无形资产评估的收益法研究分析(doc 46页)

无形资产评估的收益法研究分析(doc 46页)
摘要
摘要
二十世纪八十年代以来，随着经济金融化的不断发展和深入，西方发达工业国家开始重视无形资产评估，这意味着无形资产评估成为一个新兴领域。

无论是无形资产评估理论，还是无形资产评估方法都被学术界和实务界高度重视，这种趋势值得我们学习。

随着市场经济的深入发展，我国逐渐开始重视无形资产评估理论，一些相关的研究文章不断见诸刊物。

我国加入WTO之后，我们在无形资产评估方面研究的缺欠暴露无遗。

但入关后我国产权交易市场更为活跃和规范，为无形资产评估的发展提供了更多的发展机遇。

但由于我国无形资产评估的发展时间不长，在评估理论上尚须深入研究，评估方法上需要进一步探讨。

鉴于此，笔者选定了这个题目。

本文对无形资产评估的收益法的研究只是想起到抛砖引玉的作用，以期唤起大家对无形资产评估理论、方法及其相关问题的研究兴趣。

在这篇文章中，笔者尝试将评估理论和方法进行总结和归纳，并且对收益法各参数的选取进行相关的探讨，全文分为四个部分：
第一部分无形资产及无形资产价值
主要从无形资产的概念界定和特点、价值理论和无形资产价值的特殊性入手，为下文的论述做铺垫。

第二部分无形资产评估的收益法的基础理论
主要论述了无形资产评估的前提、对象和特点以及收益法的基础理论。

第三部分收益法的参数选取
主要论述收益法三个基本经济参数的选取。

第四部分我国运用收益法存在的问题及解决对策
重点剖析我国运用收益法在选取参数时存在的问题，然后针对这些问题提出几点解决对策。

关键词：无形资产评估，收益法，参数
13
13
13
Income Approach to select parameters,then puts some measures to resolve them.
Key Words: Intangible Assets Valuation , Income Approach, Parameter
13
目录
导言 (1)
第一部分无形资产及无形资产价值 (3)
一、无形资产的概念界定 (3)
二、无形资产的价值基础 (5)
（一）劳动价值论 (5)
（二）边际效用价值论 (6)
（三）对劳动价值论与边际效用价值论的评价 (7)
三、无形资产价值的特殊性 (11)
第二部分无形资产评估的收益法的基础理论 (13)
一、无形资产评估概述 (13)
（一）无形资产评估的前提及评估对象 (13)
（二）无形资产评估的特点 (14)
二、收益法的基础理论 (15)
（一）收益法的内涵及理论依据 (16)
（二）收益法的思维途径 (16)
（三）收益法的应用前提 (16)
（四）收益法的计算公式及基本经济参数 (17)
第三部分收益法的参数选取 (19)
一、预期收益额的选取 (19)
（一）预期收益额的种类 (19)
（二）预期收益额的确定方法 (20)
二、折现率的选取 (21)
（一）折现率的实质 (22)
13
（二）计算和选取折现率的方法 (23)
三、预期获利年限的选取 (26)
（一）确定预期获利年限应考虑的因素 (26)
（二）预期获利年限的确定方法 (27)
第四部分我国运用收益法存在的问题及解决对策 (29)
一、我国运用收益法存在的问题 (29)
（一）在选取预期收益额时存在的问题 (29)
（二）在选取折现率时存在的问题 (30)
（三）在选取预期获利年限时存在的问题 (31)
二、解决对策 (32)
（一）对选取预期收益额的解决对策 (32)
（二）对选取折现率的解决对策 (34)
（三）对选取预期获利年限的解决对策 (35)
结束语 (37)
参考文献 (38)
后记 (41)
13
导言
在当代科技高速发展的背景下，在世界各地的微观经济活动中，无形资产表现出远比有形资产更为生动的活力，无形资产的多少，一般地反映了这些资产的占有者所具备的科学技术能力和知识文化能力。

无形资产是企业资产中的一个重要组成部分，是企业生产经营中不可缺少的一种经济要素。

市场经济条件下国家长期的资产管理实践为无形资产的评估提供了基础，现有的经济知识和数学方法为建立符合无形资产本身价值的评估体系提供了手段。

随着我国改革开放的不断深入和社会主义市场经济的迅速发展，无形资产及其评估问题已经引起了国家有关部门的高度重视，特别是近一时期以来，呼吁重视和加强无形资产评估的文章屡见不鲜。

