经典K线理论

情况顺序
最高价
最低价
开盘价
收盘价
形成K线
1
2 3 4 5 6
5
5 5 5 5 5
3
3 2 2 2 2
3
5 3 4 2 5
5
3 5 2 4 3
?
? ? ? ? ?
情况顺序 最高价
最低价
开盘 价
收盘价
形成K线
光头光脚阳线（实体线） 光头光脚阴线（实体线） 秃头阳线（收盘无影线） 光脚阴线（收盘无影线）
收盘价 4
形成K线 纺轴线
8
9 10
5
5 5
2
2 2
4
3 2
3
3 2
纺轴线
十字线 墓碑线
11
12
5
5
2
5
5
5
5
5
蜻蜓线
一字线
第二节

单独一根K线


从单独一根K线对多空双方优势进行衡量，主 要依靠实体的阴阳长度和上下影线的长度 上影线越长、下影线越短、阴线实体越长，越有 利于空方占优，不利于多方占优； 上影线越短、下影线越长、阳线实体越长，越有 利于多方占优，而不利于空方占优 上影线长于下影线，利于空方；反之，下影线长 于上影线，利于多方 根据K线所处位置不同，上面的说法会有变化
三乌鸦的市场含义

三乌鸦是三白兵的反面“对称副本”。在上升 趋势中，三乌鸦呈阶梯形逐步下降。市场要么 靠近顶部，要么已经有一段时间处在一个较高 的位置了。 由于出现一根长阴线，明确的趋势倒向了下降 的一边。后面的两天伴随着由众多的卖出压力 和获利了结所引起的进一步的价格的下降。

三乌鸦实例
上升三法Rising Three Methods 下降三法Falling Three Methods
倒锤线实例
射击之星实例
刺穿线 Piercing Line 乌云盖顶 Dark Cloud Cover

刺穿线的四个特征：
1）第一天是反映继续下降的长阴线实体 2）第二天是阳线，开盘低于前一天的最低点 3）阳线的收盘价在第一天的实体之内，高于第一天阴线实体的中点 4）刺穿线的两根线都是长实体

乌云盖顶的三个特征：
黄昏之星实例
三白兵Three White Soldiers
三白兵三个特征： 1）三根连续的长阳线，每天出现更高的收盘价 2）每天的开盘价在前一天的实体的中点之上 3）每天的收盘价是当天的接近最高点

三白兵的市场含义： 三白兵如果出现在已经下降了很长时间后，将是 市场将要强烈反转的标志。这种价格运动行为上 升稳定，非常看涨，绝不应该被忽视。三白兵的 市场含义三白兵所处的位置有关。

上吊线处在上升趋势中。长下影线显示了一个疯 狂卖出是怎样开始的。如果市场第二天开盘较低， 就有很多持有多头头寸而等待卖出时机的参与者在 一旁观望。如果小实体是阴线并且第二天开ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ较低， 将使得上吊线的熊市含义得到确认 。
锤形线的实例
上吊线实例
包含型（鲸吞型Engulfing）


熊市包含型处在上升趋势中，只有小成交量配 合和小阳线实体。上升的趋势已经被破坏。如 果第三天价格仍然保持较低，上升将反转 牛市包含型与熊市包含型的的情况相反，看涨

牛市包含型（鲸吞型）实例
熊市包含型（鲸吞型）实例
被包含型（孕育型Harami）



牛市孕育型、熊市孕育型特征： 1）长实体之前一定有相当明确的趋势。 2）长实体之后是小实体，小实体被完全包含在长实体的实体区域之内。 3）第一天的长实体的颜色反映市场的趋势方向。阴线下降，阳线反映上升。 4）第二根实体阴阳与第一根相反。
1
5
3
3
5
2
3 4
5
5 5
3
2 2
5
3 4
3
5 2
5
6
5
5
2
2
2
5
4
3
光脚阳线（收盘无影线）
秃头阴线（收盘无影线）
情况顺序 7
最高价 5
最低价 2
开盘价 3
收盘价 4
形成K线
?
8
9 10
5
5 5
2
2 2
4
3 2
3
3 2
?
? ?
11
12
5
5
2
5
5
5
5
5
?
?
情况顺序 7
最高价 5
最低价 2
开盘价 3

无实体单独出现是“不可靠因素出现”信号，单 独依靠无实体，不能预测价格趋势改变，仅仅是 趋势改变的警告。 大无实体上下影线长，反映了力量对比的不确定 性和不稳定性，市场大起大落

