金融工具案例——期权运用

若股价高于37.5元，期权买方选择执行期权， 则必须以37.5元的价格卖出10，000股中国平安股份， 股票平仓盈亏为： （37.5-30）*10，000=75，000元 股票平仓盈亏： 75，000/300,000=25% 期权收入3，000元，则总盈亏： 75，000+3，000=78，000元 总盈亏比：78，000/300，000=26%
金融工具——期权
10月26日在场外期权市场以0.3元的价格卖出10 张11月25日到期，执行价为37.5元的个股看涨期权 （欧式期权，合约单位为1000），期权费收入为 3，000元（不计手续费）。
中国平安股票期权（仿真交易）
Fra Baidu bibliotek
至11月25日 若股价低于37.5元，期权买方不执行期权，无 须卖出所持有的中国平安股票，同时收取期权费 3，000元，此时持仓盈亏平衡点为29.7元，即29.7 元以上，持仓有浮盈，29.7元以下，持仓开始亏损。 盈亏平衡点:(300,000-3，000)/10,000=29.7元
金融工具运用案例
——运用期权进行资产组合管理
背景
A先生是一名价值投资者，2015年9月29月基于 基本面分析买入10，000股中国平安（代码601318）， 均价30元，持股市值300，000元，并认定为长期投 资资产。
至10月26日，中国平安股价升至35元，此时市 值350，000元，浮盈50，000元，持仓盈亏比16.7%。 由于A股正在经历股灾，股价存在许多不确定 性，大盘也未走出底部形态，中国平安的股价可能 受大盘拖累走低，故使用期权进行风险管理
总结
10月26日，A先生浮盈16.7%，卖出期权收入 3，000元，若股价下跌，账面可能浮亏，但由于 持股中国平安是基于长期投资定位，基本面未走 坏则不影响持仓，期权费收入是对股价下跌的补 偿；若股价上涨，可锁定25%的收益，控制了风险 的同时也额外收入了期权费，被迫行权后也可以 考虑重新买入中国平安股份。