财务管理模拟卷1+答案

一、 单项选择题 (每小题1分，共20分)在每小题列出的四个备选项中只有一个

是符合题目要求的，请将其代码填写在下表内。错选、多选或未选均无分。

1．财务管理是人们利用价值形式对企业的( )进行组织和控制，并正确处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作。

A.劳动过程

B.使用价值运动

C.物质运物

D.资金运动 2．影响企业价值的两个最基本因素是（ ）。

A.时间与利润

B.利润与成本

C.风险与报酬

D.风险与贴现率

3

．某债券面值100元，票面利率10％，期限3年，当市场利率为10％时，债券发行价（ ）元。 A. 80 B. 90 C. 100 D. 110

4．企业愿意向客户提供商业信用所要求的关于客户信用状况方面的最低标准，称为 A.信用条件 B.信用额度 C.信用标准 D.信用期限 5．通常在确定基本经济批量模式下的存货进货批量时，应考虑的成本是（ ）。 A. 进价成本 B. 订货成本 C. 储存成本 D. 订货和储存成本 6．当贴现率为10％时，甲项目的净现值为正时，则该项目的内含报酬率将会（ ）。 A. 低于10％ B. 高于10％ C. 等于10％ D.不确定

7．某企业本期财务杠杆系数为1.5，本期息税前利润为450万元，则本期实际利息费用为（ ）。 A. 150 B. 675 C. 300 D. 180 8．下列表述不属于流动资产特点的是：

A.占用形态具有变动性

B.占用数量具有波动性

C.循环与生产经营周期一致

D.投资的集中性和收回的分散性 9．对信用期限的叙述，正确的是（ ）。 A. 信用期限越长，企业坏账风险越小

B. 信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优越

C. 延长信用期限，不利于销售收入的扩大

D. 信用期限越长，应收账款的机会成本越低

10．某公司按面值发行债券1000万元，票面利率为12％，偿还期限5年，发行费用率为3％，所得税率为

25％，则债券资金成本约为（ ）。

A. 12.37％

B. 16.45％

C. 9.28％

D. 8.04％

11．由于劳动生产率提高和社会科学技术的进步而引起的固定资产的原始价值贬值，称为 A.自然损耗 B.无形损耗 C.有形损耗 D.效能损耗

12．某企业准备上马一个固定资产投资项目，有效使用期为4年，无残值，总共投资120万元。该方案在使

用期内每年净利为20万元，年折旧额30万元，该项目的投资回收期为 A.4年 B.6年 C. 2.4年 D. 3年 13．下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（ ）。

