17中国中小板上市公司业绩综合评价分析
我国创业板上市公司的财务绩效分析
我国创业板上市公司的财务绩效分析
随着经济的飞速发展,越来越多的国家和地区为了满足经济发展的需要和资金的融通,在发展主板市场的同时,推出了创业板市场,中小板市场等不同类型的股票市场。
此时的中国市场经济蓬勃发展,资本市场日新月异,经济发展方式在历史的车轮下逐渐发生着改变,高新技术等一批创新型企业在市场上活跃起来,为中国产业结构调整与创新带来了源源不断的能量。
我国中小企业一直面临着融资难的问题,为了解决这个难题,为了资本市场中的资源共享,我国于2009年10月23日,创建了深圳创业板市场ChiNext。
创业板在经济全球化的浪潮中翻滚已有五年,给我国高新技术产业及其创新型企业创造了更广阔的发展空间,使之快速稳步成长,为经济转型奠定了坚实的基础。
在全球金融危机的大浪里,欧债危机和国内经济的持续下滑考验着这个初出茅庐的小角色,同时我国的经济转型也在为他搭建一个更大的舞台,可以说创业板的发展进程,挑战与机遇并存。
本文选取医药生物行业的沃森生物为案例,构建财务指标体系,利用财务管理的知识,从偿债能力,盈利能力,营运能力和发展能力四个维度来进行财务绩效的分析评价。
首先,本文对财务绩效以及上市公司的财务绩效分析的文献进行综述评价；然后简要概括了我国创业板以及国际其他创业板的基本特征,并针对近年的数据对总体经营绩效作了比较分析；其次,阐述了上市公司财务绩效的相关理论与财务指标体系的构建；紧接着,本文选择云南省首家在创业板上市的医药企业沃森生物为案例,选取近四年的财务数据进行梳理计算,运用对比分析法来对沃森生物的财务绩效给予分析和评价；最后,提出提高企业财务绩效的建议,推动我国创业板上市公司的发展壮大。
我国中小上市公司行业成长性研究
我国中小上市公司行业成长性研究摘要：研究不同行业中小上市公司成长性差异状况和各种影响要素的作用机理，对制定行业发展政策，提升不同行业中小上市公司成长性水平具有重要意义。
本文依据2007—2009年我国中小板、创业板以及沪深主板433家中小上市公司数据，对不同行业中小上市公司的绝对成长性和相对成长性进行了评价比较，提出了我国不同行业中小上市公司成长性提升对策建议。
其中我国不同行业中小上市公司的生存状态与成长潜力存在显著差异，运营能力普遍较低，如何从行业环境和企业本身两个方面制定有机发展策略，值得相关政策和企业管理部门的重视。
关键词：中小上市公司；成长性；评价系统；行业比较中图分类号：f276.6 文献标识码：a 文章编号：1001-828x（2012）03-00-02一、引言我国中小企业贡献与成长的失衡现象引起企业理论和实务工作者的高度关注。
大多数学者认为，环境的动态性和制度的制约性是影响我国中小企业成长的直接原因(吕一博等，2008)，尤其是近年来的“次贷”危机引发的全球金融危机的冲击，对经济产生的负面效应逐渐显现，中小企业生存与成长受到了客观环境的严峻挑战。
而对于中小上市公司而言，除了宏观制度环境，行业发展环境的结构性失衡也是制约其成长的重要因素(林汉川等，2005)。
从行业结构来看，在2009年底中小上市公司涉及的13项行业门类中，制造业中小上市公司297家，占总体比例的68.59%，其余12门类行业中小上市公司数目仅占32.41%。
面对严重失衡的行业发展状况，如何依据行业环境与企业成长之间的理论机制，分析不同行业中小上市公司成长性差异状况和各种影响要素的作用机理，对完善行业发展政策、提升不同行业中小上市公司成长力水平具有重要意义。
二、研究设计借鉴已有企业成长性评价模型的优势和不足，本文从绝对成长和相对成长两个方面构建中小上市公司行业成长性评价系统作为研究的基本评价工具。
(一)不同行业中小上市公司成长性评价系统选取我国学者高频使用的盈利能力(李宝仁等，2003；陈晓红等，2006)、运营能力(慕静等2005；陈晓红等，2006)和组织规模(唐跃军等，2008；yasuda等2005)3个一级指标评价绝对成长性分目标；对于相对成长性分目标评价指标的选取，由于已有相关文献较少将行业属性嵌入企业成长性评价之中，本文根据porter(1980)、delmar等(2003)对行业竞争的理论描述，以及shanmugam(2002)、林汉川(2005)等的相关实证检验成果，选取成长潜力和生存状态2个一级指标进行评价。
中小板上市公司财务绩效评价研究[开题报告]
![中小板上市公司财务绩效评价研究[开题报告]](https://img.taocdn.com/s3/m/4dee6ef06bec0975f565e217.png)
开题报告财务管理中小板上市公司财务绩效评价研究一、选题的背景、意义（一）背景2004年，中小企业板在深圳证券交易所正式启动，中小企业板的成立，关系着以创新经济方式推进国民经济发展的环境建设问题，对中国资本市场的发展具有重大而深远的意义。
当前中小企业在国民经济发展中有着举足轻重的地位，是经济增长的重要推动力量，而中小板上市公司作为中小企业中成长性，管理水平较高的群体更是影响经济发展的重要因素。
但现有的企业财务业绩评价指标体系主要是针对大中型企业设定的，专门为中小企业量身裁定的指标体系还不完善，为此本文将经过认真对比分析，考虑中小板上市公司与大企业相比具有的规模小，但又极具成长性特征，筛选出适合于对其进行评价的财务指标，从而构建出中小企业的财务绩效评价体系。
自改革开放以来，随着我国经济体制改革步伐的加快以及我国深圳和上海两个证券交易所成立以来，深、沪两个股票市场已经成为我国经济发展的重要融资场所和大众的投资选择对象。
上市公司在整个国民经济的发展中的重要性日渐突出。
而上市公司特别是中小企业板上市公司的质量，成为社会各界和投资者关注的重点问题。
因此任何一个经济体都需要关注绩效评价这个问题。
（二）意义科学、合理地评价上市公司财务绩效，成为我国证券管理机构、上市公司经营者以及投资者共同关心的课题之一，财务绩效评价1．研究中小板上市公司绩效，将有利于了解中小企业板的发展情况，同时运用合理指标进行评价可以弥补我国在中小板上市公司绩效研究方面的空白，有利于将国外先进评价方法有效结合到国内上市公司绩效研究中，有利于国内绩效评价理论与方法的发展。
2．基于合理的绩效评价研究不仅能使企业对自身有一个合理的认识，更是能为企业未来发展提供参考，尤其是在先进金融局势不稳定的情况下，合理的绩效评价研究显得更为重要了。
通过对中小板上市公司的绩效评价的研究，可以准确了解我国中小板中大部分上市公司的绩效结果，了解中小企业板的态势，同时选用经济附加值（EVA）和数据包括分析（DEA）这两个较为科学的指标，可以弥补我国以前所用的传统的绩效指标存在的问题，使结果更具参考价值。
基于区间PCA方法的中小上市公司综合评价
基 于 区间Ｐ Ａ Ｃ 方法 的 中小上 市公 司综合 评 价
沈海平 ，朱超余
（ ．． 京 航 空航 天大学 经济 与 管理 学院 ，江 苏 南京 ２ ０ １ ） １２ 南 １０６
摘
要 ：以 深 交所 中小板 最早 上市 的 ２ ０家公 司 ２ ０ ４至 ２ ０ 的年报 数据 为分析对 象 ，可 以提 出一种 易于 ０ ０ ９年
为促 进 中小板 和创 业板 市场稳 定发 展 ，应 吸 纳更 多 的细 分行 业龙 头 企业 以及 科技 含 量 高 的 自主 创新 型 企 业 ，以
改善 市场 结构 ，增强 可持 续发展 能力 。
关键 词 ：主 成分 分析 法 ； 区间数 ；模拟 退 火算 法； 中小 上市公 司； 综合 评 价
