基于总需求调控的财政赤字政策分析
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财 政赤 字政 策 又称 为扩 张 眭财政 政 策 ， 它 是指通 过减 税 而减少 国 家的 财政 收入 ， 增 加 企业 和个 人的可 支配 收入 ， 刺激社 会总 需 求 ，或 通过 发行 国债扩 大 财政 支 出的规 模 ， 来扩 大社 会需 求 。 财政 赤 字是一 种 客观存 在 的 经济 范 畴 ，也是 一种 世界 性 的经济 现 象 ， 它 是国 家职 能 的必 然产 物 。 为 应 对 严 峻 的 国 际金 融 形 势和 国 际 国 内经济形势，调控经济 需求 ， 我国的财政 赤字已经连续两年创新高。２０ 年 ，中国财 ０９ 政赤字额扩增至 ９０ 亿元 ，而与 ２０ 年历 ５０ ０３ 史最 大规 模赤 字 ３９ 亿 元相 比， 绝对量 上 ｌ８ 在 增加近２０ 近 日， ０‰ 财政部公布今年的财政 赤 字预 算为 １５０ 元 ，这 一数 额大 体相 当 ００ 亿 于 当年 国 内生产 总 值 ２ ８ ．％，但 仍 然严格 控 制在 “ 安全 线 ” ％之 内 ， ３ 债务 的余 额大体 占 Ｇ Ｐ ２％左右 。 Ｄ 的 ０ 面对 如 此历 史罕 见 的财政 赤 字规模 ， 究 财政 赤字政 策 的效 用及潜 在 二 财政赤字政策的通货膨胀效应分析 研 财政 赤 字 是否 一 定 引 起通 货 膨 胀 ，要 通 货膨 胀风 险便 显得相 当要 ， 而且 应该 明确 具 体 ｌ况 具体分 析 。 青 今 后财 政赤 字政 策 的侧 重点 。 （ ）国 内外研 究现 状 一 在 国 外 已早 有经 济 学 家提 出财 政 赤 字 财政赤字政策对 调控 需求 ，增加 会引起 通货 膨胀 。 国著 名经 济学 家萨缪 尔 美 产 出的效应 分析 在 凯 恩 斯 经 济学 中 ，财 政 政 策 和货 币 森 （９９ １７ ）指 出 ，预算 赤字 的增 大如 靠增 加 政策是调控总需求的两大武器， 但在经济萧 货币供应量来弥补， 则意味着扩张 的财政 条，需求萎缩时 ， 财政政策明显比货币政策 政 策和积 极 的货 币政 策 ，这 虽然会增 加 ＮＰ 但同时也导致通货膨胀的加剧和 “ 挤 有 效 ，而且 应 当实施财 政 赤字政 策 ， 大投 Ｇ ， 扩
，
一
过定 量分 析指 出 ， 中国财 政赤 字的增 加能 否 引起通货膨胀的关键在于所采取的赤字弥补 方式 ， 如果采用国债进行赤字的弥补， 所引 起的通货膨胀较小。另外 ，李稚丽 （０ ４ ２０ ） 利用铸币税模型研究 中国财政赤字货币化、 央行铸 币税与经济增长， 认为中国政府可以 通过增加铸 币税来弥补财政赤字， 能够减少 税收扭曲，摆脱通货紧缩 ，促进经济发展。 史永东 ，苏耘 （９７ １９ ）证实 财政 赤字对 通货 膨 胀存 在着 格 兰杰意 义上 的 因果关 系 ， 即财 政赤字是通货膨胀的格 兰杰原因。 （ ）赤字财政埋有通货膨胀的种子 ．可能 二 诱 发通 货 膨胀 这需要首先确定财政 赤字是否 引起货 币供给 量 的变化 。 １ 引起货 币供 给量 变化 。 （） 比如以财政货币化方式融资， 即向央行借款 或 透 支 。这 将 增 加 中央银 行 对政 府 的净 债 权 ，进 而直接 导致 基础 货 币（ 货 币） 储备 的增 加 ，通 过货 币乘 数 ， 结果 造成 货 币供 给量 Ｍ 成倍 扩大 ， 现存 的商 品和劳 务 的供 给量 却 而 没有以相 同的比Ｉ增加， 歹 ｌ ｌ 这必然要使经济产 生一种通货膨胀缺 口，引起价格水平提高。 