计算热钱的基本原理
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4.美国债务危机
美国债务上限是指美国国会批准的一定时期内美国国债最大发行额。1917年之前，每次美国政府需要借款时，都要获得国会授权。一次世界大战期间，为提高国家机器灵活度，立法者决定授予政府一揽子关于借款的权限，条件为联邦政府（不包括地方政府）的总借款量小于已有的数量限制。可类比理解为个人信用卡透支额度，只不过美国政府手里这张卡可以套现。
名词解释
1.上海自贸区
中国（上海）自由贸易试验区，简称上海自由贸易区或上海自贸区，是中国大陆政府批准设立的首个自由贸易园区。自由贸易区，不同于实行普通贸易优惠政策的“加工出口区”，而是贸易伙伴之间通过签署协定，互相之间开放市场，逐步取消绝大部分货物的关税和非关税壁垒，并允许船舶自由进出，在服务业领域改善市场准入条件，实现贸易和投资的自由化。自由贸易区有货物进出自由、投资自由、金融自由和成员经济体之间无共同对外关税等四个特点。[1]设立自贸区可以促进地区进出口贸易和增加外汇，提高该地区在国际贸易中的地位，并增加就业促进地区整体经济发展。
2.安倍经济学
指日本第96任首相安倍晋三2012年底上台后加速实施的一系列刺激经济政策，最引人注目的就是宽松货币政策，日元汇率开始加速贬值。（通过向市场大量注入资金，造成通货膨胀率增加，日元贬值，出口增加，物价上涨，企业收益增长，员工收入也随之增加，最终摆脱通货紧缩，实现日本经济增长。）
3.尼克松新政
第一，短期利率已然回档下跌。
第二，短期间内汇率正待走贬。
所谓热钱流出，就是变卖本国货币计价资产，如外资拥有的股票、国债、投机性土地等，大量变卖，换成他国货币之后，倾巢汇出。
以上一进一出，如果时间短而流量大，将造成本国股市债市房市爆起乍跌。
3.如何治理：
对于与“热钱”等违法违规资金跨境流动行为有关的机构和个人，外汇管理部门依据《中华人民共和国外汇管理条例》，除责令其整改、没收违法所得外，还将对其处以涉案金额30%以下的利得财富罚款；对于情节严重的，还可以处以涉案金额30%以上等值以下的罚款。对于查实存在外汇违法违规行为的金融机构，外汇管理机关还可责令其停止经营相关业务，并对直接负责的主管人员和其他直接责任人给予警告和行政罚款。
第二，短期间内汇率蓄势待发，升值预期较强。
一般的发展中国家，经济正在起飞，国民所得正在成长，股市正待上扬的市场，只要相较于他国符合以上要件，都能吸引八方热钱进来。可热钱也最无忠诚度可言，它们会一直待到本国相对于他国：
案例分析
1.计算热钱的基本原理：
国家的外汇储备增加量—FDI（外商直接投资）—贸易顺差
一、人民币资本项目一般分为长期资本和短期资本。长期资本是指合同规定偿还期超过1年的资本或未定偿还期的资本（如公司股本），其主要形式有直接投资、证券投资、政府和银行的长期借款及企业信贷等。短期资本指即期付款的资本和合同规定借款期为1年或1年以下的资本。实现国际收支平衡需要避免国际收支的过度逆差或顺差，可以维持适当的国际储备水平和相对稳定的汇率水平。.
