制糖行业调研报告

广西制糖行业调研报告

中国是目前世界第四大食糖生产国和第三大食糖消费国，食糖也被国务院列为继粮、棉、油之后的重要战略储备物资。经过六十多年的发展，广西已成为全国最大的糖料蔗和食糖生产基地，约占全国产糖量的60%。

2014/15榨季，“产量下降、缺口扩大、价格回升”成为制糖行业的关键词，行业效益有明显好转。2015年5月20日，国家发展改革委、农业部联合印发了《糖料蔗主产区生产发展规划(2015-2020年)》，把支持蔗糖业发展上升为国家战略。保持适当规模国内产能和自给率为基础，提高我国糖料蔗生产水平，促进产业持续健康发展成为制糖行业发展的主要目标。

一、近期制糖行业的供需状况

（一）行业总体的供需情况

1.2006-2015年全球、中国及广西产糖情况（数据来源:Wind资讯）

近年中国产糖量占全球的比重保持在6%-7.6%，广西产糖量占全国的比重保持在60%-65%，从趋势上看，广西产糖量与全国走势一致，

中国产糖量与全球走势亦基本一致，目前均呈下降减产趋势。

2.2006-2015年国内食糖供需情况（数据来源:Wind资讯）

单位：万吨、元2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 国内消费量1150 1350 1425 1450 1430 1400 1420 1510 1650 1740 国内产量881.5 1199.41 1484.02 1243.12 1073.83 1045.42 1151.75 1306.84 1331.8 1055.6 进口量123.4 146.5 97.2 107.7 153.5 214.3 443 380.2 433 480 出口量23.4 12.2 5.6 7.5 9.3 7.6 5.2 5 5.4 4.5 国内供应量981.51333.711575.62 1343.321218.031252.121589.55 1682.04 1759.4 1531.1 供需差额-168.5 -16.29 150.62 -106.68 -211.97 -147.88 169.55 172.04 109.4 -208.9南宁白砂糖现货价4508 3701 3175 3835 5566 7233 6214 5424 4510 5117注：国内供应量=国内产量+进口量-出口量

3.价格变动情况

食糖国内供需差额与糖价走势反向关联，近10年国内消费量整体呈增长趋势，需求从2006年的1150万吨上升至近两年的1600-1700万吨，国内产量与消费量走向趋同，但波动幅度大于消费量波动幅度，2015年两者出现相反走向，主要受进口糖增长影响，国内供应量自2012年起大于消费量，糖价从2011年的7200元/吨开始连年下跌，2015年出现拐点，糖价回升，但仍受制于进口糖及走私糖，后期价格的走向仍然不明朗，根据目前的市场情况预计，2015/2016榨季白糖价格预计可以维持在5200-5800元/吨的价格区间之内，对制糖企业来说，是有一定的利润空间的，为糖业企业的平稳发展创造了较好

的环境

。

（二）2014/15榨季产销情况

1.全国产销情况

2014/15年制糖期全国共生产食糖1055.6万吨（上制糖期1331.8万吨），比上一制糖期少产糖276.2万吨，其中，产甘蔗糖981.82万吨（上制糖期1257.17万吨）；产甜菜糖73.78万吨（上制糖期74.63万吨）。

截至2015年9月底，本制糖期全国累计销售食糖962.57万吨（上制糖期1140.39万吨），累计销糖率91.19%（上制糖期85.63%），其中，销售甘蔗糖892.66万吨（上制糖期1078.32万吨），销糖率90.92%（上制糖期85.77%），销售甜菜糖69.91万吨（上制糖期62.07万吨），销糖率94.75%（上制糖期83.17%）。

2.广西产销情况

2014/15榨季广西累计压榨甘蔗5216万吨（上榨季7074万吨），

产糖634万吨（上榨季855.8万吨），产糖率12.15%（上榨季12.10%）。

截至9月底累计销糖607万吨，同比减少139万吨；产销率95.74%，同比提高8.57%；工业库存27万吨，同比减少82.8万吨。

3.进口情况

2014/15榨季中国累计进口达481.58万吨，同比增加79.64万吨，增幅为19.8%。2015年1-9月中国累计进口糖373.36万吨，同比增加132.97万吨，增幅为55.3%。

（三）2014/15榨季广西主要糖企生产情况

广西2014/15年榨季制糖期食糖生产从2014年11月1日开始至2015年4月24日结束，历时175天，比2013/14年制糖期减少20天，本榨季开机生产糖厂97家，同比减少5家。2014/15年榨季全区累计入榨甘蔗5260万吨，产混合糖639万吨，同比分别减少1834万吨和218万吨；甘蔗平均含糖分13.85%，同上榨季持平；混合产糖率12.16%，同比增长0.07个百分点。白砂糖平均含税销售价格4908元/吨，同比提高277元/吨，增幅5.98%。

14/15榨季广西产糖量50万吨以上企业4家，较上一榨季8家减少一半，排名前11的企业产糖量占比85.62%，较上一榨季（83.67%）提高1.95个百分点，行业集中度较高。

广西制糖行业集中度较高，排名前11的制糖集团产糖量占比85%，15/16年榨季甘蔗种植面积约为1200万亩，同比上榨季减少150万亩，减幅12.5%。预计2015/16年榨季广西入榨甘蔗量4800万吨左右，产糖量580万吨左右。

二、我行制糖企业信贷业务开展情况

与我行开展过信贷业务的制糖企业有东亚糖业（集团）、来宾东糖（集团）、农垦糖业、南宁糖业、湘桂糖业、贵糖集团等大型制糖企业，在行业景气度较高的2009-2011年期间，我行对上述大型制糖企业集团的年授信余额达到峰值约20亿元，随着糖价的下行及行业景气度的下降，我行也逐步收缩了对制糖行业的授信力度，截至