A. 普通年金

B. 即付年金

C. 永续年金

D. 先付年金

14．某企业按“2/10，n/45”的条件购进商品一批，若该企业放弃现金折扣优惠,而在信用期满时付款,则放弃现金折扣的机会成本为（）。

A. 20.99％

B. 28.82％

C. 25.31％

D. 16.33％

15．与现金持有量没有明显比例关系的成本是（）。

A. 机会成本

B. 管理成本

C. 转换成本

D. 短缺成本

16．下列各项投资项目评价指标当中，在一定范围内其数值越小越好的指标是（）。

A.净现值

B.投资利润率

C.获利指数

D.投资回收期

17．财务杠杆的作用在于：由于债务的存在，使得（）。

A. 普通股股东权益变动大于息税前利润变动

B. 息税前利润变动大于利息支出变动

C. 息税前利润变动大于普通股股东权益变动

D. 普通股股东权益变动大于产销业务量的变动

18．融资租赁筹资最主要的缺点是（）。

A. 税收负担重

B. 限制条款多

C. 筹资速度慢

D. 资金成本高

19．某企业每月现金需要量为250000元，现金与有价证券的每次转换金额和转换成本分别为50000元和40元，其每月现金的转换成本为是（）。

A. 200元

B. 1250元

C. 40元

D. 5000元

20．企业投资净收益是指

A.股利和债券利息收入

B.投资分得的利润

C.长期投资的增加额

D.投资收益减投资损失后的余额

二、多项选择题(每小题2分，共30分)每小题列出的四个备选项中有二个

以上是符合题目要求的，请将其代码填写在下表内。错选、多选或未选均无分。

1．下列关于资金成本的说法中，正确的是（）。

A. 资金成本的本质是企业为筹集和使用资金而实际付出的代价

B. 资金成本并不是企业筹资决策中所要考虑的唯一因素

C. 资金成本的计算主要以年度的相对比率为计量单位

D. 资金成本可以视为项目投资的机会成本

2．企业应持有的现金总额通常小于交易动机、预防动机、投机动机三种动机所需要的现金余额之和，因为（）。

A. 各种动机所需保持的现金并不要求必须是货币形态

B. 变现质量好的有价证券或其他资产可以随时变现

C. 现金在不同时点上可以灵活使用

D. 各种动机所需要的现金可以调剂使用

3．采用正常股利加额外股利政策的理由有（）。

A. 有利于保持最优资本结构

B. 使公司具有较大的灵活性

C. 保持理想的资本结构，使综合成本最低

D. 使依靠股利度日的股东有比较稳定的收入，从而吸引住这部分股东

4．风险与报酬的关系可表述为（）。

A. 风险越大，期望报酬越大

B. 风险越大，期望投资报酬越小

C. 风险越大要求的收益越高

D. 风险越大，获得的投资收益越小

5．信用政策是企业关于应收账款等债权资产的管理或控制方面的原则性规定，包括

A.信用标准

B.信用条件

C.坏帐损失

D.收帐费用

6．与储存原材料有关的存货成本包括

A.机会成本

B.取得成本

C. 短缺成本

D.储存成本

7．影响应收账款机会成本的因素有（）。

A. 应收账款周转天数

B. 变动成本率

C. 赊销收入净额

D. 资金成本率

8．权益乘数在数值上等于（）。

A. 1／（1－产权比率）

B. 1／（1－资产负债率）

C. 1/产权比率

D. 资产／所有者权益

9．下列关于年金的表述中，正确的有（）。

A. 年金既有终值又有现值

B. 递延年金是第一次收付款项发生的时间在第二期或第二期以后的年金

C. 永续年金是特殊形式的普通年金

D. 永续年金是特殊形式的即付年金

10．下列投资决策评价指标中，考虑了货币时间价值的指标有（）。

A.净现值

B.投资回收期

C.现值指数

D.投资利润率

11．对于资金时间价值概念的理解，下列表述正确的有（）。

A. 货币只有经过投资和再投资才会增值，不投入生产经营过程的货币不会增值

B. 一般情况下，资金的时间价值应按复利方式来计算

C. 资金时间价值不是时间的产物，而是劳动的产物

D. 不同时期的收支不宜直接进行比较，只有把它们换算到相同的时间基础上，才能进行大

小的比较和比率的计算

12．成本费用按其与业务量的关系，可以分为（）。

A. 固定成本

B. 制造费用

C. 变动成本

D. 混合成本

13．企业持有现金的主要动因（）。

A. 交易动机

B. 预防动机

C. 投机动机

D. 机动动机

14．为加强现金的支出管理，延期支付账款的方法一般包括（）。

A. 推迟支付应付款

B. 改进工资支付方式

C. 采用支票付款

D. 合理使用浮游量15．企业提取的公积金可以用于( )。

A.弥补企业的亏损

B.增加注册资本

C.发放股利

D.集体福利支出

三、判断题（共10分，每题1分。在括号中标明√或×）

（×）1．企业同其所有者之间的财务关系，体现着监督与被监督的关系。

（×）2．债券价格由面值和票面利率决定。

（√）3．权益乘数的高低取决于企业的资本结构，负债比重越高，权益乘数越高，财务风险越大。（√）4．企业负债、优先股、融资租赁筹资为零时，其财务杠杆系数为1。

（√）5．资金的时间价值是指资金经过一段时间的周转使用而发生的增值。

（×）6．股票的发行价格一般有溢价、折价和平价三种。

（√）7．经营租出与融资租入固定资产都提折旧。

（×）8．按照“无利不分”原则，股份有限公司当年亏损，不得向股东支付股利。

（×）9．当应收账款增加时，其机会成本和管理成本上升，而坏帐成本会降低。

（×）10．企业最优资金结构是指在一定条件下使企业负债资金成本最低的资金结构。

四、计算分析题（共40分，每小题10分）

1．某企业拟建造一项生产设备。预计建设期为1年，所需原始投资200万元于建设起点一次投入。该设备预计使用寿命为5年，使用期满报废清理时无残值。假设该设备采用直线折旧法。该设备投产后每年产生净利润60万元。假定适用的行业基准折现率为10%。

要求：（1）计算项目计算期内各年净现金流量。

（2）计算项目净现值，并评价其财务可行性。

（附：利率为10%，期限为1的年金现值系数（P／A，10%，l）＝0.9091；

利率为10%，期限为5的年金现值系数（P／A，10%，5）＝3.7908；

利率为10%，期限为6的年金现值系数（P／A，10%，6）＝4.3553；

利率为10%，期限为1的复利现值系数（P／F，10%，l）＝0.9091）

①年折旧额＝200÷5＝40（万元）(2分)

