4跨国金融机构
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• 2006年12月30日，工商银行收购哈林 （Halim）银行90%股份，完成的首次 跨国银行收购。
三、跨国银行发展的原因
• 世界经济形势的发展造就了一批具有 优势的跨国银行主体
• 全球跨国公司的扩张要求银行跟随到 海外继续提供服务
• 各国对银行业的政策激励银行开展跨 国经营
• 国际金融市场的发展为跨国银行的业 务拓展开辟了新天地
• 20世纪90年代以来跨国银行业的重组 和发展有着特定的时代背景
四、跨国银行的组织形式
• 跨国银行的组织形式包括跨国银行母 行与其海外分支机构的组织结构关系 及这些分支机构的具体形式 （一）母行与分支机构关系：
分支行制 控股公司制 国际财团银行制
（二）分支机构具体形式：
代表处 经理处 分行 附属Βιβλιοθήκη Baidu 爱法治公司 财团银行
（一）母行与分支机构关系：分支行制
跨国银行母行
一级海外分支机构 一级海外分支机…构…
…
二级海外 分支机构
二级海外
分支机构…
……
国内分支机构体系
（一）母行与分支机构关系：控股公司制
并购案例：花旗集团的诞生
• 并购结果 （1）合并后称花旗集团公司（City Group Inc.)，标
志为红雨伞
（2）高管：花旗银行董事长约翰·瑞德和旅行者公司 董事长桑福德·威尔共同出任花旗集团的联合董事 长兼联合总经理
（3）问题：联合管理层导致意见不统一，引起股东 不满，结果约翰·瑞德告老还乡。
外拥有或控制着分支机构，并通过这 些分支机构从事多种多样的国际业务， 实现其全球性经营战略目标的超级银 行。
跨国银行具有派生性 机构设置具有超国界性 国际业务经营具有非本土性 战略的制定具有全球性
二、跨国银行的产生与发展
• 萌芽阶段（15世纪至20世纪初）
随着国际贸易的发展，跨国银行出现萌芽， 仅仅为国际贸易服务。
• 调整重组阶段（20世纪90年代上半期 ）
表现（1）90年代初，欧美各国经济进入 萧条期；（2）金融自由化是银行也面临风 险增加；（3）银行间兼并浪潮风起云涌； （4）银行加强自身内控机制建设，提高竞 争力。
二、跨国银行的产生与发展
• 创新发展阶段（20世纪90年代中期至今）
金融自由化和信息技术的迅猛发展使银行面临更 激烈的竞争，银行通过金融创新增强竞争优势
• 合并前两家公司简介
花旗银行由纽约政府批准创立于1812年， 全称为纽约城市银行（City Bank of New York ）。注册资本只有200万美元。1902年，业务 发展到上海，称花旗银行（一直沿袭至今）。 花旗银行为全球100多个国家和地区的客户提 供各种金融服务，全球最大信用卡发行量，是 美国第二大银行。
本章内容
• 第一节跨国银行
一、跨国银行的定义 二、跨国银行的产生和发展 三、跨国银行发展的原因 四、跨国银行的组织形式 五、跨国银行在国际投资中的作用
• 第二节非银行跨国金融机构
一、投资银行 二、共同基金、对冲基金、养老基金和保险公 司
第一节 跨国银行
一、跨国银行的定义 是指以国内银行为基础，同时在海
国际投资主体
• 国际投资过程的参与者
跨国公司 跨国金融机构 官方与半官方投资主体
第四章 跨国金融机构
• 随着各国金融业的发展，新的金融机构不断 产生并加入到了跨国经营的体系中，成为重 要的国际投资主体。其中占主要地位的是跨 国商业银行，还包括跨国投资银行、共同基 金、保险公司等。
• 跨国银行参与国际投资，其经营对象是货币 及金融产品，具体体现在三个方面：通过海 外设立分支机构金融直接投资；通过证券买 卖金融国际间接投资；通过为跨国银行提供 融资、信息等中介服务。
旅行者集团（Travelers Group INC.）是纽 约一个提供多种非银行金融服务的财务公司， 包括投资服务、资产管理、人寿保险和财产保 险等。名下拥有多家金融公司。
并购案例：花旗集团的诞生
• 合并过程
