企业偿债能力案例分析

产销售环节征收， 生产企业直接
性商贸企业委托外 生 产 性 商
退
生产出口消费品时免征消费税，
贸企业代理出口的 贸 企 业 除
所以也就不用退税了。而外贸企
税 除外） 。
外） 委 托 代
业从生产企业收购消费品时已负
③特定出口的 理 出 口 应
担了消费税， 所以对其退税。
货物。
税消费品。
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０ ８６９４．２２ １５２３．２０
０ ３５３．１９ ２５８４．６０ １６２７．９２ ２９８０３．７２ １２５３９．８７ ４２４８５．３６ ２０２２９．９８ ３０１９７．４０ ６８５４．６８ ７５１１．５７ ６４７９３．６３ １０７４３２．６０
表２
利润表及现金流量表数据摘要
项目 主营业务收入 主营业务成本 主营业务税金及
附加 主营业务利润额 管理费用 财务费用 净利润
２００４ 年 ３２０４５．０４ ２１４１３．０４
３２２．７０
１０２９９．３２ １９４９．５９ １２２５．６９ ６１１４．７０
２００３ 年
项目
２７７３９．３８ 经 营 活 动 现 金 流 入
１７３１９．５４ 经 营 活 动 现 金 流 出
３０５．２１ 投 资 活 动 现 金 流 入
１０．７４
４２
均值
根据上述资料及有关指标， 对某公司的偿债能力分析如下：
一 、短 期 偿 债 能 力 分 析 从资产构成看， 公司的资产质量优良且比上年有所改善， 主要表 现在： ２００４ 年公司待摊费用、待处理财产损失等虚拟资产几乎为零， 应收款项总额比上年下降， 特别是 ３ 年以上的应收款项由 ２６０７ 万元 减少到 ２２１９ 万元。流动资产质量的提高， 对公司的短期偿债能力提 供了更可靠的保障。 从资 产 、资 本 对 称 结构 看 ， 公 司 的 资 产 与资 本 对 称 结 构 由 稳 定 结 构变成了风险结构。２００３ 年流动资产总额比流动负债总额多 １８３６６ 万元。２００４ 年度， 由于应收款项的减少等原因使流动资产总额减少 了 １５５１９ 万元， 而流动负债却增加了 １５３０８ 万元， 造成流动资产总额 比流动负债总额少了 １２４４１ 万元， 公司的一部分流动负债被占用在 长期资产上。因此，导致流动比率、速动比率、现 金 比 率 均 比上 年 下 降 ５５％ 、７０％ 、３７％ ， 远 远 低 于 行 业 平 均 值 ， 分 别 仅 为 行 业 平 均 值 的 ３４．９６％、３６．１２％、５．２５％。从这一角度来看， 在按期支付短期债务方面 公司还存在着一定的风险。 从现金流动量角度分析， 由于公司在 ２００４ 年提高了主营业务收 入， 并收回了部分以前年度的应收账款， 当年通过销售商品取得的现 金大于按权责发生制确认的主营业务收入， 经营活动现金净流量比 上年增加 ２７７４７ 万元。到期偿付率指标从上年的 １％提高到 ６２％， 说 明 公 司 在 不 依 靠 筹 资 活 动（ 主 要 是 贷 款） 的 情 况 下 ， 自 主 偿 还 到 期 债 务 的 能 力有 了 大 幅 度 的 提高 ， 也 说 明 了 公 司 经营 活 动 、投 资 活 动 产 生 现金对流动负债的保障程度增强了。正因为公司增强了经营活动产 生现金的能力， 维持公司正常经济活动对负债筹资的依赖程度明显 降低， 负债筹资率从上年的 ６７％降低到了 ２７％， 远远低于 ４２％行业 平均水平。 从其他方面看， 由于流动资产占用额下降， 公司流动资产的管理
表１
资产负债表数据
单位： 万元
项目
２００４ 年
货币资金
２３６．９５
应收账款
２８３２８．４２
减 ： 坏 账 准 备 ２９９３．８８
应 收 账 款 净 额 ２５３３４．５４
预付账款
１７３０．７３
其他应收款
２８７．５８
存货
２７２３．７５
待摊费用
０．０６
流 动 资 产 合 计 ３２６７０．２７
长 期 股 权 投 资 １５３３７．０９
