镍市场及冶炼与镍钴简介

2010年我国镍市场走势分析

1、产量

2010年在世界主要产镍国还在为罢工等事件影响产量时，我国镍产量快速回升，安泰科估计全年原生镍产量达到32.2万t，同比增加15％。其中电解镍产量15.7万t，占48％，含镍生铁产量约15万t，占总产量的47％，镍盐产量约1.6万t金属量，占5％。因为Vale 大连工厂因为Sudbury罢工的导致原料供应不足，因此2010年这部分的产量比2009年大幅下降。2010年我国原生镍产量的增量几乎全部来自于含镍生铁。

含镍生铁是近年来镍价高涨带来的“新生事物”，为我国不锈钢企业的发展提供了大量廉价的镍原料，短短五年里提供的镍金属量高达15万t。未来我国仍有许多企业欲上马含镍生铁抑或镍铁项目，有消息报道的就有30多个项目近100万t产能！因为镍矿供应、技术等问题，虽然不能肯定这些项目的全部能投产，但是即便是其中的1／3投产，对我国和全球镍市场的影响也是巨大的。

含镍生铁的出现已经改变了我国不锈钢厂的原料结构，从以往的以电解镍为主／进口镍铁和含镍生铁为辅，到目前的电镍、含镍生铁为主，进口镍铁为辅的局面。现在不少企业不仅仅关心含镍生铁的生产成本，因为当镍价超过18000美元时（考虑到环保因素，我们将含镍生铁的边际生产成本从15000美元／t提高到18000美元／t），几乎所有的含镍生铁厂都可以运行。如果原矿供应没有问题的话，理论上讲中国的镍铁可以无限制地供应。因此目前很多企业关心中国乃至全球镍铁的市场容量到底有多大？在这里我们引用法国Eramet 公司关于全球镍铁产量的数据进行对比。以2009年全球镍产量134万t来计，镍铁占总产量的比例大约17％，相当于22.8万t的镍金属量。2009年全球镍消费量约130万t，其中不锈钢行业用镍占65％，则不锈钢行业消耗镍84.5万t，从全球的角度看，在不锈钢行业用镍总量中，镍铁占的比例为27％。而用同样的方法计算，2009年我国不锈钢行业用镍量约34万t，包括我国自产镍铁产量约10万t镍金属量，加上进口的近7万t镍铁金属量，也即我国不锈钢行业用镍量中来自镍铁的占了50％，已经高于国际平均水平。

我国不锈钢企业从当初对镍铁不闻不问，到现今大量使用镍铁，而且未来还将提高使用比例的转变，主要原因是国际贸易上通行的镍铁中镍的计价几乎与LME镍一致，只有在市场极度疲软时才有些许折扣，一旦牛市时其中的铁还要部分计价。而中国的含镍生铁销售就大不一样。其中镍的价格相当于市价的90％，以10％的镍铁计，1t镍还要白送给钢厂9t铁，这对钢厂的吸引力是非常大的。

随着一些规模大、技术先进的镍铁项目的投产，我国含镍生铁／镍铁的产量将稳步增加，其在原生镍总产量中的比例必将超过金属镍。

2、消费

2010年我国原生镍消费量约50.5万t，同比增加了12％％，2003～2010年期间其中不锈钢行业用镍占77％，仍是我国主要的镍消费领域。但是由于含镍生铁的大量应用，电解镍在不锈钢行业的用量呈现下滑的趋势。2003-2010年，我国镍消费量的平均增速为20％，主要是主要受不锈钢行业用镍量的拉动。未来几年，我国不锈钢产量还将稳步增加，但是随着不锈钢品种结构的调整和废不锈钢利用量的提高，不锈钢行业镍用量将保持相对稳定。但是近年来随着全球对新能源汽车，尤其是混合动力汽车的研发热度不断升温，电池行业用镍值得关注。

电池行业镍用量总量虽然不大，但是涉及的企业众多，有很多都是非常具有活力的研发型企业。随着国家发展动力汽车的政策措施越来越具体，电池行业用镍将是未来行业发展的重点。2005年电池行业用镍量大约1.89万t，占当年镍消费总量的9.6％，此后随着镍价的飙升，镍在电池行业的用量呈现缓慢下降的趋势，但是2010年这种趋势得到扭转。一方面是镍系电池的产量和出口量随着全球经济的复苏有所增加，刺激了泡沫镍、储氢合金和球镍