进 行 研 究 ，结 果 表 明 ： 由于 各 种 因 素 的 影 响 ，运 用Ｅ Ａ 价 我 国上 市 公 司 绩 效 时 ，在 绝 对 有 效 性 Ｖ评 上 与 传 统 指 标 存 在 一 定 差 异 ； 门可 佩 、 薛亮 （ ０ ６ 。 建 基 于 财 务 绩 效 的 主 成 分 分 析 模 型 ，并 ２ ０ ）。构 运 用 该 模 型 对 ２ ０ 年 电力 行 业 上 市 公 司财 务 状 况 进 行 综 合 评 价 。何 灿 （ ０ ６ 选 用Ｔ Ｐ Ｉ 法 对 ０４ ２０ ） ＯＳＳ 上 市 公 司 经 营 业 绩 进 行 评 价 ，利 用 权 重 分 别 计 算 各 上 市 公 司 与 指 标 值 向量 与 正 理想 解 和 负 理 想 解 的 距 离 ，根 据 两 个 计 算 出 的综 合 评 价 值 确 定 优 劣 排 序 。 研 究 成 果 极 大 拓 展 了公 司综 合 评 价 理 论 在 我 国 的应 用 和 发 展 ，对 全 面 理 解 中 小上 市 公 司 绩 效 管 理 和 综 合 评 价 具 有 指 导 意 义 。然 而 ，前 人 的研 究 仍 存 在 一 些 不足 之 处 。首 先 ，大 量 研 究仍 停 留 在 定 性 判 断 和 个 股 分 析 上 ， 性 分 析 主 要 集 中在 如 何 构 建 公 司 评 价 体 系 ， 缺 乏 客 观 的 实 证 检 验 。 定 但 第 二 ，过 往 文 献 使 用 的一 些 定 量 分 析 方 法 存 在 一 些 缺 陷 ，如 平 衡 记 分 卡 法 和 杜 邦 分 析 法 在 指 标 权 重 选 取 时 存 在 主 观 性 ，Ｔ Ｐ Ｉ 法 对 上 市 公 司 进 行 评 价 时 ， 当两 个 评 价 指 标 值 向量 到 正 、 负 理想 值 ＯＳＳ 向 量 的距 离 相 等 时 ，就 无 法 比较 评 价 对 象 的优 劣 。第 三 ， 目前 大 部 分 学 者 采 用 的定 量 研 究方 法 都 是 基 于静 态 评 价 ，只 分 析 了上 市 公 司 某 一 年 的 业 绩 情 况 ，没 有 对 企 业 的 长 期 业 绩 进 行 动 态 的综 合 分 析 ，无 法 做 到 全 面 客 观 。有 鉴 于 此 ，本 文 通 过提 取 中 小 上 市 公 司 多 个 年 度 各 指 标 的 区 间取 值 ，１期 ） 总 ２
中小企业板上市公司成长性评价分析
以 及 如 何 影 响 。 本 文 以我 国 中 小企 业 板 上 市 公 司 作 为 主 要 研 究 对 ２２１ 盈 利 能力 ．． 象 ， 过 对 中 小 企 业 板 上 市 公 司 的 盈 利 能 力 、 运 能 力 、 金 流 能 通 营 现 净资产收益率来衡量公司盈利能力。净资产收益率是反映盈利 力和 偿 债 能 力 方面 选 择指 标 建 立 模 型 ， 运 用 回 归 分 析 法 对 公 司成 能 力 的核 心 指标 ，直 接 反 映资 本 的增 值 能 力和 影 响企 业 股 东价 值 的 长性 进 行 评 价 分 析 。 大 小 。 指 标 越 高 ， 映盈 利 能 力越 好 。 该 反 净资 产 收 益率 ＝净 利润 ／股 １ 中小 企 业 的界 定 东权 益 平 均 余额 长 期 以来 ， 小企 业 是 一 个 相对 的、 糊 的概 念 。 般来 讲 ， 中 模 一 广义 ２２２ 营 运 能力 －－ 的中小企业 ， 一般是指 除国家确 认的大型企业之外 的所有企业 ， 包括 总资产周转率衡量企业营运能力。总资产周转率主要表 示上市 中型 企 业 ，小型 企 业和 微 型 企 业 。 狭 义 的 中小 企 业则 不包 括微 型企 公司的资产质量 ， 主要反映企业全部 资产的使用效率。 总资产周转率 业 。 文对 中小 企业 的界 定 标 准 为 ： 本 由国 家计 委 、 家统 计 局 、 家经 较高， 明企业运用全部资产进行经营的成果好 ， 国 国 说 效率高。总资产周 贸委 和 财 政 部 共 同 设 立 的《 中小 型 企 业 划 分标 准 》 我 国 的特 大 型 转率 ＝ 营业 收 入 ／平 均 资产 总额 大 ， 企 业 要 求 年 销 售 收 入和 资产 总额 在 ５ Ｏ亿 元 及 以 上 ；大型 企 业 要 求 ２２３ 现金 流 量 能 力 ．．
中小板业绩预告披露规则
中小板业绩预告披露规则1. 背景介绍中小板是中国证券市场的一个重要板块，主要包括中小型企业的股票。
为了保护投资者的利益，规范市场交易行为，中国证监会制定了一系列规则和要求，其中包括中小板业绩预告披露规则。
2. 中小板业绩预告的定义中小板业绩预告是指上市公司在每个会计年度结束前，在经审计的年度财务报告发布之前，通过公告等方式向投资者提供关于该年度经营业绩的相关信息。
这些信息通常包括公司的收入、利润、盈余以及其他重要财务指标。
3. 中小板业绩预告披露的目的中小板业绩预告披露的目的是增加市场透明度，提供给投资者更多关于上市公司未来业绩表现的信息。
通过提前披露部分财务信息，投资者可以更准确地评估公司未来可能面临的风险和机遇，从而做出更明智的投资决策。
4. 中小板业绩预告披露规则内容4.1 披露时间中小板上市公司应当在每个会计年度结束后的一个月内，披露当年度的业绩预告信息。
4.2 披露内容中小板上市公司应当披露以下内容：•预计的收入、利润、盈余等财务指标；•影响上述财务指标变动的原因和依据；•公司经营情况的变化及其对业绩的影响。
4.3 披露方式中小板上市公司可以通过以下方式进行业绩预告信息的披露：•在公司官方网站上发布公告；•在中国证券监督管理委员会指定的信息披露媒体上发布公告；•在其他合法合规的渠道进行公告。
4.4 披露要求中小板上市公司应当确保业绩预告信息真实、准确、完整，并且不得含有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
5. 中小板业绩预告披露规则对投资者的影响中小板业绩预告披露规则对投资者具有以下影响：5.1 提高投资决策准确性通过中小板业绩预告披露，投资者可以提前了解到上市公司的财务状况和经营情况，从而更准确地评估公司未来的盈利能力和成长潜力，做出更明智的投资决策。
5.2 降低投资风险中小板业绩预告披露规则要求上市公司披露影响业绩变动的原因和依据，这使得投资者能够更好地了解公司面临的风险和挑战。
通过对这些信息的分析，投资者可以降低投资风险，避免因为未知因素导致的损失。
中小板业绩预告披露规则
中小板业绩预告披露规则中小板业绩预告披露规则是指中小企业板块上市公司在每年度报告披露周期内，提前发布关于本期业绩预计情况的信息，以便投资者能够对公司未来的经营情况有一个预估。
业绩预告是公司对其业绩的估计，通常包括收入、利润、净利润、经营业绩和未来发展趋势等内容。
中小板业绩预告披露规则主要由国家有关机构和交易所制定，旨在保护投资者的知情权，提高市场信息的透明度。
首先，中小板业绩预告披露规则强调及时准确披露。
根据规定，上市公司应在业绩预告事实确定或者基本确定后的三个月内进行业绩预告披露，预告内容应真实、准确、完整，不得虚假披露或者误导投资者。
同时，公司应确保业绩预告信息与其他已披露信息相衔接，避免信息的不一致性。
其次，中小板业绩预告披露规则规定了披露的方式和内容。
上市公司可通过正式公告、公司网站、交易所指定的信息披露平台等方式进行业绩预告披露。
披露内容主要包括公司名称、股票代码、业绩预告类型、预告期、业绩预测的范围、预测方法和理论依据等。