一、退（ 免） 税政策基本相同 我 国 的 出 口 货 物 退（ 免） 税 是 指 在 国 际 贸 易 业 务 中 ， 采 取 出 口 退 税和免税相结合的政策。出口免税是指对货物在出口销售环节不征 增值税和消费税。出口退税是指对货物出口前实际承担的税收负担 （ 指 前 道环 节 的 增 值 税 进项 税 额 及 收 购 货 物负 担 的 消 费 税） ， 按 规 定 的退税率计算后予以退还。根据我国的实际情况， 目前增值税和消费 税 出 口 货 物 退（ 免） 税 政 策 均 分 为 出 口 免 税 并 退 税 、出 口 免 税 不 退 税 及出口不免税也不退税等三种形式。
征应征的增值税和消费税。
三、退（ 免） 税适用对象的比较
消费税退
退（ 免） 增值税 退（ 免） 税适
（ 免） 税
比
较
税政策
用对象
适用对象
①生产企业自 有 出 口 经
增值税免税并退税包括生产
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营出口或委托外贸 营 权 的 外
出
企业和外贸企业。因增值税是在 企业代理出口的自 贸 企 业 购
货物销售的各个环节征收， 出口
口
产货物。
进应税消 货物时免征增值税， 但生产企业
②有出口经营 费 品 直 接
免
购进原材料时外贸企业收购货物 权的外贸企业收购 出口， 以及
时均已纳增值税， 所以对其退税。
后直接出口或委托 外 贸 企 业
税
消费税免税并退税只适用外贸企
其他外贸企业代理 受 其 他 外
业。因消费税仅在生产企业的生 并 出 口 的 货 物（ 非 生 产 贸 企 业（ 非
４３
工 作 研 究
偿 债 能 力
增值税与消费税出口退（ 免） 税的比较
工 作 研 究
税 务 会 计
□中央民族大学成人教育学院
汪鸿艳 ／ 撰稿
【 摘 要】增 值 税 与 消 费 税 出 口 退（ 免） 税 政 策 有 相 同 点 ， 也 有 不 同 点 。在 实 际 学 习 和 考 试 中 概 念 不 易 分 不 清 。笔 者 试 通 过 对 增 值 税 与 消 费税 的 出 口 退（ 免） 税政 策 、出 口 退（ 免） 税 适用 对 象 、具 体 计 算 方 法 等 方面列表比较， 以加深印象， 避免混乱。
企业偿债能力案例分析
□陕西电大渭南分校
姚 莹 ／ 撰稿
【 摘 要】本 文 以 案 例 形 式 反 映 企 业 偿 债 能 力 的 各 项 指 标 ， 对 公 司 短 期 、长 期 偿 债能 力 进 行 分 析 ， 以便 于 投 资 者 、企 业 经营 者 、债 权 人 等 了解企业财务状况， 预测企业未来， 提供准确的信息。
１０１１４．６３ 投 资 活 动 现 金 流 出 ２９６８．３７ 筹 资 活 动 现 金 流 入 ２１８２．９４ 筹 资 活 动 现 金 流 出 ４２０９．６０ 现 金 净 流 量
单位： 万元
２００４ 年 ４８０９６．７０ ２０１１０．９６
２００３ 年 ２３６５３．１０ ２３４１４．３９
６９．０４
５５．１０
根据上述分析可以看出， 公司仍存在着不能按时偿还短期债 务 的 风 险 。但 这 种 情 况 是 否 发 生 还 取 决 于 两 个 方 面 ： 一 方 面 是 公 司
性， 因此， 企业可能存在不能偿还到期债务的风险。 （ 三） 尽管 ２００４ 年公司的资产负债率比上年有所提高， 但未达到
００ １０８ ６．２６ １７３１ １００
表４
偿债能力各项指标值
单 位 ：万 元
项
资产 负债 总资 存货 应收账 已获 长期资 净 资 总 资 到期债 流动速动 现金
负债 保障 产周 周转 款周转 利息 产负债 产 收 产 报 务偿付
目
比率比率 比率 率％ 程度 转率 率
率
倍数 率％ 益率％ 酬率％ 率％
为了详细说明对企业的偿债能力分析， 本文以某公司的资料为 例， 来说明对企业如何进行偿债能力的分析。
某公司是一家全民所有制国有企业， 垄断该区供电业务， 主营供 电 ， 兼 营 线 路 施 工 ， 电 器 安 装 ， 根 据 其 ２００３ 年 、２００４ 年 年 报 ， 有 关 偿 债能力的资料及财务数据摘录及计算如下。见（ 表 １－ 表 ４）
０ ４８１８９．３６ ９９４９．５０ ５７４４８．３１ １３３０４．２７ ４４１４４．０４ ４９３１．２８ ４９０７５．３２