大无实体实例
墓碑线Gravestone 蜻蜓线Dragonfly

墓碑线没有下影线，有强烈的下降含义 解释为反弹失败外（回落到开盘最低价位） 蜻蜓线没有上影线，出现在市场的转折点


墓碑线和蜻蜓线实例
六、一字线
开盘价、最高价、最低价和收盘价这4 个 价格都相同。 数据来源只有收盘价或开盘后直接达到涨 跌停板（红色涨停，绿色跌停）。 一字线在市场中出现的机会比较小。

第三节

K线组合形态
K线组合可以是单根，可以是多根，很 少超过5根 反转形态、持续形态 投资者总结了非常多的组合形态

乌云盖顶处在上升趋势。出现了一条长阳线，第二
天市场跳高开盘，收盘价格下降到阳线实体的中间之 下。多头不得不重新考虑自己的投资策略。明显的趋 势反转已经发生。阴线刺进前一根阳线的程度越深， 顶部反转的机会越大 。
刺穿线实例
乌云盖顶实例
早晨之星Morning Star 黄昏之星Evening Star


强弩之末展示了原来上升趋势的弱化；强弩 之末是黄昏之星的“前奏曲”。在上升的过 程中，强弩之末的形态出现得越晚，不能继 续上升的含义越强 。
强弩之末实例
三乌鸦Three crows

三乌鸦四个特征：
1）连续三天长阴线 2）每天的收盘出现新低 3）每天的开盘在前一天的实体之内 4）每天的收盘等于或接近当天的最低
开盘无影线实例
四、 纺轴线Spin
同时有上影线和下影线，而且是小实体，影线 比实体长。 纺轴线实体的阴阳（颜色）和影线的实际长度 是不重要的。 表示多空双方力量的不可靠性。

五、无实体线
开盘和收盘相等（几乎相等）；若开盘价和收盘 价相差比较小，也可认为是无实体线。 如果开盘价在正中——“十字(Cross)”
三白兵实例
强弩之末Deliberation

强弩之末的三个特征：
1）三根第一根和第二根是长阳线实体
2）第三天的开盘接近第二天的收盘 3）第三天是纺轴线并极有可能是星形线
强弩之末的市场含义

是三白兵的“导出品”，出现在上升的末期。 前面两天的长阳线创出了新高，其后是小阳 线。最好是最后一天高于第二天并存在跳空 缺口，小实体说明不确定性。

K线构成
K线构成
8.1.1 K线画法
K线记录证券在一个交易单位时间内价格变动
的情况，K线按时间顺序排列在一起形成K线图 开盘价高于收盘价实体是阴线 开盘价低于收盘价实体是阳线 上影线的位置由最高价确定 下影线的位置由最低价确定 实体长短是开盘价与收盘价的距离
K线的12种形状
8.1 K线概述

K线：也叫日本线或蜡烛线（Candlestick）起源于十八 世纪日本的米市，K线由实体（Real Body）和影线（Shadow）
组成。

K线构成： 单独一根K线 K线组合形态 单K线构成
1、中间的方块是实体。实体分阴线和阳线，又称为开心线与失心线。 2、影线在实体上方的部分叫上影线，下方的部分叫下影线。

一、光头光脚阳线（阴线）

上下两头都没有影线的长阳线实体。没有影线 是指影线的长度相对于实体的长度来说很短， 如果影线很短也可以认为没有影线 光头光脚阳线被认为是极度强壮的K线，通常 成为牛市的继续或者熊市反转的一部分。 光头光脚阴线被认为是极度脆弱的K线，通常 成为牛市的继续或者熊市反转的一部分。
牛市包含型（Bullish Engulfing）和熊市包含型（Bearish Engulfing）。 四个特征： 1）形态出现之前一定有相当明确的趋势
2）第二根实体 包含前一根的实体 3）第一根K线的阴阳反映趋势：阴线反映下降，阳线反映上升 4）第二根实体的阴阳与第一根的相反
必须完全
包含型（鲸吞型）市场含义
早晨之星和黄昏之星的特征：
1）第一天的实体的阴阳性与趋势方向一致；早晨之星是阴 线，黄昏之星是阳线 2）第二天的小实体星型线与第一天之间有缺口，小实体的阴 阳不重要 3）第三天K线的阴阳与第一天K线的阴阳相反 4）第一天的K线是长实体，第三天的K线基本上也是长实体
早晨之星和黄昏之星的市场含义

