D 中长报至 15800-16200 元/吨，3D 丝束参考 15600-16000 元/吨，3D 毛条参考 16800－17100 元/ 吨，均为承兑自提。本周国内腈纶工厂平均开工率为 73%，较上周下降 9%。 锦纶（酰胺纤维）：本周，国内己内酰胺液体现货市场价格上涨。成本方面，原油和纯苯 市场近期表现较好，当前纯苯市场价格在 4700-4800 元/吨，对己内酰胺市场形成支撑。 加上环己酮前期在货紧提振下，价格涨至 9000 元/吨偏上，己内酰胺市场受到成本带动， 周内厂家推涨情绪高涨。中石化己内酰胺 1 月挂牌价格上涨 200 元/吨至 13000 元/吨， 工厂现货报价基本跟随涨至 13000 元/吨。需求方面，近期下游聚合工厂采购尚可，一 方面临近春节聚合工厂存备货需求，另一方面近期常规纺市场出货较好，同时盈利空间 较为理想因此聚合工厂开工负荷提升，对己内酰胺需求量有所增长。然而由于近期己内 酰胺工厂全部开启，市场整体供应量较为充足，继续推涨存一定难度，因此液体现货价 格涨至 12800-13000 元/吨价位后，进入僵持整理局面。固体方面，本周己内酰胺液体 市场销售较好，部分工厂现货供应减少，加上液体市场价格上涨对固体市场形成提振， 厂商固体货源报盘价格上扬，下游则多坚持刚需备货。截至周末，国内市场液体料主流 商谈在 12800-13000 元/吨承兑送到；固体料高端货源报盘在 15500 元/吨现款送到，普 通货源商谈在 14100-14200 元/吨附近，现款送到。 氨纶：本周国内氨纶市场走势平淡，部分厂家价格小幅调整。上游原材料 PTMEG 市场 弱势阴跌，纯 MDI 窄幅推涨，成本端支撑明显，厂家现货供应稳定，临近春节放假，厂 家开工高位，货源供应充足，场内库存水平稳定，保持在 30 天左右，下游备货积极性 增加，走货量加大，然各方对后市信心不足，业者操盘恐需谨慎，实单成交可灵活商谈。 截至本周四，江浙地区 20D 氨纶主流商谈参考 39000-40000 元/吨；30D 氨纶主流商谈 参考 37000-38000 元/吨；40D 氨纶主流商谈参考 32000-33000 元/吨。本周氨纶 20D、 30D、40D 市场均价分别是 39500、37500、32500 元/吨。场内低价成交，实单成交可 灵活商谈。本周氨纶开工 8.4 成附近，开工淡稳，与上周持平。各大工厂开工稳定，货 源充足，厂家现货供应稳定，氨纶厂家大部分开工维持 8-9 成，亦有个别厂家开工 7 成， 供货稳定。山东烟台纽仕达氨纶装臵开工 8 成附近，新乡白鹭和英威达纤维氨纶装臵满 负荷运行，国内其他氨纶装臵稳定运行，短期内氨纶市场开工维持在 7-8.5 成水平。
1、原油 本周国际油价震荡小涨，市场对 OPEC 落实减产的信心较强，全球经济预期回暖，均为 油市带来利好动力。截至 1 月 16 日收盘，WTI 区间 50.51-52.59 美元/桶，布伦特 58.99-61.68 美元/桶。上周四，对供应过剩的担忧减缓，欧美原油期货连续第九个交易 日上涨，为 2010 年 1 月份以来最长连续涨势。美国股市持续上涨也支撑石油市场气氛。 上周五，担心全球经济增长减缓，加之美国股市下跌，欧美原油期货收低而结束九个交 易日连涨。周一，美国股市继续下跌，欧美原油期货连续两个交易日收低。周二，寄希 望中国经济提振，受到全球主要股票上涨支撑；国际油价再次反弹。周三，尽管美国成 品油库存增长打压石油市场气氛，国际油价盘中下跌，但是全球主要股市上涨推动欧美 原油期货继续收高。
四、国际油价持续下跌对于下游整条石化产业链的价格和价差从短期看是拖 累的，但是从中长期来看，油价在低位反而会提升下游石化品的需求占比和 产品竞争力，因此我们对于油价下跌造成的石化品盈利下滑短期保持谨慎， 但中长期仍保持较为乐观；另外贸易摩擦带来的悲观预期有望得到修复，建 议关注【卫星石化】。【中国石化】受到子公司联合石化负面事件的影响， 上周股价下跌近 15%，我们认为负面事件主要影响公司当期盈利，事件起 因也是由于国际油价近两个月的持续大跌，待油价底部企稳建议关注。
