期货基础知识考点-影响期权价格的基本因素

期货基础知识考点:影响期权价格的基本因素

影响期权价格的基本因素

(一)标的资产价格与执行价格的关系对期权价格的影响

期权的执行价格与标的资产价格是影响期权价格的重要因素。

1.标的资产价格与执行价格对内涵价值的影响

执行价格与市场价格的相对差额决定了内涵价值的有无及其大小。就看涨期权而言，标的资产价格较执行价格高时，期权具有内涵价值，高出越多，内涵价值越大;当市场价格等于或低于执行价格时，内涵价值为0。就看跌期权而言，市场价格较执行价格低时，期权具有内涵价值，低得越多，内涵价值越大;当市场价格等于或高于执行价格时，内涵价值为0。

2.标的资产价格与执行价格对时间价值的影响

执行价格与标的资产价格的相对差额也决定时间价值的大小。一般来说，执行价格与标的资产价格的相对差额越大，期权的时间价值越小; 反之，相对差额越小，期权的时间价值越大。

(二)标的资产价格波动率对期权价格的影响

标的资产价格波动率是指标的资产价格波动程度，它是期权定价模型中的重要变量。

在其他因素不变的条件下，标的资产价格波动率越高，标的资产价格上涨很高或下跌很深的机会将会随之增加，买方获取较高收益的可能性也会增加，而损失却不会随之增加，但期权卖方的市场风险却会随之大幅增加。所以，标的资产价格的波动率越高，期权的价格也应该越高。

(三)期权合约有效期对期权价格的影响

期权合约的有效期是指距期权合约到期日剩余的时间。在其他因素不变的情况下，期权有效期越长，美式看涨期权和看跌期权的价值都会增