2019年国内新烟碱杀虫剂、杀菌剂龙头海利尔研究：布局明星单品,打开成长空间

2019年国内新烟碱杀虫剂、杀菌剂龙头海利尔研究：布局明星单品，打开成长空间
目录
公司概况：国内新烟碱杀虫剂龙头 (1)
国内新烟碱杀虫剂龙头，一体化优势凸显 (1)
制剂+原药双驱动，盈利能力稳步提升 (2)
注重研发支出投入，制剂登记数量逐年增加 (6)
大股东持股集中，股权激励保障发展 (7)
全球农药市场回暖，我国迎来发展新阶段 (7)
农药行业进入回暖期，安环趋严有望加速洗牌 (7)
专利到期将密集到来，国内迎来发展机遇 (10)
杀虫剂：新烟碱类龙头，新代产品释放在即 (11)
杀虫剂行业迎来复苏，新烟碱类规模领先 (11)
第一代新烟碱类龙头，一体化优势凸显 (12)
新产品产能释放在即，看好未来业绩增长 (15)
杀菌剂：布局明星单品，打开成长空间 (16)
吡唑醚菌酯：市场容量巨大，产能逐步释放 (17)
丙硫菌唑：抢占先发优势，产能国内领先 (18)
风险因素 (19)
盈利预测及估值 (19)
盈利预测 (19)
估值及投资评级 (20)
图1：公司形成中间体-原药-制剂的一体化产业链 (2)
图2：公司营业收入及增速 (3)
图3：公司归母净利润及增速 (3)
图4：公司营业收入产品结构 (3)
图5：公司毛利润产品结构 (3)
图6：公司杀虫剂原药产品销量 (4)
图7：公司杀虫剂原药产品销售价格 (4)
图8：公司农药制剂产品销量 (4)
图9：公司农药制剂产品销售价格 (4)
图10：公司主营业务毛利率 (5)
图11：公司营业收入区域结构 (5)
图12：公司盈利能力稳步提升 (5)
图13：公司净资产收益率杜邦分析 (5)
图14：公司研发支出逐年增长 (6)
图15：公司及子公司农药登记证数量 (6)
图16：公司股权结构） (7)
图17：全球农药行业进入回暖期 (8)
图18：全球作物保护用农药产品销售额结构 (9)
图19：国内化学农药原药产量 (10)
图20：全球杀虫剂销售额 (11)
图21：全球杀虫剂产品结构 (11)
图22：国内吡虫啉产能、产量 (13)
图23：国内吡虫啉含税价格 (13)
图24：国内啶虫脒含税价格 (14)
图25：国内噻虫嗪含税价格 (16)
图26：全球杀菌剂销售额 (17)
图27：全球杀菌剂产品结构 (17)
图28：丙硫菌唑全球销售额 (19)
图29：丙硫菌唑销售区域分布 (19)
表1：公司主要经营产品 (1)
表2：公司主要全资子公司 (1)
表3：公司主要产品产能 (2)
表4：公司ROE水平行业领先 (5)
表5：2018年限制性股票激励计划授予结果 (7)
表6：2016年全球农药销售额前20名产品 (9)
表7：2019-2020年主要农药产品专利到期情况 (10)
表8：新烟碱类杀虫剂三代剂型 (12)
表9：全球杀虫剂销售额前15产品排名 (12)
表10：国内吡虫啉主要生产企业名义产能 (12)
表11：国内啶虫脒主要生产企业名义产能 (14)
表12：国内噻虫嗪主要生产企业名义产能 (15)
表13：全球杀菌剂销售额前10产品排名 (17)
表14：国内吡唑醚菌酯主要生产企业名义产能 (18)
表15：农药制剂盈利预测 (20)
表16：农药原药及中间体盈利预测 (20)
表17：可比公司估值情况 (21)。