2、聚氨酯 聚合 MDI：本周聚合 MDI 市场价格继续稳步推涨，周涨幅在 300-600 元/吨不等。周 初，供方工厂周指导价继续上调 600 元/吨，但是货源供应依旧稀少，持货商谨慎控量 出货，交付前期订单，市场商谈价格小幅推涨。但是大部分下游和中间商稍有库存，采 购热情相比上周有所减退。随后几天，市场货紧的气氛继续发酵，尽管部分工厂供应量 有所增加，但是货紧态势难改，部分业者恐慌，高价依旧采买。市场获悉，东曹瑞安聚 合 MDI 厂家本周报价 12100 元/吨，环比上调 600 元/吨；上海某厂聚合 MDI 对经 销商的本周报价 12100 元/吨，环比上调 600 元/吨；万华化学（宁波）有限公司的 MDI 二期装臵将于 2018 年 12 月 7 日开始停车检修（原计划 2018 年 12 月 1 日开始停 车检修），预计检修 35 天左右。截止到 1 月 14 日，MDI 二期装臵的停产检修已经结 束，恢复正常生产。 TDI：周初 TDI 市场以一口价 14000 元/吨打开序幕，场内商家积极平仓，报价亦是水 涨船高。然年底下游需求不尽人意，成交略显冷清。一方面多数下游在上周 TDI 反弹 之际集中补仓，另外春节备货取决于买方对年后行情看法，业者考虑 2019 年供需格局 大变，多刚需补货为主，少量囤货现象发生，因此后半周 TDI 交投气氛略显低迷。周 四收盘，零星国产货含税有 13500-13700 元/吨，上海货 14000-14300 元/吨。上周国 内 TDI 产量 1.72 万吨，本周国内 TDI 周产量约为 1.9 万吨。周内 TDI 平均开工率 为 80%附近。万华化学、葫芦岛连石及甘肃白银开工负荷略低，拉低整体装臵开工率。
4、 聚酯涤纶 PTA：本周 PTA 期货市场高位震荡整理，现货价格小幅上涨。周初国际油价小幅下跌， PTA 价格受到影响止涨下探，但因成本端 PX 价格对 PTA 强劲支撑，致使 PTA 下跌幅度 较小，基本维持在稳定格局。之后受到全球经济及需求预期的提振，国际油价反弹回升， 对市场心态有一定的利好，目前 PTA 利润较好，截至 1 月 16 日 PTA 加工费在 716 元/ 吨。供应端：本周逸盛宁波 70 万吨/年和 220 万吨/年的 PTA 装臵突然跳电停车，但已 于当日晚间重启运行，对 PTA 整体的市场影响较小，目前 PTA 的开工率依旧维持在 86.32%，但因下游聚酯开工率下滑缓慢，PTA 供应依旧维持在偏紧格局，后期随着聚酯 大面积减产的来临，PTA 会陆续进入累库周期。需求端：上周受终端节前备货和成本端 上涨影响，聚酯产销高位，随着终端补货的结束，本周聚酯产销回落，后期进入春节性 减产周期，聚酯对 PTA 需求会进一步下滑，同时也面临着累库的风险。
3、化纤 粘胶：本周国内粘胶短纤市场平稳运行，主流成交重心暂稳。成本方面，溶解浆市场震 荡偏弱，国产溶解浆价格在 7300-7400 元/吨，外盘阔叶溶解浆本月成交多逐步落实， 主流报价 900-910 美元/吨，实单商谈重心 890-900 美元/吨，针叶浆实单商谈重心 920-930 美元/吨，成本端支撑下滑，本周粘短行情大致走稳，下游经过上周对原料集中
行业走势
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
增持（维持）
