财务管理模拟卷1答案

财务管理模拟卷1

参考答案

一、判断题（正确的用“✓”表示，错误的用“×”表示。每题2分，共20分）

1. ✓

2. ✓

3. ✓

4. ×

5. ×

6. ×

7. ✓

8. ✓

9. × 10.×

二、单项选择题（每题2分，共10分）

1. B

2.C

3.A

4.B

5.D

三、计算题（共40分）

1． FV=100×(1+10%)3=133.1万元 （4分）

A=PV/PVIFA(10%,3)=100/2.487=40.21万元 （4分）

2. 市场风险溢酬=12%-4%=8% （3分）

必要收益率=4%+1.5×8%=16% （3分） 必要报酬率=4%+0.8×8%=10.4%>9.8%，不应当投资。 （4分）

3．

（10分）

4.改变信用政策后：

因提供折扣而使收入变化＝－1800×2%＝－36（万元） （4分） 应收账款机会成本的变化

＝（1800×10/360-1800×40/360）×20%=－150×20%＝－30（万元） （4分） 坏账损失的变化＝0-1800×0.5%=－9（万元） （2分） 改变信用政策的税前损益＝－36－(－30－9)=3（万元）

即修改信用政策后，税前收益增加3万元，所以应修改。 （2分）

。

加所以普通股每股收益增，为时，因为财务杠杆系数息税前收益增股元　%6.1556.1%10)3()/(75.01000150%)251)(3601560()1)(()2(56.1%251%151000%12300015601560

1)1(=---=---==-⨯-⨯-=---=N D T I EBIT EPS T D I EBIT EBIT DFL P P

四、简答题（每题5分，共15分）

１．简述利润最大化作为企业财务管理目标的局限性。

答：利润最大化作为企业财务管理目标的局限性：没有考虑利润取得的时间；没有考虑利润取得与承担风险大小的关系；容易产生短期行为；没有考虑利润与投入资本额的关系。

2．简述企业持有现金的原因。

答：企业持有现金的原因主要有：交易性需要、预防性需要和投机性需要。

3．简要说明净现值的概念及其投资决策。

答：净现值是指未来现金流入的现值与未来现金流出的现值之间的差额。计算时，把未来的现金流入量和流出量按预定的贴现率折算为现值，求得两者差额，如果净现值大于零，说明该投资项目的报酬率大于贴现率，反之亦然。

五、论述题（15分，任选一题）

1.论述企业财务分析从哪些方面进行？主要采用哪些财务比率？

答：企业财务分析主要从偿债能力、营运能力、盈利能力、发展趋势等方面进行。列举各方面所用到的一些财务比率，并加以阐述。

2.简述可转换债券的特点及对发行公司的影响。

答：特点：有明确的转换期限；票面利率是确定的；转换价格在发行时预先确定；它是一种混合性债券，是在一般非转换债券上附加可转换选择权的债券。在没有转换以前是债权性证券，转换成股票后是权益性证券。

优点：资金成本低；有利于筹集更多资金；有利于调整资本结构；有利于避免筹资损失。

缺点：资金成本低的优势有一定的时间界限，转股后将失去利率较低的好处；财务风险大，若股价没有上升，债券持有人不愿转股时，公司将承受偿债压力；不能得到财务杠杆的好处；回售条件可能使发行公司遭受损失。