投资黄金产品的目的(一)

投资黄金产品的目的（一）

规避风险

多年以来，黄金一直被视国际资本市场硬通货，被投资者选作最重要资金避险工具。坊间更有“盛世买股票、乱世买黄金”的说法。从基础政治理论中我们就了解到黄金天然不是货币，货币天然是金银。虽然现在黄金作为货币已经退出了市场，但其作为货币的属性仍然存在。目前流通于市场上的信用货币是以一个国家的承诺为基础的，而货币本身毫无价值。也就是说国家承诺能够将纸币兑换成相应价值的货物，纸币才得以运行。因此当一个国家出现信用危机的时候，那么将引发货币危机，流通中的纸币很可能一文不值。但黄金不是以信用作为基础，其本身就具有较高的价值，因此能够在危机中得以生存。

黄金规避风险的属性往往在两种情况下发挥作用。1，在全球通货膨胀压力增加的时候，通货膨胀率的增加意味着纸币内在价值的减少。那么持有纸币将则面临着价值的减少，投资者会转向保值的黄金。2. 在全球经济低迷的情况下。全球经济低迷，也就加深了市场对于经济危机，乃至货币危机的担忧。因此投资者也会倾向于持有黄金来抵御风险。

但要注意的是，黄金并不是任何时刻都能够起到避险的作用，它除了是避险资产之外还有风险资产的属性。最明显的问题就是当2008年9月15日雷曼兄弟宣布破产保护的当天，黄金价格为什么会从$787.2跌倒$764.2,跌幅达到2.9%。按照避险理论来理解的话，在当时的历史条件先，雷曼兄弟破产，无疑把世界经济推到了崩溃的边缘，所有的资产都是不安全的，除了黄金。大家都应该去买黄金呐!但是事实呢，当天黄金价格从最高点暴跌2300个

基点。这是为何?如果它的避险属性真的体现出来的话，金价应该一飞冲天，为大家的资产保值作出贡献。但是它并没有。