整个购并谈判过程十分保密，以致合并公开之前，两家公 司的股票十分稳定 1998年4月6日公布双方战略合并意向书 4月7日，两家公司宣布并购意向。花旗银行的股票以1：2.5的比 例兑换成未来花旗集团的股票，旅行者以1：1比例兑换。 5月4日，向美联储纽约部提出正式并购申请 6月13日，向美国证券交易委员会提交预备报告 6月25-26日，美联储举行会议，讨论并购议题 7月22日，两家公司召开股东大会，通过700亿美元并购方案。 9月底，参议院银行委员会讨论银行及改革事宜 10月8日，美联储附条件同意申请，花旗集团正式成立并在华尔 街挂牌。附条件是花旗集团在两年内出售或转让其保险承销 业务。
（1）国际银行并购重组愈演愈烈 （2）跨国银行向全能银行发展
分业 混业 （3）电子化推动跨国银行的创新
案例：银行并购
1998年4月6日，美国花旗银行与旅 行者集团宣布合并。合并组成的新公 司——花旗集团。
合并后的花旗集团，总资产当时达 到7000亿美元，集银行、证券、保险 等金融服务于一身，成为世界上价值 最大的金融公司。新集团拥有分布全 球100多个国家和地区的1亿多客户以 及16200名职工。至此，成为名副其 实的金融“巨无霸”。
（4）后续：2000年并购美国最大的财务公司，总资 产扩张到8400多亿美元
（5）现状：合并壮大了花旗集团的实力，收入来源 增多，但面临风险也增大。不同的经济规模、经营 方式、企业文化，都是花旗集团面临的新挑战
并购案例：工行完成首次跨 国并购
• 概况：印尼哈林Halim银行总资产 4885亿印尼盾（约5000万美元），资 本充足率57.88%，资产收益率2.53% ，不良贷款率1.32%，拥有12家网点 。从2000年开始至今，Halim银行连 续七年被印尼业界权威杂志评为印尼 业绩优异银行。
• 逐步形成阶段（20世纪20~60年代）
随着国际贸易的进一步发展和西方国家跨国 公司的对外扩张，跨过银行发展迅速
第二次世界大战，由于战争的破坏，跨过银 行的发展受到很大的影响，处于长期停滞状态 。
二、跨国银行的产生与发展
• 迅速发展阶段（20世纪60~80年代）
二战后西方国家经济实力迅速增长，世界 跨国公司迅猛向海外扩张，带动了跨国银行 的迅速发展
三、跨国银行发展的原因
• 世界经济形势的发展造就了一批具有 优势的跨国银行主体
• 全球跨国公司的扩张要求银行跟随到 海外继续提供服务
• 各国对银行业的政策激励银行开展跨 国经营
• 国际金融市场的发展为跨国银行的业 务拓展开辟了新天地
• 20世纪90年代以来跨国银行业的重组 和发展有着特定的时代背景
四、跨国银行的组织形式
• 跨国银行的组织形式包括跨国银行母 行与其海外分支机构的组织结构关系 及这些分支机构的具体形式 （一）母行与分支机构关系：
分支行制 控股公司制 国际财团银行制
（二）分支机构具体形式：
代表处 经理处 分行 附属Βιβλιοθήκη Baidu 爱法治公司 财团银行
（一）母行与分支机构关系：分支行制
跨国银行母行
一级海外分支机构 一级海外分支机…构…
…
二级海外 分支机构
二级海外
分支机构…
……
国内分支机构体系
（一）母行与分支机构关系：控股公司制
并购案例：花旗集团的诞生
• 并购结果 （1）合并后称花旗集团公司（City Group Inc.)，标
志为红雨伞
（2）高管：花旗银行董事长约翰·瑞德和旅行者公司 董事长桑福德·威尔共同出任花旗集团的联合董事 长兼联合总经理
（3）问题：联合管理层导致意见不统一，引起股东 不满，结果约翰·瑞德告老还乡。
外拥有或控制着分支机构，并通过这 些分支机构从事多种多样的国际业务， 实现其全球性经营战略目标的超级银 行。
跨国银行具有派生性 机构设置具有超国界性 国际业务经营具有非本土性 战略的制定具有全球性
二、跨国银行的产生与发展
• 萌芽阶段（15世纪至20世纪初）
随着国际贸易的发展，跨国银行出现萌芽， 仅仅为国际贸易服务。
• 调整重组阶段（20世纪90年代上半期 ）
表现（1）90年代初，欧美各国经济进入 萧条期；（2）金融自由化是银行也面临风 险增加；（3）银行间兼并浪潮风起云涌； （4）银行加强自身内控机制建设，提高竞 争力。
