《投资学》第十章 技术分析
投资学中的技术指标解析
投资学中的技术指标解析技术指标是投资学中一种重要的分析方法，它通过对资产价格和成交量等数据进行统计和计算，以揭示市场的趋势和短期价格波动，为投资者提供决策依据。
本文将对常见的技术指标进行解析，以帮助读者更好地理解和应用这些指标。
一、移动平均线（Moving Average）移动平均线是一种运算得出的平均数值，用于平滑价格数据并展示价格的趋势。
常见的移动平均线包括简单移动平均线（SMA）和指数移动平均线（EMA），它们的计算方式略有不同，但都是基于过去一段时间内的价格数据计算得出的。
移动平均线的重要性在于它们可以过滤掉价格的短期波动，更直观地显示出价格的长期趋势。
二、相对强弱指标（Relative Strength Index）相对强弱指标是一种用于衡量价格变动强度和速度的指标。
它的计算基于一定时间内的价格涨跌幅度，通过将正向涨幅与负向跌幅作比较，得出一个介于0和100之间的数值。
当相对强弱指标高于70时，意味着市场可能超买，投资者应考虑卖出；当相对强弱指标低于30时，意味着市场可能超卖，投资者应考虑买入。
相对强弱指标的应用有助于判断市场当前的买卖力量，并作出相应的交易决策。
三、随机指标（Stochastic Oscillator）随机指标是一种用于测量价格超买超卖情况的指标，它基于最高价和最低价之间的关系计算出一个介于0和100之间的值。
当随机指标高于80时，意味着市场可能超买，投资者应考虑卖出；当随机指标低于20时，意味着市场可能超卖，投资者应考虑买入。
随机指标的运用可以帮助投资者更好地把握市场的买卖时机。
四、布林带（Bollinger Bands）布林带是一种包围价格波动的带状指标。
它由三条线组成，分别是中轨线和上下两条标准差线。
布林带的宽窄可以反映市场的波动程度，当价格触及布林带上轨线时，意味着市场可能过热，投资者应考虑卖出；当价格触及布林带下轨线时，意味着市场可能过冷，投资者应考虑买入。
投资学第十章PPT课件
• rf= 3% 和RP= 7 . 5%
精选课件
7
• 4. 假定F1与F2为两个独立的经济因素。无 风险利率为6%，并且，所有的股票都有独 立的企业特有(风险)因素，其标准差为4 5%。 下面是优化的资产组合，在这个经济体系 中，试进行期望收益-贝塔的相关性分析。
• c. The CAPM assumes that one specific factor explains security returns but APT does not.
• State whether each of the consultant’s arguments is correct or incorrect. Indicate, for each incorrect argument, why the argument is incorrect.
• a. 确定期望收益(以美元计)。其收益的标准差 为多少？
• b. 如果分析家验证了50种股票而不是20种，那 么答案又如何？100种呢？
精选课件
15
• a等量地卖空10种负α的股票并将收入等量投资 于10种正的股票，将消除市场的风险暴露并构 建一个零投资的资产组合。预期的美元收益为： 1 000 000 ×0.02+(-1 000 000)(-0.02)= 40 000美元。该资产组合的β为零，因为是等权重 的，其中一半的权数为负，所有的β都等于1。 因此，整体风险中系统性的成分为0。但是， 分析家的利润的方差却不为零，因为这一资产 组合没有充分分散化。总体方差就等于非系统 风险σ2= σ2 (ep) = σ2(ei)/n= 302/20 = 45且σ = 6.7 1%
投资学中的技术分析方法与工具
投资学中的技术分析方法与工具投资学中的技术分析方法与工具是投资领域中常用的一种分析方法，通过研究股票、期货、外汇等市场的历史价格和成交量数据，以及市场参与者的心理行为，来预测未来市场的走势。
技术分析方法的应用已经成为很多投资者的重要决策工具之一。
本文将介绍几种常见的技术分析方法与工具，分别是趋势线分析、移动平均线、相对强弱指数和技术指标。
一、趋势线分析趋势线分析是技术分析中最基础的方法之一，它通过连接市场的高点和低点，来揭示市场的趋势走向。
趋势线可以分为上升趋势线、下降趋势线和横向趋势线。
