各种市场上市及挂牌流程
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T+1 T+2 T+3
X-1 x日 T-3 T-2 T-1 T T+4 L-2 L-1 L日
确定发行价格，申购资金验资，网上申购配号
刊登发行结果公告，网上发行摇号抽签
未中签申购资金退款
美国纳斯达克上市流程：
①财务初步尽调：（1至第5个月）财务顾问或授权单位拜访拟上市公司取得最近三年财务报告及营运计划书，进行初审、复审，了解该公司产业管理、财务管理、业务管理、企业管理、行政管理、经营团队、营运计划、公司历史、发展潜力及上市题材，确认拟上市公司符合美国证券交易管理委员会与纳斯达克首次公开发行或老股上市挂牌方式、上市规范与资格审查，最近三年财务报告及营运计划，通过美国证券交易委员会登录会计师“风险评估”审查，承销商出具《承销意见书》并与财务顾问公司完成《上市委托契约书》的签署。
④美国承销商(投资银行)签署承销契约，（第15至17个月）美国证券交易管理委员会登录会计师出具美国会计原则财务审计 及同意 书。
⑤财、律、会及承销商确认公开说明书，（第12至13个月）财务顾问、律师、会计师及承销商共同确认公开说明书及 F1 注册文件，完成美国证券交易管理委员会及拟挂牌交易证交所的注册( Filing )程序，取得上市身份( Stock Market Status )――代码( Ticker Symbol )；自此，上市公司必须依照 2002 年 8 月 1 日 美国证券交易管理委员会公告施行的“沙班氏-欧克斯利法案”第 8 条，有关企业加速送交财务审计的规定办理。
2.保荐机构进行内核并向中国证监会尽职推荐；
3.符合申报条件的，中国证监会在5个工作日内受理申请文件。
四、申请文件的审核（3-9个月）
1.初审：证监会正式受理申请文件后，进行初审，同时征求省级政府和国家有关部委意见；
2.证监会向保荐机构反馈意见，保荐机构组织发行人和中介机构对审核意见进行回复或审核；
（8）须满足公司治理要求。
标准二：
（1）股东权益达3000万美元；
（2）110万股公众持股；
（3）公众持股的市场价值达1800万美元；
（4）每股买价至少为5美元；
（5）至少有400个持100股以上的股东；
（6）3个做市商；
（7）两年的营运历史；
（8）须满足公司治理要求。
标准三：
（1）市场总值为7500万美元；或者，资产总额达及收益总额达分别达7500万美元；
纳斯达克上市有三个标准，满足其一即可：
标准一：
（1）股东权益达1500万美元；
（2）最近一个财政年度或者最近3年中的两年中拥有100万美元的税前收入；
（3）110万的公众持股量；
（4）公众持股的价值达800万美元；
（5）每股买价至少为5美元；
（6）至少有400个持100股以上的股东；
（7）3个做市商；
③拟上市公司与代表会计师签署代表契约，（第4至8个月）美国证券交易管理委员会登录会计师复核中国会计原则，完成最近三年财务审计报告及再往前两年的美国会计原则财务审计的草稿报告，与律师代表签署代表合约，律师完成上市审查清单与 MD ＆ A (经营讨论与分析)工作，代表律师及财务顾问准备公开说明书及 F1 或 F - 20F 注册文件。
②上市辅导课程启动，（第6至12个月）财务顾问进行上市审查清单(符合美国证券交易管理委员会及欲挂牌交易证交所上市标准的审查清单) ODQ( 董监事及经营团队问卷调查 )BP (营运计划)、企业管理(资质调整)及 F1 (非美国公司注册表件)或 F - 20F 委任工作，美国证券交易管理委员会登录会计师复核中国会计原则完成最近三年财务审计报告及再往前两年的美国会计原则财务审计的草稿报告，并择定美国证券交易管理委员会登录合格代表律师。
