财务管理第3章财务分析
财务管理复习题
第三章财务分析练习题3-1一、填空题1、财务会计报告是企业对外提供的反映企业某一特定日期的财务状况和某一会计期间的经营成果、现金流量等会计信息的文件，包括、和。
2、一套完整的财务报表至少应当包括、、和以及报表附注。
3、报表分析的方法一般分为、、和四种。
4、常用的财务比率分为四类，分别是反映公司、、和公司价值的比率指标。
二、单项选择题1、在计算速动比率时，要从流动资产中扣除存货部分，其原因是（）。
A.存货的数量难以确定B.存货的变现能力最低C.存货的价值变化大D.存货的质量难以保证2、杜邦分析法主要用于（）。
A.变现能力分析B.资产管理能力分析C.财务状况综合分析D.长期偿债能力分析3、产权比率用于衡量企业的（）。
A.短期偿债能力B.盈利能力C.长期偿债能力D.变现能力4、某公司2005 年销售净收入315000 元，应收账款年末数为18000 元年初，数为16000 元，其应收账款周转次数是（）次。
A.10B.15C.18.5D.205、在企业总资产周转率为1.8 次时，会引起该指标下降的经济业务是（b ）。
A.销售商品取得收入B.借入一笔生产资金借款C.用银行存款购入一台设备D.用银行存款支付了一年电话费6、某公司流动比率为100%，将引起流动比率下降的经济业务是（）。
A.收到股利B.借入短期借款C.用现金偿还应付账款D.销售商品取得收入7、某企业本期资产负债率为47%，则（）。
A.企业已资不抵债B.企业有较好的偿债能力C.不说明什么问题D.企业不具备负债经营能力8、下列各项财务指标中，能够提示公司每股股利与每股收益之间关系的是（）。
A.市净率B.股利支付率C.每股市价D.每股净资产9、下列各项财务指标中，能够综合反映企业成长性和投资风险的是（）。
A.市盈率B.每股收益C.销售净利率D.每股净资产10、在上市公司杜邦财务分析体系中，最具有综合性的财务指标是（）。
A.销售净利率B.净资产收益率C.总资产净利率D.总资产周转率第三章财务分析练习题3-211、下列各项中，可用于计算营运资金的算式是（）。
财务管理03第3章资产流动性和短期偿债能力分析
24
（一）现金
持有目的：
交易性需求； 预防性需求； 投资性需求。
25
（一）现金
财务报表分析过程中，应关注用途受到限制的现金， 例如指定用于偿还特定流动负债的存款和补偿性余 额存款，往往还是被反映为流动资产，但因为它们 不能随时用于偿还一般负债和支付货款，在评价公 司短期偿债能力时，应将其剔除。
100
98.38
85.05
116.66
91.87
100
87.50
0.00
0.00
0.00
100
96.86
123.67
194.31
117.46
14
四、流动资产和流动负债 的总体分析
流动负债： 短期借款 交易性金融负债 应付票据 应付账款 预收款项 应付职工薪酬 应交税费 应付股利 其他应付款 一年内到期的 非流动负债 预提费用 流动负债合计 营运资本
不保持足额现金的现金短缺损失：
没有足够的现金购买原材料而造成的停工待料的损失； 没有足够的现金购买商品物资而丧失购买机会的损失； 未能按期偿还货款而丧失现金折扣的损失或丧失信誉的损
失等。
企业现金管理就是要在资产的流动性和收益性之间 作出权衡，使持有现金的总成本最低。
27
（二）交易性金融资产
2004年
2005年
2006年
2007年
2008年
100
62.65
60.02
137.44
73.13
100
25.93
122.22
260.36
91.55
100
221.80
245.88
266.05
219.05
财务管理课件第三章财务比率分析
财务管理课件第三章 - 财务比率分析一、引言财务比率分析是一种将财务数据转化为有意义的指标，以评估和比较公司的财务状况和经营绩效的方法。
通过计算一系列的比率，可以帮助我们了解公司的盈利能力、偿债能力、流动性以及效率等方面的情况。
在财务管理课程的第三章中，我们将学习财务比率分析的原理和应用，掌握如何使用财务比率来评估和管理企业的财务状况。