投资者可以通过观察趋势线的拐点、交叉点等走势形态，来制定买入和卖出的策略。
二、移动平均线移动平均线是一种平滑价格曲线的方法，它可以消除价格波动带来的干扰，更好地反映市场的趋势。
常见的移动平均线有简单移动平均线和指数移动平均线。
在技术分析中，投资者可以观察移动平均线的交叉和价格与移动平均线的相对位置，来判断买入和卖出的时机。
三、相对强弱指数（RSI）相对强弱指数（RSI）是一种衡量市场多空力量对比的技术指标。
RSI的取值范围在0到100之间，数值越高表示市场的超买程度越高，数值越低表示市场的超卖程度越高。
投资者可以通过观察RSI指标的变化，来判断市场的买入和卖出信号。
四、技术指标技术指标是根据市场的价格和成交量等数据计算出来的量化指标。
常见的技术指标包括移动平均线指标、相对强弱指数（RSI）指标、随机指标、MACD指标等等。
投资者可以根据自己的需要选择适合的技术指标，结合其他分析方法来进行投资决策。
总结：投资学中的技术分析方法与工具提供了一些量化的手段，帮助投资者更好地判断市场的走势。
然而，技术分析方法并不是万能的，投资者还需要综合考虑其他因素，如基本面分析、市场消息等。
此外，技术分析并不能预测市场的未来走势，只能提供一种决策参考。
因此，投资者在使用技术分析方法时应谨慎，避免过度依赖技术指标。
最重要的是，投资者应该加强自身的学习和实践，不断提升自己的投资能力和分析水平。
《投资学(第6版)》PPT第10章
确定具体的 经济效益指 标作为分析 对象，选择 敏感性因素
根据敏感性 因素的变化 重新计算有 关经济效益 指标，看其 变化如何
绘制 敏感性 曲线图
10.2.2 敏感性分析
10.2 项目投资的不确定性分析
敏感性曲线图
10.2.2 敏感性分析
10.2 项目投资的不确定性分析
二、敏感性分析的主要目的
2014年希腊政府开启比雷埃夫斯港私有化进程。A集团成为比雷埃夫斯港67% 股份的最有竞争力的潜在买家。但希腊新政府于2015年1月27日宣誓就职当天叫停 了比雷埃夫斯港口私有化计划。
发展中国家与实行多党制的议会制国家国内政治斗争风险相对突出。国内政 治斗争的影响主要体现为东道国国内党派斗争可能导致政府相关政策连续性下降 ，进而给跨境投资者造成损失。墨西哥等部分发展中国家虽然建立起了基本的国 家认同，维持了政治体制的平稳运转，但是受国内民族宗教复杂、地区发展差距 较大以及贫富分化严重等因素影响，国内政治力量分化较为严重，导致各政治力 量之间的斗争较为激烈，国内政治斗争风险相对突出。在政治斗争风险案例中， 发展中国家占比67%。
二、对项目进行概率分析的主要步骤
1. 选定一个不确定因素作为分析对象，同时假定其余因素是确定的。
考虑了随机因素的 影响，对决策有更 大的参考价值。
2. 确定这个不确定因素的可能的变动范围。
3. 将该因素的变化范围缩小为几个值，对每一个值确定其概率（概率之和为1），列出概率 分布表。
4. 计算期望值E，即该因素的最大可能值。
2. 已知销售量、单位产品售价和固定成本总额，计算达到保本要求的单位变动成本额。 盈亏平衡时单位变动成本= 销售收入-固定成本总额 销售量
3. 已知销售量、单位产品变动成本、固定成本总额，可以求得保本的单位价格。
投资学中的技术分析方法
投资学中的技术分析方法技术分析是投资学中一种被广泛应用的分析方法，通过研究市场中的价格图表、交易量和其他相关指标，以预测未来的价格走势和市场趋势。
本文将介绍几种常见的技术分析方法，包括移动平均线、相对强弱指标、布林带和MACD指标。
1. 移动平均线移动平均线是一种用来平滑价格走势的技术指标。
它通过计算一段时间内的平均价格来消除市场波动的噪声，从而更清晰地显示出价格的趋势。
常见的移动平均线包括简单移动平均线（SMA）和指数移动平均线（EMA）。
SMA平均计算所有价格，并赋予相等的权重，而EMA给予最近的价格更高的权重。
2. 相对强弱指标（RSI）相对强弱指标是一种用来衡量市场超买和超卖程度的指标。
它根据一段时间内市场上涨和下跌的幅度比较，通过计算一个0-100之间的数值来判断市场是否过热或过冷。
一般来说，RSI超过70意味着市场超买，可能会下跌，而RSI低于30表示市场超卖，可能会上涨。
3. 布林带布林带是一种通过计算股价的标准差来衡量价格波动性的指标。
它由一条中轨线和两条标准差通道组成。