二、化工行业的分析核心是对各子行业供需面的判断。从供给端来看，未来 “一刀切”式的限停产措施在冬季可能会逐步减少，“因厂制宜”预计是未 来环保主要的方向。从需求端来看，化工行业处在工业链偏上中游，我们认 为 G20 会议后贸易摩擦趋缓对下游需求中长期来看是非常有利的。考虑到 化工部分传统子行业受宏观经济波动影响小，更多靠行业自身供需关系，比 如和吃、穿相关的需求比较刚性，且部分相关子行业具备全球垄断性，如农 化、维生素、氨基酸等，因此这些行业供需面我们认为未来存在改善的空间。
作者
分析师 王席鑫 执业证书编号：S0680518020002 邮箱：wangxixin@gszq.com 分析师 孙琦祥 执业证书编号：S0680518030008 邮箱：sunqixiang@gszq.com 分析师 肖晴 执业证书编号：S0680518030003 邮箱：xiaoqing@gszq.com 相关研究
三、对于新兴的化工新材料板块来说，我们国家材料企业占下游各行业的份 额比例还很低，伴随下游产业如新能源、消费电子、半导体等向国内转移， 其未来需求端依旧处在快速增长阶段，进口替代将是目前以及未来较长一段 时间投资的主要逻辑，我们看好优质新材料公司的成长空间。重点推荐【新 纶科技、强力新材、飞凯材料、国恩股份、光华科技、鼎龙股份】，及下游 稳定增长，渗透率逐渐提升的精细化工公司【利安隆、山东赫达、双象股份】。
周期股建议中长期关注高壁垒、供需格局好、成长持续性强子行业的龙头企 业，如 MDI、民营炼化、C3C2 产业链及维生素等子行业龙头公司。
风险提示：宏观经济增速低于预期；产品价格大幅波动；国际油价大跌；新 项目建设进度不及预期等。
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2019 年 01 月 20 日
上周行情回顾
上周大盘呈上涨走势，创业板和化工板块均呈上涨走势，化工板块上涨幅度小于创业板。 上周上证综指周涨幅为 1.65%、创业板指周涨幅为 0.63%，化工板块（中信）周涨幅为 0.19%，跑输大盘 1.46%，跑输创业板 0.44%。化工板块有上升有下降，除化学制品外 均呈上涨走势。煤炭化工（6.98%）、化学原料（1.25%）、合成纤维及树脂（0.42%）、 化学制药（4.06%）、农用化工（1.08%）、化学制品（-1.25%）、石油化工（0.34%）。 A 股化工周涨幅前三的个股为硅宝科技（21.27%）、*ST 天化（15.06%）、川恒股份 （13.67%）；周涨幅居后三位的个股为康得新（-18.60%）、雪峰科技（-9.79%）。
1、《化工：持续重点关注新材料和精细化工细分领域优质龙头》
2019-01-13 2、《化工：聚焦成长、布局新材料和精细化工》2019-01-07
3、《 化工： 重点推 荐新材 料及精细 化工 领域优质 成长股》
2019-01-06
看好的标的：
精选业绩增长与估值匹配性较好（未来 3 年 PEG < 1)，具备大想象空间的 新材料&清洗设备公司。推荐标的：【新纶科技、利安隆、强力新材、山东 赫达、至纯科技、飞凯材料、国恩股份、光华科技、鼎龙股份、双象股份】；
化工
证券研究报告 | 行业周报
2019 年 01 月 20 日
积极布局新材料和精细化工细分龙头
一、自去年三季度 9 月中旬开始对顺周期的高贝塔资产偏谨慎，主要源于： 1）下游需求的放缓：去年 9 月份后化工下游需求明显放缓对行业供需形成 了一定的失衡影响，目前底部拐点尚未确认，复苏的进程仍需要观察。2） 固定资产投放将进入一个小高峰：以上市公司为样本分析的在建工程/固定 资产资产比值在三季报时处于过去 3 年的小高峰，新增产能约在 19 年年中 到 2020 年投放，比值约在 16-17%。3）外部因素：贸易摩擦短期有缓解但 中长期依然约束。4）环保因素：之前一刀切的限停产导致的供给收缩结束， 供给边际增加。
P.2