2.对疯狂购买黄金的“中国大妈”冲击最大。美国量化宽松逐步退出，美元将逐步走强，以美元计价的黄金将会进入一个中长期的下降通道，甚至给贵金属带来“灭顶之灾”。
案例分析
1.计算热钱的基本原理：
国家的外汇储备增加量—FDI（外商直接投资）—贸易顺差
2.热钱流入与流出的根据：
流入条件
第一，短期利率正处在波段高点，或还在走高。
2.热钱流入与流出的根据：
流入条件
第一，短期利率正处在波段高点，或还在走高。
第二，短期间内汇率蓄势待发，升值预期较强。
一般的发展中国家，经济正在起飞ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ国民所得正在成长，股市正待上扬的市场，只要相较于他国符合以上要件，都能吸引八方热钱进来。可热钱也最无忠诚度可言，它们会一直待到本国相对于他国：
流出条件
新经济政策一般指的是从1971年8月—1974年4月尼克松政府为克服美国经济滞涨危机采取的刺激经济发展的措施。为扭转美国的经济形势，捍卫美元在国际货币体系中的霸主地位，1971年8月15日尼克松向全国宣布实行新经济政策，其主要内容为：冻结工资、物价、房租、和红利90天，要求国会消减联邦开支，停止外国中央银行用美元向美国兑换黄金，对进口商品增收10%的附加税。
3.人民币升值压力减轻，货币政策的两难选择困境难度减小。目前的人民币持续升值是被动的，主要是美元持续贬值带来的人民币升值。如果美国量化宽松政策喊停，美元将停止贬值，那么，人民币升值压力自然减轻。从稳增长方面来说，对于恢复中国出口经济大有裨益，对于国内出口企业将带来实质性利好。
不利：
1.美联储量化宽松退出后，美元升值带动人民币相对贬值，可能使得中国国内热钱大举撤退
5.布雷顿森林体系
布雷顿森林货币体系(Bretton Woods system)是指战后以美元为中心的国际货币体系。关税总协定作为1944年布雷顿森林会议的补充，连同布雷顿森林会议通过的各项协定，统称为“布雷顿森林体系”，即以外汇自由化、资本自由化和贸易自由化为主要内容的多边经济制度，构成资本主义集团的核心内容，是按照美国制定的原则，实现美国经济霸权的体制。布雷顿森林体系的建立，促进了战后资本主义世界经济的恢复和发展。因美元危机与美国经济危机的频繁爆发，以及制度本身不可解脱的矛盾性，该体系于1973年宣告结束。
具有较强国际竞争力的企业。
稳健的金融体系。
高效的金融监管。
二、
流入：经济上扬，国际收支顺差，本币价值、本国商品价格上涨
流出：提高利率，结构转型，汇率市场化，人民币国际化
利：
1．美国多轮量化宽松的超级货币政策，使得截至去年底的外汇储备大幅贬值。如果美国量化宽松政策喊停，那么保值压力将大大缓解。
2.国际大宗商品涨价与美国放水美元、导致美元贬值关系很大，因为国际商品价格都是用美元计量计价的。如果美国量化宽松政策喊停，美元将会停止贬值，中国输入型通胀压力将大大减轻
人民币实现了自由兑换，则人民币对外币的兑换、人民币和外汇资金的对外支付和转移将不受限制，人民币汇率将由国内外汇市场的供求关系决定；居民可以自由选择和持有货币资产；各种货币资产的国际国内转移将不受限制。
条件：银行商业化和利率市场化
企业体制的现代化
宏观经济调控体制的现代化
稳定的宏观经济状况。
充足的外汇储备。
美国债务上限是指美国国会批准的一定时期内美国国债最大发行额。1917年之前，每次美国政府需要借款时，都要获得国会授权。一次世界大战期间，为提高国家机器灵活度，立法者决定授予政府一揽子关于借款的权限，条件为联邦政府（不包括地方政府）的总借款量小于已有的数量限制。可类比理解为个人信用卡透支额度，只不过美国政府手里这张卡可以套现。
名词解释
1.上海自贸区
中国（上海）自由贸易试验区，简称上海自由贸易区或上海自贸区，是中国大陆政府批准设立的首个自由贸易园区。自由贸易区，不同于实行普通贸易优惠政策的“加工出口区”，而是贸易伙伴之间通过签署协定，互相之间开放市场，逐步取消绝大部分货物的关税和非关税壁垒，并允许船舶自由进出，在服务业领域改善市场准入条件，实现贸易和投资的自由化。自由贸易区有货物进出自由、投资自由、金融自由和成员经济体之间无共同对外关税等四个特点。[1]设立自贸区可以促进地区进出口贸易和增加外汇，提高该地区在国际贸易中的地位，并增加就业促进地区整体经济发展。
2.安倍经济学
指日本第96任首相安倍晋三2012年底上台后加速实施的一系列刺激经济政策，最引人注目的就是宽松货币政策，日元汇率开始加速贬值。（通过向市场大量注入资金，造成通货膨胀率增加，日元贬值，出口增加，物价上涨，企业收益增长，员工收入也随之增加，最终摆脱通货紧缩，实现日本经济增长。）
3.尼克松新政
第一，短期利率已然回档下跌。
第二，短期间内汇率正待走贬。
所谓热钱流出，就是变卖本国货币计价资产，如外资拥有的股票、国债、投机性土地等，大量变卖，换成他国货币之后，倾巢汇出。
以上一进一出，如果时间短而流量大，将造成本国股市债市房市爆起乍跌。
3.如何治理：
对于与“热钱”等违法违规资金跨境流动行为有关的机构和个人，外汇管理部门依据《中华人民共和国外汇管理条例》，除责令其整改、没收违法所得外，还将对其处以涉案金额30%以下的利得财富罚款；对于情节严重的，还可以处以涉案金额30%以上等值以下的罚款。对于查实存在外汇违法违规行为的金融机构，外汇管理机关还可责令其停止经营相关业务，并对直接负责的主管人员和其他直接责任人给予警告和行政罚款。
第二，短期间内汇率蓄势待发，升值预期较强。
一般的发展中国家，经济正在起飞，国民所得正在成长，股市正待上扬的市场，只要相较于他国符合以上要件，都能吸引八方热钱进来。可热钱也最无忠诚度可言，它们会一直待到本国相对于他国：
案例分析
1.计算热钱的基本原理：
国家的外汇储备增加量—FDI（外商直接投资）—贸易顺差
一、人民币资本项目一般分为长期资本和短期资本。长期资本是指合同规定偿还期超过1年的资本或未定偿还期的资本（如公司股本），其主要形式有直接投资、证券投资、政府和银行的长期借款及企业信贷等。短期资本指即期付款的资本和合同规定借款期为1年或1年以下的资本。实现国际收支平衡需要避免国际收支的过度逆差或顺差，可以维持适当的国际储备水平和相对稳定的汇率水平。.