二、财务比率的分类财务比率可以分为四大类：1.盈利能力比率：用于衡量企业经营活动的盈利能力，包括毛利率、净利率、收益率等指标。
2.偿债能力比率：用于评估企业偿债能力和负债结构的指标，包括债务比率、资产负债率、利息保障倍数等指标。
3.流动性比率：用于衡量企业偿付短期债务能力的指标，包括流动比率、速动比率等指标。
4.运营效率比率：用于评价企业运作效率的指标，包括存货周转率、应收账款周转率等指标。
三、财务比率分析的应用财务比率分析在企业财务管理中具有重要的应用价值。
通过对企业财务比率进行分析，可以帮助企业管理层了解和评估企业的财务状况，从而制定适当的经营和财务管理策略。
以下是财务比率分析的几个常见应用：1. 对比分析财务比率可以用来对比不同时间段和不同企业之间的财务状况。
通过对比分析，可以发现企业经营和财务状况的变化趋势，判断企业的发展态势。
对比分析还可以帮助企业了解同行业内其他企业的财务状况，从而找出自身的优势和改进方向。
2. 评估盈利能力通过盈利能力比率的分析，可以评估企业的盈利能力。
毛利率可以帮助企业了解产品或服务的销售利润率，净利率可以评估企业的整体盈利能力。
通过对这些指标的分析，可以判断企业的盈利能力是否合理，是否需要采取相应措施来提高盈利能力。
3. 评估偿债能力偿债能力比率可以帮助企业评估其偿债能力和负债结构的情况。
债务比率和资产负债率可以评估企业的负债水平，利息保障倍数可以评估企业偿付利息的能力。
通过对这些指标的分析，可以判断企业的偿债能力是否足够强大，是否需要调整负债结构来降低偿债风险。
(完整版)财务管理第三章习题及答案
第三章财务分析一、单项选择题1、下列经济业务会使企业的速动比率提高的是( )。
A 、销售库存商品B 、收回应收账款C、购买短期债券D、用固定资产对外进行长期投资2、下列财务比率中，可以反映企业偿债能力的是( )。
A 、平均收款期B 、销售利润率C、市盈率 D 、已获利息倍数3、下列不属于偿债能力分析指标的是( )。
A、资产负债率 B 、现金比率C、产权比率 D 、安全边际4、下列财务比率中综合性最强、最具有代表性的指标是( )。
A 、资产周转率B 、净值报酬率C 、资产负债率D 、资产净利率5、流动比率小于 1 时，赊购原材料若干，将会( )。
A 、增大流动比率B 、降低流动比率C、降低营运资金 D 、增大营运资金6、在计算速动比率时，要把存货从流动资产中剔除的原因，不包括( )A、可能存在部分存货已经损坏但尚未处理的情况B、部分存货已抵押给债权人C、可能存在成本与合理市价相差悬殊的存货估价问题D、存货可能采用不同的计价方法7、不影响应收账款周转率指标利用价值的因素是( )。
A 、销售折让与折扣的波动B、季节性经营引起的销售额波动C、大量使用分期付款结算方式D、大量使用现金结算的销售8、ABC 公司无优先股，去年每股盈余为 4 元，每股发放股利 2 元，保留盈余在过去一年中增加了500万元。
年底每股账面价值为30 元，负债总额为5000万元，则该公司的资产负债率为( )。
A 、30% B、33% C、40% D 、44%9、在杜邦财务体系中，假设其他情况相同，下列说法中错误的是( )A 、权益乘数大则财务风险大B、权益乘数大则权益净利率大C、权益乘数等于资产权益率的倒数D、权益乘数大则资产净利率大10、下列公式中不正确的是( )。
A 、股利支付率+留存盈利比率=1B 、股利支付率×股利保障倍数=1C 、变动成本率+ 边际贡献率=1D、资产负债率×产权比率=111、市净率指标的计算不涉及的参数是( )。
财务管理学复习要点 第3章 财务分析
第三章财务分析1. 财务分析：以公司财务报表和其他有关资料为依据和起点，采用一系列专门方法，对公司一定时期的财务状况、经营成果及现金流量情况进行分析，借以评价公司财务活动业绩、控制财务活动运行、预测财务发展趋势、提高财务管理水平和经济效益的财务管理活动。
财务分析的意义：（1）财务分析是正确评价公司财务状况、考核其经营业绩的依据。
（2）财务分析是进行财务预测与决策的基础。
（3）财务分析是挖掘内部潜力、实现公司财务管理目标的手段。
财务预测与决策是公司财务管理的重要环节。