同时，公司应披露业绩预测的风险因素、重大不确定性和主要假设，以提醒投资者注意投资风险。
另外，中小板业绩预告披露规则对业绩预告的核查和追溯提出了要求。
规定了上市公司披露业绩预告后，应当按照相关规定对其进行核查，并在核查后及时公告。
同时，规定了上市公司对业绩预告的核查工作要求，包括组织相关业务部门、专业机构等进行核查，并通过独立核查或者修订等方式确保业绩预告的准确性和可靠性。
此外，中小板业绩预告披露规则对业绩预告的法律责任做出了明确的规定。
如果上市公司的业绩预告与实际业绩出现明显差异，造成投资者的损失，公司应承担相应的赔偿责任。
同时，相关监管机构也将对业绩预告的真实性进行监督和检查，对于虚假业绩预告行为将采取相应的法律制裁措施。
综上所述，中小板业绩预告披露规则的制定旨在保护投资者的合法权益，促进市场的公平、公正、公开，提高市场的透明度。
通过规范和强化业绩预告的披露要求，可以减少信息不对称，提高投资者对公司的了解程度，为投资者提供更多的投资决策参考。
优秀会计研究生论文题目200个参考
优秀会计研究生论文题目200个参考1 上市公司采购成本内部控制有效性与企业绩效关系研究2 企业证券投资风险预警机制的财务研究3 公允价值分层计量的经济后果研究4 长春ZH有限公司内部控制问题研究5 种业上市公司知识产权信息披露研究6 大庆钻探试油测试公司试油成本管理研究7 服装纺织上市公司可持续发展的社会责任报告优化研究--基于利益相关者资源使用视角8 国有控股上市公司破净现象研究--基于公司治理的视角9 吉林省个人所得税征收管理问题研究10 会计师事务所合并与审计质量的关系研究--基于中国证券市场的经验研究11 山东省民办高校融资问题研究12 基于剩余收益的财务报表分析体系构建与应用--以四川长虹为例13 民营企业股权激励效果的影响因素研究14 基于会计利润与应纳税利润之间差异的我国税收评估体系研究15 Z发动机公司生产物流成本控制研究16 基于现代风险导向审计的海关稽查工作模式研究17 事业单位预算绩效管理问题研究--以NY科学院为例18 建设银行青岛分行贸易融资业务风险管理研究19 A高职院校内部控制研究20 ERP系统应用对会计信息质量的影响研究21 H酒店成本管理体系研究22 上市公司管理层前期盈利预测准确性对盈利预测误差及盈余管理的影响研究23 会计师事务所声誉效果的再检验：降低信息不对称假说或财务健全讯号假说24 Z医院会计信息化控制研究25 C市居民用水价格问题研究26 齐齐哈尔市非税收入管理研究27 A市小微企业税负研究纪梦琳28 基于新制度的吉林省康健医院成本管理研究29 GLM农业机械有限公司采购成本控制存在问题及对策30 “营改增”背景下辽河油田税收筹划问题研究31 吉林省地理信息院内部控制问题研究32 河南省农村信用社内部控制的现状与完善对策33 长春市会计人员能力框架研究34 风险导向审计在兴安会计师事务所吉林分所的应用研究35 研发投入、研发补助与企业价值36 基于平衡计分卡的逊克县工商局绩效考核研究37 境外上市、实际控制人特征与企业环境信息披露--来自沪市A股重污染行业的经验数据38 基于契约不完备性的企业契约履行对企业价值影响研究39 我国物流业营业税改征增值税政策研究40 管理层激励与外部审计需求关系研究41 知识经济下商誉会计：理论研究与准则改进42 企业社会责任策略的影响对马尼拉五星级酒店职员的满意度解读43 内部人交易及其信息优势获利的实证研究44 机构投资者与大股东利益输送行为分析--基于定向增发视角45 A供电公司全面预算管理研究46 成本信息有用性研究--基于中国制造业上市公司的问卷调查47 新疆A公司资金集中管理问题研究48 新疆上市公司融资途径选择及资本结构优化研究--以TF公司为例49 薪酬委员会特征对行业薪酬基准使用的影响50 公司内部治理与年报自利性归因关系的实证研究51 企业并购风险研究--以G股份有限公司并购D公司为例52 基于董事会特征的国有上市公司过度投资问题研究53 内部控制信息披露与股权代理成本的相关性研究--来自中小板上市公司的经验数据54 创业板分拆上市的财务效应分析--以康恩贝分拆佐力药业为例55 创业风险投资对上市公司IPO抑价的影响--来自中小板和创业板的经验数据56 电子商务企业网络财务管理研究--基于新疆A公司的分析57 供应链协同整合与横向并购绩效--基于中国制造业上市公司经验数据58 高管激励与企业研发投资效果效率研究59 制造业上市公司融资租赁融资倾向影响因素研究60 高管薪酬差距与企业业绩关系--锦标赛理论在男女CEO企业的适用性研究61 企业社会责任报告印象管理的效果研究62 独立董事个体监督行为研究--基于独立董事意见的经验证据63 IPO超募、创业投资机构与中小企业过度投资行为64 持续审计研究--以C移动公司为例65 F市地方政府性债务审计存在的问题及对策研究66 新疆自治区本级政府财务报告问题研究67 后金融危机时代贷款拨备会计政策研究68 商业银行风险承担、高管薪酬与银行业绩--来自我国上市商业银行的经验证据69 我国开放式基金运营费用与业绩关系研究70 机构投资者类型对会计稳健性的影响研究--来自中国A股上市公司的经验证据71 审计任期与非审计费用对审计独立性的影响72 内部审计对内部控制有效性影响的实证研究--来自我国深市A股上市公司的经验证据73 基于风险导向的内部审计研究--以A公司为例74 RT建筑公司应收账款管理问题研究75 ZL公司全面风险管理问题研究76 A公司股权激励案例研究77 基于SVM的财务报告舞弊识别模型的构建与应用78 基于A股上市公司的我国现行企业所得税制度研究79 基于COX模型的我国房地产上市公司财务困境预警研究80 基于系统动力学的财务危机预警系统研究81 合法性视角下企业智力资本自愿性信息披露动因研究--以信息技术行业上市公司为例82 我国节能环保产业上市公司融资效率研究83 我国上市医药制造企业研发投入与企业绩效关系研究84 以价值为导向的资产重组效益研究--以新疆国际实业煤焦化产业为例85 上市公司连续并购对高管薪酬的影响分析86 高管团队社会资本与企业可持续增长--基于管理防御视角的分析87 企业社会责任与内部控制的互动关系研究88 外部审计、内部控制与财务报告重述研究89 上市公司股票送转的财务效应分析90 基于生态足迹理论的江西省生态审计研究91 对房地产企业投资的评价体系研究--以S公司投资Q房地产企业为例92 中小商业银行激励机制、内部控制与经营绩效关系研究93 完善新疆养老保险基金财务管理的对策研究94 财务风险预警的内部报告体系研究--基于扎根理论的案例分析95 电解铝低碳生产方案及可行性研究96 主板上市公司盈余质量研究97 高新技术企业对低碳经济发展贡献度的计量模型研究98 北京市高新技术企业节能减排效应研究99 我国农业上市公司社会绩效评价研究100 我国A股上市公司的财务危机预警研究101 管理层特征与上市公司资金使用效率研究102 京沪地区上市公司经营绩效比较研究103 基于MFCA和LCA整合框架的企业外部环境成本计量研究104 中关村上市公司综合竞争力研究105 我国企业社会责任信息披露水平及其影响因素研究106 我国创业板上市公司成长能力研究107 我国上市公司财务危机预警研究108 管理层特征与上市公司融资能力研究109 会计稳健性与企业投资效率关系研究110 控制权与所有权分离对企业资本结构影响的研究111 企业碳交易决策模型及其应用研究112 企业综合报告研究高辉财政部财政科学研究所113 