二、跨国银行的产生与发展
• 创新发展阶段（20世纪90年代中期至今）
金融自由化和信息技术的迅猛发展使银行面临更 激烈的竞争，银行通过金融创新增强竞争优势
• 合并前两家公司简介
花旗银行由纽约政府批准创立于1812年， 全称为纽约城市银行（City Bank of New York ）。注册资本只有200万美元。1902年，业务 发展到上海，称花旗银行（一直沿袭至今）。 花旗银行为全球100多个国家和地区的客户提 供各种金融服务，全球最大信用卡发行量，是 美国第二大银行。
本章内容
• 第一节跨国银行
一、跨国银行的定义 二、跨国银行的产生和发展 三、跨国银行发展的原因 四、跨国银行的组织形式 五、跨国银行在国际投资中的作用
• 第二节非银行跨国金融机构
一、投资银行 二、共同基金、对冲基金、养老基金和保险公 司
第一节 跨国银行
一、跨国银行的定义 是指以国内银行为基础，同时在海
国际投资主体
• 国际投资过程的参与者
跨国公司 跨国金融机构 官方与半官方投资主体
第四章 跨国金融机构
• 随着各国金融业的发展，新的金融机构不断 产生并加入到了跨国经营的体系中，成为重 要的国际投资主体。其中占主要地位的是跨 国商业银行，还包括跨国投资银行、共同基 金、保险公司等。
• 跨国银行参与国际投资，其经营对象是货币 及金融产品，具体体现在三个方面：通过海 外设立分支机构金融直接投资；通过证券买 卖金融国际间接投资；通过为跨国银行提供 融资、信息等中介服务。
旅行者集团（Travelers Group INC.）是纽 约一个提供多种非银行金融服务的财务公司， 包括投资服务、资产管理、人寿保险和财产保 险等。名下拥有多家金融公司。
并购案例：花旗集团的诞生
• 合并过程
整个购并谈判过程十分保密，以致合并公开之前，两家公 司的股票十分稳定 1998年4月6日公布双方战略合并意向书 4月7日，两家公司宣布并购意向。花旗银行的股票以1：2.5的比 例兑换成未来花旗集团的股票，旅行者以1：1比例兑换。 5月4日，向美联储纽约部提出正式并购申请 6月13日，向美国证券交易委员会提交预备报告 6月25-26日，美联储举行会议，讨论并购议题 7月22日，两家公司召开股东大会，通过700亿美元并购方案。 9月底，参议院银行委员会讨论银行及改革事宜 10月8日，美联储附条件同意申请，花旗集团正式成立并在华尔 街挂牌。附条件是花旗集团在两年内出售或转让其保险承销 业务。
（1）国际银行并购重组愈演愈烈 （2）跨国银行向全能银行发展
分业 混业 （3）电子化推动跨国银行的创新
案例：银行并购
1998年4月6日，美国花旗银行与旅 行者集团宣布合并。合并组成的新公 司——花旗集团。
合并后的花旗集团，总资产当时达 到7000亿美元，集银行、证券、保险 等金融服务于一身，成为世界上价值 最大的金融公司。新集团拥有分布全 球100多个国家和地区的1亿多客户以 及16200名职工。至此，成为名副其 实的金融“巨无霸”。
（4）后续：2000年并购美国最大的财务公司，总资 产扩张到8400多亿美元
（5）现状：合并壮大了花旗集团的实力，收入来源 增多，但面临风险也增大。不同的经济规模、经营 方式、企业文化，都是花旗集团面临的新挑战
并购案例：工行完成首次跨 国并购
• 概况：印尼哈林Halim银行总资产 4885亿印尼盾（约5000万美元），资 本充足率57.88%，资产收益率2.53% ，不良贷款率1.32%，拥有12家网点 。从2000年开始至今，Halim银行连 续七年被印尼业界权威杂志评为印尼 业绩优异银行。
• 逐步形成阶段（20世纪20~60年代）
随着国际贸易的进一步发展和西方国家跨国 公司的对外扩张，跨过银行发展迅速
第二次世界大战，由于战争的破坏，跨过银 行的发展受到很大的影响，处于长期停滞状态 。
二、跨国银行的产生与发展
• 迅速发展阶段（20世纪60~80年代）
二战后西方国家经济实力迅速增长，世界 跨国公司迅猛向海外扩张，带动了跨国银行 的迅速发展