因此 ， 通过 财政 赤 字货 币化为 财政 赤字融 资 对总需求有影响 ， 有可能导致通货膨胀。 ２ （） 货币供给量不变。 在财政赤字不引起货币供 给量增加的情况下， 财政赤字很可能引起需 求 拉上 型通 货膨 胀 。总 需 求超过 了总供 给 ， 拉开 “ 膨胀 ｌ缺 口” 生 ，造 成 物价 水平 的普 遍 而持 续 的上涨 ，即以 “ 多 的货 币追求过 少 过 商品” 。在开放型经济状态下，总需求由消 费、投资、政府支出和出口构成，这四个因 素 中的任何 一个 因素的变 动都会 影响总需 求 的 变动 。如果 财政 赤字 不 断增加 ，促使 Ｊ 需 求增加 ， 以至于总需求超过充分就业时所能 达 到的 产 出水平 ， 就会 出现 通货膨 胀 。我 国 建国后三次通货膨胀 ， 即建国初期的第一次 通 货膨 胀 ，６ 年 代初期 的第 二次通 货膨 胀 ， Ｏ ８ 年 代的第 三次 通货 膨胀 ， 三 次通货 膨胀 ０ 这 虽 然是 在不 同的 历 史条件 下发 生的 ， 但其发 生 都 同大量 的财政 赤 字 紧密相 连 。
基 于总需 求调 控 的 财政 赤 字政策分 析
陆丽芳
【 章摘要】 文 当总 需 求不 足 ，经 济 陷 入萧 条 ，财 政 赤 字 政 策大 多成 为政 府 调控 总需 求 的 首选 。我 国财 政 赤 字 已经连 续 两年 创 新 高 ，而 且 以加 大投 资 力度 为主 要 途 径 ， 在 取 得 明 显 成 效 的 同 时 ，埋 下 了通 贷 膨 胀 的 隐患 。今 后 结 构 性 减 税应 成 为财 政 赤 字 政 策 的主 要 内容 。 【 键词 】 关 财 政 赤 字 ；增 加 产 出 ；通 货 膨胀 ；结 构
性 减 税
广 西 桂 林 市 新 华 书 店 ５ １ ０ ４ １ ０
动 效应 ； 由于 中国 民 间投 资对 利率 缺乏 弹 性， 在经济长期持续增长的情况下， 则赤字 支 出通过 国 民收入增 加 而产 生拉动 效应 ； 公 债发 行融 资 的赤 字 支 出会产 生 拉动 效应 ； 赤 字支出在经济衰退时会对经济增长产生拉动 效应 。李万 甫 （９４ １９ ）分 析 了财政 结余 、增 加税 收 、 行公 债等几 种 财政 赤字 的弥 补方 发 式， 并就 不 同的赤 字弥 补方 式对 经济 增长 的 影响进 行 了相应 的研 究 。周达 军 （０ ６ ２０ ）指 出 ，财政 赤字 对 Ｇ Ｐ 的影 响作用 还 依赖 于 Ｄ 财政赤 字 的安 全 Ｉ，即税 收 与 国债的 规模 。 生 王攀 、牟 晖 （０３ ２０ ）则 从实 证 的角度 分析 认 为 ， 果赤 字和 国债用 于公 共 投资 ， 么它 如 那 们 的净 效 应是促 进 了 我 国的 经济增 长 。 萧条 时期 ，经 济处 于 非充分 就业 状态 ， 社会存在大量的闲散资源 ， 此时政府可在短 期内采取财政赤字政策调控总需求 ， 带动相 关产业 发展 ， 刺激 经济 回暧 。在 当 今世界 深 陷金融 危机 ， 大多 经济 体 发展停 滞 的大环 境 下 ，我 国在 ２０ 年能 够保 持平 稳增 长态 势 ， ０９ 完成 “ 八” 保 任务 ， 且呈 现 出复苏 的迹象 ， 并 扩张ｌ 生财政 赤字 政策功 不 可没 。 从这 个 角度 说， 财政 赤字 是 国家宏 观调控 的经济 手段 之 它 能有 效开 发利用 社会 闲置 资源 ， 合 整 积 累庞 大 的社 会 资本 ，推 进 经济 体制 改革 ， 促进经济持续增长。实际上 ， 财政赤字是国 家为经 济发 展 、社会 稳定等 目标 ， 靠坚 实 依 和 稳定 的 国家信 用调 整和 干预 经济 ， 经济 在 调 控 中发 挥作 用 的一 个表 现 。
