XXXX年中国大陆LCD面板竞争态势分析

XXXX年中国大陆LCD面板竞争态势分析

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大陸8.5代線量產進度

將以京東方及華星光電最為領先

京東方為大陸政策積極扶持的大尺寸面板廠商

京東方生產線及產能將快速成長

TCL本身TV面板需求高積極投資華星光電

TCL獲利性下降後續投資將是一大考驗

結語

圖表目錄

大陸地區6代線以上大尺寸TFT LCD生產線量產進度預測

北京市政府為京東方實際上最大股東

2004年至2010年前3季京東方僅少數年度獲利

2004至2010年第3季京東方資產增135% 然獲利方面仍待改善

2011年京東方將擁有4條生產線最大為8.5代線

京東方的大尺寸TFT LCD產能將急速增加

華星光電8.5代線預計2011年第4季進入量產

京東方8.5代線量產時程將小幅領先華星光電

2010年1至9月TCL的LCD TV銷售量成績不盡理想

TCL集團稅後淨利率不足1% 第2條8.5代以上生產線投資將較吃力

共10 個圖表

近期南韓兩家面板廠商三星電子(S a m s u n g E l e c t r o n i c s)及L G

D i s p l a y申請於大陸設立7.5及8.5代T F T L C D面板工廠終於獲得大陸官方的正式核准。台灣方面，經濟部投審會於2010年12月17日亦正式通過友達申請大陸投資7.5代面板廠，總投資金額預計30億美元。

由於在短時間內，3家重量級T F T L C D面板廠商獲准至大陸投資高世代面板工廠，原本因為投資方式(參股或新設公司)或是保護大陸本土面板產業考量，海外企業在大陸的面板前段生產線愈晚進行投資及量產，對大陸本土面板廠商如京東方及華星光電較有利，现在在2012年後半大陸地區面板市場競爭將加劇的發展趨勢下，預期京東方及華星光電的競爭壓力將快速升高。

對大陸面板廠商而言，其最大的優勢，還是量產進度仍領先赴大陸投資設廠的海外業者，領先時程至少在9個月至12個月以上。此外，京東方被視為國家級代表性廠商，在企業融資方面具有不可忽視的優勢，而華星光電所生產的L C D T V用面板，有一半能够銷售給其母公司T C L集團，因此仍有其競爭條件。

大陸8.5代線量產進度

將以京東方及華星光電最為領先

大陸到2010年第3季時，佔全球大尺寸(9吋以上)用T F T L C D產能比重僅5%，為世界第4大的大尺寸T FT L C D產能所在地。

不過，由於大陸各地点政府提供設立面板廠高效率行政支援及基礎建設，且有租稅優惠及補貼，與龐大內需市場、貼近客戶等諸多優點，再加上大陸有可能提升面板C e l l及面板模組進口時的關稅，諸多因素將形成在大陸設立面板廠的市場及成本競爭優勢，因此吸引眾多廠商至大陸設廠。

不過，因為大陸當局擔心過多面板廠湧入反而造成嚴重的供給過剩，因此在政策上已調控。即規定高世代生產線必須由國家級的發改委及工信部進行審批，而不是過去僅由地点政府決定即可。

因此，到2010年12月下旬為止，實際通過設立7.5代以上T F T L C D 生產線的本土廠商僅有京東方科技集團、昆山龍飛光電以及位於深圳的華星光電3家。其中，龍飛光電廠區設在龍騰光電廠區旁，兩家廠商的背後最大主控者均是昆山市政府。

外資方面，三星電子、L G D i s p l a y已獲准至大陸蘇州及廣州設立高世代生產線，至於友達的大陸面板廠投資案，因為台灣經濟部投審

會要求友達投資的工廠必須是新設立的，因此排除掉友達藉由投資龍飛光電達到快速建廠的方式，故友達至大陸的投資案，在流程上還需要昆山市政府方面進行必要的協助。因此，原本預計於2012年5月量產的友達大陸7.5代生產線，可能必須向後延遲到2012年下半甚至第4季，量產進度將落在南韓廠商之後。

不論海不处板廠於大陸設立高世代面板廠的進展有多快，由於京東方及由T C L集團所投資的華星光電已經進行8.5代線建設有一段時間，預計在2011年第3季即可進入量產或試量產，其生產線將是首批於大陸地區量產的7.5代以上T F T L C D生產線。

大陸地區6代線以上大尺寸TFT LCD生產線量產進度預測

資料來源：各公司，DIGITIMES預測，2010/12

京東方為大陸政策積極扶持的大尺寸面板廠商

京東方為大陸第1家投資5代線以上T F T L C D生產線的廠商，觀察其股東結構，北京市政府為最要紧的幕後股東。不管是北京電子控股有限責任公司，北京京東方投資發展有限公司或是2010年10月新的一波募資後成為最大股東的北京亦莊國際投資發展有限公司，其背後的主控者皆是北京市政府。

北京市政府為京東方實際上最大股東

資料來源：京東方年報等，DIGITIMES整理，2010/12

儘管近年來京東方本身營運表現並不杰出，創立以來亦屢屢遭遇財務危機，不過在大陸官方政策支持下，雖獲利的年度不多，但其總資產卻是持續增加。

2004~2010年京東方僅少數年度獲利，其中，2009年因北京市及合肥市政府等單位給予人民幣7億元財政補助金，以致稅後虧損銳減。2009年京東方科技集團在歸屬於上市公司股東的稅後淨利數字為人民幣4,968萬元(下圖所示稅後淨利則為包含少數股東損益的合併數值)。

2004年至2010年前3季京東方僅少數年度獲利

資料來源：京東方，DIGITIMES整理，2010/11

京東方近年來融資金額急速增加，預估若含2010年9月28日大陸證監單位批准的人民幣100億元融資方案，京東方的融資金額在短短1、2年內即達到人民幣280億元。

2004至2010年第3季京東方資產增135%然獲利方面仍待改善

資料來源：京東方，DIGITIMES整理，2010/12

京東方生產線及產能將快速成長

以京東方的產能規畫，至2011年該公司將擁有4條生產線，涵蓋中