这对于我国来说是一个极大的进步。

通过对无形资产评估工作的开展，将使无形资产的作用、地位和价值得到全社会的承认和重视。

但是，这项工作在很多方面还存在着许多问题。

这些问题，需要我们在实践中不断地加以研究和探索。

无形资产评估工作有着巨大的现实意义：1．开展无形资产评估是完善技术市场、加速科技成果向生产力转化的需要。

由于人们对无形资产的主要内容即技术的价值评估知之甚少，因此在技术交易中，价格确定问题就成了很大的障碍。

正是因价格问题争执不下而不能成交，使许多优秀成果被束之高阁，这是造成科技成果转化率低的主要原因之一。

如果首先通过评估，做出公正、科学、合理的估价，并对技术的状况、成熟程度等买方担心的因素做出评价，则成交的可能性要大大提高，对科技市场的健康发展将起到重要的推动作用。

2．开展无形资产评估是加强知识产权保护的需要。

知识产权是无形资产的主体。

在知识产权保护方面，近年来，在一些地区无视知识产权的现象和习惯势力依然盛行，侵权违法活动屡禁不止。

通过无形资产的评估，使人们看到知识产权即无形资产的价值，可以大大提高对知识产权保护的意识和重视，使对侵权案件的处理有充分的依据，这对知识产权保护工作起到推动作用。

3．开展无形资产评估是推动科学事业发展的需要。

由于过去我们没有开
13
展无形资产的评估工作，无形资产的价值没有科学的量化制度，科技成果的价值得不到承认，严重挫伤了科技人员的积极性。

通过评估，使技术成果的价值得以量化，并被社会所承认，可大大激发科技人员的积极性，推动科技事业的发展。

由于无形资产评估工作在我国开展的时间不长，在评估理论上尚须深入研究，评估方法上需要进一步探讨。

尤其是要建立一套科学的、适合中国国情的又实用、又可操作的规范的评估方法。

在现有的无形资产评估方法中,有三种方法:成本法、市场法和收益法,但运用收益法的情形颇多,对于收益法的争议也颇多。

鉴于此，笔者选定了这个题目。

本文对无形资产评估的收益法的研究只是想起到抛砖引玉的作用，唤起大家对无形资产评估及其相关问题的研究兴趣。

本文的研究思路是从无形资产的概念界定入手，从概念界定到价值基础,使对无形资产有一个基础的认识,然后论述无形资产评估的收益法的基础理论,把范围限定在无形资产,接着分析收益法的基本经济参数的选取,最后重点分析我国在运用收益法时在技术上遇到的问题,提出了几点解决的对策。

本文主要分成四个部分:
第一部分无形资产及无形资产价值
这部分主要从无形资产的概念界定、特点、价值理论和无形资产价值的特殊性入手，为下文的论述做铺垫。

第二部分无形资产评估的收益法的基础理论
这部分主要论述了两部分内容,一是无形资产评估的前提、评估对象及特点,二是对收益法的论述，包括收益法的内涵、理论依据、适用前提等。

第三部分收益法的参数选取
这部分论述了收益法的基本经济参数的确定,主要是使这部分起承上启下的作用。

第四部分我国运用收益法存在的问题及解决对策
这部分重点剖析我国在运用收益法评估无形资产时在技术上存在的问题，针对这些问题提出几点解决对策。

13
第一部分无形资产及无形资产价值
第一部分无形资产及无形资产价值
随着知识经济和信息时代向我们快步走来，无形资产作为一种重要的经济资源，因其在微观经济活动中表现的巨大获利能力以及在宏观经济中对社会生产力总体水平的重大影响，引起了人们越来越广泛的重视。

而且在近一时期，很多企业之间进行无形资产的交换、转让以及利用无形资产投资，以获得收益，这样对无形资产的评估就显得尤为重要了。

无形资产与有形资产相比，在价值形成方面有很多不同之处。

要客观、公正、合理地评估无形资产的价值，就要对无形资产有一个清楚的认识，明确无形资产的概念界定、特点、价值基础以及其价值的特殊性。

一、无形资产的概念界定
在当代科技高速发展的背景下，在世界各地的微观经济活动中，无形资产表现出远比有形资产更为生动的活力，无形资产的多少，一般地反映了这些资产的占有者所具备的科学技术能力和知识文化能力。

