利率定价机制研究-
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2020/5/29
美国银行风险定价模型应用
• RCF：资金成本率 加权平均成本
• RAC：贷款费用率 包括信用调查、项目评估、抵押物的维护
费用、贷款回收费用、贷款档案费、法律文 书费、信贷人员薪金等。 • RLOL：期限风险溢价
与贷款期限成正比
2020/5/29
美国银行风险定价模型应用
• R(RP*ARI)：贷款风险溢价 是由于贷款的种类不同、借款人所在的行业不同
2020/5/29
商业银行经营目标与业务内容
• 目标： 盈利性、安全性、流动性
• 业务内容： 资产业务、负债业务、 中间业务（表外业务）
2020/5/29
商行经营管理理论的演进
• 资产管理理论பைடு நூலகம்
真实票据论、转移理论、预期收入理论
• 负债管理理论 • 资产负债综合管理理论 • 风险管理理论
2020/5/29
2020/5/29
小结：当务之急
• 客户关系定价法 客户收益分析的延伸
2020/5/29
存款定价方法
• 上层目标定位法 高余额低进出客户战略
• “成本+利润”定价法 经营费用+管理费用+预期利润
• 帐户管理费定价法 有条件定价策略（小额收费策略）
2020/5/29
对存款定价策略的评价
• 处理好成长性与盈利性的关系 • 存款结构是影响利润率的重要因素 • 存款策略必须与整体营销策略保持一致 • 帐户管理费的收取要慎重
• 目标利润率
股东期望收益/预计当年平均资产规模
• 保本利率
加权平均成本率+贷款费用率+贷款含税率
• 保利利率
保本利率+贷款目标收益率
• 贷款利率的调整
对贷款后在银行保持较多存款的客户可以适当 降低利率
2020/5/29
中国银行业贷款定价模型
• 贷款利率底线
资金成本率+费用率+税负成本率+风险调整+期限 调整+目标利润率
客户利润贡献度=贷款收益+存款收益+收费 业务收益-维护客户关系费用
2020/5/29
银行客户信用等级评定
• 5C原则： 品德与声望、资格和能力、资金实力
、担保水平、经营条件 • 财务报表分析
资产负债表、损益表、现金流量表
2020/5/29
银行客户信用等级评定
• 我国评定指标
市场竞争力、流动性、管理水平等
2020/5/29
风险定价模型的成分构成
• 无风险投资收益（RFR） 包括成本在内银行收取的最低利率
• 贷款幸存率（SR） 贷款按期偿还的概率=1-违约率
• 可回收率（REC%） 违约后收回本金的比例
2020/5/29
风险定价模型
• 一期贷款且违约本金无收回 1+RFR=SR(1+R) R=(1+RFR)/ SR-1
• 基础利率选择定价模式 若干基础利率+未来利率选择权
• 浮动利率定价模式 起始利率低于固定利率，同时规定浮
动利率的上限
2020/5/29
西方银行贷款风险定价模型
• 原理：
用高出无风险利率的差额补偿银行资产违约风险
• 假设条件：
所有投资按产生相同的期望收益定价 风险贷款收益等于无风险投资收益 贷款偿还方式为本金到期一次偿还，利息分次 等额偿还
2020/5/29
我国商业银行中间业务的定价权
• 现状： 定价权的管理多头控制
• 目标： 商业银行自主定价权
• 约束： 银行同业公会可以承担监督任务
2020/5/29
中间业务定价策略
• 成本定价策略 人力成本、物力成本、风险成本
• 竞争定价策略 银行的竞争地位、对手的价格策略、 银行预期的市场份额目标、 金融产品市场容量以及需求弹性
利率在商行经营管理中的作用
• 作用 利润来源、风险甄别
• 利率结构 期限结构、风险结构
2020/5/29
商行利率定价的基本方法
• 成本相加模式
包括：资金成本、管理费用以及预期利润
• 基准利率加点模式 基础利率+（*）风险点数升水
• 成本——收益定价模式 客户盈利性综合分析
2020/5/29
商行利率定价的基本方法
、以及国家的宏观经济政策、银行所熟悉的行业和 主要客户的不同等导致的贷款利率的差异 • RCH：信用风险溢价
与借款人的信用状况有关，实际上就是对借款人 的信用评分 • RRS：与客户的关系