早晨之星开始是一根长阴线，它加强了原来的下降趋
倒锤线Inverted Hammer 射击之星Shooting Star
倒锤线四个特征： 1）小实体在价格区域的较低部分形成 2）不要求有缺口，只要在一个趋势之后下降 3）上影线长，一般比实体长2倍 4）下影线短几乎没有

射击之星四个特征： 1）在上升趋势之后，以向上的价格缺口开盘 2）小实体在价格区域的较低部分 3）上影线较长，是实体的3倍 4）下影线短，最好没有
上升三法和下降三法是持续型形态，四个特征：


1）长实体表示当前的趋势
2）长实体被一组小实体跟随，颜色最好与长实体
相反

3）小实体沿与当前趋势相反的方向或高或低地排列，在第一 天实体的最高和最低的范围内4）最后一天应该是强劲的一天， 收盘高于或低于第一根长实体的收盘
上升和下降三法的市场含义

上升三法的长阳线形成于上升趋势之中。


光头光脚阴线和阳线实例
二、收盘无影线

K线缺少从收盘方向向外伸出的影线。 如果是阳线——没有上影线（光头阳线），表示强势。

如果是阴线——没有下影线光脚阴线，表示弱市。
收盘无影线实例
三、开盘无影线


K线缺少从开盘方向向外伸出的影线。
如果是阳线——没有下影线（光脚阳线），表示强势。 如果是阴线——没有上影线（秃头阴线），表示弱市。
锤形线Hammer ;吊线Hanging Man



4个特征： （1）小实体在交易区域的上面 （2）下影线的长度比实体长度长得多，一般要求是实体的2～3倍 （3）上影线基本没有 （4）小实体的阴阳不重要
锤形线和上吊线的市场含义

锤形线处在下降趋势中。疯狂地卖出行动被遏制、 投资者担心踏空。第二天较高的开盘价和更高的收 盘价将使得锤形线的牛市含义得到确认。俄
被包含型(孕育型)的市场含义

牛市孕育型处在长时间下降趋势后，伴随 有平均成交量的长阴线已经出现，维持了 熊市含义。第二天价格高开，动摇了空头。 把它当成一次机会来弥补之前的“失误”。 这一天的成交量超过前一天。建议买进 熊市孕育型的叙述正好与之相反

牛市被包含型(孕育型)实例
熊市被包含型(孕育型)实例

倒锤线和射击之星的市场含义

倒锤线：当市场以跳空向下开盘时，已
经有了下降趋势。当天的上冲失败。如 果第二天的开盘高于倒锤线实体，潜在 的反转将引起空头的恐慌，将支持上升。 射击之星：处在上升趋势中，市场跳空 向上开盘，出现新高，最后收盘在当天 的较低的位置。后面的跳空行为只能当 成看跌的熊市信号 。
1）第一天是继续指出上升趋势的长阳线 2）第二天是开盘高于第一天最高点的阴线 3）第二天阴线的收盘低于第一天阳线实体的中部
刺穿线与乌云盖顶的市场含义

刺穿线形成于下降趋势中，第一天的长阴线实体保
持了下降的含义。第二天的跳空低开进一步加强了下 降的含义。然而，市场后来反弹了，并且收盘高于长 阴线实体的中点。此行为引起一个潜在的底部。阳线 穿入阴线的幅度越大，越像是反转形态。
长阳线之后是一群抵抗原来趋势的小实体；最后一 根K线的开盘价高于前面一根K线的收盘价并且收盘 价出现新高，维持了原来的趋势。

下降三法是上升三法的熊市“版本”，其含义正好 相反，是下降趋势经过停顿后继续下降的组合形态。
第四节 K线理论的问题
K线表现市场有很强的视觉效果，是最能 表现市场行为的图表之一 上面所列举的组合形态只是根据经验总结 了一些典型的形状，是市场趋势和用组
长实体(Long Body)
长实体的地位重要 长实体表示当天的价格有大的移动 “长”、“短”，要进行前后比较

阳线
阴线
长实体实例
短实体或小实体Short Body
短实体表示价格所覆盖的区域小 交易不活跃，多空双方斗争不激烈，投资者 对其关注程度很低 何种程度算“短”，短实体的“短”是相对 的
势。第二天价格向下跳空出现新低，交易区域发生在 小的范围内，收盘同开盘接近持平。这个小实体显示 了不确定性的开始。第三天价格跳空高开，收盘更高。 显著的趋势反转已经发生。

黄昏之星的情况同早晨之星正好相反，是上升趋势出 现反转的组合形态。第三天价格跳空低开，收盘更低。 显著的趋势反转向下已经发生。
早晨之星实例