财务决策是财务管理的关键，财务预测是财务决策的前提。
2. 财务分析的主体：股东、债权人、经营者、政府有关管理部门、中介机构2015.4简2017.10简。
3. 财务分析的内容：不同利益主体进行财务分析有不同的侧重点。
（1）营运能力分析。
营运能力：指公司资产周转运行的能力。
主要是分析公司资产的周转情况。
2015.4多通过存货周转率、应收账款周转率、总资产周转率2015.10单和流动资产周转率等指标来反映公司销售质量、购货质量、生产水平等，揭示公司的资源配置情况，促进公司提高资产使用效率。
（2）偿债能力分析。
偿债能力：指公司偿还债务的能力。
偿债能力直接关系到公司持续经营能力。
主要是通过资产负债率、流动比率、速动比率等指标2015.10多2017.10单，揭示公司举债的合理程度及清偿债务的实际能力等。
同时，偿债能力分析也关注公司资产的质量、资产变现的能力及公司的盈利能力。
（3）盈利能力分析。
盈利能力：指公司获取利润的能力。
主要是分析公司利润的实现情况。
财务分析的核心内容，主要是通过销售毛利率、销售净利率、净资产收益率、总资产收益率等指标，揭示公司的盈利情况。
（4）综合财务分析。
综合财务分析是将营运能力分析、偿债能力分析和盈利能力分析等诸多方面纳入一个有机的整体之中，通过相互关联的分析，采用适当的标准，对公司财务状况和经营成果做出全面的评价。
财务管理第03章 会计报表分析
一、营业收入 减：营业成本 营业税及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 加：公允价值变动收益 投资收益 其中： 其中：对联营企业和合营企业的投资收益 二、营业利润 加：营业外收入 减：营业外支出 其中： 其中：非流动资产处置损失 三、利润总额 减：所得税费用 四、净利润 五、每股收益
负债和所有者权益总计
利润表：反映公司在一定期间的经营成果及其分配情况的报表。 利润表：反映公司在一定期间的经营成果及其分配情况的报表。 理论依据： 收入-费用=损益” 理论依据：“收入-费用=损益”。 动态报表、期间报表报表内项目按收入、成本、费用、 动态报表、期间报表报表内项目按收入、成本、费用、利润排列 反映公司获利情况，反映公司利润的构成，反映税金交纳情况， 反映公司获利情况，反映公司利润的构成，反映税金交纳情况，预测公司未来发展趋势
三、财务报告概念：全面、系统地反映企 业 （1）财务状况 （2）经营成果 （3）现金流量情况的书面文件，是企业经 营管理水平的综合反映。
对 外 报 表 会 财 务 报 表 计 报 表 对 内 报 表 文 字 报 告 部 分
主表
资产负债表、利润表、现金流量表
所者权益变动表
主表——产品成本表 产品成本表 主表 主要产品单位成本表 制造费用、管理费用、 制造费用、管理费用、营业费用 财务费用明细表
二、财务分析的意义: 1、评估企业财务实力 2、确定企业偿债能力 3、评价企业经营业绩 4、评价企业管理效率 5、评估企业风险和前景
是显微镜， 是显微镜，从细微处反映企业的 财务状况和经营成果； 财务状况和经营成果； 是透视镜，窥视企业深层次的问题； 是透视镜，窥视企业深层次的问题； 是望远镜， 是望远镜，展望企业扑朔迷离的前景
注册会计师财务管理第三章
注册会计师财务管理第三章
注册会计师财务管理的第三章主要涉及财务报表分析和财务比率分析。
在这一章节中，我们将学习如何利用财务报表来评估公司的财务状况和经营绩效。
财务报表包括资产负债表、利润表和现金流量表，它们为我们提供了公司在特定时期内的财务信息。
首先，我们将学习如何分析资产负债表，这涉及到评估公司的资产和负债结构，以及资产的流动性和长期偿付能力。
我们将关注公司的资产负债比率、流动比率和速动比率等指标，从中了解公司的偿债能力和财务稳定性。
其次，我们将深入研究利润表，分析公司的盈利能力和成本结构。
我们将关注毛利率、净利润率和营业利润率等指标，以评估公司的盈利能力和经营效率。
最后，我们将学习现金流量表的分析，重点关注公司的现金流量状况。