3.证监会根据初审意见补充完善的申请文件进一步审核。初审结束后，进行申请文件预披露；
4.发审委审核：将初审报告和申请文件提交发行审核委员会审核；
5.核准发行：依据发审委审核意见，证监会对发行人申请作出决定。
五、发行与上市（3-4周）
刊登《招股意向书》 确定价格区间，网上路演 刊登《上市公告书》 股票上市
各种市场上市及挂牌流程
中原股权交易中心企业挂牌交易流程、展示板流程
新三板挂牌流程图
IPO流程图（上海证券交易所）
一、改制与设立股份公司（视实际情况）
1.企业确定上市计划或拟定改制重组方案，聘请中介对方案进行可行性论证；
2.对资产进行审计，评估；签署发起人协议和起草公司章程等文件；
3.设置公司内部组织机构。
（2）110万的公众持股量；
（3）公众持股的市场价值至少达到2000万美元；
（4）每股买价至少为5美元；
（5）至少有400个持100股以上的股东；
（6）4个做市商；
（7）须满足公司治理要求。
二、尽职调查与辅导（视实际情况）
1.保荐机构和其他中介对公司进行尽职调查，问题诊断，来自百度文库业培训和业务指导；
2.完善组织内部管理，规范企业行为，明确业务发展目标和募集资金投向；
3.对照发行上市存在的问题进行整改，准备首次公开发行申请文件。
三、申请文件的制作与申报（2-3个月）
1.企业和所聘请的中介机构，按证监会的要求制作申请文件；
⑥印制初次公开说明书承销商路演开始：（第17个月））自注册之日起 20 天冷静期间内，若接到美国证券交易管理委员会或 NASDAQ 有问题说明书，上市公司及委任团队须在 14 个工作日内，用解释、说明或补充文件方式答复询问意见，若达到完全披露标准，美国证券交易管理委员会即表示无询问意见， 5 天内上市公司则可接到 NASDAQ 挂牌生效日许可通知书，上市公司可印制正式公开说明书与 IPO 股权证明书，并选择良辰吉日挂牌交易。
X-1 x日 T-3 T-2 T-1 T T+4 L-2 L-1 L日
确定发行价格，申购资金验资，网上申购配号
刊登发行结果公告，网上发行摇号抽签
未中签申购资金退款
美国纳斯达克上市流程：
①财务初步尽调：（1至第5个月）财务顾问或授权单位拜访拟上市公司取得最近三年财务报告及营运计划书，进行初审、复审，了解该公司产业管理、财务管理、业务管理、企业管理、行政管理、经营团队、营运计划、公司历史、发展潜力及上市题材，确认拟上市公司符合美国证券交易管理委员会与纳斯达克首次公开发行或老股上市挂牌方式、上市规范与资格审查，最近三年财务报告及营运计划，通过美国证券交易委员会登录会计师“风险评估”审查，承销商出具《承销意见书》并与财务顾问公司完成《上市委托契约书》的签署。
④美国承销商(投资银行)签署承销契约，（第15至17个月）美国证券交易管理委员会登录会计师出具美国会计原则财务审计 及同意 书。
⑤财、律、会及承销商确认公开说明书，（第12至13个月）财务顾问、律师、会计师及承销商共同确认公开说明书及 F1 注册文件，完成美国证券交易管理委员会及拟挂牌交易证交所的注册( Filing )程序，取得上市身份( Stock Market Status )――代码( Ticker Symbol )；自此，上市公司必须依照 2002 年 8 月 1 日 美国证券交易管理委员会公告施行的“沙班氏-欧克斯利法案”第 8 条，有关企业加速送交财务审计的规定办理。
2.保荐机构进行内核并向中国证监会尽职推荐；
3.符合申报条件的，中国证监会在5个工作日内受理申请文件。
四、申请文件的审核（3-9个月）
1.初审：证监会正式受理申请文件后，进行初审，同时征求省级政府和国家有关部委意见；