②年营业现金流量＝年净利＋年折旧＝60＋40＝100（万元）(2分)

③汇总：(2分) 单位：万元

④NPV＝100×∑

=+

5

1

%)

10

1(

1

t t

×

1

%)

10

1(

1

+

－200＝100×3.7908×0.9091－200

＝144.62(万元)＞0 (方案可行) (4分)

2．某公司计划投资某一项目，原始投资额为200万元，全部在建设起点一次投入，并于当年完工投产。该公司拟发行面值为1000元，票面年利率为15％，期限为l0年的债券1600张，债券的筹资费率为1％。剩余资金以发行优先股股票方式筹集，固定股利率为20％，筹资费率3％，假设市场利率为10％，所得税税率为25％。

要求计算：

(1)债券发行价格（保留小数点后两位）

(2)债券成本率、优先股成本率和综合资金成本率（保留小数点后一位） 资料：复利终值系数PVlF10%，10=0.386 年金终值系数PVlFA10%，10=6.145

①债券发行价＝∑=+??++10

110%)

101(1

%151000%)101(1000t t

＝1000×0.386＋150×6.145 ＝1307.75(元)(溢价发行) (3分) ②债券成本率＝

?75.1307100015%×%

11%

251--×100%＝8.7% (2分)

③优先股成本率＝20%×

%

311

-×100%＝20.6% (2分)

④综合资金成本＝

j n

j J K W ?∑=1

＝

%6.20200

40

%7.8200160?+? ＝11% (3分)

3．①息税前利润＝10×(50－30)－100＝100(万元) (2分) ②财务杠杆系数＝

所得税税率

优先股股利

负债利息息税前利润息税前利润

-1－

－

＝

%

25110

%1260100100

-?－

－≈1.26 (3分)

③经营杠杆系数＝

固定成本变动成本销售收入变动成本

销售收入---

＝

100

305010305010－）（）

（-?-?＝2 (3分)

④复合杠杆系数＝财务杠杆系数×经营杠杆系数＝1.26×2＝2.52 (2分)

3．某公司2007年销售产品10万件，单价50元，单位变动成本30元，固定成本总额100万元。公司负债60万元，年利率为12%，并须每年支付优先股股利10万元，所得税率为25%。 要求： （1）计算息税前利润总额；

（2）计算财务杠杆、经营杠杆、复合杠杆系数。

①息税前利润＝10×(50－30)－100＝100(万元) (2分)

②财务杠杆系数＝

所得税税率

优先股股利

负债利息息税前利润息税前利润

-1－

－

＝

%

25110

%1260100100

-?－

－≈1.26 (3分)

③经营杠杆系数＝

固定成本变动成本销售收入变动成本

销售收入---

＝

100

305010305010－）（）

（-?-?＝2 (3分)

④复合杠杆系数＝财务杠杆系数×经营杠杆系数＝1.26×2＝2.52 (2分)

4．某企业2006年A 产品现销收入为4000万元，变动成本率为60%，固定成本为600万元。2007年该企业有两种信用政策可供选用：

甲方案给予客户60天信用期限(n ／60)，预计销售收入为5000万元，货款将于第60天收到，其信用成本（包括机会成本、坏账损失、收账费用）为140万元；

乙方案的信用政策为(2／10，1／20，n ／90)，预计销售收人为5400万元，将有30％的货款于第10天收到，20％的货款于第20天收到，其余50％的货款于第90天收到(前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4％)，收账费用为50万元。该企业A 产品销售额的相关范围为3000-6000万元，企业的资金成本率为8％。 ①甲方案比原方案增加的收益:

5000×（1－60%）－4000 ×（1－60%）＝400(万元) 甲方案比原方案增加的成本:140(万元)

甲方案比原方案增加的净收益:400－140＝260(万元)（3分）

②乙方案比原方案增加的收益：

5400×（1－60%）－4000 ×（1－60%）－5400 ×（30% × 2%＋20%×1%）＝516.8

乙方案比原方案增加的成本：195.44(万元)

其中：应收账款平均收账天数=10×30％+20×20％+90×50％=52(天)

应收账款机会成本=

%852

360%

605400??=37.44(万元)

坏账成本=5400×50％×4％=108(万元) 收账费用=50(万元)

所以乙方案的信用成本=37.44+108+50=195.44(万元)

乙方案比原方案增加的净收益:516.8 － 195.44 ＝321.36(万元)（6分） ③由于乙方案比甲方案多收益61.36万元，所以应选择乙方案。（1分）