2019年钢铁产业链全景图

粗钢产量前10省份粗钢产量及占比情况（2018）
25000 20000
25.6%
粗钢产量（万吨）
占比
30% 25%
15000 10000
5000
20%
11.2%
15%
7.7%
7.4% 5.8%
3.3% 3.3%
3.1%
3.1% 2.7%
10% 5%
0
0%
河北 江苏 山东 辽宁 山西 安徽 湖北 河南 广东 江西
其他
6.36%
13.97%
29.01%
22.89% 27.77%
东亚
欧盟28国
8.43% 9.31%
其余国家和地区
82.26%
中国2017年进口铁矿石占全球总量68.15%
中国大陆 日本 韩国 中国台湾 其余国家和地区
1.50% 4.59%
17.74%
8.02%
68.15%
9
行业发展现状：上下游集中度较高，钢铁话语权相对缺失
粗钢产量前10钢企及占比情况（2018）
8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000
0
粗钢产量（万吨）
占比
7.26%
8%
7%
4.84% 4.38% 4.01%
3.00%
2.95% 2.50%
2.48% 2.12%
6%
5%
4%
3% 1.71%
2%
1%
0%
宝
河
沙
鞍
北
首
山
下游主要用钢行业集中度也较高。家电行业呈高度集中状态，CR8超过75%；造船行业前10家企业2018年造船完工量占比达到69.8%；水利水电
施工建设工程项目主要集中在几个大央企，呈寡头垄断格局；轨道交通施工领域中国中铁和中国铁建市占率合计超过85%；占建筑施工行业企
资料来源：Wind，平安证券研究所
2018年我国各省市粗钢产量及及前10省份区位（万吨）
7
行业发展现状：行业集中度较低，函待提升
2018年，国内前10钢铁企业粗钢产量3.27亿吨，占全国总产 量35.25%，同比下降1.65个百分点，集中度有所下降。其中 宝武、河钢、沙钢、鞍钢、建龙、首钢进入世界钢产量前10 位。
2018年世界粗钢产量前10企业及产量情况
12000 10000
8000 6000 4000 2000
0
9703 安 赛 乐 米 塔 尔
粗钢产量（万吨）
6743 4736 4489 4219 4066 3726
宝新河浦江鞍 武日钢项苏钢 集铁集制沙集 团住团铁钢团
金
3015 2788 2734 日北首 本京钢
10% 2.1% 1.9% 1.4%
0
0%
中国 印度 日本 美国 韩国 俄罗斯 德国 土耳其 巴西 伊朗
6
行业发展现状：全国绝大部分地区都有钢铁生产，河北产量占国内1/4以上
2018年，国内除了北京、海南、西藏外，其他省区均有 粗钢分布。其中，河北省是我国粗钢产量第一大省，粗 钢产量达到2.37亿吨，占我国总产量25.56%。2018年， 我国粗钢产量前10省份合计产量达到6.80亿吨，占全国 总产量73.3%。
1990—2018年我国铁、钢、材产量趋势图
生铁产量(亿吨)
粗钢产量(亿吨)
钢材产量(亿吨)
12ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
10
8
6
4
2
0
资料来源：Wind，平安证券研究所
全球前10产钢国粗钢产量及占比情况（2018）
粗钢产量（亿吨）
占比
10
60%
9 51.3% 8
50%
7
40%
6
5
30%
4
3
20%
2 1
5.9% 5.8% 4.8% 4.0% 4.0% 2.3%
2018年，我国大陆地区生铁、粗钢、钢材产量分别达到7.71亿吨、9.28亿吨、11.06亿吨，其中生铁、粗钢产量创历史新高。我国大陆地区粗 钢产量占同期全球总量51.3%，世界前十大产钢国粗钢产量占全球83.4%。
2018 2016 2014 2012 2010 2008 2006 2004 2002 2000 1998 1996 1994 1992 1990
澳大利亚 中国
巴西 乌克兰
21.5%
3.8% 11.8%
14.7%
29.4% 18.8%
俄罗斯 其他国家
铁金属含量前5个国家占比达73.4%
澳大利亚 中国
俄罗斯 印度
巴西 其他国家
26.59% 6.12%
8.47%
28.24% 16.47%
14.12%
资料来源：Wind，平安证券研究所
18 16 14 12 10
建集 龙团
8
行业发展现状：上下游集中度较高，钢铁话语权相对缺失
上游铁矿石呈寡头垄断格局，拥有强大话语权。截止到2018年，铁矿石原矿储量前5国家储量占全球储量78.5%；铁金属含量前5国家占全球总
含铁量73.4%。铁矿资源相对集中于澳大利亚、巴西、俄罗斯、中国、印度等国家。全球铁矿石供应主要来自于两个国家（巴西和澳大利
华
马
本
武
钢
钢
钢
京
钢
东
菱
钢
钢
集
集
集
集
建
集
钢
集
集
集
团
团
团
团
龙
团
铁
团
团
团
资料来源：Wind，平安证券研究所
2000—2018年钢铁行业集中度变化情况
集中集度中C度RC10R10 60% 50% 40% 30% 20% 10%
0%
2018 2017 2016 2015 2014
JFE 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000
2019年钢铁产业链全景图
钢铁产业链全景图
3
主要生产工艺流程图——钢铁是怎样炼成的
目 录C O N T E N T S
行业发展现状 行业发展趋势 重点企业画像 风险提示
5
行业发展现状：我国粗钢产量占全球总量50%以上
目前，我国钢铁行业产能规模没有准确、具体的统计数据，但业内使用较多且比较权威的是工信部符合规范条件企业的产能统计数据。截止 到2019年4月最新规范企业名录，估算全国符合规范条件企业炼铁总产能约8.16亿吨，粗钢产能约为10.47亿吨。
亚）、四大矿企（淡水河谷、力拓、必和必拓、FMG），消费主要集中在东亚，其中中国是全球最大的铁矿石消费中心，2017年进口铁矿石占
全球总贸易量68.15%。
铁矿石原矿储量前5个国家占比达78.5%
2012年起澳、巴两国铁矿石出口量占全球出口总量70%以上
2017年东亚进口铁矿石占全球总量82.26%
8 6 4 2 0
2007
全球铁矿石出口数量（亿吨，左轴） 澳巴两国出口合计占比(%,右轴)
2009 2011 2013 2015
2017
90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%
2018年四大矿企发运量占澳、巴两国铁矿出口总量93.64%
淡水河谷
力拓
必和必拓
FMG