财 政赤 字政 策 又称 为扩 张 眭财政 政 策 ， 它 是指通 过减 税 而减少 国 家的 财政 收入 ， 增 加 企业 和个 人的可 支配 收入 ， 刺激社 会总 需 求 ，或 通过 发行 国债扩 大 财政 支 出的规 模 ， 来扩 大社 会需 求 。 财政 赤 字是一 种 客观存 在 的 经济 范 畴 ，也是 一种 世界 性 的经济 现 象 ， 它 是国 家职 能 的必 然产 物 。 为 应 对 严 峻 的 国 际金 融 形 势和 国 际 国 内经济形势，调控经济 需求 ， 我国的财政 赤字已经连续两年创新高。２０ 年 ，中国财 ０９ 政赤字额扩增至 ９０ 亿元 ，而与 ２０ 年历 ５０ ０３ 史最 大规 模赤 字 ３９ 亿 元相 比， 绝对量 上 ｌ８ 在 增加近２０ 近 日， ０‰ 财政部公布今年的财政 赤 字预 算为 １５０ 元 ，这 一数 额大 体相 当 ００ 亿 于 当年 国 内生产 总 值 ２ ８ ．％，但 仍 然严格 控 制在 “ 安全 线 ” ％之 内 ， ３ 债务 的余 额大体 占 Ｇ Ｐ ２％左右 。 Ｄ 的 ０ 面对 如 此历 史罕 见 的财政 赤 字规模 ， 究 财政 赤字政 策 的效 用及潜 在 二 财政赤字政策的通货膨胀效应分析 研 财政 赤 字 是否 一 定 引 起通 货 膨 胀 ，要 通 货膨 胀风 险便 显得相 当要 ， 而且 应该 明确 具 体 ｌ况 具体分 析 。 青 今 后财 政赤 字政 策 的侧 重点 。 （ ）国 内外研 究现 状 一 在 国 外 已早 有经 济 学 家提 出财 政 赤 字 财政赤字政策对 调控 需求 ，增加 会引起 通货 膨胀 。 国著 名经 济学 家萨缪 尔 美 产 出的效应 分析 在 凯 恩 斯 经 济学 中 ，财 政 政 策 和货 币 森 （９９ １７ ）指 出 ，预算 赤字 的增 大如 靠增 加 政策是调控总需求的两大武器， 但在经济萧 货币供应量来弥补， 则意味着扩张 的财政 条，需求萎缩时 ， 财政政策明显比货币政策 政 策和积 极 的货 币政 策 ，这 虽然会增 加 ＮＰ 但同时也导致通货膨胀的加剧和 “ 挤 有 效 ，而且 应 当实施财 政 赤字政 策 ， 大投 Ｇ ， 扩
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过定 量分 析指 出 ， 中国财 政赤 字的增 加能 否 引起通货膨胀的关键在于所采取的赤字弥补 方式 ， 如果采用国债进行赤字的弥补， 所引 起的通货膨胀较小。另外 ，李稚丽 （０ ４ ２０ ） 利用铸币税模型研究 中国财政赤字货币化、 央行铸 币税与经济增长， 认为中国政府可以 通过增加铸 币税来弥补财政赤字， 能够减少 税收扭曲，摆脱通货紧缩 ，促进经济发展。 史永东 ，苏耘 （９７ １９ ）证实 财政 赤字对 通货 膨 胀存 在着 格 兰杰意 义上 的 因果关 系 ， 即财 政赤字是通货膨胀的格 兰杰原因。 （ ）赤字财政埋有通货膨胀的种子 ．可能 二 诱 发通 货 膨胀 这需要首先确定财政 赤字是否 引起货 币供给 量 的变化 。 １ 引起货 币供 给量 变化 。 （） 比如以财政货币化方式融资， 即向央行借款 或 透 支 。这 将 增 加 中央银 行 对政 府 的净 债 权 ，进 而直接 导致 基础 货 币（ 货 币） 储备 的增 加 ，通 过货 币乘 数 ， 结果 造成 货 币供 给量 Ｍ 成倍 扩大 ， 现存 的商 品和劳 务 的供 给量 却 而 没有以相 同的比Ｉ增加， 歹 ｌ ｌ 这必然要使经济产 生一种通货膨胀缺 口，引起价格水平提高。 