基于功效系数法的M公司财务风险评价及控制研究114 建行J分行柜面业务操作风险内部控制优化设计研究115 营改增对中国上市公司财务绩效影响的实证研究116 机构投资者异质性与企业投资效率的关系研究117 企业家声誉对企业研发投资长期绩效的影响118 中小板上市公司董事会特征对信息披露质量的影响研究119 我国高科技企业公司治理对企业投资决策效率的影响研究李佳120 风险投资对企业技术商业化潜力的影响研究121 财务安全性、研发投入与企业绩效122 企业财务经营柔性有效性研究--基于央企控股上市公司数据123 A公司营运资金管理案例研究124 YF汽车配件公司预算管理体系优化研究125 AL医院集团内部控制的评价与改进研究126 H房地产开发公司土地增值税纳税筹划的案例分析127 OMT公司应收账款管理研究128 主并方视角的雅士利价值评估研究129 C冶炼厂质量成本管理改进研究130 JX公司应收账款管理研究131 我国化工行业上市公司财务预警分析研究132 CL科技公司的股权价值评估133 TL公司并购A公司的市场及财务绩效案例研究134 基于经营剩余收益模型的TG公司股权价值评估135 L公司在扩张时期的融资方案设计与实施136 ZS私募基金对A公司股权投资决策案例研究137 FM公司预算编制优化研究138 Y公司内部控制活动有效性研究139 基于BAMP估测GMP医药项目资本成本的研究140 XY公司责任成本管理方案设计141 A公司研发投入与销售费用影响下的企业绩效案例分析142 A公司融资约束对研发投资的影响143 基于因子分析的CM公司财务绩效评价144 ZH光电公司企业所得税税务筹划研究145 杜邦分析法在KD公司的应用研究146 A公司的存货管理研究147 基于平衡计分卡的Q公司绩效管理研究148 友谊股份并购百联股份的绩效研究149 M基金公司经营活动合规性研究150 N银行小微企业贷款信用风险内部控制问题研究151 P公司连续并购效益的案例分析152 上市公司参股银行对其融资约束影响的实证研究153 资金约束下的供应链节点企业贸易信贷融资研究154 民营上市公司关联交易的信息披露与治理缺陷--基于佛山照明的案例研究155 作业成本法在GS银行QY营业部的应用研究156 基于价值管理的企业商业模式分析--国美、苏宁案例对比研究157 我国家族上市企业内部治理结构与绩效关系研究158 A集团财务管控优化方案设计159 股权激励对内部控制有效性的影响研究160 企业社会责任与财务绩效之间的交互跨期影响--基于产权性质与股权集中度视角的分析161 财务重述与内部控制相关性研究162 铁路运输客运业务内部清算定价机制研究163 行政处罚对审计质量影响的实证研究164 我国建筑业营业税改征增值税问题的探析165 黑龙江省高新技术企业激励制的财务效应研究166 通货膨胀对我国税收负担的影响167 能源行业上市公司社会责任信息披露影响因素研究168 并购对公司业绩的影响途径研究--基于中国上市公司评价体系169 中国国有控股上市公司财务机制研究170 私募股权投资纵横物流案例研究171 对提高我国注册会计师审计独立性的思考172 中小板公司并购中股份流动性折价研究173 创业板上市公司资产减值类型与盈余管理的关系实证研究174 政府综合财务报告研究175 套期保值会计在我国钢铁行业的应用研究176 房地产上市公司业绩影响因素研究177 企业碳会计体系的构建及其有效性检验178 管理者过度自信对企业融资结构的影响研究--基于房地产上市公司的经验数据179 中国高新技术企业风险投资模式及其效应研究180 基于EV A的我国房地产企业价值评估方法研究--以招商地产为例181 昆百大A股权激励案例研究182 苏宁融资模式的案例分析183 我国上市公司内部控制信息披露质量影响因素研究184 信息披露质量与公司财务状况关系研究--以深交所创业板为例185 美国全食超市并购案例分析186 金融负债和权益工具区分问题研究--以优先股和永续债为例187 企业风险的结构与行为分析研究188 基于组织间成本管理的组织间管理控制系统研究189 审计中重要性判断遭遇的困境及解决对策190 区域金融生态环境对中小企业融资的影响及优化研究191 基于高管股权激励的上市公司真实盈余管理研究192 基于数据包络分析的农村公共投资绩效评价研究193 宁乡农村商业银行内部控制改进研究194 上市公司财务报表舞弊特征的识别研究195 我国独立董事对中小股东权益保护的实证研究--基于普通机械制造业板块的数据196 创业板上市公司资本结构与公司绩效关系的研究--基于电子设备行业的实证分析197 我国养老保险金会计准则研究裴容玉198 管理层权力、信息披露质量与投资效率199 “两型社会”建设中的企业绿色审计改进研究200 金融工具减值会计问题研究。
中小板块上市公司市盈率及其影响因素实证分析
中小板块上市公司市盈率及其影响因素实证分析市盈率不仅可以用于衡量企业的业绩,也常被作为投资的指示器。
市盈率具有易变性,研究其影响因素,对于提升企业财务管理水平,制定投资策略都有极具重要的现实意义。
本文选择刚成立十余年发展迅速的中小板块作为研究对象,以戈登模型作为财务理论基础,以我国和样本企业发展现状为现实依托,以2010-2014年五年间样本企业的市盈率数据为基础,采用多元线性回归的分析方法,利用SPSS24.0作为主要的定量分析工具,计算样本企业市盈率和其影响因素之间的相关关系,并根据中小板上市公司特征指标分组进行讨论,最后总结出中小板上市公司市盈率及其影响因素的关系。
从公司管理层改变财务策略着手,着重就利润留存率、营业净利率、资产周转率和资产负债率4个因素在中小板块公司市盈率中作用展开研究,主要工作成果:一是中小板上市公司应着重关注营业净利率,该指标对市盈率的影响程度远远大于其他因素影响程度,但中小板上市公司也不能只追求高营业净利率水平,还应结合企业价值进行综合考量;二是中小板上市公司应适当分配利润留存,实证分析结果显示利润留存率指标与个股市盈率呈显著负相关,适当进行支付股利政策虽然会减少企业运营资金,但吸引投资者效果显著;三是总资产周转率指标对市盈率水平影响程度虽然较小,但该指标依旧是中小板上市公司制定财务策略重要考量对象;四为本文在对中小板上市公司资产负债率进行讨论时,提出了公司资产负债率与板块平均资产负债率之差绝对值指标。
通过公司资产负债率和板块平均资产负债率水平作比较来衡量企业的资产负债水平是否适合企业发展,从而避免了以往研究中资产负债水平与市盈率之间不能进行线性回归的问题。
最后指出,我国中小板上市公司可以通过加强利润留存率指标的披露、关注中小板块行业特征指标、打破传统对营业净利率指标的看法、改变对总资产周转率的定性思维以及加强研究负债率等方法提高企业市盈率水平,促进中小板块发展。
证券从业《保荐代表人》考试题库【3套练习题】模拟训练含答案(第4次)
证券从业《保荐代表人》考试题库【3套练习题】模拟训练含答案答题时间：120分钟试卷总分：100分姓名：_______________ 成绩：______________第一套一.单选题(共20题)1.某上市公司业绩快报中的财务数据和指标与相关定期报告的实际数据和指标差异幅度达到一定的标准时，上市公司应当以董事会公告的形式致歉。
证券交易所对该项差异幅度的认定标准是（?）。
A.40%以上B.30%以上C.20%以上D.10%以上E.5%以上2.【真题】基金托管人召集基金份额持有人大会应至少提前（）日公告大会的召开时间、会议形式、审议事项和表决方式等事项。
