电大2016格力电器偿债能力分析

一、偿债能力分析（格力电器）

首先来了解一下格力电器

公司名称：珠海格力电器股份有限公司公司法

人代表：董明珠

公司注册地址：广东省珠海市前山金鸡西路

上市交易所：深圳证券交易所上市日期：1996-11-18 股票简称：格力电器股票代码：000651

公司简介：公司前身为珠海市海利冷气工程股份有限公司,1989年经珠海市工业委员会、中国人民银行珠海分行批准设立,1994年经珠海市体改委批准更名为珠海格力电器股份有限公司,1996年11月18日经中国证券监督管理委员会证监发字(1996)321号文批准于深圳证券交易所上市，公司领取4400001008614号企业法人营业执照。经营范围：货物、技术的进出口（法律、法规、规章明文规定禁止进出口的货物、技术除外；法律、行政法规限制的项目须取得许可后方可经营）。制造、销售：泵、阀门、压缩机及类似机械的制造；风机、包装设备等通用设备制造；电机制造；输配电及控制设备制造；电线、电缆、光缆及电工器材制造;家用电力器具制造；机械设备、五金交电及电子产品批发；家用电器及电子产品零售。

其次了解一下相关概念：

偿债能力分析该项指标是指该企业具有的是否能还清上一年度或上几个会计期间的欠款的能力。对该指标的分析有利于企业在经营活

动过程中所创造的收入和还债能力的大小。该指标体现了企业投资决策的正确性、企业债权人是否应该对该公司进行借贷、是经营者进行决策的考虑因素等。公司健康发展的重要性因素是公司是否有充足的能够予以支配现金用来支付并还债。

1、短期偿债能力该项指标是用于判别企业或上市公司是否具有流通性的欠款偿还能力，它主要取决于其自身将相对流通性较强的资金产量转化成为现有资金速率的快慢，因此本文通过对流动比率、速动比率、现金比率分析，衡量一个企业流动资产的流动性强弱，以此来判断该公司短期偿债能力。

（1）概念①流动比率是指比较上市公司相对流通性质较强的资金产业在极短的一段时期内变成现值的那部分总额与其成为自身负债的额度百分比，通过判断其数值的大小，以此判定该公司流通的资金部分所形成的债务，是否能在规定期限还清，若该比值大于2，则表明该企业有较强的还债能力。②速动比率是用来便于企业的管理者或经营决策者来分析其公司自身所有的资金产量流通性强弱的，同时也可以让我们更清楚地了解其特定时间段内偿还欠款能力强弱的一项指标。若公司该指标数值大于1，表明该公司所拥有的资产的流动性较好，且该公司能够在短期内清偿所欠债务。现金比率通过计算公司现金以及现金等价资产总量与当前流动负债的比率，来衡量公司资产的流动性。

（2）计算公式

（3）①流动比率=流动资产合计/流动负债合计*100%

（4）②速动比率=（流动资产-存货）/流动负债*100%

（5）③现金比率=（现金+有价证券）/流动负债*100

（3）趋势分析

格力电器从2011年——2014年，综合三个数据进行横向对比，该公司的短期偿债能力逐步增强。首先，近五年的流动比率虽然变化不大，但从2012年下降后至2014年回升到一个稳定值。表明了该企业自身的所有资金产量在特定时间段内变为流通现金的能力得到了短期提高，同时也说明了在这样短暂的一个时期内，其偿还所欠款项的能力相对比较稳定。从速动比率看，总体趋势呈上升走势，直至2014年甚至高于标准值1，由此可得出企业资产的流动性较高，资产流转速度较快，并且其能较快偿还所欠负债。从现金比率来看，2011年—开始稳定上升，反映企业直接偿付流动负债的能力不断增强。总的来说，格力电器的资产变现能力、资产流动性、快速偿还能力总体都在呈稳步上升趋势，短期偿债能力不断增强

（4）同行业比较分析

自2014年以来，该公司的流动和速动比率相对于其他同行业公司相比，一直处于第二的位置，但与青岛海尔、九阳股份、小天鹅等这些企业相比差距不大。从现金比率来看，格力电器处于第三，明显低于同行业其他企业，表明企业资产流动性落后于同行业。这就说明了该公司自身的现有资金流通的频率较低，企业必须重视这一项问题并加强管理。债务清偿能力也同样会受到一定程度的影响

2、长期偿债能力长期偿债能力，公司的拥有者以及其与该公司有债务关系的人员和管理人员等都对一个公司自身的所负担的债务是否有足够的清偿能力及能否对所欠债务具有较强的保障能力十分关注。

（1）概念①资产负债率，该指标表明公司所应当负担的欠款占目前所拥有的总资本产量的比例的大小，用以评判该公司最终破产进行清算时，债权所有人的根本利益受保护程度，即假如该公司破产，相关债权人能拿回多少属于债权人的利益。该指标也可以反映该公司在生产经营过程中，债务所有人所提供的资金或原材料等占全部总资产的百分比。

②产权比率表示公司股票所有人所持有的公司股权的相对应的权益能完全获益的情况，从另一个方面反映其自身在日常的研发生产到营销的环节中，借款所占该项资金的比重的大小。③长期负债比率，

一般来说，该企业所负担的债务偿还时间较长的负债占该企业

拥有资产比率越小，该企业应当负担的所欠款项归集为费用化可能性越高，企业未来面临的需要偿还的债务越少。

（2）计算公式

①资产负债率=（长期负债+流动负债+递延税项）/总资产。

②产权比率= 负债总额/股东权益×100%

③长期负债比率=[长期负债/（负债+股东权益）]×100%。

（3）趋势分析

可以得出格力集团负债占总资产的比值在一直在下降，由2010年的78.64%下降到2014年的71.11%，下降了7.53个百分比，这个比率对于债权人来说越低越好。由于公司的所有者一般只负担有限的责任，而一旦企业破产进行清算时，资产变现后所得到的有可能低于该企业帐面价值。所以如果该公司所负担的欠款占该公司拥有总资产的比重太大，则该公司债务所有者可能将会承受重大的损失。当资产负债率高于1，说明该公司现拥有的资产已不足以抵偿债务，对于公司债权