小微企业融资难背后的信息不对称难题

理的，但从多笔或累计交易看，就可能是不正常、不合 理的。只有通过全部交易数据的长时期变化分析，才能 抽丝剥茧，揭示风险迹象。
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业、科技或服务业务，经营规模较小但收入稳定、经营 良好，受外部经济环境的影响也不大。但小微企业财务 制度不健全较为普遍，信息透明度不高。遇到经济、行 业周期及经营困难时，财务造假及数据欺诈问题开始上 升，致
使银行不良贷款上升。从而使银行对企业数据缺乏信任， 担忧受骗，走向了所谓当铺文化，交易摩擦成本提高。 甚至因噎废食，形成惜贷等恶性循环，造成劣质企业驱 逐优质企业。一些比较诚信的小微企业成为这种行业风 气的
营业绩等报表审查已不适应现状。对由企业供应链、关 联企业链、担保互保链形成的复杂关联，仅对孤立的不 多数据分析已难以准确判断信贷风险。信贷分析判断及 决策的信息数据量不足。对假数据、假贸易、假资料、 假用途
因数据维度单一、数据信息短缺而难以鉴别。对客户财 务指标、资金流向、异常交易、隐形关联、交叉违约难 以及时预警及采取措施。而且通过抽样或单点、静态调 查分析信贷往往不能揭示问题。有些数据从单笔看是正 常和合
，可以全过程掌握资金流、物流、信息流。但现代经济 时代，小微企业的经济圈都可以达100公里，甚至1000公 里以外，属地银行无法清晰完整地看到其资金流、物流、 信息流状况。互联网经济时代企业经营活动空间更
加扩大，跨省市、跨国经营普遍、跨界经营常态、商业 对手多变，金融中介多元，导致融资、结算信息碎片。 一些企业利用银企信息不对称，屏蔽信息、假造交易、 多头授信及欺诈融资。一些公司通过关联交易进行资金 空转，
够得到融资，同时又守住风险底线，避免出现系统性、 地区性信用风险？其关键点在于解决信用领域的信息不 对称问题，这也是解决小微企业融资难问题的治本之策。 本世纪中国银行业信息化取得了巨大的进步。但信贷领
域信息化程度弱于银行其他业务领域。在低信息数据运 用下的信贷方式会偏爱长期贷款。贷后不闻不问，依赖 还贷还息信息了解客户。中国的一些银行曾偏重于贷款 给政府融资平台、国有大型企业和上市公司，这并不在 于政府
各家金融企业在服务小微企业方面态度都十分积极，在 资金、人员等资源配置上努力倾斜于小微企业融资。 中国银行业对小微经济体的经济贡献和就业贡献是有充 分认识的。根据中国商业银行对小微企业的信贷余额揭 示，
2015年末，五家大银行小微企业融资余额为6.02万亿元， 股份制商业银行融资余额为3.82万亿元，城市、农村商业 银行和信用社融资余额为7.7万亿元。其他非银行机构包 括互联网金融信贷余额占比较低。
的“引导”，而与信息的可得性及可信度是有关系的。 大型企业的财务报表相对健全。政府融资平台与国有企 业恶意隐瞒信息的动机相对较低，恶意通过关联企业隐 蔽真相的案例较少，不幸的是这一状况在呈现变坏的趋 势
。通常银行为防范风险，倾向将信贷投向信息质量较好 的企业。当信息不对称导致欺诈风险上升时，银行在心 理上会采取“避险”行为。小微企业“融资难”的问题 并不全部在于其实力弱，许多小微企业长期从事某些商 业、工
流、物流和信息流的运行进行全过程、不间断的监控。 通过数据的异常变化揭示风险。由于信息割裂，融资银 行对融资企业缺乏整体把握，对客户信息掌握不深不广， 维度单一，无法真正“了解你的客户”。银行无法完整、 及
时掌握客户经营行为、资金流动、销售动态及交易对手 和关联企业状况。无法把握资金流、物流、信息流的匹 配。随着经济活动的日渐复杂，企业交易对手关系复杂、 关联企业面貌模糊。依靠企业财务数据、经验分析和历 史经
虚假做大结算流量套取信用。一些实际控制人在不同市 场多处注册，分头融资骗贷。个别企业通过让司机、保 姆、远房亲戚作为关联企业的法定代表人，形成复杂的 关联交易、关联担保或联保群保，进行跨地区、跨市场、 跨银
行资金转移。一些企业将融资后结算的多头、多跨、不 透明视为企业的权利，将资金结算搞得异常复杂，难以 辨别流向，并且让物流与资金流脱节，融资与结算脱节， 让支付交易脱离银行体系，使银行难以判断交易真实性。 以
银行业正在经历一场前所未有的数据化、信息化革 命转型，再造后会呈现一批新型的银行。由于信息不对 称导致的小微企业融资难问题定会根本性地改变，新的 金融生态将会形成。 社会上一直以来对小微企业融 资难的
指责不绝于耳。批评较多指向了商业银行机构。有些从 道德角度批评银行嫌贫爱富、缺乏社会责任；有些指责 国有银行“喜大嫌小”，存在“所有制偏好”。认为大 银行只会支持大企业，只有小银行才支持小企业。事实 上中国
致多行多头融资授信，放大信用风险。一些担保公司利 用资金流和商品流的脱节，重复开单、虚假保管、多头 担保。同时网贷业务良莠不齐，透明度不高，还没有经 历完整信贷周期的检验，也成为近期融资风险的高发领 域。
2。中国银行业依靠大数据控制信贷风险能力不适应。 资产转化功能是金融企业其最核心功能，即实现资金在 时间、空间、规模等维度上的转化，资产转化的全过程 都伴随着风险。传统上银行发放贷款前后，须对企业的 资金
续金融发展是堪忧的。支撑银行信贷的存款资金多数是 需还本付息的私人和企业存款。许多对银行的批评者， 对银行与财政的区别并不清晰。不了解银行的财产权属 于公众，银行仅是信托管理者。超越风险底线、造成亏 损破产
甚至酿成社会信用危机，对社会的危害极大。因而商业 银行通常表现出畏惧风险、谨慎保守，是其行业的特性 要求。银行畏惧风险是可以理解的，但如何识别风险， 防控风险，让风险可承受、让风险与收益相匹配的小微 企业能
问题是，在对小微企业融资难众说纷纭的同时，对如何 根本解决这个“世界性难题”却思考不够，对小微企业 金融的可持续发展，市场化、商业化的金融政策研究不 多。 客观上小微企业客户群体风险高，利润率低。 201
6年9月末，中国小微企业平均不良率为2.9%，明显高于 中国银行业贷款平均不良率水平，商业银行的平均净息 率在2.1%左右，不少银行小微企业信贷业务风险率更高， 部门单独核算可能是亏损或无利的。长久的可持
受害者，令人十分痛心。 1。经济复杂化导致信息不 对称风险增加。发展中国家在向市场经济转型的过程中， 尤其由于信息不对称导致各类欺诈风险频发，道德风险 居高不下，信用市场摩擦和交易成本较高。曾有专家学 者
十分赞赏类似“信用合作社”式的信贷管理，认为属地、 亲缘、联保等方式可以解决小微企业的信息不对称问题。 对部分生产、销售半径小的手工业经济，传统的小农户 经营，其从生产、销售到消费主要是在数十公里的范围 内