无形资产是企业资产中的一个重要组成部分，是企业生产经营中不可缺少的一种经济要素。

它既具有资产的一般属性，又具有不同于其它资产的特殊属性。

目前，国内外对无形资产的界定存在许多不同的看法，但基本上都以能被认定为资产的存在形态为界定标准，所不同的是，人们对被界定为无形资产的经济资源所能提供的功能看法不甚一致。

无形资产本身又以各种不同标准进行自身的分类，形成了不同标准下的无形资产外延。

为了使本文后面的论述在概念上保持一致，对无形资产的基本概念进行剖析成为首先要做的一件事。

何谓无形资产，无论在资产评估界还是在经济学界、会计学界都始终没有统一的界定，大家所能达成一致的就是：无形资产=“无形”+“资产”，而且这里的“无形”≠“不存在”，如萨缪尔森和诺德豪斯在《经济学》（12版）中对无形资产是这样表述的：“资产负债表中，还有一类新资产。

除了卡车或计算机这类有形项目外，企业还有无形的，但仍然有价值的资产，例如，专利、
13
第一部分无形资产及无形资产价值
商标或商誉。

”
目前国内常使用的几种定义有：(1)无形资产是指不具有独立实物形态，但又通常依托于一定事实，以价值形态存在和控制于特定主体，对生产经营发生长期持续影响的经济资源。

作为经济资源，无形资产常常能为持有者提供高于一般水平的收益能力。

①(2)无形资产是指特定主体控制的，不具有独立实体，对生产经营与服务能持续发挥作用并能带来经济利益的一切经济资源。

②(3)无形资产是指企业长期使用但没有实物形态的资产。

③(4)无形资产是指特定主体所控制的，不具有实物形态,对生产经营长期发挥作用且能带来经济利益的资源。

④这些定义有的是从会计的角度,有的是从资产评估的角度,总体来说都有其合理性，但仔细思考一下,就能看出会计中的无形资产范围要小得多,主体限制在企业,并未包括其他主体,可资产评估就不同了。

它的主体可以是企业,也可以是个人,还可能是社会团体、政府机关等等,范围比较宽泛。

另外,从资产评估的角度看,无形资产应能用货币来计量,否则就没有评估的必要了。

所以上述几种定义都有局限性。

本文在辨析现有各种无形资产定义的同时，试图从资产的本质和资产评估角度对无形资产进行重新界定或确认。

因为资产评估从根本上说是依据资产的经济意义来认识资产的内涵与外延，但同时在实际操作中又依据特定法律、法规去尽量使评估过程符合企业会计记账要求。

资产评估是根据无形资产的几个基本特点而对其下定义的。

无形资产的这些特点有：（1）非实体性。

这是体现无形资产本质特征的重要方面，它包括三层含义：一是指无形资产通常表现为某种权利、特权、信誉、图纸、软件等非实物形态，对其无法直接观察；二是指无形资产在使用或存放过程中不存在有形损耗，只有无形损耗，且报废时往往没有残值；三是尽管无形资产不具有实体性，但它作为一种资产，有其价值和使用价值，有其存在的形式，这种形式和其价值的体现往往借助于有形的实体即有形资产来达到。

（2）排他形。

排他形亦称为垄断性，主要体现在一些无形资产在法律制度保护下，禁止非持有人无偿取得与使用，排斥他人的非法竞争，以及一些无形资产的独立权无直接的法律保护，却因为持有人的利益而不让他人享有。

（3）不确定性。

指无形资产的价值存在着不确定性，这种不确定性起因于无形资产的经济寿命和
第一部分无形资产及无形资产价值
未来收益的不易确定和多变。

因为技术进步、市场供求关系、政策变化、研制成本变动等都难以具体地准确测定。

根据无形资产的这些特点，本文在原来的定义基础上把无形资产的定义进一步放宽为：能在长期使用中为所有者（或控制者）带来经济利益，不具有独立实体但能够资本化并以一定货币单位计量的经济资源。