中轨线是一条移动平均线，通常是20日移动平均线。
上下两条通道线则分别是中轨线加上或减去两倍标准差的结果。
当价格跌破下轨线时，可能预示着价格即将反弹上涨，而价格突破上轨线则可能意味着进一步上涨的趋势。
4. MACD指标MACD指标是一种用来衡量价格趋势以及市场动能的指标。
它通过计算两条移动平均线（快线和慢线）之间的差异来显示价格的变化。
MACD指标还包括一个信号线，用于判断买入或卖出的时机。
当MACD线和信号线交叉时，可能发生价格趋势的变化。
虽然技术分析方法在投资决策中具有重要意义，但也需要注意其局限性。
技术分析方法主要依赖历史数据和统计计算来预测未来的价格走势，因此并不能绝对准确地预测市场的走势。
此外，技术分析方法往往只考虑价格和交易量等指标，忽视了其他可能影响市场的因素，如基本面因素和市场情绪。
在实际应用技术分析方法时，投资者应综合考虑多种因素，包括基本面分析、市场情绪以及技术分析等。
博迪《投资学》（第10版）笔记和课后习题详解答案
博迪《投资学》（第10版）笔记和课后习题详解答案博迪《投资学》（第10版）笔记和课后习题详解完整版>精研学习?>无偿试用20％资料全国547所院校视频及题库全收集考研全套>视频资料>课后答案>往年真题>职称考试第一部分绪论第1章投资环境1.1复习笔记1.2课后习题详解第2章资产类别与金融工具2.1复习笔记2.2课后习题详解第3章证券是如何交易的3.1复习笔记3.2课后习题详解第4章共同基金与其他投资公司4.1复习笔记4.2课后习题详解第二部分资产组合理论与实践第5章风险与收益入门及历史回顾5.1复习笔记5.2课后习题详解第6章风险资产配置6.1复习笔记6.2课后习题详解第7章最优风险资产组合7.1复习笔记7.2课后习题详解第8章指数模型8.2课后习题详解第三部分资本市场均衡第9章资本资产定价模型9.1复习笔记9.2课后习题详解第10章套利定价理论与风险收益多因素模型10.1复习笔记10.2课后习题详解第11章有效市场假说11.1复习笔记11.2课后习题详解第12章行为金融与技术分析12.1复习笔记12.2课后习题详解第13章证券收益的实证证据13.1复习笔记13.2课后习题详解第四部分固定收益证券第14章债券的价格与收益14.1复习笔记14.2课后习题详解第15章利率的期限结构15.1复习笔记15.2课后习题详解第16章债券资产组合管理16.1复习笔记16.2课后习题详解第五部分证券分析第17章宏观经济分析与行业分析17.2课后习题详解第18章权益估值模型18.1复习笔记18.2课后习题详解第19章财务报表分析19.1复习笔记19.2课后习题详解第六部分期权、期货与其他衍生证券第20章期权市场介绍20.1复习笔记20.2课后习题详解第21章期权定价21.1复习笔记21.2课后习题详解第22章期货市场22.1复习笔记22.2课后习题详解第23章期货、互换与风险管理23.1复习笔记23.2课后习题详解第七部分应用投资组合管理第24章投资组合业绩评价24.1复习笔记24.2课后习题详解第25章投资的国际分散化25.1复习笔记25.2课后习题详解第26章对冲基金26.1复习笔记26.2课后习题详解第27章积极型投资组合管理理论27.1复习笔记27.2课后习题详解第28章投资政策与特许金融分析师协会结构28.1复习笔记28.2课后习题详解。
《投资学》第十章技术分析
第十章 技术分析
本章内容
1、技术分析概述 2、K线理论 3、切线分析 4、形态理论 5、指标分析 6、波浪理论
课外分享
• 有人说财务自由有5个等级：一级财务自由，菜市 场买菜不看贵贱；二级财务自由，商场购物不看 贵贱；三级财务自由，珠宝奢侈店血拼不看贵贱； 四级财务自由，楼盘买房不看贵贱；五级财务自 由，也就是最高级别的财务自由，是买公司不看 贵贱。
• 感谢股市，A股投资者目前好像都超越了前四个 级别而直接进入了第五级财务自由。
13、He who seize the right moment, is the right man.谁把握机遇，谁就心想事成。21.8.421.8.417:42:1317:42:13August 4,标市场，顾客需求，协调市场营销，通过满足消费者需求来创造利润。2021年8月4日星期三下午5时42分13秒17:42:1321.8.4