A.30B.45C.15D.103.【真题】ETF投资基金的最大特点是（）。
A.指数型基金B.进行一级市场和二级市场并存交易C.一级市场、二级市场套利交易D.实物的申购、赎回机制4.证券投资咨询机构从事上市公司并购重组财务顾问业务，需向（?）提出申请。
A.国务院B.中国证监会C.上市公司所在证券交易所D.中国证券业协会5.【真题】大多数债券价格与收益率的关系都可以用一条_____弯曲的曲线来表示，该曲线的曲率即为债券的凸性。
当预期利率波动较大时，的凸性有利于投资者提高债券投资收益。
（）A.向下，较低B.向下，较高C.向上，较低D.向上，较高6.【真题】（）给出了基金份额系统风险的超额收益率。
A.特雷诺指数B.夏普指数C.詹森指数D.信息比率7.以下关于上市公司重大资产重组的说法正确的有（）。
Ⅰ．为了避免内幕信息泄露造成内幕交易，上市公司的股东、实际控制人以及参与重大资产重组筹划、论证、决策等环节的其他相关机构和员工无需向上市公司通报有关信息Ⅱ．上市公司筹划重大资产重组事项，应当详细记载筹划过程中每一具体环节的进展情况，参与每一具体环节的所有人员应当即时在备忘录上签名确认Ⅲ．上市公司预计筹划中的重大资产重组事项难以保密或者已经泄露的，应当及时向证券及时向证券交易所申请停牌。
我国中小板上市公司盈余管理动机的分析
规 案 例 也在 不 断增加 。 中很 多都 是过 度 盈 余 管理 的 后 果 。 由 于我 国 中小企 业 板 块 启动 其 较 晚 。 应 关 注较 少 ， 少足 够 的证 据 支持 。 相 缺 因此本 文立 足 中 小板 上 市公 司特殊 的制 度 背 景 ， 究 了中 小板上 市公 司 盈余 管 理 的各 类 动机 产 生 的原 因。 对 于规 范 盈余 管理行 为 、 研 这 完善 公 司 治理 结 构 、 府 更 有 效管 制证 券 市场 等 方 面具 有 一定 理 论 意义 和现 实价值 。 政
、
相 关概念 界定
（ ） 一 中小板上 市公 司
本 文 所 称 中 小 板 上 市 公 司 ．是 指
产 生对 资金 的需 求 ， 需要 及时 、 足额 筹
措 和集 中所 需资 金 。 同时 ． 企业 因开 展
在深 圳证 券 交易 所 中小 企业 板 发行 Ａ 股并 上市 的 中小 型企业 。我 国中小 企
关 键 Ｉ中小板上市公 司 盈余管理 盈余管理的动机 ：
＾ ０ ４年 ５月 至今短 短 八 年 间 ， 国 ０ 我
中小 板 上市 公 司 已经成 为 支 持 我 国金 融体 系构 建 、促 进 国 民经济 快速 发展 和资 本市 场 多层次 建设 不可 或缺 的重 要生 力军 。 而 ， 然 中小板 上 市公 司 违规 案例 也在 不断 增加 ．其 中很 多 如 ｓ Ｔ大 地 （ 证 券 简 称 “ 大 地 ” 、 原 绿 ） 胜 景 山河 、安妮股 份 等违 规事 件基 本 都 主知 识产 权 的上市 公 司 比例 明显 高于
业 板 发 行 上 市 条 件 与 主 板 相 同 ，但 发 行规 模相 对较 小 。中小 企业 板拥 有 自
基于区间PCA方法的中小上市公司综合评价
［ 作者简介 ］ 沈海平 ， ， 男 江苏苏州人 ， 南京航 空航天大学经济与管理学 院硕士研究生 ， 究方 向： 司金 融 ； 研 公 朱超余 ， ， 女 江苏常州 人 ， 南京航 空航天大学经 济与管理学院硕士研究生 ， 研究方向 ： 预测 、 决策与评价 。
１７ ０
Ｋ ｐａ ａｌｎ和 Ｎ ． ｎ 提 出 了基 于 全 面业 绩 评 价 的 平衡 ｏ ｏ 记分 卡 方法 ， 财 务 等 四个 方 面 对 企 业 综 合 能 力 进 从
计 研 究
山 东 财政 学 院 学报 （ 月． 双 于 Ｉ
２ １ 第 ２期 ｆ 第 ｌ２ ０ １年 总 １
基 于 区 间 Ｐ Ａ方 法 的 中小 上 市 Ｃ 公 司 综 合 评 价
沈海平 朱超 余
２０ １ ） １０ ６ （ 南京航 空航 天 大学 ， 苏 南京 江
［ 摘
要］ 本文 以深 交所 中小板 最早 上市 的 ２ ０家公 司 ２０ ０ ４至 ２０ ０ ９年 的年报数 据 为分析对 象 ， 出一种 易于实 提
效 评价 与 总体 战略 联 系 起 来 ， 确定 并 揭示 影 响盈 利 性 和增 长 的诸 多 战 略性 因 素 以及 相 应 的 市场 环 境 。
交易等问题 ， 公司 的经营风险和财务风险较 主板上 市公 司 大得 多 ， 随 中小 上 市公 司高 成 长性 、 收 益 伴 高
［ 收稿 Ｉ期］２ １ １ ０ ０—１ ０ ２— ５
价进行 进 各
创业板和中小板公司上市条件相对宽松 ，同时
由于股 票流 通 市 值 小 ， 容 易 产 生 庄 家 操 纵 和 内幕 更
也得到了更多 的实践探 索和 推广应 用。Ｂ ｚ ｌ和 ｕｚ ｌ ｅ Ｇ ｌ＿ 通过对 过 去 经 验 进 行 研 究 ， 公 司 的综 合 绩 ａ ｌ ｅ 将
中小板业绩预告披露规则
中小板业绩预告披露规则1. 引言中小板是中国证券市场的一个重要组成部分，为了保证市场的公平、公正和透明，以及提供投资者更准确的信息参考，中小板上市公司需要按照相关规定披露其业绩预告。
本文将详细介绍中小板业绩预告披露规则的相关内容。
2. 业绩预告的定义业绩预告是指上市公司在经营活动期间对其未来经营业绩进行估计和预测，并通过披露方式向投资者传递这些信息。
业绩预告旨在提供给投资者更准确的信息，帮助他们做出明智的投资决策。
3. 中小板业绩预告披露规则的制定背景中小板业绩预告披露规则的制定背景主要有以下几个方面：3.1 提升市场透明度通过强制性要求中小板上市公司披露业绩预告，可以提高市场的透明度，使投资者能够更全面地了解公司的经营状况和未来发展趋势。
3.2 防范信息泄露和操纵业绩预告的披露要求可以有效地防范信息泄露和操纵，保护投资者的合法权益，维护市场秩序。
3.3 规范市场行为中小板业绩预告披露规则的制定可以规范公司和相关人员的行为，减少不实信息的传播，提高市场的健康发展水平。
4. 中小板业绩预告披露规则的主要内容中小板业绩预告披露规则主要包括以下几个方面：4.1 披露时间和频率中小板上市公司应按照规定的时间表和频率进行业绩预告的披露。
通常情况下，公司需要在每个财务报告期结束后30天内发布年度业绩预告，并在每个季度报告期结束后15天内发布季度业绩预告。
4.2 披露方式中小板上市公司可以选择通过公告、新闻发布会等途径进行业绩预告的披露。
同时，公司还应及时将业绩预告信息提交给证券交易所，并在指定平台上公开发布。
4.3 披露内容中小板上市公司应按照规定格式编制并披露业绩预告报告，报告中应包括以下内容：•公司的基本情况和主营业务介绍；•业绩预告的依据和计算方法；•预计的经营收入、净利润等主要财务指标；•影响业绩变动的主要因素和风险提示。
4.4 信息披露的真实性和准确性中小板上市公司在进行业绩预告披露时，应确保所提供的信息真实、准确、完整，并及时更新相关信息。
企业业绩评价的创新研究
企业业绩评价的创新研究【摘要】基于目前我国企业业绩评价的现状，分析目前体系的不足，对195家中小上市公司数据进行实证分析并得出不同的业绩得分，最后提出完善建议。
文章通过综合国内外研究成果，对我国企业业绩进行实证研究，具有一定的借鉴意义。
【关键词】指标体系业绩评价一个公司的发展好坏需要对业绩进行评判,因此企业业绩评价是任何一个经济体系中的核心问题。