2.对疯狂购买黄金的“中国大妈”冲击最大。美国量化宽松逐步退出，美元将逐步走强，以美元计价的黄金将会进入一个中长期的下降通道，甚至给贵金属带来“灭顶之灾”。
案例分析
1.计算热钱的基本原理：
国家的外汇储备增加量—FDI（外商直接投资）—贸易顺差
2.热钱流入与流出的根据：
流入条件
第一，短期利率正处在波段高点，或还在走高。
2.热钱流入与流出的根据：
流入条件
第一，短期利率正处在波段高点，或还在走高。
第二，短期间内汇率蓄势待发，升值预期较强。
一般的发展中国家，经济正在起飞ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ国民所得正在成长，股市正待上扬的市场，只要相较于他国符合以上要件，都能吸引八方热钱进来。可热钱也最无忠诚度可言，它们会一直待到本国相对于他国：
流出条件
新经济政策一般指的是从1971年8月—1974年4月尼克松政府为克服美国经济滞涨危机采取的刺激经济发展的措施。为扭转美国的经济形势，捍卫美元在国际货币体系中的霸主地位，1971年8月15日尼克松向全国宣布实行新经济政策，其主要内容为：冻结工资、物价、房租、和红利90天，要求国会消减联邦开支，停止外国中央银行用美元向美国兑换黄金，对进口商品增收10%的附加税。
3.人民币升值压力减轻，货币政策的两难选择困境难度减小。目前的人民币持续升值是被动的，主要是美元持续贬值带来的人民币升值。如果美国量化宽松政策喊停，美元将停止贬值，那么，人民币升值压力自然减轻。从稳增长方面来说，对于恢复中国出口经济大有裨益，对于国内出口企业将带来实质性利好。
不利：
1.美联储量化宽松退出后，美元升值带动人民币相对贬值，可能使得中国国内热钱大举撤退
5.布雷顿森林体系
布雷顿森林货币体系(Bretton Woods system)是指战后以美元为中心的国际货币体系。关税总协定作为1944年布雷顿森林会议的补充，连同布雷顿森林会议通过的各项协定，统称为“布雷顿森林体系”，即以外汇自由化、资本自由化和贸易自由化为主要内容的多边经济制度，构成资本主义集团的核心内容，是按照美国制定的原则，实现美国经济霸权的体制。布雷顿森林体系的建立，促进了战后资本主义世界经济的恢复和发展。因美元危机与美国经济危机的频繁爆发，以及制度本身不可解脱的矛盾性，该体系于1973年宣告结束。
具有较强国际竞争力的企业。
稳健的金融体系。
高效的金融监管。
二、
流入：经济上扬，国际收支顺差，本币价值、本国商品价格上涨
流出：提高利率，结构转型，汇率市场化，人民币国际化
利：
1．美国多轮量化宽松的超级货币政策，使得截至去年底的外汇储备大幅贬值。如果美国量化宽松政策喊停，那么保值压力将大大缓解。
2.国际大宗商品涨价与美国放水美元、导致美元贬值关系很大，因为国际商品价格都是用美元计量计价的。如果美国量化宽松政策喊停，美元将会停止贬值，中国输入型通胀压力将大大减轻
人民币实现了自由兑换，则人民币对外币的兑换、人民币和外汇资金的对外支付和转移将不受限制，人民币汇率将由国内外汇市场的供求关系决定；居民可以自由选择和持有货币资产；各种货币资产的国际国内转移将不受限制。
条件：银行商业化和利率市场化
企业体制的现代化
宏观经济调控体制的现代化
稳定的宏观经济状况。
充足的外汇储备。