发生7.4级地震。 • 2013年2月7日发改委再次上调油价，菲律宾中部发生地震。 • 2015年2月28日发改委2015年首次上调油价，云南发生5.5级地
震。...... • 前天,发改委宣布自2015年4月25日零时起上调油价,因此,昨天
一天,我都在胆战心惊中小心翼翼地度过...一直到下午,没有听 到有地震的消息,不禁对发改委的神力有所怀疑了......看来，发 改委也没啥稀奇的，也有预测不准确的时候，因此，对发改 委的崇拜顿时减少了几分。谁知道下午5点尼泊尔发生8.1级地 震。震惊！太震惊了！发改委又一次神一样的预测成功！
投资学中的技术分析方法与策略
投资学中的技术分析方法与策略技术分析是金融投资中的一种主要方法，通过分析市场历史价格和交易量的模式，来预测未来价格的走势。
在投资学领域，技术分析方法与策略是投资者在进行交易决策时常用的工具。
本文将介绍一些常用的技术分析方法和策略，以及它们的应用。
一、趋势分析趋势分析是技术分析中最基本也是最常用的方法之一。
它基于市场价格和交易量的变化，寻找市场中的趋势，并利用这些趋势进行投资决策。
常见的趋势分析方法包括移动平均线和趋势线。
移动平均线是通过计算一段时间内的平均价格来观察市场价格走势，从而找到趋势的方向和力度。
趋势线则是通过连接市场上的高点或低点，以描绘市场趋势的方向。
二、形态分析形态分析是一种通过价格图表和图案形态来预测市场走势的方法。
它认为市场价格是有规律可循的，通过识别价格图表中的特定形态，投资者可以根据这些形态进行决策。
形态分析主要包括头肩顶和底形态、楔形、三角形等。
头肩顶和底形态通过分析市场价格的高点和低点形成的图案，来预测市场的反转。
楔形和三角形则表示市场价格的反复震荡，当突破形态的上下边界时，往往会发生明显的行情。
三、动量指标动量指标是衡量市场价格波动速度和力度的指标，可以帮助投资者判断市场的超买超卖情况。
常见的动量指标有相对强弱指标（RSI）、随机指标（KDJ）和动力指标（DMI）。
相对强弱指标通过比较一段时间内的市场涨跌幅度，来评估市场的强度和超买超卖情况。
随机指标则通过计算一段时间内的最高价和最低价之间的比例，来评估市场的强弱程度。
动力指标则通过计算市场的上升动能和下降动能的差异，来判断市场的趋势。
四、组合策略在实际投资中，投资者往往会将多种技术分析方法和指标进行组合，形成自己的投资策略。
例如，趋势分析和形态分析可以相互结合，形成更为准确的判断。
动量指标可以与趋势分析相结合，帮助投资者确定买入和卖出的时机。
组合策略能够综合运用不同的技术分析方法，提高投资决策的准确性和可靠性。
总结而言，技术分析方法与策略在投资学中发挥着重要的作用。
证券投资学吴晓求主编第10章技术指标分析
•4.当移动平均线下降，但股价在移动平均线以下大幅 下降时，买进
•葛兰维尔均线系统八大买卖法则
5. 移动平均线上升后转为平移或下降状态，而股价则跌 至移动平均线之下时，股价将继续下跌，卖出
• 6.移动平均线持续下降，而股价在突破平均线上升后 又回落到平均线以下时，股价大势趋跌，卖出
•威廉指标（W%R）的缺点 •杂讯较多，弄不清哪一个才是真正的信号 •超买之后再超买，超卖之后再超卖
•四、能量潮指标（OBV）
•编 制 方 法 •应 用 法 则
•编 制 方 法
• 根据每天价格的变化情况，将每日的成交量按 照正负方向进行累计。若当天收盘价高于前一日的 收盘价，总成交量为正值；反之，为负值；若平盘 ，则为零
• 第五节 市 场 人 气 指 标
•一、乖离率指标（BIAS） •二、心理线指标（PSY）
•乖离率指标（BIAS）
•乖离率指标（BIAS）的含义 •乖离率指标（BIAS）的计算方法 •乖离率指标（BIAS）的运用法则
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
•乖离率指标（BIAS）的含义
• 通过测算股价在波动过程中偏离移动平均线的 程度，得出因这种偏离而造成的回档或反弹是否能 继续原有的趋势的可信度（Y值）
• 计算公式： • 当日OBV＝前一日OBV±今日成交量
•应 用 法 则
• 必须观察OBV之N字形波动 • 当OBV超越前一次N字形高点，即记一个向上的箭号 • 当OBV跌破前一次 N字形低点，即记一个向下的箭号 • 累计5个向下或向上之箭号，即为短期反转讯号 • 累计9个向下或向上之箭号，即为中期反转讯号 • N字形波动加大时，须注意行情随时有反转的可能
