锂电铜箔项目可行性研究报告

锂电铜箔项目可行性研究报告

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摘要

锂电铜箔是电解铜箔的一种，是锂电池负极材料集流体的主材料，作用是将电池活性物质产生的电流汇集起来，以便形成较大的电流输出。从电池的制作工艺上看，负极活性物质由约90%的负极活性物质碳材料、4%-5%的乙炔黑导电剂、6%-7%的粘合剂均匀混合后，涂覆于铜

箔集流体表面。经干燥、辊压、分切等工序，制得负极电极。因此对

于负极，除负极活性材料外，铜箔的质量也对负极制作工艺及电池性

能有很大影响。根据铜箔厚度和电池材料的不同，单GWh的铜箔用量

在一般700-900吨不等，测算在电池成本中的占比在5%-8%。

受益新能源车市场发展，锂电铜箔未来7年需求复合增速超30%。

新能源车在全球市场都已进入快速发展通道：1）国内市场补贴退坡趋

于温和，自主、合资、外资齐发力，2020年起行业有望触底实现快速

增长；2）欧洲市场在碳排放政策的倒逼下加速电动化，车企新平台车

型陆续投放，有望成为增速最快市场。1月份，欧洲市场销量高增，证明市场潜力；3）美国市场与特斯拉紧密相联，在Model3实现成功后，ModelY将于3月份提前推出，有望延续爆款效应。此外，通用、福特

等美系车企也在加快电动化转型，全球新能源车渗透率的提升趋势明确。

预计2025年全球新能源乘用车销量将达到1755万辆，那么按照单车带电量60kwh测算，对动力电池的需求量为1053GWh。随着锂电池往轻薄化和高能量密度化方向发展，铜箔的厚度也在不断减少，因此从量的增速上看，预计会略低于电池。当前1GWh对铜箔的需求量在900吨左右，按照每年9%的降幅预测，2025年铜箔的全球市场需求量预计在44万吨，7年CAGR约26%。

电池能量密度与新能源车续航里程直接挂钩，是新能源车发展当前面临的主要痛点。因此，提升电池能量密度是产业链上企业持续努力在提升的方向。铜箔作为锂电池负极的导电基材，其重量占到锂电池总重的10%-15%左右。通过减小厚度，可以有效实现电池减重，从而提升能量密度。

同时，随着厚度的变薄，单GWh的铜箔用量在减少，按照“铜价+加工费”的定价方式，即使加工费有所提升，仍可实现降本。因此，铜箔的轻薄化是行业一直以来明确的技术发展方向。

锂电铜箔厚度通常≤20μm，目前主流厚度为8~12μm。2018年，CATL率先研发设计出6μm铜箔的涂布机和高速卷绕机，解决了极薄铜箔应用难题，将行业带入8μm向6μm切换的新阶段。当前除CATL之外，比亚迪、国轩高科、中航锂电等动力电池厂商均在积极引入6μm

铜箔，预计2020年国内动力用6μm铜箔渗透率有望从30%左右提升至55%以上，对应需求量增速超过100%。

海外市场仍以7μm以上铜箔为主，但已有6μm铜箔实现小批量

应用。海外电池厂如LG、松下等目前仍以7μm以上铜箔为主，其中据外媒报道，LG经过1年的试生产后已准备于南京工厂率先切换6μm铜箔；其余厂商在大趋势下后续也有望逐步完成切换。

设备控制：在生箔工序中，原箔的形成需要经历电沉积、连续转动、剥离、收卷等过程，厚度变薄容易发生断带、褶皱等问题，因此

对于设备的精度控制有较高的要求。比如，调试磨辊工艺技术以利于

极薄铜箔从阴极辊表面剥离、对生产电流和电压的输出效率进行校对、调试参数以实现适合的拉伸张力等。

添加剂配方：添加剂是电解铜箔生产中的核心技术之一，决定铜

箔的产品性能和用途。添加剂种类繁多，各种添加剂在电沉积过程中

发挥不同的作用，相辅相成又相互制约，如何组合形成合适的配方是

高投入、长周期、低产出的科研工作，也形成行业的重要壁垒。

尤其对于标准铜箔产线，本身在向锂电铜箔切换的过程中需要对

后处理设备进行更换，存在较大成本；同时，当前PCB行业在5G等的

推动下快速增长，PCB用标准铜箔需求旺盛，相关厂商缺乏动力去做切换。

全球6μm铜箔产能集中于嘉元科技、诺德股份、灵宝华鑫三家，

其余厂商产能规模较小。由于6μm铜箔较高德尔工艺要求，当前行业

内能实现批量化生产的厂商不超过10家，中国大陆厂商超过半数。其中，诺德股份、嘉元科技、灵宝华鑫三家厂商目前拥有锂电铜箔产能

共约11.3万吨，用于6μm铜箔生产产能约5.8万吨；国内其他厂商

如铜陵有色、东莞华威、湖北中一、台湾长春等合计拥有约万吨6μm

产能；韩国KCFT、日进为LG化学、松下、三星等重要供应商，当前以

7μm以上铜箔生产为主，尽管总产能规模较大但用于6μm铜箔生产的产能较少，预计在千吨级别。

2020-2021年6μm锂电铜箔产能预计分别在6.5万吨、11.5万吨。考虑产品良率，有效产能会更低一些。

今明两年行业供需缺口预计分别为-0.7万吨、+0.2万吨。在需求

更为旺盛的下半年，可能出现阶段性缺口。

该锂电铜箔项目计划总投资10410.46万元，其中：固定资产投资7483.47万元，占项目总投资的71.88%；流动资金2926.99万元，占

项目总投资的28.12%。

达产年营业收入25205.00万元，总成本费用19772.93万元，税

金及附加199.03万元，利润总额5432.07万元，利税总额6380.35万元，税后净利润4074.05万元，达产年纳税总额2306.30万元；达产

年投资利润率52.18%，投资利税率61.29%，投资回报率39.13%，全部投资回收期4.06年，提供就业职位370个。

坚持安全生产的原则。项目承办单位要认真贯彻执行国家有关建

设项目消防、安全、卫生、劳动保护和环境保护的管理规定，认真贯

彻落实“三同时”原则，项目设计上充分考虑生产设施在上述各方面

的投资，务必做到环境保护、安全生产及消防工作贯穿于项目的设计、建设和投产的整个过程。