证券期货实务(精简版)

交易方式 交易时间 竞价方式 竞价成交原则 开盘与收盘 涨跌幅限制 除权和除息
交割制度 办理交割手续
查询 非交易过户
发放红利
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（3）证券交易流程
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第三章 期货交易入门
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❖本章主要内容及重点难点
➢主要内容
期货交易的产生、发展 期货交易特征及经济功能 期货市场的品种及期货合约 期货交易基本分析方法 期货交易方式
市场 风险
系统性风险
购买力 风险
利率风险
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（2） 非系统风险
经营风险
公司经营不景气，甚至失败、倒闭
财务风险
公司可能丧失偿债能力
其它风险
股票被盗卖、资金被冒提、 保证金被挪用
风险属性
非系统性 风险
信用风险
不能按时向证券持有人支付本息
道德风险
管理者的行为可能会造成对股东利益的损害
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第二章 股票交易入门
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场外交易市场
证券场外交易市 场也叫做柜台交 易市场。
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1.2 证券市场的参与者
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证券发行人
证券投资者
证券市场 中介机构
自律性组织
监管机构
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1.3 证券市场主要产品
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股票 债券 基金 金融衍生工具
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投资品种
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1.4 证券市场风险
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（1）系统性风险
风险属性
政策风险
估值 水平
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（1）按证券进入市场的顺序
证券 市场
发行市场
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交易市场
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（2）按证券品种划分
证券 市场
股票市场
股票市场是股票 发行和买卖交易 的场所。
基金市场
基金市场是基金份 额发行和流通的市 场。
债券市场
债券市场是债券 发行和买卖交易 的场所。
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（3）按证券市场组织形式 证券 市场
场内交易市场
证券场内交易市 场一般在证券交 易所进行。
1972年5月芝加哥商业 交易所推出7种外汇期 货合约。
黄金期货 外汇期货
1848年芝加哥期 货交易所成立。
农产品和金属期货
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3.2 期货交易的主要特征
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期货交易的主要特征（漫画）
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期货交易的主要特征（漫画）
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期货交易&现货交易
不同
交易对象
交易目的
交易程序
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交易保障
交割方式
这位铜加工商决定买入COMEX的 5月份
期货合约来对冲风险，平仓日期为5月15日. 每张合约为25,000磅原料铜.
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可能的结果
现货价格 5月份期货价格
1月 15日
$1.40
5月 15日 $1.25 $1.05
盈利/亏损 总计
$1.20
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$1.20
$1.25
$1.05
$0.05
$-0.15
$1.20
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（2）投机交易（漫画）
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3.3 期货市场经济功能
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期货市场经济功能（漫画）
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期货市场经济功能（漫画）
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（1）期货市场经济功能
期货 市场
风险转移
期货市场规避风 险的功能是期货 交易发展的主要 原因。
价格发现
合理、高质量的投机活动
通过公开、公平、 公正、高效、竞争 的期货交ຫໍສະໝຸດ Baidu运行机 制形成具有真实性、 预期性、连续性和 权威性期货价格。
➢重点及难点
期货合约 期货交易基本分析方法
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3.1 期货交易的产生与发展
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（1）期货交易的产生
现货交易
远期交易
期货交易
➢买卖双方根 据商定的支付 方式和交货方 式，采用即时 或在较短的时 间内进行实物 商品交收的一 种交易方式。
➢是指买卖 双方签订远 期合同，规 定在未来某 一时间进行 实物交收的 交易方式。
外汇期货
利率期货
股指期货
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3.5 期货合约
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（1）条款
交易数量和单位条款 最小变动价位条款 涨跌停板幅度条款
交割期条款 最后交易日条款 质量和等级条款 交割地点条款 交易保证金条款
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（2）买卖
开 仓
➢是指交易者新 买入或新卖出一 定数量的期货合 约。
持 仓
➢也叫未平仓头 寸，是指开仓 之后尚没有平 仓的合约。
平 仓
➢平仓，就是 交易者通过笔 数相等、方向 相反的期货交 易来对冲原来 持有的期货合 约的过程。
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3.6 期货入市流程
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期货入市流程（漫画）
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期货入市流程（漫画）
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期货入市 流程
期货交易流程图
选择经纪商
开立账户
下达交易指令
撮合成交
结算
实物交割
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3.7 期货交易——基本因素分析
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❖本章主要内容及重点难点
➢主要内容
入市手续 入市流程
➢重点及难点
证券交易相关问题
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2.1 入市手续和流程
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（1）入市手续
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（2）入市流程
开立帐户
委托买卖
证券交易
清算交割
登记存管
申请开户
证券帐户的 分类
帐户挂失与 销户
选择证券营业 部 开立资金帐户 委托方式 委托申报 委托办理 委托执行 委托变更与撤 销
➢是指在期货 交易所内集中 买卖期货合约 的交易活动， 是一种高度组 织化的交易方 式，对交易对 象、时间、空
间等有严格限
定。
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（2） 期货交易的发展
1982年2月堪萨斯城市交易所的价值线 综合指数期货正式上市。
股指期货
1975年10月芝加哥商品交易所推出 国民抵押协会债券期货。
利率期货
1974年12月美国各大期货 交易所推出黄金期货。
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期货交易——基本因素分析（漫画）
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期货交易——基本因素分析（漫画）
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商品供求 分析
经济波动 周期
金融货币 因素
政治、政策 因素
投机 因素
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3.8 期货交易——交易方式
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套期保值（漫画）
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（1）套期保值（漫画）
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（多头保值）案 例
❖ 假设现在是1月15日. 一位铜加工商了 解到为完成5月15日的一份加工合同需要 100,000磅原料铜，铜的现货价格目前为 140美分/磅, 5月份期货价格为120美分/磅.
本课程内容
第一章 证券市场概述 第二章 股票交易入门
第三章 期货交易入门 第四章 证券期货技术分析 第五章 证券期货基本分析
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第一章 证券市场概述
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❖本章主要内容及重点难点
➢主要内容
证券市场的结构 证券市场的参与者 证券市场的品种 证券市场的风险
➢重点及难点
证券市场的风险
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1.1 证券市场主要结构
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3.4 期货市场上市品种
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期货市场上市品种（漫画）
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期货市场上市品种（漫画）
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（1）商品期货
商品期货
价格波动大 供需量大 易于分级和标准化 易于储存、运输
农产品期货
金属期货
能源化工 期货
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（2）金融期货
金融期货
有些品种没有真实的标的资产 有些品种必须以现金清算 到期日都是标准化 持有成本较低 具有更强的投机性