保险业行业研究报告

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保险业行业研究报告

中国保险业研究报告

2003-04-29

一、行业发展状况

1.保险行业的特点

保险业是经营风险的特殊行业。保险是专门以风险为经营对象、为人们提供风险保障的一种特殊的制度安排,是一种风险转移的机制,同时具备储蓄功能。与一般的企业相比,保险业具有投资需求大、经营周期长、利润率稳定的特点,是典型的以创新来推动增长的金融产业。其中产险业具有高度周期性[1]。

2.社会保险和商业保险

保险按其目的可分为社会保险和商业保险。社会保险指由国家通过立法对公民强制征收保费,形成保险基金,以对投保人提供保障的一种社会保障制度。它具有强制性,并不以盈利为目的。运行中若出现赤字,国家财政将给予支持;商业保险是按商业原则经营,以盈利为目的的保险形式。保险企业独立核算、自主经营、自负盈

亏。截至2002年底,我国的社会保障基金总资产达到1241.9亿元,商业保险公司总资产达6494.1亿元。本文的主要研究对象是商业保险。

3.中国保险业发展状况

中国保险业尚处于成长初期,发展速度较快。全国保费收入由1980年的4.6亿元增加到2002年的3053.14元,年均增长速度34.4%,远远高于同期GDP增长速度。现保费收入世界排名在15-20位之间。

从世界各国保险业的发展经历看,寿险业的发展速度大大高于非寿险业。我国保险业的发展也经历了相同的变化:从1992至2002十年间,寿险保费收入的年均复合增长率达到42.8%,而产险保费收入的增长仅为18.1%;1980年保险业全面恢复时,寿险保费收入几乎为零,1992年,寿险保费收入占总保费收入的比例达到30.4%,1997年,寿险保费收入开始超过产险,2002年,寿险保费收入占总保费收入的比例达到74.5%,而且这一趋势还将继续下去。

伴随着保费收入以大大高于国民收入和人口数量增长的速度增加,我国的保险深度(保费收入/GDP)和保险密度(保费收入/人口总数)这两个保险市场成熟度指标不断增长。截至2002年底,中国保险深度达到3%,保险密度为237.6元,较之世界发达国家保险深度平均8%-10%、保险密度人均数千元美元的水平,我国保险有效需求明显不足,但同时也展现了我国保险业的广阔发展空间。

二、行业竞争格局

截至2002年底,保险公司数量发展到54家,总资产达6494.1元,保险营销员超过100万人。初步形成以国有商业保险公司为主、中外保险公司并存、多家保险公司竞争的格局。

1979年我国保险业务恢复后,中国人民保险公司完全垄断市常1988年平安保险公司的成立打破了这一格局。同年,交通银行成立保险部(太平洋保险公司前身)。这两家股份制保险公司成立后,迅速把业务拓展到全国范围,同中国人民保险公司展开了竞争。从90年代开始,股份制的新华、泰康、华泰及外资友邦、东京上海、皇

家太阳联合等保险公司先后成立,市场竞争主体多元化的态势开始形成。截至2002年底,保险公司数量发展到54家,其中国有独资保险公司5家,股份制保险公司15家,中外合资保险公司20家,外资保险公司14家。另外,还有19个国家和地区的112家外资保险公司在内地的14个城市设立了199个代表处,等待进入中国保险市常

1996年, 中国人民保险公司更名为中国人民保险(集团)公司(简称中保集团),下设财产保险,人寿保险,再保险三个专业子公司, 实行分业经营。1998年底,中保集团被撤销,三个子公司成为独立法人,其中中保财产保险有限公司继承人保品牌, 更名为中国人民保险公司;中保人寿保险公司更名为中国人寿保险公司。

由于历史原因,原中保集团仍然保持着市场主导地位。2001年,中国人民保险公司保费收入占产险总保费收入的75%;中国人寿占寿险总保费收入的57%。它们和平安、太平洋[2]两家保险公司的保费收入之和在产险和寿险市场上分别占到96%和95%。

三、目前市场主要险种

寿险

在中国保险业发展历程中,人寿保险业虽起步较晚,但发展很快,占整个保险市场份额的比例也不断增加,保费收入已由1982年的159万元增至2002年的2274.84亿元,占保费总收入的74.5%,寿险已超过产险成为保险市场的主要业务。从产品种类看,保险产品不断趋于多样化,已由80年代的几十种增加到2002年的数百种。

2000年以前,我国寿险市场上以传统储蓄型产品(非分红险、意外伤害险、健康险以及补充医疗险)为主。由于银行连续降息对寿险公司的投资收益造成了很大的影响,2000年后,寿险市场发生了较大变化,投资连结保险、分红产品以及万能险等收益直接与保险公司的投资绩效

挂钩、客户与保险人共同承担投资风险的新产品相继上市,并以很快的速度增长。2000年,新产品的保费收入仅占寿险总保费收入的3.11%,到2001年底,新产品比例达到29.39%,其中分红险比例从0.88%上升至19.07%。

表1 寿险主要险种保费收入比例变化

单位:% 项目2001年2000

传统产品非分红61.2 83.21

意外伤害险 5.18 8.06

健康险 4.22 5.62

补充医疗险0.01 -

新产品分红险19.07 0.88

投连产品7.49 1.69

万能 2.83 0.54

其中,传统非分红产品:高保证;收益固定,与保险公司投资绩效无关;保险公司承担全部投资风险。传统分红产品:低保证;与保险公司经营利润有关,和保险公司的投资绩效间接挂钩;保险公司与客户分担投资风险。非传统产品:低或无保证;收益直接与保险公司的投资绩效挂钩;客户承担投资风险。

产险

我国产险险种的创新比寿险慢,险种单一,不灵活。主要险种包括财产保险、责任保险、信用保证保险和农业保险,其中财产保险的保费收入约占到95%。财产保险中又以机动车辆保险和企业财产保险为主。

四、行业经营状况

在这一部分,我们将通过对几家主要保险公司的盈利能力、偿付能力和资本充足水平来考察我国保险公司的基本经营状况。

盈利能力

我们以投资收益率(利润总额/总资产)作为衡量保险公司盈利能力的指标:

表3 保险公司的盈利能力(2001年)

单位:%

公司利润总额/总资产公司利润总额/总资产

中国人保 2.9*中国人寿0.3 平安保险 2.4太平洋人寿-10.8

太平洋财产11.2新华人寿0.3

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