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财务分析

一、行业分析

1、行业竞争程度分析。

（1）现有企业竞争程度分析：竞争程度越高，价格越接近于边际成本，盈利水平也越低，包括：

1）行业增长速度分析：行业增长速度越快，现有企业间不必为相互争夺市场而展开价格战；反之，行业增长停滞不前，则竞争势必加剧。

2）行业集中程度分析：行业市场份额集中在少数企业，则竞争度较低。

3）差异化程度与替代成本分析：差异程度越大，竞争度越低，但替代成本较低时，企业间仍可进行价格竞争。

4）规模经济分析：固定成本与变动成本之比较高，就具有规模经济性。

5）退出成本分析：行业生产能大于市场需求，而行业推出成本较高时，势必导致激烈的价格竞争。

（2）新加入企业竞争威胁分析

1）规模经济性因素：规模经济性越高，新企业进入难度越大。

2）先进入优势因素。

3）销售网与关系网因素。

4）法律障碍因素。

（3）替代产品或服务威胁分析替代产品或服务

2、市场议价能力分析。

（1）企业与供应商的议价能力分析

1）供应商的数量对议价能力的影响

2）供应商的重要程度对议价能力的影响

3）单个供应商的供应量。

（2）企业与客户的议价能力分析

1）价格敏感程度的影响：价格敏感程度取决于产品差别程度及替代成本水平，产品差别越小，替代陈本越低，价格敏感度越强，客户的议价能力越强。

2）相对议价能力的影响：实际价格取决于客户相对议价能力。

二．财务报表分析

1. 资产负债表

（1）企业自身资产状况及资产变化说明:

1)公司资产的变化中固定资产增长最多.企业将资金的重点向固定资产方向转移.应该随时注意企业的生产规模,产品结构的变化,这种变化不但决定了企业的收

益能力和发展潜力,也决定了企业的生产经营形式.因此,建议投资者对其变化进行动态跟踪与研究.

2)流动资产中,存货资产的比重最大,信用资产的比重次之.

3)在流动资产各项目变化中,货币类资产和短期投资类资产的增长幅度大于流动资产的增长幅度,说明企业应付市场变化的能力将增强.信用类资产的增长幅度明显大于流动资产的增长,说明企业的货款的回收不够理想,企业受第三者的制约增强,企业应该加强货款的回收工作.存货类资产的增长幅度明显大于流动资产的增长,说明企业存货增长占用资金过多,市场风险将增大,企业应加强存货管理和销售工作.总之,企业的支付能力和应付市场的变化能力一般.

（2）.企业自身负债及所有者权益状况及变化说明:

1)从负债与所有者权益占总资产比重看,企业的流动负债比率为xx%,长期负债和所有者权益的比率为xx%.说明企业资金结构位于正常的水平.

2)企业负债和所有者权益的变化中,流动负债减少xx%,长期负债减少xx%,股东权益增长xx%.流动负债的下降幅度为xx%,营业环节的流动负债的变化引起流动负债的下降,主要是应付帐款的降低引起营业环节的流动负债的降低.

3)本期和上期的长期负债占结构性负债的比率分别为ab%,cd%,该项数据比去年有所降低,说明企业的长期负债结构比例有所降低.盈余公积比重提高,说明企业有强烈的留利增强经营实力的愿望.未分配利润比去年增长了ef%,表明企业当年增加了一定的盈余.未分配利润所占结构性负债的比重比去年也有所提高,说明企业筹资和应付风险的能力比去年有所提高.总体上,企业长期和短期的融资活动比去年有所减弱.企业是以所有者权益资金为主来开展经营性活动,资金成本相对比较低.

3.资产负债表项目分析

（1）货币资金:分析其发生变动的原因、货币资金规模级变动情况与货币资金比重及变动情况是否合理.

（2）应收账款

1）应收账款规模及变动情况，如果其增长超过销售收入、流动资产和速动资产等项目的增长率，可以初步判断存在不合理因素。

2）会计政策变更和会计估计变更的影响。如入账确认由总价法改为净值法，应收账款余额降低。

3）企业是否利用应收账款进行利润调节。如会计期末突发性的与营业收入相对应的应收账款、关联方交易等

4）关注是否有应收账款巨额冲销的行为。

（3）其他应收款，常常作为调整成本费用和利润的手段。分析是应注意关联方其他应收款余额及账龄、是否存在违规拆借资金等

（4）坏账准备（坏账准备提取方法、比例是否合理、是否改变）

（5）存货，包括存货构成分析与存货计价分析

先进先出法---利润被高估，个别计价法—基本反映存货的真实价值，加权平均法介于两者之间。

存货跌价准备占存货的比例过高，可以判定企业存货质量过低。

（6）固定资产

1）固定资产规模与变动情况分析

2）固定资产结构域变动情况分析

3）固定资产折旧分析

4）固定资产减值准备分析

（7）短期借款，根据流动负债，当前现金流量状况和对未来会计期间现金流量的预期来确定。

（8）应付账款及应付票据

（9）应缴税费和应付股利

（10）其他应付款，是否存在长期占用关联方企业资金的现象

（11）长期借款

三、企业竞争策略分析.

1、低成本竞争策略分析：替代产品威胁较小，新企业进入威胁较大时适用。

2、产品差异化策略分析：通过产品或服务的独特性与其他企业竞争，以争取在相同价格或较低价格的基础上占领更大的份额，取得竞争优势与超额利润，包括较高的产品服务质量，较多的产品服务类别，良好的销售和售后服务，独特的品牌形象等。

四.利润分析

(1) 利润构成情况

本期公司实现利润总额xx万元.其中,经营性利润xx万元,占利润总额xx%;营业外收支业务净额xx万元,占利润总额xx%.

(2) 利润增长情况

本期公司实现利润总额xx万元,较上年同期增长xx%.其中,营业利润比上年同期增长xx%,增加利润总额xx万元;营业外收支净额比去年同期降低xx%,减少营业外收支净额xx万元.

五.收入分析