•MACD的计算方法
投资学中的技术分析方法解析
投资学中的技术分析方法解析技术分析方法是投资学中的一项重要内容，通过对市场历史数据的研究和图表分析，帮助投资者预测市场未来的走势。
本文将对几种常见的技术分析方法进行解析，包括趋势线分析、移动平均线分析和相对强弱指标分析。
一、趋势线分析趋势线分析是通过连接价格波动的高点或低点来揭示市场走势的方法。
趋势线分析假设市场会呈现出一定的趋势，投资者可以根据趋势线的变化来判断市场的走势。
趋势线通常分为上升趋势线、下降趋势线和水平趋势线三种。
在趋势线分析中，投资者需要注意以下几点：1.确定有效的高点或低点，选择合适的价格点来绘制趋势线；2.趋势线不仅仅是连接两个价格点，更重要的是要与市场的波动相符合；3.趋势线的角度对市场未来走势的预测有一定指导意义。
二、移动平均线分析移动平均线是一种通过计算一段时间内价格均值来平滑价格波动的方法，常见的移动平均线包括简单移动平均线（SMA）和指数加权移动平均线（EMA）。
移动平均线分析的基本原理是：1.均线上涨时代表市场上升趋势，下跌时代表市场下降趋势；2.不同周期的移动平均线可以覆盖不同时间段的市场走势；3.长期的移动平均线能提供更稳定的趋势信号，短期的移动平均线能提供更敏感的市场信号。
三、相对强弱指标分析相对强弱指标（RSI）是一种常用的超买超卖指标，通过计算价格上涨和下跌的比例，判断市场的超买和超卖状态。
RSI的取值范围一般为0-100，当RSI值超过70时，代表市场超买；当RSI值低于30时，代表市场超卖。
在使用RSI指标时，投资者可以考虑以下几个关键点：1.通过RSI指标结合价格走势来判断市场的买入和卖出时机；2.使用短期和长期的RSI指标来综合分析市场的超买和超卖状态；3.结合其他技术指标和趋势线进行综合分析，以增强对市场的判断。
总结技术分析方法在投资决策中发挥着重要的作用。
趋势线分析、移动平均线分析和相对强弱指标分析都是常见的技术分析方法。
投资者应根据市场的实际情况选择合适的技术分析方法，并结合其他分析工具进行综合分析，以提高投资决策的准确性。
投资学中的技术分析方法与实践
投资学中的技术分析方法与实践在投资学中，技术分析方法被广泛应用于市场趋势的预测和投资决策的制定。
技术分析的基本原理是通过对历史市场数据的分析，揭示出市场走势的规律和趋势，从而判断未来的市场变化。
本文将介绍技术分析的常用方法和实践应用，并探讨其在投资决策中的作用。
一、简介技术分析是一种基于市场历史数据的分析方法，通过对价格、交易量和指标等信息的整理和分析，寻找市场的规律性变化。
与基本面分析关注公司财务和经济数据不同，技术分析更注重市场行为和心理，通过技术工具来预测市场的未来走势。
二、常用技术分析方法（一）趋势线分析趋势线分析是技术分析中的基本方法之一，它用于识别和确认市场的长期趋势。
通过连接价格波动的高点或低点，形成一条趋势线，可以清晰地反映出市场的上升、下降或横盘走势。
投资者可以通过分析趋势线的走势和角度来判断市场的未来走势，并制定相应的投资策略。
（二）图形分析图形分析是一种通过统计图表的形态和形状来预测市场走势的方法。
常用的图形分析工具包括头肩顶、倒锤头、黄金交叉和死亡交叉等。
通过分析图形的形态特征，投资者可以提前发现市场的反转信号，做出相应的买入或卖出决策。
（三）动量指标分析动量指标分析是通过计算价格和交易量之间的关系，判断市场的力量和方向。
常用的动量指标包括相对强弱指标（RSI）、移动平均线（MA）和随机指标（KDJ）等。
通过分析动量指标的数值和走势，投资者可以判断市场的超买超卖情况，及时调整投资仓位。
（四）支撑位和阻力位分析支撑位和阻力位是指在市场价格下跌或上涨过程中，出现反弹或回调的关键价位。
通过识别和分析支撑位和阻力位的变化，投资者可以判断市场的短期趋势，并选择合适的入市时机。
支撑位和阻力位分析常结合其他技术分析方法使用，提高分析的准确性。
三、技术分析的实践应用（一）短期交易策略技术分析在短期交易中的应用非常广泛。
通过分析市场的波动和指标的变化，投资者可以选择适时买入或卖出，追求快速盈利。
投资学中的技术分析与基本分析
投资学中的技术分析与基本分析在投资学中，技术分析与基本分析是两种广泛应用于金融市场的方法。
技术分析主要通过对市场历史数据的统计和分析，以期预测未来价格的走势；而基本分析则是基于对经济和公司基本面的研究，以评估资产的价值。