2.证监会向保荐机构反馈意见，保荐机构组织发行人和中介机构对审核意见进行回复或审核；
（8）须满足公司治理要求。
标准二：
（1）股东权益达3000万美元；
（2）110万股公众持股；
（3）公众持股的市场价值达1800万美元；
（4）每股买价至少为5美元；
（5）至少有400个持100股以上的股东；
（6）3个做市商；
（7）两年的营运历史；
（8）须满足公司治理要求。
标准三：
（1）市场总值为7500万美元；或者，资产总额达及收益总额达分别达7500万美元；
纳斯达克上市有三个标准，满足其一即可：
标准一：
（1）股东权益达1500万美元；
（2）最近一个财政年度或者最近3年中的两年中拥有100万美元的税前收入；
（3）110万的公众持股量；
（4）公众持股的价值达800万美元；
（5）每股买价至少为5美元；
（6）至少有400个持100股以上的股东；
（7）3个做市商；
③拟上市公司与代表会计师签署代表契约，（第4至8个月）美国证券交易管理委员会登录会计师复核中国会计原则，完成最近三年财务审计报告及再往前两年的美国会计原则财务审计的草稿报告，与律师代表签署代表合约，律师完成上市审查清单与 MD ＆ A (经营讨论与分析)工作，代表律师及财务顾问准备公开说明书及 F1 或 F - 20F 注册文件。
②上市辅导课程启动，（第6至12个月）财务顾问进行上市审查清单(符合美国证券交易管理委员会及欲挂牌交易证交所上市标准的审查清单) ODQ( 董监事及经营团队问卷调查 )BP (营运计划)、企业管理(资质调整)及 F1 (非美国公司注册表件)或 F - 20F 委任工作，美国证券交易管理委员会登录会计师复核中国会计原则完成最近三年财务审计报告及再往前两年的美国会计原则财务审计的草稿报告，并择定美国证券交易管理委员会登录合格代表律师。
3.证监会根据初审意见补充完善的申请文件进一步审核。初审结束后，进行申请文件预披露；
4.发审委审核：将初审报告和申请文件提交发行审核委员会审核；
5.核准发行：依据发审委审核意见，证监会对发行人申请作出决定。
五、发行与上市（3-4周）
刊登《招股意向书》 确定价格区间，网上路演 刊登《上市公告书》 股票上市
各种市场上市及挂牌流程
中原股权交易中心企业挂牌交易流程、展示板流程
新三板挂牌流程图
IPO流程图（上海证券交易所）
一、改制与设立股份公司（视实际情况）
1.企业确定上市计划或拟定改制重组方案，聘请中介对方案进行可行性论证；
2.对资产进行审计，评估；签署发起人协议和起草公司章程等文件；
3.设置公司内部组织机构。
（2）110万的公众持股量；
（3）公众持股的市场价值至少达到2000万美元；
（4）每股买价至少为5美元；
（5）至少有400个持100股以上的股东；
（6）4个做市商；
（7）须满足公司治理要求。
二、尽职调查与辅导（视实际情况）
1.保荐机构和其他中介对公司进行尽职调查，问题诊断，来自百度文库业培训和业务指导；
2.完善组织内部管理，规范企业行为，明确业务发展目标和募集资金投向；
3.对照发行上市存在的问题进行整改，准备首次公开发行申请文件。
三、申请文件的制作与申报（2-3个月）
1.企业和所聘请的中介机构，按证监会的要求制作申请文件；
⑥印制初次公开说明书承销商路演开始：（第17个月））自注册之日起 20 天冷静期间内，若接到美国证券交易管理委员会或 NASDAQ 有问题说明书，上市公司及委任团队须在 14 个工作日内，用解释、说明或补充文件方式答复询问意见，若达到完全披露标准，美国证券交易管理委员会即表示无询问意见， 5 天内上市公司则可接到 NASDAQ 挂牌生效日许可通知书，上市公司可印制正式公开说明书与 IPO 股权证明书，并选择良辰吉日挂牌交易。