金融助力能源低碳发展的探索实践

上海节能金融助力能源低碳发展的探索实践

杜心红

申能集团财务有限公司

摘要：本文介绍了碳交易市场的背景以及申能财务借鉴国内外能源企业经验，借助集团资源，主动介入碳交易市场，完成一系列碳金融产品创新实践，包括自主开发碳资产管理系统，形成CCER项目初步开发模式等。集团对碳资产进行统筹管理，在管理层面进行降本增效，产生了一定的正向协同效应。

关键词：碳金融；碳交易；探索

DOI:10.13770/ki.issn2095-705x.2019.05.012

Exploration Practice of Energy Low Carbon Development Powered by Finance

Du Xinhong

Shenergy Group Finance Co.,Ltd.

Abstract:The article introduces carbon trade market background and shenergy finance reference experiences from domestic and oversea energy enterprises,which is powered by group resource to in-volve with carbon trade market to finish series carbon finance products innovation practice,including in-dependent R&D carbon asset management system to make preliminary development model of CCER project etc.Group carries out overall management of carbon asset and reduces cost and increases effect on management level to produce certain positive synergistic effect.

Key words:Carbon Finance；Carbon Trade；Exploration

0背景

碳排放权交易试点启动以来，市场运行总体平稳，碳金融创新不断推进。申能财务公司隶属的申能集团作为上海涵盖电力、燃气、新能源等能源的支柱企业，在节能减排方面承担着重要的社会责任，也面临着较为严格的碳排放配额控制，具有较为迫切的碳资产管理需求。国内外实践经验表明，碳金融是对碳资产进行管理的有效手段。申能财务公司从申能集团及成员单位碳资产管理实际情况出发，对申能集团的碳金融服务进行了一些探索研究。

No.082018上海节能No.052019

1碳交易市场

从国家层面看,中国虽然不承担强制减排义务，但作为全球最大的温室气体排放国，节能减排具有道义与现实的双重意义。中国政府多次在国际公开场合表明对碳排放控制的决心，并于2017年从电力行业开始，启动全国碳排放交易体系。碳减排已经成为中国的政治任务，建立完善的碳排放交易市场已成为中国控制碳排放的必经之路。

目前，中国的碳交易市场主要沿袭了欧盟碳交易的制度设计，即总量控制下的碳排放权交易，同时也接受来自碳减排项目产生的核证自愿减排量。该制度下，交易主要涉及两类碳资产即碳配额和核证自愿减排量（CCER）。碳配额是指通过政府机构分配或进行配额交易而获得的碳资产。在结合环境目标的前提下，政府预先设定一个期间内温室气体排放的总量上限，即总量控制。在总量控制的基础上，将总量任务分配给各个企业，形成“碳排放配额”，作为企业在特定时间段内允许排放的温室气体数量。如企业实际产生的碳排放数量超过该额度，则需要从市场上购入相应的碳配额用于履约，否则将面临高额的罚款。反之，企业则可以卖出盈余的配额获得额外收益。CCER是指企业自身主动地进行温室气体减排行动，得到政府认可的碳资产。一般情况下，温室气体控排企业可以通过购买CCER，用以抵消其温室气体的排放量。由于CCER的额外性一直存在争议，CCER的抵消政策通常会对CCER的使用有所限制。

碳市场就是碳配额和CCER交易的市场。在碳交易市场中，企业可以通过碳配额或CCER的基础交易行为完成履约工作以及碳资产的初步管理。欧盟的经验表明，随着配额的发放从无偿到有偿的逐渐过渡，企业碳配额的成本对总体生产成本的影响也越来越大，促使企业更加积极主动地参加碳市场交易，由此，碳交易市场孵化出了基础交易行为外的另一类交易行为——碳金融行为。

碳金融是碳交易体系与金融结合的产物，是绿色金融的重要组成部分。根据目前的实践经验，碳金融主要包括三大类：交易类碳金融是碳排放权实物交易的相关金融服务；融资类碳金融是基于碳排放权在银行或者资本市场上的投融资活动；风险控制类碳金融，主要是基于碳排放成本控制展开的碳金融衍生服务。

2申能财务碳金融实践

自2013年全国试点碳市场开始，申能集团系统的多家发电企业被纳为控排企业。试点情况表明，发电企业都能按时完成碳排放配额的履约工作，但随着碳排放成本的增加，发电企业对碳资产管理的需求也趋于多样化。在借鉴国内外能源企业经验的基础上，申能财务积极开展碳金融业务的研究，主动介入碳交易市场，组织碳资产开发、碳资产管理以及相关培训咨询服务。近几年，申能财务与系统控排企业密切合作，完成了一系列碳金融产品的创新落地。

2.1试点借碳交易

借碳交易是2015年上海市环交所推出的新产品。该产品方案中，配额借出方能够盘活存量碳资产，获得稳定收益，借入方能够通过对借入碳资产的管理，进一步挖掘碳资产的价值。在申能集团支持下，申能股份系统四家电厂同时与申能财务签署借碳交易合同，将总计20万吨排放量配额借给申能财务。申能财务于次年将配额顺利归还电厂，并实现了一定的收益。该笔业务作为上海市首单借碳交易，受到了多方的关注，形成了积极正面的品牌宣传效应。申能集团也开始在碳金融领域崭露头角。

2.2开展置换交易

2016年，申能财务与全球知名的壳牌公司完成了碳配额与CCER（自愿减排量）的置换交易。置换交易通过上海环交所协议转让平台，将持有的碳配额与碳资产公司的CCER进行了等额置换交易。