火电行业

1.4 装机布局：河南、安徽、新疆、浙江、陕西等省 装机增长较快
2016年，从新增装机量来看，全国有17个省火电新增装机超过100万千瓦，其中河南 (659.20万千瓦)、安徽(631.55万千瓦)、新疆(548.70万千瓦)、浙江(524.36万千瓦)和陕 西(516.79万千瓦)五省新增装机超过500万千瓦，合计占全部新增装机的45%，成为推动 全国装机迅猛增长的主力。而天津、辽宁、广西、云南和西藏五省区火电新增装机均低 于2万千瓦，增长非常缓慢。


1.5 行业绩效：盈利能力持续攀升，利润总额快速增长
2012年以来，电煤价格的持续走低推动火电行业盈利能力持续攀升， 行业利润持续快速增长，火电企业在利润驱使下，投资动能较高，且 丰厚的利润为企业长期投资提供了大量的投资资金。2015年，火电行 业利润总额达到2080.6亿元，较上年增长312.9亿元。2016年1-10月， 行业利润总额达到1828.4亿元，较上年同期增长215.6亿元;规模以上企 业成本费用利润率和销售利润率高达20.57%和17.40%，创近年同期新 高。

1.2 设备利用小时：产能明显过剩，火电设备利用小时 数创新低
2016年，火电发电设备利用小时创1969年以来的年度最低值4329小时， 同比大幅降低410小时。火电设备利用小时大幅下降，主要受电力消费 持续疲软、火电机组装机过多、煤电机组承担高速增长的非化石能源发 电深度调峰和备用等因素影响，此外，火电中的气电装机比重逐年提高， 也在一定程度上拉低了火电发电设备的利用小时数。
二、我国电网基本情况
在现代社会中，电力已成为社会生活和经济发展不可或缺的能源。电网作为电 力传输的基本途径，是重要的能源基础设施，关系到国民经济命脉和国家能源 安全中国的电网经过上百年的发展，已取得了举世瞩目的成就。特别是进入新 世纪以来，中国的电网迅速发展供电可靠性和效率不断提升，电网技术也逐渐 步入世界先进国家行列。目前，中国的电网规模已居世界第一位，且拥有世界 最高的交、直流输送电压等级，以及世界上输送容量最大、送电距离最远的特 高压输电工程。
火电行业
目录
一、我国火力发电基本发展情况 二、我国电网基本情况
三、我国五大电力公司的基本情况
一、火力发电行业发展现状
从发电量占比、机组出力、负荷调节及电价 经济性等方面综合评价，火电仍占据我国电力系 统的基础性地位，但在全社会电力需求增长乏力 的背景下，201百度文库年装机逆势增长导致设备利用小 时创新低，火电供应过剩状况进一步明朗化。全 年净增火电装机6400万千瓦，为2010年以来年 度投产最多的一年;发电设备利用小时大幅下降 至4329小时，创1969年以来的年度最低值。
1.1 装机量：装机逆势大幅增长，增速远大于电力需求 增速
2016年，全国火电投资大幅增长，推动火电装机增长迅猛。1-12月，火电基本建设投资 完成额累计达到1396亿元，同比增长22.0%;净增火电装机6400万千瓦，为2010年以来年 度投产最多的一年。截至2016年底，全国全口径火电装机累计达到9.90亿千瓦(其中煤电 8.8亿千瓦、占火电比重为89.3%)，同比增长7.8%，增速远大于电力需求增速。2016年， 火电逆势迅猛增长的原因有二： 第一，火电项目审批权从中央下放到省级政府，刺激了地方政府的投资冲动。2014 年，国务院发布了《政府核准投资项目目录(2014年本)》，将火电项目的审批权由中央 下放至各省级政府，而地方政府为保GDP增长对火电项目大开“绿灯”，新建火电项目 密集上马。根据中金公司研究部统计，2016前三季度，全国共有155个燃煤电厂已受理 或通过审批，这一数字接近2012年至2014年煤电环评批复项目装机总量的近八成。 第二，煤炭价格持续低位徘徊推动火电行业利润率高企，电力运营企业有强烈的火 电项目投资冲动。虽然过去三年，发改委四次下调燃煤发电上网价格、累计下调幅度达 到每千瓦时0.072元，但同期电煤价格大幅下降，山西动力煤(Q5800，晋城产)、山东动 力煤(Q5000，兖州产)、江苏动力煤(Q5200，徐州产)价格降幅均超过40%，进而推动火 电行业净资产收益率在2016年3季度升至20%以上，远高于同期水电、风电等电源类型的 毛利率。


