魏华林《保险学》(第3版)笔记和课后习题详解(17-21章)【圣才出品】

第十七章保险经营风险及其防范
17.1复习笔记
一、保险经营风险的特征
保险公司是集散风险的中介，它通过收取保险费，分散风险同时把客户的风险损失概率集中在自己的身上，当保险事故发生时履行赔付义务或给付义务。

保险公司这一特有的运行机制决定了其经营风险有如下特征：
（1）射幸性
保险的风险是一种不确定的风险，这种风险的发生在时空上和损害程度上都是不确定的。

因此，就单个保险合同而言，有时保险公司收取了保费而用不着赔偿（履约终止的寿险合同除外），有时则要上百倍、上千倍、上万倍地赔付。

（2）非控性
保险标的是风险作用的对象，而保险标的又是在投保人或被保险人控制之中，保险人所承担的风险责任基本上都是外在的风险，还有些风险是不可抗力的，这些风险都不是保险公司所能控制的。

（3）突发性
保险事故的发生都是意外的和偶然的，因而都是突发性的。

突发的保险事故，损失严重者，往往要求保险公司持有的资产必须具备充分的流动性。

（4）联动性
由于保险公司的保险业务与融资业务具有相互渗透、互动发展的关系，因而保险公司的投资风险与承保风险也就具有了联动关系。

二、保险经营风险的类型及其成因
保险经营风险包括承保业务的风险和保险公司的投资风险。

1．承保风险
（1）财务风险
财务风险指保险公司因偿付能力不足或流动性不足所导致的支付危机。

①偿付能力不足的成因主要有：第一，承保金额超过公司的承保能力；第二，市场价格竞争导致赔付率上升；第三，通货膨胀对资本金和总准备金的腐蚀；第四，投资亏损或坏账。

②流动性不足的成因主要是投资结构不合理，资产变现能力差。

（2）逆选择
保险合同存在着投保人作出对保险人不利的逆选择现象。

逆选择的成因在于保险合同双方当事人掌握保险标的的风险信息不对称。

由于保险标的自始至终都是控制在投保人或被保险人手中，只有他们对标的的风险状况最为清楚，这样就使得保险人在保险标的的选择或费率开价等方面处于不利的地位。

逆选择会因单一费率的险种而强化，而且合理的逆选择是不可完全被控制的，因此有可能破坏保险人经营的财务稳定性，加大保险经营的风险。

（3）道德风险
道德风险的表现形式有下列三种：
①制造保险事故。

故意引发保险事故，以便向保险公司诈取保险金。

②捏造保险事故。

保险事故并未发生，却伪装现实中已经发生，以诈取保险金。

③恶用保险事故。

恶意利用已发生的保险事故或冒用保险事故，以诈取保险金。

（4）竞争风险
①价格竞争的主要内容有：第一，在同等承保责任条件下降低费率或提高返还率；第二，
在同等费率条件下扩大承保责任范围或提高保险金额；第三，放宽承保条件，疏于对保险标的的选择；第四，提高代理回扣或中介佣金以揽保。

价格竞争的结果必然提高保险公司的业务费用和赔付率，甚至造成承保业务的亏损，从而强化了保险经营风险。

②价格竞争的导因包括：
a．保险机制使然。

保险公司经营实际上是在分散风险，通过收取保费实现风险损失的平均分摊，这就要求保险公司经营必须具有足够大量的标的。

b．射幸心理使然。

补偿性保险合同的履约终止取决于偶然性，就单个保险公司而言，其经营损失率并不一定贯彻损失或然率。

c．吸收现金使然。

吸收保费，聚积资金转为投资，几乎成为当代保险市场价格竞争的驱动器。

（5）利率风险
利率风险对于寿险公司来说，主要表现为对利差益和费差益的影响。

市场利率的变动主要受商业周期的影响，是不可控风险，因此，对寿险的预定利率要谨慎预期。

我国实施的是官定利率，因此寿险的利率风险主要是政策性风险因素。

（6）汇率风险
经营涉外业务的保险公司都是以外币为收费币种，因而持有多种外币，就存在着汇率风险，即由于各国货币间汇价的变动而引致财务损失。

汇率风险亦为不可控风险，但可以用套头交易等手段避险。

2．投资风险
保险公司运用保险基金于各种投资，其收益与风险是正相关关系，为了取得高收益，就要冒相应的高风险。

投资风险主要由非系统性风险和系统性风险引起。

（1）非系统性风险——可控风险
此类风险主要有：
①投资项目或对象选择上判断错误；
②对融资对象的资信调查不够，义务人违约造成呆账、坏账等的信用风险；
③投资的流动性结构不合理；
④投资过于集中，没有贯彻分散原则以控制风险。