本文将分别介绍技术分析与基本分析的基本概念、方法和局限性，并探讨它们在投资决策中的应用。
一、技术分析技术分析是通过研究市场历史数据，如股票价格、交易量以及市场情绪等因素，以发现价格的规律性和趋势性变化，从而进行投资决策。
技术分析的核心思想是“历史会重演”，即过去的价格行为可以提供对未来价格变动的预测。
技术分析的方法多种多样，包括图表分析、趋势分析、形态分析、动量分析等。
其中，图表分析是最为常用的方法之一。
通过绘制股票价格的线型图、K线图、蜡烛图等来观察价格的变化趋势和重要的价格支撑阻力位。
趋势分析则重点关注价格的趋势，并通过判断处于上升趋势、下降趋势还是盘整状态来确定买入或卖出的时机。
然而，技术分析也存在一些局限性。
首先，技术分析主要关注价格变动等市场行为，忽略了与市场相关的基本面因素。
其次，技术分析依赖历史数据，过度依赖历史数据可能导致对未来价格的错误预测。
第三，技术分析方法繁多，解读结果的主观性较高，不同的分析师可能得出不同的结论，从而导致投资者之间的观点分歧。
二、基本分析基本分析是通过研究公司的基本面，如财务数据、经济环境、行业竞争力等因素，以评估资产的价值并进行投资决策。
基本分析的核心思想是“价值投资”，即根据资产的内在价值来决定是否进行买入或卖出。
基本分析的方法主要包括财务分析、宏观经济分析和行业分析等。
财务分析通过研究公司的财务报表，如利润表、资产负债表和现金流量表等，评估公司的盈利能力、偿债能力和成长性。
宏观经济分析则关注整体经济环境的变化，如国内外的宏观经济政策、利率水平和通货膨胀率，以估计资产的风险和回报。
行业分析则侧重于研究特定行业的竞争力、市场前景等因素，以确定行业中最有潜力的公司。
《投资学》技术分析方法
K线图
相传是从日本米市商人在交易时用于记录
米市行情详细资料采用的一种简单有效的 方法。 因绘制方法简单易懂，实用有效，逐渐为 世界各国证券市场加以引进和借鉴，经过 百余年的实践，用K线图来表示证券行情的 完整记录。 现已成为投资者进行日常技术分析必不可 少的重要指标。
开盘价
技术经济学科
6.带下影线的光头阴线。 先抑后扬：股价开盘价即为全天的最高价，空方 完全占据主动。股价不断下跌，但在下跌过程中， 仍有多方在顽强抵抗，并成功地把全天的收盘价 定在高处，留下的一条下影线就是多方反击过程 的证明。
开盘价
技术经济学科
• 空方力量越强：
– 上影线越长或下影线越短 – 阳线实体部分越短，阴线实体部分越长
技术经济学科
分时走势图识读
技术经济学科
• 该图上有两条曲线，一条为白线，是大盘 加权指数曲线（即证交所公布的股价指数 曲线），一条为黄线，是不含加权的大盘 指数 。 • 意义：黄、白线的相对位置显示小盘股与 大盘股涨跌的差距，黄线在白线之上，表 示小盘股涨幅较大或跌幅较小，黄线在白 线之下，则刚好相反。
（阳）线，且今日的收盘价比昨日的大阳（阴）线的一半 还低（高）。
• 包容线。指第二天的大阳线或大阴线，完全吃掉了前一
天的阴线或阳线。
• 回转线。指第二天的开盘价开在前一天的阳（或阴线）
线之中，但走势与前一天相反。
技术经济学科
高 位 大 阴 线
1999年7月1日是《证券法》正式实 施的第一天，市场主力抓住这一有 “利”的时机，放量打压，盘面上 令人惊讶地出现了几百只个股的跌 停板，两市双双收出一根大黑棒， 开始了长达半年之久的中期调整。
技术经济学科
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改委的！
第一节
技术分析方法概述
技术分析的基本要素 1、两个基本要素：价、量 股票市场行情最基本的表现就是成交价和成交 量。 买卖双方对价格的认同程度通过成交量来确认。 当认同程度小、分歧大时，成交量大；反之亦 然。 关系组合：逆时针曲线的8个阶段（见163页）
技术分析方法概述
技术分析和基本面分析的区别：
技术分析是对股票价格变动趋势的分析，其目的是预测
股价变动的方向和幅度，提供买卖时点； 基本面分析是对股票价值的分析，其目的是判断股票价 格相对于价值的高低，帮助精选个股。 技术分析是根据历史资料分析股票价格的未来变化；基 本面分析是根据预期股息和贴现率确定股票内在价值。 技术分析侧重于短期分析和个股分析； 基本面分析着重于长期分析和大势分析。