企业业绩评价是指运用数理统计等方法,确定指标体系,对统一的评价标准,进行定性定量分析,对企业一定时期内的业绩进行客观评价。
企业业绩的表现形式主要包括总产值、净收入、销售总额、投资报酬率、销售利润等。
选择标准的不同,得出的结论也不同。
1 国内外企业绩效评价的研究成果1.1 国外对企业绩效评价的研究根据企业绩效评价的演变过程,国外企业绩效评价的研究成果可概括如下:(1)杜邦公司提出的投资报酬率为核心的杜邦财务系统。
(2)美国管理会计委员会提出的净收益、每股盈余、现金流量、投资报酬率、剩余收益、市场价值、经济收益、调整通货膨胀后的业绩等8项指标。
(3)斯滕思特咨询公司于1991年提出的EV A绩效评价系统。
EV A是在现行利润的基础上,进一步考虑资本成本,经过一系列调整后的财务指标,用以衡量企业生产经营的增加价值。
(4)1990年林奇和克罗斯(Lunch和Cross)提出了一个把企业的总体战略与财务和非财务信息结合起来的企业业绩评价系统。
在业绩金字塔中,公司总体战略位于最高层,由此产生企业的具体战略目标,战略目标向企业逐级传递,直到最基层的作业中心。
(5)平衡记分卡。
由Kaplan和Norton提出的平衡记分卡包括四个维度:财务、顾客、内部业务、创新和学习。
财务方面用来反映企业组织如何满足股东的需要;顾客方面用来反映企业组织如何满足客户的需要;内部业务方面用来反映企业组织是否较好地完成了其核心工作;创新和学习方面用来反映企业改进与创新的能力。
(6)Devemport以公司社会绩效模型和弗里曼的利益相关者框架为基础,从企业伦理行为、利益相关者责任、环境责任三个方面,按照“公司、公民身份”的要求,对公司绩效进行了评价。
中小板公司上市前后盈利持续性分析——以2008年上市的中小板公司为例
市前 后 的配对数 据均在５ ％的显著性 水平 下通 过
表４ 公 司 上 市前 后 永 久 性 盈 利 能 力 指标 平 均 值 和 中 位 数 的 变化 年份 ２０ ０７ ２ ｏ ０８ ２０ ０９ ２ １ ００
下 面 从 综 合 性盈 利 能 力 和永 久 性 盈 利 能 力
两个方面来 考察样本公司上市前后盈利能力 的
的到 来。 中小企业板 上市公 司在上 市前基 本上都是 中小企业 中的佼佼 者，其上市后经 营绩效 的状 况和发展
趋 势 ，不仅 对公 司本 身通过资本 市场做 大做强起到 激励 作用 ，而且也 对其他 中小企业起 着示范效应 ，决定 着板块 的发展 能否朝 着构 想的 目标前进 。本文 以中小板２ ０ 年上 市的７ 家公司为样本 ，分析 这些公 司上市 ０８ １
较强 。 二 、研 究 对 象 与 研 究 方 法 （ ）研 究 对象 选 择 一
不 同的持续性分 为三类 ：一是永 久性会 计盈余 ，
这类性 质的盈余 预期会 持续到公司未来 的会计 年
宏观经济环境对 中小 板上 市公 司盈 利能力影
响 巨大 ，不同年度的盈利 数据在 内容 和质 量上具 有不可 比的特性 ，因此本 文在研究 中小板 上市公 司上 市 前 后 的 盈 利 持 续 性 时 选 取 了 中小 板 ２０ 年 ０８ 上市 的７ 家公司 （ 除被证监会否定首 发 申请 的 １ 剔 立 立 电子 （ ０ ２ ７） 。 ０２ ５ ）
组 样 本 的各 观 测 值 综合性指标
Ｚ 值
Ｐ 值
－ ．２ ３ ４ ７
０ ０ ．０ ０
－ ．１ ３１４
００ ２ ．０
—．６ ２１ ５
００ １ ．３
中小板业绩预告披露规则
中小板业绩预告披露规则
中小板业绩预告披露规则是指在中国证监会和深圳证券交易所制定的关于中小板上市公司业绩预告披露的规定。
根据相关规则，中小板上市公司在每个财务报告期结束后，需要根据公司实际经营情况及当期经营数据，披露业绩预告。
具体规则如下：
1. 时点和形式：业绩预告一般在财务报告期结束后的5个工作日内，以书面形式或通过证券交易所指定媒体发布。
2. 业绩预测范围和指标：业绩预告应包括公司的主营业务收入、净利润和每股收益等主要财务指标，并与上年同期数据进行比较。
3. 业绩变动幅度：业绩预告应披露公司当期业绩相对上年同期的具体变动幅度，如预计增长或下降的百分比。
4. 业绩预告的真实性和准确性：业绩预告的内容应真实、准确、完整，不得夸大其词或对业绩做出虚假宣传。
5. 相关事项的提示：业绩预告时，应对可能影响公司业绩的重大事项进行明确提示，如市场行情的波动、公司业务调整或政策变化等。
6. 业绩预告修正：若中小板上市公司在业绩预告后发现业绩变动较大，预计与之前披露的业绩预告存在较大差异，应及时修
正并向投资者进行解释。
中小板业绩预告披露规则的目的是为了保护投资者的合法权益，促进市场的公平、公正和透明运作。
公司的业绩预告信息对投资者进行投资决策具有重要参考价值，为投资者提供了更多的信息，使其更加明晰公司经营状况及未来的盈利能力。
中小板上市企业债务融资对企业绩效的影响
中小板上市企业债务融资对企业绩效的影响我国中小板上市企业与实力雄厚的主板上市企业相比,融资难度大,风险高。
一方面,中小板上市企业虽然具有这些相同特征,但由于经营状况、资产规模、融资成本、盈利波动性、担保能力及股权集中度等的影响也使不同中小板上市企业表现出明显不同的融资风险控制能力特点。
基于融资风险控制能力视角,本文将中小板上市企业划分为融资风险控制能力强、弱、一般三类,对比研究不同类型中小板上市企业的债务融资对企业绩效的影响。
另一方面,我国自2007年允许上市公司发行债券以来,已有相当一部分企业通过发行债券融资,虽然规模较小,但已发行债券融资是否对我国企业绩效产生一定影响,值得进行初步研究。
本文首先从理论方面阐述债务融资影响企业绩效的理论依据和传导机制,然后结合熵值法和K-Means快速聚类分析法,基于融资风险控制能力视角将中小板上市企业划分为融资风险控制能力强、弱、一般三类,既避免了将中小板上市企业视为同质所得研究结果的模糊性,符合我国的实际情况,又克服了专家打分法等的主观性,之后运用因子分析法得出样本企业绩效的综合评价指标体系,最后运用回归对比分析这三类企业的债务融资对企业绩效的影响,更加贴近中小板上市企业的实际经营和融资指导需要。
通过理论及实证分析,得出如下结论：第一,总体来看,我国已发行债券的中小板上市企业通过负债融资的规模处于居中水平,银行贷款和商业信用融资率较高,债券融资率最高达到了27.93%,均值约为8.5%,可知虽然资本市场上债券融资水平较低,但债券市场发展呈现出加速趋势,企业也更加重视债券这一新的融资途径。
第二,强类和弱类样本企业债务规模都对企业绩效产生了显著的负面影响,且弱类样本企业的负面影响更大些,而一般类样本企业在10%的显著性水平上对企业绩效产生正面影响。
第三,强类样本企业的银行贷款融资对企业绩效产生了显著的负面影响,商业信用融资对企业绩效产生正面影响,而一般类和弱类样本企业的银行贷款融资则与企业绩效存在微弱的正相关关系,商业信用融资对企业绩效的影响并不显著。
深圳中小板业绩预告规则
深圳中小板业绩预告规则（最新版）目录1.深圳中小板业绩预告规则的背景和目的2.业绩预告披露的时间规定3.业绩预告披露的内容规定4.深交所对中小板业绩预告规则的修订5.对投资者的影响和意义正文一、深圳中小板业绩预告规则的背景和目的深圳证券交易所中小板是为中小型企业服务的板块，其业绩预告规则旨在规范上市公司的信息披露行为，帮助投资者更好地了解和评估公司的经营状况和财务状况。
根据中国证监会《上市公司信息披露管理办法》的规定，上市公司需在规定的时间内进行业绩预告和披露。
