东南亚金融危机产生原因与教训

• 2.银行贷款过分宽松，房地产投资偏大，
商品房空置率上升、银行呆账、坏账等不 良资产日益膨胀。
• 3.经济增长过分依赖外资，大量引进外资
并导致外债加重。
• 4.汇率制度僵化。
• 5.在开放条件和应变能力尚不充分的情况下，过
早地开放金融市场，加入国际金融一体化，当国 际游资乘机兴风作浪时，一些东南亚国家和地区 不知所措或措施不力，完全处于被动地位。
3.各国普遍加大了对外汇储备的额度，采取了更灵活 的汇率制度，截至2007年初，大多数东南亚国家的外 汇储备与短期外债的比例已达到4比1或5比1。
4.区域金融合作成为东南亚各国总结教训、防范未来风 险的重要措施。
（二）中国（措施及其效果）
• 对外：面对那场危机，中国起到了中流砥柱的作
用。
• 1.一方面，中国政府在IMF（国际货币基金组织）
坚实的基础。
• （2）在外汇管理体制方
面，2005年我国开始实 行“有管理的浮动”汇率
制度，近年来还不断扩展 浮动空间。
效果
• 促进了国际收支的基本平
衡，也维护了宏观经济和
金融市场的稳定。
• （3）在大力推进各项改
革的同时，一系列旨在规 范市场管理、维护市场秩 序的法律法规相继出台。
效果
• 大大提高了经济和金融建
3、培育金融市场
• 在改革银行体系的同时，
中国还积极培育完善的金
效果
融市场。
• 至今，中国已经逐渐形成
了一个具有交易场所多层 次、交易品种多样化和交 易机制多元化等特征的金 融市场体系。
• （1）针对股票市场长期
遗留的历史问题，大刀阔 斧进行了股权分置改革。
效果
• 为全面实现资本市场的机
制转换和功能发挥打下了
• 6.外因---国际投机者金融大鳄索罗斯的投机行
为。
索罗斯简介：1930年生于匈牙利布达佩斯。 1947年移居英国，并在伦敦经济学院毕业。 1956年去美国，在美国通过他建立和管理的 国际投资资金积累了大量财产。索罗斯是LCC 索罗斯基金董事会的主席，民间投资管理处确
认它作为量子基金集团的顾问。
东南亚各国
1.首次对东南亚各国的改变反映在其观念上，激进
的对外开放思路—谨慎的开放思路。譬如，马来西 亚及时恢复了一些资本管制措施，对跨国资本的流 动作出了制度限制，同时采取了扩大内需的政策 。
2.改善整个国家的融资体系，改善金融机构的 质量成为各国竞相采取的措施。在中国，四大 国有商业银行进入了大动筋骨的改制；韩国也 对其金融机构进行重整，大力借助了外资。
• 1998年下半年，是
中国财政政策取向的 分水岭，由“适度从 紧”的财政政策转向 积极的财政政策。最 具代表性措施是增发 长期建设国债，支持 重大基础设施建设和 优化经济结构。
• 这些措施对稳定中国
经济、改善投资环境来自百度文库 效果 以 及 带 动 亚 洲 经 济 复
苏都发挥了重要作用。
2、清理银行体系
• 改革国有商业银行体
系，增强其抵御危机 的能力。此后几年， 我国重点推进了对国 有独资商业银行的改 造，对国有独资商业 银行产权结构进行了 重大的改革。
• 这些银行的治理结构
有了根本性的改善。 到2003年中国“一行 三会”(人民银行总行、 效果 银 监 会 、 保 监 会 、 证 监会)的格局最终形成， 落实了分业经营和分 业监管体制，加强了 对各类金融机构的监 管。
第二波：继泰国等东盟国家金融风波之后，台湾
的台市贬值，股市下跌，而且引发了包括美国股 市在内的大幅下挫。
第三波：11月下旬，韩国汇市、股市轮番下跌，
与此同时，日本金融危机也进一步加深，11月 日本先后有数家银行和证券公司破产或倒闭 。
第四波：从1998年1月开始、东南亚金融危机的
重心又转到印度尼西亚、印尼盾对美元的汇价暴 跌26％，在印度尼西亚从事巨额投资业务的香 港百富勤投资公司宣告清盘。
• 同期，这些国家和地区的股市跌幅达
30％～60％。据估算、在这次金融危 机中，仅汇市、股市下跌给东南亚同 家和地区造成的经济损失就达1000亿 美元以上。受汇市、股市暴跌影响。
这些国家和地区出现了严重的经济衰 退。
•东
南 亚 金 融 危 机
第一波：1997年7月2日．泰铢开始贬值，泰国
被迫宣布泰铢与美元脱钩。实行浮动汇率制度， 当日泰铢汇率狂跌20％。
履历 ：1979年索罗斯在纽约建立了他的第一个基金会，开放社 会基金
1994年，索罗斯的量子基金对墨西哥比索发起攻击 1998年8月 联手多家巨型国际金融机构冲击香港汇市、 股市和期市，以惨败告终。
东南亚金融危机 影响及启示
一、影响
尽管东南亚金融危机已过去10年多，但对包括 中国在内的相关国家产生了深远影响——诸多政 策和制度、宏观经济的走势，都可从中找出那 场危机留下的痕迹。
设的法治化进程。
可见，此危机不仅对东南亚各国影 响深远，而且对中国的影响也是非 常深远的。
每一个成功者都有一个开始。勇于开始，才能找到成
•
1、
功的路 。20.10.920.10.9Friday, October 09, 2020
东南亚金融危机 起因及影响
06 肖迪尧
东南亚金融危机概述
• 自1997年7月起，爆发了一场始于泰 国、后迅速扩散到整个东南亚并波及 世界的东南亚金融危机，使许多东南 亚国家和地区的汇市、股市轮番暴跌， 金融系统乃至整个社会经济受到严重 创伤，1997年7月至1998年1月仅半 年时间，东南亚绝大多数国家和地区 的货币贬值幅度高达30％～50％，最 高的印尼盾贬值达70％以上。
安排的框架内并通过双边渠道，向泰国等国提供 了总额超过40亿美元的援助，向印尼等国提供了 出口信贷和紧急无偿药品援助；
• 2.另一方面，在全世界几乎都认为人民币应当贬
值，否则中国经济将面临灭顶之灾的情况下，中 国政府决定人民币不贬值，从而维护了地区稳定 和发展，避免了危机扩散。
对内：
• 1、完善金融体系
东南亚金融危机 产生原因
• 最根本原因 ：东南亚国家和地区的内部经
济的矛盾性。
• 具体原因： • 1. 以出口为导向的劳动密集型工业发展的
优势，随着劳动力成本的提高和市场竞争 的加剧正在下降。上述东南亚国家和地区 经济增长方式和经济结构未作适时有效的 调整，致使竞争力下降，对外出口增长缓 慢、造成经常项目赤字居高不下。