２１８．４２ １０７４３２．６０
项目
２００４ 年
短期借款
１１８００．００
应付票据
５８４５．００
应付账款
１２１３５．３２
应付工资
１５０８．３４
未付股利
２０２３．００
应交税金
２８４．１８
其他应付款
４８６６．５４
其他流动负债
３１２７．９２
流动负债合计
４５１１１．３９
长期负债
１１０００．００
负债合计
５６２５３．１６
股本
２０２２９．９８
资本公积
３０１９７．４０
盈余公积
８９９４．８３
未分配利润
４２８６．６６
股东权益合计
６３７０８．８６
负债及股东权益总计 １１９９６２．０４
２００３ 年 １４８２６．００
２３４０２．８１ １８０７５．４０ ２２８５３．５５ － １２６．１７
１００４１．０５ ４８５４９．０６ ３８１１８．９９
６８２．８３
表３
应收款项账龄资料
单 位 ：万 元
项目
应收账款
其他应收账款
预付账款
２００３
２００４
２００３
２００４
２００３
２００４
１年 １－ ２ 年
金额 比例％ 金额 比例％ 金额 比例％ 金额 比例％ 金额 比例％ 金额 比例％ ２１０３３ ５７．４８ １７１９０ ６０．６８ ８７６９ ９５．９７ １７ ５．９ １２２８ １００ １１０４ ６３．８０
效率提高更快。总资产周转率由上年的 ０．２６８ 提高到 ０．２８２， 增幅为 ５．２２％， 存货周转率从上年的 ８．６８ 上升到 ９．５４３， 增幅为 ９．９４％， 应收 账款周转率从 ０．８７１ 提高到 ０．９８６， 增幅为 １３．２。流动资产周转速度 的加快， 使公司能在流动资产占用减少的情况下， 维持一个比上年更 大业务量的需要。尽管如此， 与行业平均值比较， 仍有较大的差距， 还 有继续提高的潜力。
１０６４４ ２９．０９ ３９５１ １３．９５ １０１ １．１ １５ ５．２２
５１８ ２９．９４
２－ ３ 年以上 ２５６６ ７．０１ ５３３２ １８．８２ １０ ０．１１ ０ ０
３ 年以上 ２３５０ ６．４２ １８５５ ６．５５ ２．５７ ２．８２ ２．５６ ８８．８８
合计
３６５９２ １００ ２８３２８ １００ ９１３７ １００ ２８８ １００
２００４年 ０．７２４ ０．４６７ ０．０６１ ４６．８９ ２．１３ ０．２８２ ９．５４３ ０．９８６ ６．０９ １５ ９．５２ ７．４ ６２
２００３ 年 １．６１７ １．５５８ ０．０９７ ３９．５５ ２．５３ ０．２６８ ８．６８ ０．８７１ ３．２ １６ ７．６４ ６．８７ １
２００４ 年
行业 平 ２．０７１ １．２９３ １．１６２ ３５．１８ ２．８４ ０．３３７ １６．１６ ７．６５４ ３３．５６
固 定 资 产 原 值 ８６９４９．９８
减 ： 累 计 折 旧 ２１１５９．１７
固 定 资 产 净 值 ６５７９０．８２
在建工程
６００２．８０
固 定 资 产 合 计 ７１７９３．６２
无形资产
１６１．０６
资产总计
１１９９６２．０４
２００３ 年 ２８８０．３０ ３６５９１．６４ ３１１２．２６ ３３４７９．３８ １２２７．７０ ９１５４．８３ １７６３．９３
偿债能力是指企业对到期债务的清偿能力， 包括短期内对到期 债务的现实偿付能力和对未来债务预期的偿付能力。偿债能力分析 对促进企业发展的作用越来越大。
随着我国社会主义市场经济体制的建立， 企业所面临的外部环 境与内部条件日趋复杂， 偿债能力的大小直接关系到企业持续经营 能力的高低， 是企业利益相关人最关心的财务能力之一，是衡量企业 财务管理的核心内容， 也是财务分析的一个重要方面。对企业偿债能 力分析十分必要。
二、出口退（ 免） 税货物的适用范围相同 《 出 口 货 物 退（ 免） 税 管 理 办 法》规 定 ： 对 出 口 的 凡 属 于 已 征 或 应 征 增 值 税 、消 费 税的 货 物 ， 除 国 家 明确 规 定 不 予 退（ 免） 税的 货 物 和 出 口企业从小规模纳税人购进并持普通发票的部分货物外， 都是出口 货 物 退（ 免） 税 的 货 物 范 围 ， 均 应 予 以 退 还 已 征 增 值 税 和 消 费 税 或 免