通过这种定义，可将对企业作贡献较大而会计上因权责发生制原则和配比原则不予确认的“自制商誉”、“专有技术”等纳入可评估范围。

同时，根据评估的特定目的和评估结果的用途，把“以一定的货币单位计量”作为一个较强的限定条件，这样将使不同的评估结果使用者依据一个统一的标准——“货币”——来进行判断，以尽量减少对评估结果认识上的不确定性。

二、无形资产的价值基础
无形资产首先是一种资产，现代社会经济的发展已把它纳入了商品范围。

商品都有价值和使用价值，价值由交换价值来表现并最终体现为具体使用价值。

这期间，由抽象的价值到具体的使用价值的过渡便是相对数量关系，当这种相对数量关系以货币为参照物时，这便是价格。

无形资产评估的本质就是在特定交换环境条件之下无形资产价格的估算测评。

⑤无形资产的价值基础，最终是其价格计量的依据。

缺少价值基础或者说价值基础混乱的评估体系从理论上说是不完整的，不成熟的。

目前的经济学理论对完满解答这一问题还存在许多争议，主要是马克思的劳动价值论和边际效用价值论两大价值理论的争论。

下面将分别介绍这两种理论的基本思想及其对无形资产价值的解释。

（一）劳动价值论
1．劳动价值论的基本思想
第一，商品的特点是它们为交换而被生产，在这种交换过程中，两种商品要相互比较衡量来决定交换的比例，从而获得一种一定量的商品和一定量的另一种商品之间的对等关系。

因此只要考虑到它们的交换价值，商品之间就存在一种对等关系，尽管这些商品具有不同的使用价值。

第二，商品作为有用之物具有使用价值，作为有用劳动的凝结它有价值。

第一部分无形资产及无形资产价值
无差别的抽象劳动创造价值，具体劳动创造使用价值。

价值作为抽象劳动的产物其形式是交换价值。

因此商品的生产是使用价值和交换价值二者的生产。

第三，价值量是以社会必要劳动时间来衡量的。

具体劳动只有通过商品的市场交换才能转化为抽象劳动，只有发生交换后，商品的价值才能且只能用其它商品的使用价值表现出来。

最终，这种商品变成了一般等价物，即具有了货币形态。

商品的价值只有作为交换价值，在市场上将其本身与其它商品公约化才能表示出来。

然而交换价值本身只有靠一种特殊的商品——货币才能表示。

价格是价值的唯一表达，价值体现的唯一形式只能依靠货币商品及其数量尺度。

所谓价格就是一种商品交换的货币的数量。

既然价格是交换价值表达的唯一形式，显然它也是表达价值的唯一形式。

2．劳动价值论对无形资产的解释
劳动价值论认为，无形资产价值取决于其所包含的社会必要劳动时间。

社会必要劳动时间是以简单劳动为计量基础的，而创造无形资产的劳动主要是脑力劳动，是复杂劳动，复杂劳动是倍加的简单劳动，所以无形资产价值是由倍加的简单劳动形成的。

无形资产价值的大小由其所包含的社会必要劳动量决定。

无形资产的价格是围绕其价值上下波动的，但总是趋于其价值。

（二）边际效用价值论
1．边际效用价值论的基本思想
第一，价值取决于边际效用，物品所能提供的边际效用即是物品的未来使用。

第二，边际效用由需求与供给之间的关系决定：有用性和稀缺性是决定物品价值的终极因素；边际效用具有不稳定性，即一件物品所提供的边际效用，常常由于其供求关系的不稳定而使其可能在不同时期具有不同程度的有用性；边际效用决定的非单独性，即一件物品的价值是由最后一件同类物品的效用决定的。

边际效用价值理论提出了“效用”和“边际效用”等概念，为不同使用价值找到了统一的度量尺度，因此也有人将边际效用称之为抽象的使用价值。

效用概念的提出，为从人与物的关系方面考察经济活动，全面研究价格运动提供了一种理论基础。

第一部分无形资产及无形资产价值
2．边际效用价值论对无形资产价值的解释
边际效用价值论者对无形资产价值的分析是建立在与劳动价值论关于无形资产价值观点争论的基础之上的。