因此 ， 通过 财政 赤 字货 币化为 财政 赤字融 资 对总需求有影响 ， 有可能导致通货膨胀。 ２ （） 货币供给量不变。 在财政赤字不引起货币供 给量增加的情况下， 财政赤字很可能引起需 求 拉上 型通 货膨 胀 。总 需 求超过 了总供 给 ， 拉开 “ 膨胀 ｌ缺 口” 生 ，造 成 物价 水平 的普 遍 而持 续 的上涨 ，即以 “ 多 的货 币追求过 少 过 商品” 。在开放型经济状态下，总需求由消 费、投资、政府支出和出口构成，这四个因 素 中的任何 一个 因素的变 动都会 影响总需 求 的 变动 。如果 财政 赤字 不 断增加 ，促使 Ｊ 需 求增加 ， 以至于总需求超过充分就业时所能 达 到的 产 出水平 ， 就会 出现 通货膨 胀 。我 国 建国后三次通货膨胀 ， 即建国初期的第一次 通 货膨 胀 ，６ 年 代初期 的第 二次通 货膨 胀 ， Ｏ ８ 年 代的第 三次 通货 膨胀 ， 三 次通货 膨胀 ０ 这 虽 然是 在不 同的 历 史条件 下发 生的 ， 但其发 生 都 同大量 的财政 赤 字 紧密相 连 。
基 于总需 求调 控 的 财政 赤 字政策分 析
陆丽芳
【 章摘要】 文 当总 需 求不 足 ，经 济 陷 入萧 条 ，财 政 赤 字 政 策大 多成 为政 府 调控 总需 求 的 首选 。我 国财 政 赤 字 已经连 续 两年 创 新 高 ，而 且 以加 大投 资 力度 为主 要 途 径 ， 在 取 得 明 显 成 效 的 同 时 ，埋 下 了通 贷 膨 胀 的 隐患 。今 后 结 构 性 减 税应 成 为财 政 赤 字 政 策 的主 要 内容 。 【 键词 】 关 财 政 赤 字 ；增 加 产 出 ；通 货 膨胀 ；结 构
性 减 税
广 西 桂 林 市 新 华 书 店 ５ １ ０ ４ １ ０
动 效应 ； 由于 中国 民 间投 资对 利率 缺乏 弹 性， 在经济长期持续增长的情况下， 则赤字 支 出通过 国 民收入增 加 而产 生拉动 效应 ； 公 债发 行融 资 的赤 字 支 出会产 生 拉动 效应 ； 赤 字支出在经济衰退时会对经济增长产生拉动 效应 。李万 甫 （９４ １９ ）分 析 了财政 结余 、增 加税 收 、 行公 债等几 种 财政 赤字 的弥 补方 发 式， 并就 不 同的赤 字弥 补方 式对 经济 增长 的 影响进 行 了相应 的研 究 。周达 军 （０ ６ ２０ ）指 出 ，财政 赤字 对 Ｇ Ｐ 的影 响作用 还 依赖 于 Ｄ 财政赤 字 的安 全 Ｉ，即税 收 与 国债的 规模 。 生 王攀 、牟 晖 （０３ ２０ ）则 从实 证 的角度 分析 认 为 ， 果赤 字和 国债用 于公 共 投资 ， 么它 如 那 们 的净 效 应是促 进 了 我 国的 经济增 长 。 萧条 时期 ，经 济处 于 非充分 就业 状态 ， 社会存在大量的闲散资源 ， 此时政府可在短 期内采取财政赤字政策调控总需求 ， 带动相 关产业 发展 ， 刺激 经济 回暧 。在 当 今世界 深 陷金融 危机 ， 大多 经济 体 发展停 滞 的大环 境 下 ，我 国在 ２０ 年能 够保 持平 稳增 长态 势 ， ０９ 完成 “ 八” 保 任务 ， 且呈 现 出复苏 的迹象 ， 并 扩张ｌ 生财政 赤字 政策功 不 可没 。 从这 个 角度 说， 财政 赤字 是 国家宏 观调控 的经济 手段 之 它 能有 效开 发利用 社会 闲置 资源 ， 合 整 积 累庞 大 的社 会 资本 ，推 进 经济 体制 改革 ， 促进经济持续增长。实际上 ， 财政赤字是国 家为经 济发 展 、社会 稳定等 目标 ， 靠坚 实 依 和 稳定 的 国家信 用调 整和 干预 经济 ， 经济 在 调 控 中发 挥作 用 的一 个表 现 。