等传统的含镍材料用量的增加，此外目前国内外混合动力汽车方面最为看好的是三元材料锂离子电池，其正极材料镍钴锰酸锂中含镍达25-30％。未来混合动力汽车中使用的锂离子电池也将带动电池行业的镍用量。

3、展望

对未来走势的判断，不管是宏观的还是微观的，国际上提的最多的是未来全球经济走势的不确定性，目前美国失业率高达9.3％，11月2日美国宣布实行进一步的量化宽松货币政策，更加凸显了美国经济内部增长的乏力，此外日本和欧洲均保持0～0.25％的低利率。全球经济虽然谈不上二次探底，但也是缓慢复苏，艰难转型。美国试图利用美元贬值减轻庞大的外债，同时逐渐恢复制造业，中国想从低端制造业转型，逐步发展战略性新型产业，大家都想华丽地转身，打破以往的贸易格局，但在转身的过程中免不了有一些碰撞，这就是目前各国汇率大战和贸易摩擦加剧的主要原因。

在错综复杂的国际国内环境下，预测未来镍价是一件非常困难的事。影响市场的主要因素有四个，一是美元汇率，二是投资者信心，三是供应基本面，四是科技进步。美元汇率和基本金属价格呈现负相关是大概率事件；而投资者信心基本上反映了全球经济的发展趋势，尤其是消费前景；供应面的反映的是以价格为主导，边际生产成本为核心，全行业的供应潜力；科技进步则能从根本上改变人们的生活方式，从而导致原材料的需求发生巨大的变化。目前为止，尚没有出现象互联网级别的科技革命及其工业化。如果有的话，新能源汽车，尤其是混合电动汽车的发展应该是方向之一。但是需要指出的是镍欲在混合动力汽车电池中得到广泛的应用，其前提是镍价相对稳定或者说略有下降，否则动力电池的高成本也阻碍了其大规模的推广应用。

现在比较一致的看法是美元贬值的大趋势将支持镍价长期趋升。但是短期内由于镍价涨幅较前期过高，四季度处于调整状态。预计2010年LME镍现货价格为21422美元／t，2011年随着全球经济的缓慢复苏，以及美元贬值的影响，镍价将回升到2400美元／t的水平。我国火法冶炼红土镍矿进展

1.资源／储量

2006年底，全国查明资源储量801.39万吨。查明资源储量中基础储量272.72万吨（其中储量231.87万吨），资源量528.67万吨。

新中国成立以来至2006年累计查明镍金属资源／储量972.29万吨，其中基础储量433.33万吨。查明资源／储量数量增长最快的时期是1962年到1975年。1976年到2005年期间查明资源／储量数量增长减缓。20世纪80年代以后找矿难度加大。根据对国内基性-超基性岩体区域调查和普查找矿的结果，近期难以在近地表发现大批新的大型铜镍矿床。

2.产量

从1955年至2007年，中国矿山共生产镍82.78万吨，冶炼厂共生产精炼镍90.73万吨，它们都产自硫化铜镍矿床。2004年以前矿山产量和冶炼生产能力相当，主要使用国内矿山生产的原料冶炼镍，2005年开始从国外进口原料以满足冶炼生产能力的需求。

3.消费

2006年中国镍消费量达到19.29万吨。2000年以前国内原料可满足国内消费的需求，从2001年开始由于国内不锈钢和电池产量快速增加，国内原料不能满足国内消费的需求，2000~2006年间消费量的年均增长率为23.75%，国内原料的自给率从90%决速下降到40％左右，缺口靠进口补充。

4.世界镍矿资源储量

2006年世界镍储量为6400万吨，储量基础为14000万吨。目前世界陆地探明的镍储量可以满足未来几十年内生产的需求。

世界镍储量主要集中分布在古巴、加拿大、俄罗斯、新喀里多尼亚、印度尼西亚、南非、