开放经济宏观经济学基本概念

可编辑ppt
12
8.2 名义汇率与实际汇率
可编辑ppt
13
8.2.1 汇率的确定
汇率作为本国货币相对于外国货币的价格， 在国际经济活动中起着重要的作用。
汇率的变动会直接影响净出口。 汇率会通过净出口对国内的总需求产生影
响。
可编辑ppt
14
8.2.1 汇率的确定
一个高度简化的模型 ❖世界上只有两个国家，一个叫中国，一个叫加拿大；世 界上只生产一种产品，叫做玉米，人们消费玉米，用玉 米作投资（作为种子），政府也用玉米支付各种支出。 如果玉米在中国的价格是每公斤1元人民币，在加拿大的 价格是每公斤1加元。那么人民币对加元的兑换率应该是？
1比1即1元人民币兑换1加元
可编辑ppt
15
8.2.1 汇率的确定
再假设如果玉米在中国的价格变为每公斤2元人
民币，在加拿大的价格仍是每公斤1加元。那么人 民币对加元的兑换率应该是？
2比1即2元人民币兑换1加元
反之，如果加拿大的玉米的价格上升为每公斤2
元人民币，在中国的价格仍是每公斤1加元。那么 人民币对加元的兑换率应该是？
可编辑ppt
10
如果国外净投资是正的，那么我们的储蓄大于投 资，相当于我们把资本的余额贷给了外国人。 如果国外净投资是负的，那么我们的投资大于储 蓄，相当于我们从国外借贷来为这种额外投资筹 资。 国外净投资，反映了国际间为资本积累筹资的资 金流动。
可编辑ppt
11
S-I=NX>0，贸易盈余 S-I=NX<0，贸易赤字 S-I=NX=0，贸易平衡 国际间为资本积累筹资的资金流动，和 国际间商品的流动，是一个硬币的两面。
❖ 按汇率制订方式的不同来划分： 基本汇率和套利 汇率；
❖ 按外汇市场起始时间来划分：开盘汇率和收盘汇 率；
❖ 按外汇交易交割的期限不同来划分：即期汇率和 远期汇率；
❖ 按外汇支付工具的付款时间来划分：电汇汇率、
信汇汇率与票汇汇率。
可编辑ppt
22
8.2.1 汇率的确定
国际货币体系包括两大类型： 固定汇率制与浮动汇率制。
可编辑ppt
23
8.2.1 汇率的确定
固定汇率制是指两国货币的比价基本固定，其波动界限 规定在一定幅度之内的一种汇率制度。它包括：
可编辑ppt
6
令净出口 NX=X-M，也叫贸易余额。
得到：Y=AE=C+I+G+NX
上式表明：对国内总产出的支出是消费、投资、政府 购买、以及净出口之和。
NX=Y-(C+I+G)
在一个开放经济中，国内支出无须等于总产出。
如果总产出大于国内支出，净出口为正，表明贸易盈 余；
如果总产出小于国内支出，净出口为负，表明贸易赤 字。
我们从国内的各项支出开始： Cd——国内消费 Id——国内投资 Gd——国内政府购买 X——国内商品的出口 得到：Y= Cd+ Id+ Gd+ X
可编辑ppt
5
有上脚标 f 的，代表国外的相应支出
再考虑国外的各项支出： C=Cd+Cf I=Id+If G=Gd+Gf Y=(C- Cf)+(I-If)+(G-Gf)+X Y=C+I+G+X-(Cf+If+Gf) 令M= (Cf+If+Gf) 我们得到：Y= C+I+G+（X-M）
1比2即1元人民币兑换2加元
可编辑ppt
16
汇率的确定
结论：汇率是两国间的价格水平所确定
的。一国的价格水平上升，它的货币就会 贬值，反之则升值。
可编辑ppt
17
汇率的确定
外汇汇率的标价方法和报价方式 ❖ 标价：
用什么货币作为其它货币标价或计价的标准， 这通常称之为汇率的标价方法(quotations)。
❖ 以本币来表示外币的价格，如＄1＝RMB￥8.2340。
间接标价法(indirect quotation)：
❖ 以外币来表示本币的价格，如在英国，英镑兑马克汇 率为￡1＝DM2.4132。
❖ 两种汇率的标价方法，虽然基准不同，但站在同一国 家角度看，直接标价法与间接标价法是互为倒数的关 系。对A国而言，S(B/A)是直接标价，则S(A/B)是 间接标价法。
可编辑ppt
8
就整个开放经济而言，净出口和国外净投资分 别衡量了商品市场和金融市场中的不平衡类型。
这两种不平衡必然相互抵销。因为，以资本交 换商品是同时发生的。
因此，NFI＝NX。这是恒等式。
可编辑ppt
9
我们可以推得：
Y=C+I+G+NX Y-C-G=I+NX Y-C-G 是国民储蓄 S，即私人储蓄(Y-T-C) 和公共储蓄(T-G)之和 S=I+NX，储蓄等于国内投资与国外净投 资之和。 S-I=NX=NFI，储蓄与投资的差额，总等 于其净出口，也等于其国外净投资。
第11篇
THE MACROECONOMICS OF OPEN ECONOMIES
开放经济宏观经济学
可编辑ppt
1
第8章 开放经济宏观经济学：
基本概念
可编辑ppt
2
8.1 商品的国际流动
8.2 名义汇率与实际汇率 8.3 汇率决定论：购买力平价
可编辑ppt
3
8.1 商品的国际流动
可编辑ppt
4
8.1.1 开放经济的支出和净出口
由于外汇交易市场可分为国际银行同业间的外 汇“批发”交易市场和各国(地区)银行与客户 的外汇“零售”交易市场两类，汇率的标价方 法也有所不同。
Βιβλιοθήκη Baidu
可编辑ppt
18
8.2.1 汇率的确定
外汇汇率的标价方法和报价方式 ❖ 两种标价方法： 直接标价法 间接标价法
可编辑ppt
19
8.2.1 汇率的确定
直接标价法(direct quotation) ：
可编辑ppt
20
8.2.1 汇率的确定
外汇汇率的标价方法和报价方式 ❖ 报价： 是在一定标价方式下，外汇银行对其他银 行或客户报出的愿意买入外汇和愿意卖出 外汇的价格。
可编辑ppt
21
8.2.1 汇率的确定
汇率的分类
❖ 按汇率变动情况划分: 固定汇率和浮动汇率；
❖ 按汇率是否受货币当局管制的角度来划分：官方 汇率和市场汇率；
可编辑ppt
7
8.1.2 资本流动：国外净投资
前面我们讨论的是开放经济中的商品流动，也 叫经常项目，这是第一种交易。 开放经济中，还有资本流动，也叫资本项目， 这是第二种交易。 资本流动可以表现为：国外净投资NFI。 NFI＝本国人购买的外国资产－外国人购买的 本国资产 NFI采取两种形式：国外直接投资和国外证券 投资。