第一节
技术分析方法概述
技术分析方法的局限：
• 各种技术分析方法都有它的适应范围 • 很多技术指标都具有滞后性 • 被人为利用制造技术陷阱
第二节
K线理论
K线的画法和各部分名称 单根K线的意义 K线组合形态及应用
股票价格变动主要表现在四个价格上，即开盘价、最高价、 最低价和收盘价。K线就根据这四个价格而绘成，由实体和影线 两部分构成。阳线（红）表示多方获胜，阴线（绿）表示空方 获胜。
Ｋ线组合形态案例
通过以下几种代表性形态，可以得知K线组合的含义
阴包阳
空 方 发 威 后 市 看 跌
东软股份，原称东大阿尔派，1999 底增发1500万股A股，基本上向新 基金配售，发行价高达每股30.5元， 因发行后不设锁定期，12月29日即 上市流通，新基金就势拉升，仅两 个月股价就翻了一倍。但“市”上 没有只涨不跌的股票，2月17日的 “一阴包二阳”宣告拉升暂告一段 落。
第一节
技术分析方法概述
技术分析的理论基础 （三大假设）
1、市场反映一切---基石 股价的市场表现包含一切信息；有效市场理论中的强 势市场。 2、股价的变动有规律可循---根本 股价变动具有趋势并保持趋势 3、历史会重演---生命 当过去某个时候影响股价的相同或类似因素再次发生 时，股价将会出现类似的变动。
• 1、阳线实体越长，有利于上涨，阴线实 体越长，有利于下跌； • 2、指向一个方向的影线越长，越不利于 价格今后向这个方向变动； • 3、相对于实体部分，太短的上下影线与 光头光脚没有区别，不造成多大影响。
高 位 大 阴 线
高位大阴线
1999年7月1日是《证券法》正式实 施的第一天，市场主力抓住这一有 “利”的时机，放量打压，盘面上 令人惊讶地出现了几百只个股的跌 停板，两市双双收出一根大黑棒， 开始了长达半年之久的中期调整。
最高价 收盘价
上影线 实体
开盘价 最低价
下影线
阳线
最高价
开盘价
上影线
实体
收盘价 最低价
下影线
阴线
一条K线记录的是某种股票某一时间段（如一天）的价格变 动情况，把K线按时间顺序排列在一起，就组成了K线图。 在短线分析中常用5分、15分、30分和60分钟K线图，日常分 析中常用日线、周线、月线和年线分析。根据短线还是长线投资 进行选择即可。
反转突破形态包括双重顶(底)、头肩顶(底)和圆弧顶 (底)3种
1、双重顶和双重底
双重顶形态有以下要点： 两个顶点高度应大致相同，以不超过3%为限； 形态形成时间可长可短，少则一个交易日，多则数
年，时间越长，对就是突破轨 道线； 突破颈线后，从突破点算起，股价将至少要跌到与 形态高度相等的距离。
1、光头光脚的K线
大阳线，表示股价涨势很强。阳线的长 短，代表买盘的强劲程度，实体越长， 买盘越强。股市行情看涨。 大阴线，表示股价跌势很猛。阴线的长 短，代表卖盘的强劲程度，实体越长， 卖盘越强。股市行情看跌。
2、有下影线的K线
带下影的阳线，表示开盘后股价先下跌，然 后又上升到开盘价以上，并以最高价收盘。 买盘力量较强，后市仍有可能保持上涨行情。
4、带上下影线的K线
对于这类K线，如果实体小于影 线，以至于像十字线，则归入十字线 分析；如果实体大于影线，则根据上 影线与下影线之间的比较来区分，但 下影线较长时，归入带下影线的K线 分析，如果上影线较长，则归入带上 影线的K线分析。在分析中必须结合 股价运动趋势。
5、十字线
买卖双方力量暂
时取得平衡的一种态
当日放出 576.2万 股巨量。
东大阿尔派阴包阳
阳包阴
强 劲 上 行 见 底 信 号
2000年5月12日，受中国 与欧盟入世谈判成功利好 消息的刺激，纺织、港口 等板块整体上扬，沉寂多 时的二纺机拔地而起，在 短短的7个交易日中股价 竟狂飚50%。
一阳包二阴、一阳包 三阴、一阳吞四阴形 态也较常见。
“澄星”在这 里升起！三年 不开张，开张 吃三年！
澄星是一只流通盘仅为6300万的小 盘纺织股，上市三年，尽管收益均 在0.30元左右，但其股价则徘徊在 10元上下。自2000年3月17日出现 “红三兵”后，股价开始“竖”起 来。
黄昏之星
见 顶 信 号 后 市 看 跌
夕阳无限好，只是近黄昏
2000年3月27日、28日、29日， 民丰农化形成典型的黄昏之星
第三节
指标分析
一、移动平均数(MA)和平滑异同移动平均数(MACD)
（一）移动平均数(MA)
1、移动平均数的计算及绘制