三、我国五大电力公司的基本情况
1、中国国电集团公司 2、中国华能集团公司 3、中国大唐集团公司 4、中国华电集团公司 5、中国电力投资集团公司
国电电力 公司是国电集团旗下核心上市公司，虽然公司2008年业绩将呈现大幅下降，但 仍将优于全行业平均水平。平安证券报告指出，公司发电量同比下滑主要是因为机组所 在区域需求大幅下降。公司机组主要分布在宁夏、山西、云南等重工业地区。2008年受 需求萎缩和前期产能扩张影响，重工业增加值增速迅速回落，相应用电量增速亦大幅降 至4.24%。 长源电力 公司是湖北最大的发电企业,既可火力发电，也可水力发电。有私募研究简报 指出,长源电力的党组书记刘兴话公开表示要充分发挥长源电力上市公司的资源优势。未 来要努力实现6个百万千瓦以上的大电厂，分别是国电九江电厂、国电黄金屯电厂、国电 青山电厂、国电汉川电厂、国电荆门电厂、国电宝庆煤电,2010年的装机至少达到800万 千瓦，力争突破1000万千瓦。国电集团的三号人物李庆奎调任长源电力并担任长源电力 的董事长。这是国电集团入主长源电力以来作出的一项重大人事调整,也充分显示国电集 团将继续对长源电力进行资本运作，充分发挥长源电力在资本市场上的融资优势。未来 注入长源电力的资产以单机60万千瓦~100万千瓦为主，长源电力未来5年将完成从普通 小机组向亚临界、超临界、超超临界大机组产业升级。
从发电量来看，各省区火电发电量分布和装机量分布基本一致，装机大省发电量也 基本排名前列。2016年，山东、江苏、内蒙古、广东、河南、山西等六省火电发电量位 居全国前六，和火电累计装机量排名基本一致。从发电量增速看，除新疆、北京、海南、 江西、湖北、重庆、山东、江苏等八省区火电发电量实现增长外，其余省区火电发电量 均出现下降。 从火电供求状况看，海南、宁夏、江苏、内蒙古、青海、江西、山东、河北、新疆、 陕西、安徽、天津、辽宁等13个省区火电设备平均利用小时超过全国平均水平，其他省 区设备平均利用小时低于全国水平，存在电力生产过剩问题。
2.3中国在电网科技方面
在特高压直流输电技术方面，中国已全面掌握了各电压等级直流输电系统成套设计 技 术，攻克了 ±800 kV 特高压直流输电系统关键技术，创新了特高压直流设备材 料制造技术。从工程上看，目前已建成云广、向上、锦苏、哈郑浙、糯扎渡 －广东 等6 项特高压直流工程，输送容量500 万 ～800 万 kW，线路长度从 1 373 ～ 2 192km; 在建的工程还有灵绍、酒湖、锡泰、晋北 － 江苏等，输送容量最高提升 至1 000 万 kW。 在特高压交流输电技术方面，中国已形成了特高压系统电压控制技术，全面掌握 了各种不同环境条件下的特高压交流外绝缘特性，攻克了特高压电磁环境控制技术 难题，并且创新研制出全套特高压交流输电设备，自主形成了特高压交流工程设计、 施工、试验和运行维护的全套技术。目前建成的特高压交流工程有 3 项，分别是晋 南荆、皖电东送和浙北—福州工程。在建的还有淮南—南京—上海、锡盟—山东、 蒙西—天津南、榆横—潍坊等工程。目前共计已建成投运“三交六直”9 项特高压 工程( 国网“三交四直”、南网“两直”) 。 柔性输电技术包括灵活交流输电技术和柔性直流输电技术。在灵活交流输电技术 方面，中国已经掌握了 SVC、SVG、可控串补、可控高抗等灵活交流输电关键技术 及设备制造能力; 在柔性直流输面，攻克了柔直工程关键技术，具备大容量柔直输电 系统研究、试验以及设计、施工、调试等整体实施能力，特别是在世界上率先攻克 了多端柔直输电控制保护技术。

从累计装机情况看，火电装机主要集中在用电大省和煤炭主产区。截至2016年末， 江苏(8379.71万千瓦)、山东(7610.06万千瓦)、广东(7477.90万千瓦)、内蒙(7267.89万 千瓦)、浙江(6230.63万千瓦)、河南(6213.10万千瓦)和山西(5939.84万千瓦)七省区火电 装机量均超过5000万千瓦。而北京、海南、青海和西藏火电装机量较小，均不足1000万 千瓦。
2.1中国电网成就(至2016年)
在直流方面，国内第一个工程是 ±100 kV 舟山工程，之后 建设了 ±500 kV 葛上工程2010—2011年间又相继建成 了 ±400 kV、 ±660 kV、 ±800 kV的直流输电工程。预 计2018 年还将建成 ±1 100 kV的准东 －华东直流输电工 程。从等级上看，中国的直流输电电压等级不仅是世界上 最高的，而且种类也是最齐全的。
2.2在电网规模和电力流领域
截止 2014 年底，中国 220kV 及以上输电线路长度达 到 57. 2 万 km( 相比美国2012约有 200 kV 以上线路 30 万 km，中国 接近美国2 倍) ，变电容量达到 30.27 亿 kVA。中国电网规模已稳居 世界第一位；截至 2014 年底，中国发电总装机容量 13.6 亿 kW，西 电东送电力流规模约1. 3 亿 kW，其中火电电力流 6 483 万 kW，水电 电力流6 264 万 kW。