中国基金市场发展简介

1997年10月之后中国证券投资基金的发展
• 《证券投资基金管理暂行办法》在1997年1O月的出台，
标志着中国证券投资基金进入规范发展阶段。该暂行办法 对证券投资基金的设立、募集与交易，基金托管人、基金 管理人和基金持有人的权利和义务，投资运作与管理等都 作出了明确的规范。 • 1998年3月，金泰、开元证券投资基金的设立，标志着规 范的证券投资基金开始成为中国基金业的主导方向。 • 2001年华安创新投资基金作为第一只开放式基金，成为中 国基金业发展的又一个阶段性标志。
解决办法
• • • • • 加快金融产品创新，促进基金市场差异化发展 加强基金业制度建设，完善基金综合监管体系 加大人才培养与人才引进，夯实基金业发展基础 拓宽基金业的资金供给渠道，增强其他机构投资者的力量 加强投资者教育
对中国基金市场前景的展望
• (1)在中国证券市场，以散户为主的投资者结构一直被认为 是中国股市波动剧烈的主要原因，而基金市场对于改善我 国证券市场投资者结构、促进上市公司法人治理结构优化、 加快储蓄向投资的转化、繁荣资本市场、稳定股市等方面 起到了重要的作用，在未来基金行业会是国家重点扶持的 行业。 • (2)中国基金市场发展潜力巨大，不少外资公司急切进入中 国市场。中国民众有巨额的存款储蓄，而基金业的规模并 不大，发展空间巨大。
目前中国基金市场遇到的瓶颈与解决办法
• • • • • • • 基金投资行为存在显著的羊群效应特征 行业性整体人才匮乏，高端人才流动过于频繁 资产配置同质化严重，投资风格趋同 投资范围有限，资产管理能力不高 基金内部治理结构不甚合理 基金的外部监督管理体系亟待完善 上市公司赢利能力差，制约证券投资基金理性投资
• 特点： • （1）法律法规不断完善，监管力量加强 • （2）、基金规模日益扩大，对市场的影响也日益重要， 逐渐成为证券市场中不可忽视的重要的机构投资者。 • （3）基金品种日益多样化，投资风格逐渐凸现 • （4）面对加入世贸组织后的竞争格局，基金管理公司开 展广泛的对外合作，学习先进的管理与技术经验，推动基 金产品与运营的创新
The End
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中国基金市场发展简介
11706班 刘梦
中国基金业发展历史
• 中国的投资基金起步于1991年，并以1997年10月 《证券投资基金管理暂行办法》颁布实施为标志， 分为两个主要阶段。 • 一、1997年10月前投资基金的发展状况 • 1991年10月，在中国证券市场刚刚起步时，“武 汉证券投资基金”和“深圳南山风险投资基金” 分别由中国人民银行武汉分行和深圳南山风险区 政府批准成立，成为第一批投资基金。
Байду номын сангаас
中国基金市场发展现状
• 规模：中国基金市场资产规模保持在全球第10名的排位 • 证券投资基金规模不断扩大，成为资本市场重要的机构投 资者之一，截至现在，共有1240只，其中开放式基金共 1164只，封闭式基金共有76只。201206-03.xls • 证券投资基金逐渐成为广大投资者的重要投资工具，并为 投资者带来较高的回报，基金作为集合理财的投资工具， 其专业理财优势日益得到显现。Book1.xls • 证券投资基金成为证券市场重要的稳定力量，基金积倡导 价值投资理念，并逐渐为市场所接受，有效的引导消费与 投资。文档 1.doc
截至2002年11月底，17家正式成立的规范化运作的基金管理 公司，管理了54只契约型封闭式证券投资基金和17只开放式 基金，其中封闭式基金发行规模达到817亿元，市值约773亿 元，历年合计分红超过200亿元，开放式基金管理规模564亿 元，并出现多种投资风格类型。与此同时，《证券投资基金 管理暂行办法》及实施准则、《证券投资基金上市规则》、 《开放式证券投资基金试点办法》等有关法律法规的不断完 善，也为证券投资基金的规范化发展打下了坚实的基础。
1992年，37家投资公司被批准发行。 1993年8月，“淄博乡镇企业基金”经中国人民银行总行批 准，于在上海证券交易所挂牌交易，是第一只上市交易的投 资基金。 1993年初，建业、金龙、宝鼎三只教育基金经中国人民银行 总行批准在上海发行，共募集资金3亿元，并于当年底在上 海证券交易所上市交易。 截至1997年10月，全国共有投资基金72只，募集资金66亿元 • • • • • • 特点： （1）组织形式单一 （2）规模小 （3）投资范围宽广，投资质量不高 （4）基金发起人范围广泛 （5）收益水平相差悬殊