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2019 年 01 月 20 日
补仓，本周场内交投气氛趋缓，高端产销情况较好，周内报价上调，散单执行价格较前 期小幅上涨，意向成交价格不低于 13700 元/吨，中端部分厂家报价上调 200 元/吨，个 别持价，本周多以发货收款工作为主。供需方面，本周市场供应无较大变化，粘短各厂 家均维持不同程度降负荷状态，截止本周末粘短整体开工负荷约 8.1 成。价格方面，本 周粘胶短纤主流成交价格暂稳，现中端市场主流报价在 13300-13500 元/吨附近，目前 主流商谈重心集中在 13200 元/吨，与上周同期价格持平；高端市场价格上涨，目前主 流大厂报价在 13800-14000 元/吨附近，散单执行价格小幅上涨至 13700 元/吨，较上周 同期价格上涨 300 元/吨。 腈纶：本周国内腈纶行情淡稳持续，下游纱厂节前备货大部分完成，陆续准备放假，场 内买气逐渐减淡。同时原料丙烯腈价格维稳，成本面无波动，腈纶工厂整体报价持稳。 截至周四收盘，华东地区 1.5D 短纤成交区间 15800-16200 元/吨，3D 中长报至 15800-16200 元/吨，3D 丝束参考 15600-16000 元/吨，3D 毛条参考 16800－17100 元/ 吨，均为承兑自提。本周国内腈纶工厂平均开工率为 73%，较上周下降 9%。 锦纶（酰胺纤维）：本周，国内己内酰胺液体现货市场价格上涨。成本方面，原油和纯苯 市场近期表现较好，当前纯苯市场价格在 4700-4800 元/吨，对己内酰胺市场形成支撑。 加上环己酮前期在货紧提振下，价格涨至 9000 元/吨偏上，己内酰胺市场受到成本带动， 周内厂家推涨情绪高涨。中石化己内酰胺 1 月挂牌价格上涨 200 元/吨至 13000 元/吨， 工厂现货报价基本跟随涨至 13000 元/吨。需求方面，近期下游聚合工厂采购尚可，一 方面临近春节聚合工厂存备货需求，另一方面近期常规纺市场出货较好，同时盈利空间 较为理想因此聚合工厂开工负荷提升，对己内酰胺需求量有所增长。然而由于近期己内 酰胺工厂全部开启，市场整体供应量较为充足，继续推涨存一定难度，因此液体现货价 格涨至 12800-13000 元/吨价位后，进入僵持整理局面。固体方面，本周己内酰胺液体 市场销售较好，部分工厂现货供应减少，加上液体市场价格上涨对固体市场形成提振， 厂商固体货源报盘价格上扬，下游则多坚持刚需备货。截至周末，国内市场液体料主流 商谈在 12800-13000 元/吨承兑送到；固体料高端货源报盘在 15500 元/吨现款送到，普 通货源商谈在 14100-14200 元/吨附近，现款送到。 氨纶：本周国内氨纶市场走势平淡，部分厂家价格小幅调整。上游原材料 PTMEG 市场 弱势阴跌，纯 MDI 窄幅推涨，成本端支撑明显，厂家现货供应稳定，临近春节放假，厂 家开工高位，货源供应充足，场内库存水平稳定，保持在 30 天左右，下游备货积极性 增加，走货量加大，然各方对后市信心不足，业者操盘恐需谨慎，实单成交可灵活商谈。 截至本周四，江浙地区 20D 氨纶主流商谈参考 39000-40000 元/吨；30D 氨纶主流商谈 参考 37000-38000 元/吨；40D 氨纶主流商谈参考 32000-33000 元/吨。本周氨纶 20D、 30D、40D 市场均价分别是 39500、37500、32500 元/吨。场内低价成交，实单成交可 灵活商谈。本周氨纶开工 8.4 成附近，开工淡稳，与上周持平。各大工厂开工稳定，货 源充足，厂家现货供应稳定，氨纶厂家大部分开工维持 8-9 成，亦有个别厂家开工 7 成， 供货稳定。山东烟台纽仕达氨纶装臵开工 8 成附近，新乡白鹭和英威达纤维氨纶装臵满 负荷运行，国内其他氨纶装臵稳定运行，短期内氨纶市场开工维持在 7-8.5 成水平。