我们将研究经营活动、投资活动和筹资活动对公司现金流量的影响，以评估公司的现金管理能力和偿债能力。
除了以上内容，我们还将学习如何利用财务比率分析来比较不
同公司或不同时期的财务表现，以及如何利用行业平均数据来进行
比较分析。
我们还将讨论财务杠杆效应、股东权益回报率和资产回
报率等指标，以帮助我们更全面地评估公司的财务状况和经营绩效。
总之，注册会计师财务管理的第三章将帮助我们掌握财务报表
分析和财务比率分析的方法和技巧，从而更好地理解和评估公司的
财务状况和经营绩效。
这些知识和技能对于成为一名优秀的财务专
业人士至关重要，也为日后的实际工作提供了重要的理论基础和分
析工具。
财务管理学 第七版 课后习题答案全
如果整个市场的风险报酬下降了１０％，该股票的风险报酬也将下降１０％。
８．答：（１）资本资产定价模型认为市场的期望报酬是无风险资产的报酬率
加上因市场组合的内在风险所需的补偿，用公式表示为：
ＲＭ ＝ＲＦ＋ＲＰ
式中，ＲＭ 为市场的期望报酬；ＲＦ 为无风险资产的报酬率；ＲＰ 为投资者因持有 市场组合而要求的风险溢价。资本资产定价模型的一般形式为：
Ｒｉ＝ＲＦ＋βｉ（ＲＭ －ＲＦ）
６
《财务管理学 （第七版）》学习指导书
式中，Ｒｉ 代表第ｉ 种股票或第ｉ 种证券组合的必要报酬率；ＲＦ 代表无风险报酬 率；βｉ 代表第ｉ 种股票或第ｉ 种证券组合的β 系数；ＲＭ 代表所有股票或所有证券 的平均报酬率。
第１章 总论
教材习题解析
一、思考题 １．答： （１） 股东财富最大化目 标 相 比 利 润 最 大 化 目 标 具 有 三 方 面 的 优 点： 考虑现金流量的时间价值和风险因素、克服追求利润的短期行为、股东财富反映 了资本与报酬之间的关系；（２）通过企业投资工具模型分析，可以看出股东财富 最大化目标是判断企业财务决策是否正确的标准；（３）股东财富最大化是以保证 其他利益相关者利益为前提的。 ２．答：（１）代理关系与利益冲突之一：股东与管理层。股东作为企业的所 有者，委托管理层经营管理企业，但是管理层努力工作创造的财富不能由其独 享，而是由全体股东分享，因此，管理层希望在增加股东财富的同时，能够获得 更多的利益。但是，所有者则希望以最小的管理成本获得最大的股东财富报酬， 由此便产生了管理层个人目标与股东目标的冲突。 （２）代理关系与利益冲突之二：大股东与中小股东。大股东通常是指持有企 业大多数股份的控股股东，他们能够左右股东大会和董事会的决议从而掌握企业 的重大经营决策，拥有对企业的控制权。人数众多但持有股份数量很少的中小股 东基本没有机会接触到企业的经营管理，尽管他们按照各自的持股比例对企业的 利润具有索取权，但由于与控股股东之间存在严重的信息不对称，使得他们的权 利很容易被控股股东以各种形式侵害。在这种情况下，所有者和经营者之间的委 托—代理问题实际上就演变成中小股东和大股东之间的代理冲突。 （３）代理关 系 与 利 益 冲 突 之 三： 股 东 与 债 权 人。 当 企 业 向 债 权 人 借 入 资 金
财务管理PPT第3章财务分析
财务报表之间的连接
二、财务分析的基础
期初存量
期初资产负债表 现金 + 其它资产 总资产 - 负债 所有者权益
流量
经营活动现的金现流金量流表 投资活动的现金流 融资活动的现金流
现金的净变动
股东权益表 所有者的投资和撤资 净利润和其它盈余 所有者权益的净变动
损益表
收入 -支出
净利润
期末存量
期末资产负债表 现金 + 其它资产 总资产 - 负债
1.了解企业的资产状况 2.了解企业的偿债能力 3.了解资本保值增值的情况
2.利润表
作用
编制依据 （利润=收入一费用）
一定期间生产经营成果 •企业的收入来源和分配去向 •企业的经营成果和获利能力 •企业收益的稳定性
二、财务分析的基础
3.现金流量表 一定会计期间现金和现金等价物流入和流出
编制基础 （现金及现金等价物）
3.注册会计师的审计报告
三、财务分析的程序和方法
（一）财务分析的程序 分析目的
不必要 效益不好
必要
工作量较大
分析的内容和重点
制定分析工作
方案或计划
工作量不大
搜集、整理资料
选择适当的分析方法进 行对比，做出评价