一般来说，银行对有长期稳定关系、彼此合作良 好的客户常实行较优惠的贷款利率
2020/5/29
美国银行风险定价模型应用
2020/5/29
中间业务定价策略
• 关系定价策略 通过交叉销售建立和客户的关系
• 市场需求导向定价策略 理解价值定价法、区分需求定价法
2020/5/29
中间业务定价的误区
• 跟风定价 • 任何独立地中间业务品种都应产生利润 • 不同地区的同一品种业务的定价统一 • 低价是抢占市场份额的最佳手段
• 测算客户综合风险水平，确定利率区间
客户信用等级指标*已发放贷款五级分类等级指标* 行业风险等级指标*区域风险等级指标*贷款品种风险 等级指标*贷款担保调整系数
• 贷款利率的确定
2020/5/29
中国银行业贷款定价模型
• 重要客户的综合定价原理
重要公司客户综合定价模型为先计算客 户利润贡献度，在根据情况进行综合定价。
• 一期贷款且收回一定比例的违约本金 1+RFR=SR(1+R)+(1-SR)(REC%)
R=[ (1+RFR)- (1-SR)(REC %) ] / SR-1
2020/5/29
美国银行风险定价模型应用
• 定价模型
RCF：资金成本率 RAC：贷款费用率 RLOL：期限风险溢价 R(RP*ARI)：贷款风险溢价 RCH：信用风险溢价 RRS：与客户的关系
• 评分表示例 • 客户等级分类
AAA级、AA级、A级、BBB级、BB级等
• 客户等级分类标准示例
2020/5/29
我国商业银行贷款定价的缺陷
• 成本收益的分析不完全 • 风险估计不全面 • 贷款价格单一，定价方式单一 • 对市场竞争因素的考虑不足
2020/5/29
美国商业银行存款定价策略
• 核心存款与不稳定存款 核心存款（利率不敏感） 不稳定存款（利率敏感性存款）
2020/5/29
存款定价影响因素
• 商业银行的战略目标 利润最大化
• 商业银行的营销目标 扩大存款规模
• 预期物价变动情况 通货膨胀预期水平
• 有价证券的收益率 同存款利率竞争
2020/5/29
存款定价方法
• 边际成本定价法 边际成本=边际收益
• 市场渗透定价法 高于市场利率水平的利率吸引客户
美国银行风险定价模型应用
• RCF：资金成本率 加权平均成本
• RAC：贷款费用率 包括信用调查、项目评估、抵押物的维护
费用、贷款回收费用、贷款档案费、法律文 书费、信贷人员薪金等。 • RLOL：期限风险溢价
与贷款期限成正比
2020/5/29
美国银行风险定价模型应用
• R(RP*ARI)：贷款风险溢价 是由于贷款的种类不同、借款人所在的行业不同
2020/5/29
商业银行经营目标与业务内容
• 目标： 盈利性、安全性、流动性
• 业务内容： 资产业务、负债业务、 中间业务（表外业务）
2020/5/29
商行经营管理理论的演进
• 资产管理理论பைடு நூலகம்
真实票据论、转移理论、预期收入理论
• 负债管理理论 • 资产负债综合管理理论 • 风险管理理论
2020/5/29
2020/5/29
小结：当务之急
• 客户关系定价法 客户收益分析的延伸
2020/5/29
存款定价方法
• 上层目标定位法 高余额低进出客户战略
• “成本+利润”定价法 经营费用+管理费用+预期利润
• 帐户管理费定价法 有条件定价策略（小额收费策略）
2020/5/29
对存款定价策略的评价
• 处理好成长性与盈利性的关系 • 存款结构是影响利润率的重要因素 • 存款策略必须与整体营销策略保持一致 • 帐户管理费的收取要慎重
• 目标利润率
股东期望收益/预计当年平均资产规模
• 保本利率
加权平均成本率+贷款费用率+贷款含税率
• 保利利率
保本利率+贷款目标收益率
• 贷款利率的调整
对贷款后在银行保持较多存款的客户可以适当 降低利率
2020/5/29
中国银行业贷款定价模型
• 贷款利率底线
资金成本率+费用率+税负成本率+风险调整+期限 调整+目标利润率
客户利润贡献度=贷款收益+存款收益+收费 业务收益-维护客户关系费用
2020/5/29
银行客户信用等级评定
• 5C原则： 品德与声望、资格和能力、资金实力
、担保水平、经营条件 • 财务报表分析