二、业绩预告披露的时间规定根据深交所中小板业绩预告规则，上市公司应在会计年度结束后的 1 个月内进行业绩预告披露。
对于半年度报告，业绩预告披露时间不晚于 7 月 15 日。
对于季度报告，业绩预告应在每个会计年度第 3 个月、第 9 个月结束后的 1 个月内编制完成并披露。
三、业绩预告披露的内容规定上市公司在进行业绩预告披露时，需要包括以下内容：1.预计净利润为负值；2.净利润与上年同期相比上升或者下降 50％以上；3.实现扭亏为盈。
此外，如果上市公司预计全年可能出现亏损、扭亏为盈、净利润较前一年度增长或下降 50% 以上（基数过小的除外）等三类情况，应当在当期会计年度结束后的 1 月 31 日前披露业绩预告。
四、深交所对中小板业绩预告规则的修订近年来，深交所对中小板业绩预告规则进行了修订，主要包括以下方面：1.提高了业绩预告的披露要求，要求上市公司对业绩变动的原因进行详细说明；2.增加了业绩预告的披露频率，要求上市公司在每个会计年度结束后的 1 个月内进行业绩预告披露；3.强化了对上市公司信息披露的监管，对违规行为进行了明确的处罚措施。
五、对投资者的影响和意义深圳中小板业绩预告规则的修订对投资者产生了积极的影响，提高了信息披露的透明度，帮助投资者更准确地了解公司的经营状况和财务状况，为投资决策提供了更为有效的依据。
第1页共1页。
中小板中报业绩预告披露规则
中小板中报业绩预告披露规则
中小板中报业绩预告披露规则是根据中国证券监督管理委员会（简称“证监会”）发布的相关规定进行的。
中小板中报业绩预告披露规则主要包括以下内容：
1.时间要求：上市公司需要在每年的中报披露周期内，提前披露中报业绩预告。
具体时间要求由证监会根据市场情况和监管需要制定。
2.披露方式：上市公司可以选择通过交易所官方网站、公司官方网站、财务媒体等平台进行中报业绩预告披露。
3.内容要求：中报业绩预告披露内容应包括重要财务指标、业务情况、盈利能力、资产负债情况等信息。
同时，上市公司还需对中报业绩预测的合理性进行说明。
4.责任要求：上市公司及其董事、高级管理人员对中报业绩预告披露的真实、准确、完整负有法定义务，并承担相应的法律责任。
总体而言，中小板中报业绩预告披露规则的目的是为了保护投资者的权益，提高市场的透明度和公平性，促使上市公司及时披露中期业绩信息，为投资者做出明智的投资决策提供参考依据。
中小板业绩预告披露规则
中小板业绩预告披露规则中小板是中国证券市场中的一个板块，主要面向具备一定规模且持续盈利的中小企业。
为了保证市场交易的公平性和透明度，中小板要求上市公司在业绩预告方面做出相应规定。
一、业绩预告的定义二、业绩预告的披露要求1.时机中小板要求上市公司在每个财务年度结束后的实施期限内，即财务报表审计结束前的时间内，及时披露业绩预告。
同时，公司在财务季度结束后30天内也可以进行季度业绩预告的披露。
2.内容要求（1）业绩预告应该明确、准确，并包括相应的财务数据，如营业收入、净利润等。
（2）业绩预告的披露应当遵循真实、准确、完整的原则，不得编造虚假数据。
（3）业绩预告应当与最近一次公布的年度报告、半年度报告或者季度报告等财务报告相一致。
（4）业绩预告还应当说明预测依据和合理性，并对可能出现的风险因素进行提示。
3.披露方式中小板要求上市公司以书面形式向证券交易所递交业绩预告的申请，并通过上市公司自身的公告、新闻媒体、公司官网等渠道向市场进行公告披露。
三、业绩预告披露的责任和监管1.上市公司负责任中小板要求上市公司对其公告发布的业绩预告负有法律责任，并应当确保其所披露的预测数据的真实性、准确性和完整性。
2.证券交易所审核中小板要求证券交易所对上市公司披露的业绩预告进行审核，确保其与相关财务报告一致。
同时，证券交易所还会对上市公司的预测依据、合理性和风险提示等方面进行审查。
3.监管部门的监督中国证监会作为中国证券市场的监管机构，对中小板业绩预告披露监督进行监管。
证监会会时刻关注上市公司的业绩预测数据，并对业绩预告中可能存在的违规行为进行调查和惩罚。
四、业绩预告披露的意义和作用1.保护投资者权益业绩预告的披露能够让投资者更加及时地了解上市公司的经营情况和未来发展趋势，从而帮助投资者更好地制订投资策略和决策，保护投资者的权益。
2.提高市场透明度业绩预告的披露可以提高市场的透明度，让市场参与者对上市公司的经营情况有更加全面的了解，有助于市场有效定价和资源配置。
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经济研究导刊ECONOMIC RESEARCH GUIDE总第123期2011年第13期Serial No．123No．13，2011前言近年来，中小企业在中国经济中地位日益突出，并成为最活跃、最具发展潜力的新的经济增长点之一。
但中小企业融资渠道单一，这已成为制约其发展的瓶颈。
因此设立中小企业板，“为中小企业搭建进行直接融资的市场平台，有利于更大范围地发挥资本市场的资源配置功能，有利于缓解中小企业融资难的问题，有利于优化中国金融市场的整体结构。
”[1]对经济的可持续发展和对经济结构的战略性调整，有着重要意义。
目前被批准在中小企业板块上市的公司规模较小，而且一般成长时间较短，业绩间缺少相互比较的基准。
因此，如何正确评价中小企业板块上市公司的综合业绩，成为各相关方所关注的一个重要问题。
为了综合地评价中小企业板块上市公司的业绩，我们需要考虑多个指标。
虽然较大的样本和较多的变量会提供比较充分的信息，但同时也会使分析变得更为复杂；而且，有些指标之间存在一定的相关性，这样会在给各指标赋权重时出现一定的偏差。
因此，本文试图采用一种主成分分析法进行实证分析，尝试对中小板上市公司进行业绩综合评价分析[2]。
一、研究方法及样本的选取1.研究方法。
本研究采用SPSS17.0统计分析软件作为资料分析的工具，使用的统计方法主要有以下几种：（1）相关分析。
相关分析用来检查财务指标与交易量变化及累计超额报酬率的关系。
在形成企业财务经营业绩评价综合指标后，也用相关分析来探讨其与EVA 指标的关系。
（2）因子分析。
利用因子分析将与交易量变化及累计超额报酬率有显著性关系的变量进行缩减，形成企业经营业绩评价综合指标。
（3）聚类分析。
利用聚类分析主要是将形成的企业业绩评价综合加以分析，按照三等尺度，将样本上市区分为绩优、中等和绩差三类。
2.样本数据来源。
所有数据来自中国金融与经济网2006年度、2007年度和2008年度所有的中小板上市公司的有关财务数据。
本文选取了上述网站公布的中国中小板上市公司的2008年年度财务报告中主要财务指标。
3.样本选取。
截至2008年12月31日，根据国信证券股票软件中行业板块的划分确定中国中小板上市公司274家中的267家作为样本（另外，7家因数字不全，被剔除）。
二、指标选取对于中国中小板上市公司的业绩评价其实就是对企业的生产状况、经营管理能力水平等多方面进行综合分析和评价。
为此本文本着系统性、全面性、完整反映样本信息的原则选取指标。
为综合评价中小板上市公司的综合业绩，在选取评价指标时，综合地兼顾了企业的营业利润率（X1）、净资产收益率（X2）、资产收益率（X3）、存货周转率（X4）、应收账款周转率（X5）、总资产周转率（X6）、流动比率（X7）、速动比率（X8）、现金流动负债比（X9）和全部资产现金回收率（X10）。
其中，X1、X2和X3表示公司的盈利能力分析，X4、X5和X6表示公司的运营能力，X7和X8表示公司的偿债能力，X9和X10表示公司的现金流量分析。
三、实证分析1.因子方法的介绍。