进行因素分析
形成书面化的文字
•绝对标准
三、财务分析的程序和•方行法业标准
•历史标准
（二）财务分析的方法
销售净利率 净利润/销售额=5%
销售额 2000万元
产权比率 负债/股权资本=1
资产 1000万元
总资产周转率 销售额/总资产=2
反映偿债能力的指标涉及的数据－－时点数据
投资者
•流动负债 •负债总额 •股东权益
财务分析(第四版)第3章财务分析信息
除上述资产、负债、所有者权益项目各自提供 的分析信息外，将三者结合起来，还可综合提 供以下信息： 第一，提供分析企业偿债能力的信息。 第二，提供分析企业权益结构的信息。
利润表
A. 基本结构与内容 利润表有两种格式：一是单步式利润表；二是多步式利 润表。 第一，单步式利润表。单步式利润表的基本特点，是将 本期发生的所有收入汇集在一起，将所有的成本费用汇 集在一起，然后将总收入减去总成本费用得出本期利润。 第二，多步式利润表。多步式利润表与单步式利润表不 同，它的特点是按利润形成的几个换届，分步骤地将有 关收入与成本费用相减，从而得出各步骤的利润额。
2）财务分析信息的作用
从财务分析的基本定义和财务分析的基本程 序都可看出，财务分析信息是财务分析的基 础和不可分割的组成部分。它对于保证财务 分析工作的顺利进行，提高财务分析的质量 与效果都有着重要的作用。
第一，财务分析信息是财务分析的根本依据。 第二，搜集和整理财务分析信息是财务分析的重要 步骤和方法之一。 第三，财务分析信息的数量和质量决定着财务分析 的质量与效果。
（2）财务报表附注
重要事项的揭示。 A. 或有事项的说明。 B. 资产负债表日后事项的说明。 C. 关联方关系及其交易的说明。
资产负债表附注 A. 表内有关项目的附注； B. 表外有关项目的附注； C. 对资产负债表有关会计政策变化的说明。 利润表附注 A. 有关收入与成本费用的会计政策变化； B. 利润表中具体项目的补充说明； C. 利润表表外有关项目的说明； D. 未经批准的利润分配方案的说明。
3）财务分析信息的要求
（1）财务信息的相关性 财务分析信息的相关性包含两层含义： 一是知道各种财务分析信息的用途；二 是知道一定的分析目的需要什么信息。
浙江大学：姚卫红《财务管理》第三章 财务报表分析
第二节 财务比率分析
财务比率分析包括偿债能力分析、盈利能力 分析、营运能力分析。 一、偿债能力分析： （一）短期偿债能力评价指标：流动比率、速 动比率、现金比率、现金流量比率等。 （二）长期偿债能力评价指标：资产负债率、 股东权益比率、权益乘数、负债股权比率 （产权比率）、有形净值债务率、利息保障 倍数等。
利润表解读重点
关注利润的构成，不仅关注净利润，更应关 注主营业务利润。
现金流量表
现金流量表：反映企业一定时期内经营活动、投资活动 和筹资活动等对现金流量及现金等价物产生影响的会计 报表。 现金：指企业库存现金及其可以随时用于支付的付款。 现金等价物：指企业持有的期限短、流动性强、易于转 换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。 现金流量：指企业一定时期内现金和现金等价物（简称 现金）流入和流出的数量。 现金流量表的作用：提供会计年度现金流量的信息，有 助于报表使用者了解和评价企业获取现金的能力，偿债 能力等。
（三）盈利能力分析： 评价指标：资产报酬率、股东权益报酬率、销售 净利率、成本费用净利率，对于股份制企业， 还应分析每股利润、每股现金流量、每股股利、 股利发放率、每股净资产、市盈率等。
第三节 企业财务状况的综合分析
一、杜邦分析法 利用各个主要财务比率之间的内在联系，综合 分析企业财务状况的方法。 杜邦分析图：指标分解过程。 杜邦分析的核心指标：权益净利率。 权益乘数：与负债率成正相关。 二、财务状况的综合评价 选择若干有代表的指标来综合反映公司的财务 状况。
三、财务分析的基础
以企业的会计核算为基础，通过对会计所提供的核 算资料进行加工整理，得到相关财务指标，以 便进行比较、分析和评价。 财务分析常用的三张基本报表：资产负债表、利润 表和现金流量表。