资产负债表、损益表、现金流量表
2020/5/29
银行客户信用等级评定
• 我国评定指标
市场竞争力、流动性、管理水平等
2020/5/29
风险定价模型的成分构成
• 无风险投资收益（RFR） 包括成本在内银行收取的最低利率
• 贷款幸存率（SR） 贷款按期偿还的概率=1-违约率
• 可回收率（REC%） 违约后收回本金的比例
2020/5/29
风险定价模型
• 一期贷款且违约本金无收回 1+RFR=SR(1+R) R=(1+RFR)/ SR-1
• 基础利率选择定价模式 若干基础利率+未来利率选择权
• 浮动利率定价模式 起始利率低于固定利率，同时规定浮
动利率的上限
2020/5/29
西方银行贷款风险定价模型
• 原理：
用高出无风险利率的差额补偿银行资产违约风险
• 假设条件：
所有投资按产生相同的期望收益定价 风险贷款收益等于无风险投资收益 贷款偿还方式为本金到期一次偿还，利息分次 等额偿还
2020/5/29
我国商业银行中间业务的定价权
• 现状： 定价权的管理多头控制
• 目标： 商业银行自主定价权
• 约束： 银行同业公会可以承担监督任务
2020/5/29
中间业务定价策略
• 成本定价策略 人力成本、物力成本、风险成本
• 竞争定价策略 银行的竞争地位、对手的价格策略、 银行预期的市场份额目标、 金融产品市场容量以及需求弹性
利率在商行经营管理中的作用
• 作用 利润来源、风险甄别
• 利率结构 期限结构、风险结构
2020/5/29
商行利率定价的基本方法
• 成本相加模式
包括：资金成本、管理费用以及预期利润
• 基准利率加点模式 基础利率+（*）风险点数升水
• 成本——收益定价模式 客户盈利性综合分析
2020/5/29
商行利率定价的基本方法
、以及国家的宏观经济政策、银行所熟悉的行业和 主要客户的不同等导致的贷款利率的差异 • RCH：信用风险溢价
与借款人的信用状况有关，实际上就是对借款人 的信用评分 • RRS：与客户的关系
一般来说，银行对有长期稳定关系、彼此合作良 好的客户常实行较优惠的贷款利率
2020/5/29
美国银行风险定价模型应用
2020/5/29
中间业务定价策略
• 关系定价策略 通过交叉销售建立和客户的关系
• 市场需求导向定价策略 理解价值定价法、区分需求定价法
2020/5/29
中间业务定价的误区
• 跟风定价 • 任何独立地中间业务品种都应产生利润 • 不同地区的同一品种业务的定价统一 • 低价是抢占市场份额的最佳手段
• 测算客户综合风险水平，确定利率区间
客户信用等级指标*已发放贷款五级分类等级指标* 行业风险等级指标*区域风险等级指标*贷款品种风险 等级指标*贷款担保调整系数
• 贷款利率的确定
2020/5/29
中国银行业贷款定价模型
• 重要客户的综合定价原理
重要公司客户综合定价模型为先计算客 户利润贡献度，在根据情况进行综合定价。
• 一期贷款且收回一定比例的违约本金 1+RFR=SR(1+R)+(1-SR)(REC%)
R=[ (1+RFR)- (1-SR)(REC %) ] / SR-1
2020/5/29
美国银行风险定价模型应用
• 定价模型
RCF：资金成本率 RAC：贷款费用率 RLOL：期限风险溢价 R(RP*ARI)：贷款风险溢价 RCH：信用风险溢价 RRS：与客户的关系
• 评分表示例 • 客户等级分类
AAA级、AA级、A级、BBB级、BB级等
• 客户等级分类标准示例
2020/5/29
我国商业银行贷款定价的缺陷
• 成本收益的分析不完全 • 风险估计不全面 • 贷款价格单一，定价方式单一 • 对市场竞争因素的考虑不足
2020/5/29
美国商业银行存款定价策略
• 核心存款与不稳定存款 核心存款（利率不敏感） 不稳定存款（利率敏感性存款）
2020/5/29
存款定价影响因素
• 商业银行的战略目标 利润最大化
• 商业银行的营销目标 扩大存款规模
• 预期物价变动情况 通货膨胀预期水平
• 有价证券的收益率 同存款利率竞争
2020/5/29
存款定价方法
• 边际成本定价法 边际成本=边际收益
• 市场渗透定价法 高于市场利率水平的利率吸引客户