因子分析最早是由Karl Pearson 和收稿日期：2011-03-08基金项目：湖南省社科基金课题“湖南上市公司财务质量分析”的部分研究成果（09YBA077）作者简介：刘红（1973-），女，湖南长沙人，科员，从事资产管理与财务管理研究。
中国中小板上市公司业绩综合评价分析刘红（湖南农业大学资产处，长沙410128）摘要：中小企业板市场是中国多层次资本市场建立的重要部分，研究中小板上市公司业绩综合评价的具有重要的理论意义和现实意义。
选取了营业利润率、净资产收益率、资产收益率、存货周转率、应收账款周转率、总资产周转率、流动比率、速动比率、现金流动负债比和全部资产现金回收率等影响上市公司综合业绩的指标，研究了中国中小板上市公司的综合业绩情况，依据上市公司的综合实力差异和经营特点不同，采用了因子分析法，对中小板上市公司的业绩进行综合评价分析。
关键词：中小板上市公司；业绩综合评价；因子分析法中图分类号：F820.9文献标志码：A文章编号：1673-291X （2011）13-0069-0369——成份提取平方和载入旋转平方和载入累积%合计方差的%累积%137.160 2.74027.40227.402255.442 2.67826.78354.186369.199 1.38313.83568.020480.0801.20612.05980.080成份初始特征值提取平方和载入合计方差的%累积%合计方差的%1 3.71637.16037.160 3.71637.1602 1.82818.28255.442 1.82818.2823 1.37613.75769.199 1.37613.7574 1.08810.88180.080 1.08810.88150.9409.39689.47560.538 5.38194.85770.284 2.83897.69580.177 1.76799.46190.0490.49499.955100.0040.045100.000Charles Spearmen 在20世纪提出的。
因子分析法可以通过利用降维的技术把众多的原始指标变量转变为少数独立的综合指标即因子变量（综合指标为原单个指标变量的线性组合），其仍能够较好地反映出原始指标的绝大部分信息[3]。
2.对样本综合业绩分析的操作步骤。
对原始数据进行标准化处理，消除量纲对评价结果的影响（SPSS 软件自行执行）。
运用KM O 检验模型与巴特利特球度检验对数据进行检验。
即KM O 越接近1，越适合做因子分析，0.9最佳；0.7尚可；0.6很差；0.5以下为不适合。
巴特利特球体检验的X2统计值的显著性概率小于1%，适合做因子分析[4]。
本文选取中国267家中小板上市公司的10个财务指标，运用SPSS 软件对其进行KM O 检验和巴特利特检验。
将数据导入SPSS ，运行得出表1。
相关指数X1X2X3X4X5X6X7X8X9X10X1 1.0000.6950.7960.065-0.0510.3150.4050.3920.4400.188X20.695 1.0000.9120.060-0.0390.2740.1230.1140.1900.207X30.7960.912 1.000-0.046-0.0560.2660.3130.3020.4020.313X40.0650.060-0.046 1.000-0.0040.362-0.034-0.025-0.017-0.003X5-0.051-0.039-0.056-0.004 1.000-0.027-0.037-0.035-0.0060.070X60.3150.2740.2660.362-0.027 1.0000.1820.1600.023-0.074X70.4050.1230.313-0.034-0.0370.182 1.0000.9940.6760.077X80.3920.1140.302-0.025-0.0350.1600.994 1.0000.6950.108X90.4400.1900.402-0.017-0.0060.0230.6760.695 1.0000.542X100.1880.2070.313-0.0030.070-0.0740.0770.1080.5421.000表1相关矩阵表1说明所选指标之间的相关性、相关程度。
根据表1可知，上述10个指标之间存在着极其显著的关系。
由此可见，许多变量之间直接的相关性很强，证明他们存在信息上的重叠。
通过检验结果表明选取的财务数据适宜于做因子分析。
3.采用主要成分分析法分析公共因子。
主成分分析法于1901年由Pearson 首先引入，就是设法将原来的变量或指标（本文为财务指标）组合成一组新的、互不相关的几个综合变量或指标，同时根据实际需要从中选取几个较少的综合变量或指标，来尽可能多地反映元变量或指标的信息[5]。
所以我们依据主要成分分析法的过程，求出样本的相关矩阵，并求出特征值和特征向量，然后根据得出的数据求出因子的方差贡献率和因子载荷矩阵，计算得出表2、表3和表4。
表2变量的共同性表3完全变量解析表4旋转后的因子解从表2、表3和表4可知，旋转后的变量总方差有四个特征值大于1，其主要因子特征分别为：2.740、2.678、1、383和1.206。
而其方差贡献率分别为27.402%、26.783%、13.835%和初始提取X1 1.0000.792X2 1.0000.902X3 1.0000.951X4 1.0000.737X5 1.0000.403X6 1.0000.701X7 1.0000.962X8 1.0000.965X9 1.0000.845X10 1.0000.75070——12.059%，累计方尺贡献率达到了80.08%，由此我们可以很清楚的知道这4个主因子能够解释原有的10个指标的80.08%的方差。
所以本文用它们来代表原有指标变量进行上市公司业绩评价。
把这4个因子作为评价中国中小板上市公司经营业绩评价的主因子。
假设这4个主因子分别为F1、F2、F3和F4。
为了更好的解释主因子的实际意义，本文采用方差极大法，对因子进行旋转，使每个因子上的负载尽可能向正负1或0的方向靠近。
进行因子载荷矩阵旋转得到表5：表5旋转后的因子（主成分）负荷矩阵从上述表5清楚的知道，各主因子较高的载荷都很有规律地分布在若干个关键的评价上，说明它们与10个指标之间有明确的结构关系。
公共因子F1对应的X1、X3、X7、X8和X9的负载较大，这主要反映偿债能力，公共因子F2对应的X6反映了企业营运能力，公共因子F3对应的X4反映了企业盈利能力，公共因子F4对应的X5和X10反映了企业的获利能力。
4.公共因子的得分及中小板上市公司的排名。
根据主因子的贡献率及旋转后的因子值对样本信息进行综合，以反映中小板上市公司的经营状况，我用各主因子的方差贡献率（见上页表4）作为其相应的权重并据此得到企业经营状况的综合评价得分计算公式：F=0.27402*F1-1+0.26783*F2+0.13835*F3+0.12059*F4其中，F 为中国中小板上市公司的经营业绩综合得分，F1、F2、F3和F4为上市公司的各个主因子。
将中国267家上市公司的原始数据指标运用SPSS 软件标准后，通过因子分析，计算得出各主要因子的得分，再将各主因子得分和综合得分据算公式运用Excel 计算综合得分，排序按照综合评价的得分从第一排到最后。
本文按照中国中小板上市公司的业绩综合得分排名，划分了四个等级，分别为业绩综合得分最佳、业绩综合得分一般、业绩综合得分较差和业绩综合得分差（见表6）。