(财务分析)财务管理学第章财务分析
第三章财务分析[教学目的]本章学习财务分析的基本原理和基本方法，为后续章节的学习奠定基础。
[基本要求]通过本章教学，要求学生重点掌握评价偿债能力、营运能力、获利能力的各项指标的计算和应用及杜邦分析体系。
[教学要点]偿债能力分析、营运能力分析、获利能力分析、杜邦分析体系[教学时数]12学时[教学内容]第一节财务分析概述一、财务分析的作用财务分析是以企业的财务报告等会计资料为基础，对企业的财务状况和经营成果进行分析和评价的一种方法。
财务分析是财务管理的重要方法之一，它是对企业一定期间的财务活动的总结，为企业进行下一步的财务预测和财务决策提供依据。
二、财务分析的目的对企业进行财务分析所依据的资料是客观的，但是，不同的人员所关心问题的侧重点不同，因此，进行财务分析的目的也各不相同。
(一)评价企业的偿债能力通过对企业的财务报告等会计资料进行分析，可以了解企业资产的流动性、负债水平以及偿还债务的能力，从而评价企业的财务状况和经营风险，为企业经营管理者、投资者和债权人提供财务信息。
(二)评价企业的资产管理水平资产是企业生产经营活动的经济资源，资产的管理水平直接影响到企业的收益，它体现了企业的整体素质。
进行财务分析，可以了解到企业资产的保值和增值情况，分析企业资产的管理水平、资金周转状况、现金流量情况等，为评价企业的经营管理水平提供依据。
(三)评价企业的获利能力获取利润是企业的主要经营目标之一，它也反映了企业的综合素质。
企业要生存和发展，必须争取获得较高的利润，这样才能在竞争中立于不败之地。
(四)评价企业的发展趋势无论是企业的经营管理者，还是投资者、债权人，都十分关注企业的发展趋势，这关系到他们的切身利益。
通过对企业进行财务分析，可以判断出企业的发展趋势，预测企业的经营前景，从而为企业经营管理者和投资者进行经营决策和投资决策提供重要的依据，避免决策失误给其带来重大的经济损失。
三、财务分析的基础财务分析是以企业的会计核算资料为基础，通过对会计所提供的核算资料进行加工整理，得出一系列科学的、系统的财务指标，以便进行比较、分析和评价。
财务管理第三章综合财务分析
式中：赊 销 收销 售现 销销 售销 售 折 扣
入 净 额 收 入 收 入 退 回 与 折 让
应 收 账 款 ＝ 期 初 应 收 账 款 ＋ 期 末 应 收 账 款
平 均 余 额
2
见P70，表3-1和P71表3-2 ，P77 【例3-10】 已知2007年度：
营业收入=10000万元(全部为主营业务收入) 营业收入中赊销所占比重=80% 应收账款年初余额=1700万元 应收账款年末余额=1500万元
（一）内部分析与外部分析
➢内部分析是企业内部管理当局所进行 的财务分析。
➢外部分析是企业外部利益集团根据各 自的要求进行的财务分析。
（二）资产负债表、利润表和现金流量表分析
P67
➢资产负债表分析是以资产负债表为对象， 分析资金的流动状况、负债状况、资金周 转状况等。
➢利润表分析是以利润表为对象，分析企业 的盈利状况和经营成果。
一般评价标准：流动比率为2时最佳
见P70表3-1，P72【例3-1】
速动比率分析
速动比率越高，则企业的资产变现能力越强， 流动负债偿还的安全性越大。
一般评价标准：速动比率为1时最佳。 为 什 么 说 速动比率比流动比率能更好地反映
企业的短期偿债能力？
见P70表3-1，P73【例3-2】
➢现金流量表分析是以现金流量表为对象， 分析企业的现金流动状况。
（三）比率分析与趋势分析P68
➢ 比率分析是把财务报表中的有关项目进行对比 ，用比率来反映它们之间的相互关系，以揭示 企业财务状况的一种分析方法。
➢ 比较分析是将同一企业不同时期的财务状况或 不同企业的财务状况进行比较，从而揭示企业 财务状况差异的一种分析方法。
*现 金
《初、中级财务管理》教案 第三章 财务分析
财务管理专业初、中级财务管理教案第三章财务分析§3-1财务比率分析一、财务分析的概念及作用（一）财务分析的概念财务分析就是以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业的财务状况、经营成果和现金流量状况的过程。