他们认为，边际效用价值论在分析无形资产价值过程中有着广泛的用途和充足的说服力。

首先，边际效用价值论可以巧妙地解释无形资产价值偏高现象。

劳动价值论认为，无形资产价值取决于其中所包含的无差别的社会劳动时间，但无形资产的社会必要劳动时间无法确定，从而劳动价值论就无法回答无形资产价值普遍偏高的原因。

对此，边际效用价值论者的观点是，无形资产属于稀缺性商品，在特定需求情况下它具有较高的效用强度，从而其价值较高。

其次，边际效用价值论者很好地解释了无形资产生产中大量的无效劳动。

边际效用价值论认为劳动只是间接地决定商品价值，即劳动只能通过增加或减少供给的数量，从而引起商品效用的变化，而无形资产的生产具有唯一性或首创性，所以无效的劳动不可能增加无形资产的供应数量，也引不起效用的变化，从而对无形资产的价值不产生影响。

最后，边际效用价值论对无形资产“价值背离”现象的解释看起来很合理。

劳动价值论所无法解释的一种无形资产现象是：有的无形资产研制费用极低，所花劳动时间也少，但其所生产的产品十分适销对路，从而给企业带来巨大的经济效益。

这个问题的矛盾之处在于，按照劳动价值论的观点，无形资产价值取决于其所包含的社会必要劳动时间，从而上述无形资产价值较低，但由其所带来的巨大经济效益，其价值表现又是非常高的。

价值表现脱离了价值基础而出现价值背离现象。

边际效用价值论者对此的解释是，价值取决于效用大小，而效用大小取决于满足需要的不同程度，如果一项无形资产只花很少的劳动但却解决了巨大的难题或是满足了普遍性的社会需要，那么它就能给此项无形资产所有者带来巨大效益，因而它的效用是巨大的，价值是极高的。

（三）对劳动价值论与边际效用价值论的评价
在无形资产价值形成原理上，一直存在着劳动价值论与边际效用价值论的争论，各派的经济学家都企图用自己的理论在对无形资产价值基础的研究中得以突破,但很少有成功者,至少国内关于无形资产的论著中几乎都避开了这个话题。

在这个问题上，笔者想针对边际效用价值论与劳动价值论的争论发表一
第一部分无形资产及无形资产价值
点自己的观点。

1.边际效用价值论认为劳动价值论不合理之处
首先，从商品生产的目的是为了交换这方面看，绝大多数无形资产的生产目的并非是为了交换。

例如商标使用权，总是首先依附于特定商品或服务出现，而不是首先生产商标，然后出售特定商品使用。

其次，从商品的价值必须有其明确的载体这方面看，无形资产没有独立的可供确指的载体，它的存在只能用各种证明文件和授权书加以确认，所以无形资产正如其名称一样是不可物化的。

如果说作为商品进行交易的无形资产技术是指那些证明文件和授权书，那么用劳动价值论是无法解释的，因为这些证明文件和授权书之中所凝结的一般无差别人类劳动是极其有限的，是明显的不等价交换。

最后，从商品的价值是由生产商品的社会必要劳动时间决定这一方面看，无形资产的生产不同于实物商品，它是单一生产的，绝大多数属于独创，并且只生产一次，无法进行横向比较。

如果有几家企业进行一项技术课题的研究，但最后的专利使用权都只授予第一个取得研究成功的企业，其他企业纵使付出许多劳动也不会获得专利权，取得该项无形资产，他们的劳动便成为无效劳动，不能和有效劳动一起求平均值，因此无形资产的社会必要劳动时间无法确定。

2．劳动价值论认为边际效用价值论不合理之处
首先，边际效用价值论解释过程中的主观性因素太多，易产生根据解释需要而推出多变的主观心理感受，因为主观心理感受根本无法衡量，效用到底是什么，每个人对效用的理解都是不一样的，从而使理论本身缺乏可信性。

其次，无形资产效用的载体具体是什么，若单纯认为无形资产效用是通过其产品的市场销售而带来的经济效益，亦即此项无形资产最终给使用者带来货币量的多少，则这个传递链条过长，各环节不确定性因素过多，从而使无形资产效用脱离其他商品效用特征而陷入易变、多变不确定的泥沼。

最后，无形资产是否是商品，若根据经济生活现实承认无形资产的商品属性，则边际效用价值论者必须承认这是一种特殊的商品，以至于特殊到这种商品在效用载体与体现过程方面与其他商品几乎没有相同之处，边际效用价值论与效用判断的统一性受到破坏。