（2）系统性风险——不可控风险
此类风险主要有：
①商业周期风险；
②利率风险；
③汇率风险；
④不可预料的政治风险、政策风险等。

在投资风险中，系统性风险因素是最基本的，非系统性风险的产生往往是由于对系统性风险预测判断的错误。

三、保险经营风险的技术分析
1．财务稳定性的含义
保险经营的财务稳定性指经营非寿险业务中使承担的风险同它的赔付能力相适应，表现为积蓄的保险基金满足履行赔偿义务的可靠性程度。

可有两种情况：
（1）财务稳定性良好，即积蓄的保险基金足够履行可能发生的赔付义务；
（2）财务稳定性恶化，即积蓄的保险基金不足以应付突然发生的较大数额的赔款，如果发生巨额赔款将会导致经营失败或影响其财务收支平衡。

2．财务稳定性指标
财务稳定系数是衡量保险经营财务稳定性程度的一项非常重要的技术指标，用保险赔偿额的均方差（即保险实际赔偿额与期望赔偿额的偏差范围值）与净保险费总额的比率指标K 表示。

K 值越小，表明财务稳定状况越理想。

（1）基本系数()11a nq q q K P nq
-δ-===式中：δ—损失均方差；P —净保费总额；a —每件标的平均保额；n —保险标的件数；q —期望损失的或然率（期望净费率）。

该基本系数的要求：①同类标的；②同样的风险；③保险金额的上下限必须有一个合理的区间；④适用于同一等级的损失或然率。

根据要求，该基本系数适用于同类标的同样风险的不同组别的财务稳定系数。

（2）险种系数
险种系数是把同一险种（比如车身险）不同组别的财务稳定系数值加以综合，计算出该险种的综合财务稳定系数。

（3）综合系数
综合系数是把不同的险种的财务稳定系数加以综合，计算出保险公司全部业务的财务稳定系数，用以衡量该公司总体业务财务稳定性状况。

综合系数效果与险种系数相同。

3．财务稳定性分析
（1）K 值的合理区间
由于K 值是净保险费总额均方差与净保险费总额的比率，因此，财务稳定性良好或不利的可能性也就各占50%。

也就是说K 值为0.4，则正负偏差各为0.2，那么，每5年保险经营
中，就有一年对保险人不利。

K值为0.1时，每20年中有一年对保险人不利。

一般认为K 值小于0.1，即0＜K＜0.1是比较理想的合理区间。

（2）K值的影响因素
保险经营的财务稳定性受期望净费率q和保险标的数量n的影响。

分析如下：
①n值不变
当n值不变时，q值越高，K值越小，经营越稳定，否则相反。

但是，实际损失率可能大于或小于期望损失率，使得期望的K值要大于实际所要求的K值，财务稳定性趋于弱化。

导致实际损失率大于期望损失的或然率的主要原因有：一是保险标的质量差；二是逆选择；三是道德风险；四是巨额或巨灾赔偿；五是分保不当，自留额过大。

此外，市场价格竞争也将导致K值趋大，财务稳定性趋于弱化。

②q值不变
当q值（期望净费率）确定时，K值大小取决于保险标的件数，即保险标的件数越多，K值越，经营越稳定，否则相反。

四、保险经营风险的防范
财务风险是保险经营风险的最终表现，防范财务风险的核心是保险公司的偿付能力与所承担的风险要相适应。

1．危险单位承保限额决定
危险单位承保限额，亦称自留限额，指保险公司对每一危险单位所能承受、并作为赔偿损失的最高责任的数额。

承保限额分为法定承保限额与理论承保限额。

（1）法定承保限额
法定承保限额是由国家保险管理当局以法规的形式规定每一危险单位保险公司所能承。