移动平均数是统计学用以研究事物发展变化趋势的 方法。
假设有一反映事物发展变化某一方面特征的数字，数列存在 某种趋势，上升、下降或上下变动，数列的这个趋势是受到 某种主要因素影响的结果。但一些次要的、偶然 的因素也在 影响这个数列，使其呈现出不规则变动,我们可用逐项移动平 均的办法消除这些次要的、偶然的变动，使其主要趋势呈现 出来。
• 2010年4月13日发改委上调油价，早上7时49分，青海玉树县 7.1级地震。 • 2010年10月25日发改委上调油价。同一天，印尼苏门答腊岛 7.2级地震，并引发海啸。 • 2011年2月20日发改委再次上调油价，新西兰发生6.5级地震。 • 2011年3月11日发改委再次上调油价，日本发生大地震。 • 2011年4月7日发改委再次上调油价，日本本州岛东北部再次 发生7.4级地震。 • 2013年2月7日发改委再次上调油价，菲律宾中部发生地震。 • 2015年2月28日发改委2015年首次上调油价，云南发生5.5级地 震。...... • 前天,发改委宣布自2015年4月25日零时起上调油价,因此,昨天 一天,我都在胆战心惊中小心翼翼地度过...一直到下午,没有听 到有地震的消息,不禁对发改委的神力有所怀疑了......看来，发 改委也没啥稀奇的，也有预测不准确的时候，因此，对发改 委的崇拜顿时减少了几分。谁知道下午5点尼泊尔发生8.1级地 震。震惊！太震惊了！发改委又一次神一样的预测成功！
颈线突破后，股价运动的方向是下跌，下 跌的深度从突破点算起，股价将至少要跌到与 形态高度相等的距离。形态高度的测算是这样 的，量出从头到颈线的距离，这个长度就是头 肩顶形态的高度。形态的高度是股价下落最起 码的深度，实际下落的位置要根据很多其他因 素来确定。 对头肩底而言，原理与头肩顶一样，只是 方向正好相反。
带下影的阴线，表示开盘后股价就下跌，在 最低价得到支撑，有所上涨，但是直到收盘 也没有上升到开盘价以上。卖盘力量较强， 但后市可能有反弹行情。
3、有上影线的K线
带上影的阳线，表示开盘后股价先 上涨，在最高价遇到阻力，开始下跌， 但一直到收盘，股价仍保持在收盘价之 上。买盘力量较强，但后市可能会有回 调行情。 带上影的阴线，表示开盘后股价先上涨， 在最高价遇到阻力，开始下跌，且跌破 开盘价，最后以最低价收盘。买盘力量 较强，后市可能会延续下跌行情。
第一节
技术分析方法概述
技术分析的基本要素 2、从两个基本方面：时、空 一是时间：分析完成某个过程需要的时间长短； 二是空间：分析某一时点上价、量变动的空间范 围。 时空的配比关系：“横起来有多长，竖起来就有多高” 空间幅度大，时间将短暂；时间持续越长，空间 幅度将大。（利于挖掘有着巨大上升潜力的股票） 技术分析实质上就是通过分析价格与成交量的时 空关系，对价格未来的变动趋势和幅度进行预测。
三只乌鸦
后 市 看 跌
3月8日，传媒报道青岛海尔空调在国际 市场旺销，其专业服务网获国际认证。 3月9日，公司又公布董事会公告称海尔 电冰箱有限公司与青岛海尔集体资产内 部持股会合资成立电子商务有限公司。 “利好”一经兑现，庄家正好把筹码派 发给电子商务的追捧者。
青岛海尔的三只乌鸦
三阳开泰
买 进 信 号 后 市 看 涨
第十章
本章内容
技术分析
1、技术分析概述 2、K线理论 3、切线分析 4、形态理论 5、指标分析 6、波浪理论
课外分享
• 有人说财务自由有5个等级：一级财务自由，菜市 场买菜不看贵贱；二级财务自由，商场购物不看 贵贱；三级财务自由，珠宝奢侈店血拼不看贵贱； 四级财务自由，楼盘买房不看贵贱；五级财务自 由，也就是最高级别的财务自由，是买公司不看 贵贱。 • 感谢股市，A股投资者目前好像都超越了前四个 级别而直接进入了第五级财务自由。 • 在狂热气氛中直接进入第五级别即买公司股票不 看贵贱的那些人，可能很快失去其最基本的财务 自由：第一级别的财务自由。
• 3、圆弧顶底
圆弧形在实际中出现的机会较少，但是一旦 出现则是绝好的机会，它的反转深度和高度是 不可侧的，这一点同前面几种形态有一定区别。 成交量在此形态中非常重要。而圆弧形形 成所花的时间越长，今后反转的力度就越强。
应用K线组合应注意的问题
• 1、K线分析的错误率是比较高的 • 2、K线分析只能作为战术手段而 不能作为战略手段 • 3、根据实际情况，适当“修 改”K线组合