财务分析是认识过程，通常只能发现问题而不能提供解决问题的现成答案，只能做出评价而不能改善企业的状况。
本门课程中所讲的财务分析主要是利用财务报表数据进行财务比率分析。
（二）财务比率的作用1、财务比率可以恰当地反映企业过去或当前的财务活动和财务状况2、财务比率指标是相对数，可以进行本企业与其他企业的比较（避免规模不同的影响）3、财务比率计算简单（三）比率分析法比率分析法是把两个相互联系的项目加以对比，计算出比率，以确定经济活动变动情况的分析方法。
（四）比较基础历史标准行业标准预算标准注意各种比较标准的局限性二、财务比率分析的内容偿债能力分析营运能力分析盈利能力分析综合财务分析三、财务比率分析的局限性及弥补措施（一）财务报表本身的局限性1．以历史成本报告资产，不代表其现行成本或变现价值。
2．假设币值不变，不按通过膨胀率或物价水平调整。
3．稳健原则要求预计损失而不预计收益，有可能夸大费用，少计收益和资产。
4．按年度分期报告，只报告了短期信息，不可能提供反映长期潜力的信息。
（二）报表的真实性（三）企业会计政策的不同选择影响可比性（四）弥补的措施1、尽可能去异存同，增加指标的可比性2、企业应据需要，设置一些适合内部经营决策需要有助于揭示各种深层次财务信息的分析指标；考虑通货膨胀；考虑货币价值。
3、注意各种分析指标的综合运用（定量与定性、纵向与横向分析、总量与个体分析、静态与动态分析）4、不能机械地遵循所谓合理性标准而应当善于运用例外管理原则5、不能仅凭某一项或某几项指标就草率地作出结论，而必须要进行综合分析。
§3-2财务比率分析（一）短期偿债能力分析短期偿债能力是指企业偿还短期负债的能力。
新14年版自考财务管理练习题(第三章-财务分析)
第三章财务分析一、单项选择题1、下列关于利润表的说法中，正确的是（）。
A.利润表是反映公司在某一特定日期的财务状况的报表B.我国现行财务会计制度规定利润表采用多步式C.利润表是按照“利润＝收入－费用”这一公式编制的静态报表D.利润表是以收付实现制为基础编制的【正确答案】：B【答案解析】：利润表是反映公司在一定会计期间经营成果的报表，选项A不正确；利润表是按照“利润＝收入－费用”这一公式编制的动态报表，所以选项C不正确；利润表是以权责发生制为基础编制的，所以选项D不正确。
参见教材72页。
2、A企业的资产负债表中应收账款的年初数为360万元、年末数为400万元，应收票据的年初数为50万元，年末数为80万元，利润表中营业收入为4500万元，则应收账款周转天数为（）天（一年按360天计算）。
A.36B.40C.36.5D.30.4【正确答案】：A【答案解析】：平均应收账款＝（360＋400）／2＋（50＋90）／2＝450（万元），应收账款周转率＝4500／450＝1 0，应收账款周转天数＝360／10＝36（天）。
参见教材79页。
3、比较分析法中的比较会计要素的总量、比较结构百分比和比较财务比率的分类标准是（）。
A.按比较对象分类B.按比较时间分类C.按比较指标分类D.按比较内容分类【正确答案】：D【答案解析】：比较分析法中：（1）按比较对象分类可以划分为：实际指标与计划指标比较；实际指标与本公司多期历史指标相比较；本公司指标与国内外同行业先进公司指标或同行业平均水平相比较；（2）按比较内容分类划分为：比较会计要素的总量、比较结构百分比和比较财务比率。
参见教材75页。
4、A公司利润表中利润总额为600万，财务费用为120万，所得税费用150万，则利息保障倍数为（）。
A.7.25B.5C.6D.5.5【正确答案】：C【答案解析】：利息保障倍数＝息税前利润／利息费用＝（利润总额＋利息费用）／利息费用＝（600＋120）／12 0＝6。
财务管理 第三章
办理银行借款的程：
1企业提出申请。2银行进行审批。3签订借款合同和协议书。④企业取得借款。⑤企业偿还借款。
向银行借款需要附带的信用条件：①信贷额度。②周转信贷协议。③补偿性余额。④按贴现法计息。
银行借款的优点：1筹资速度快（比发行证券快）。2筹资成本低（比发行债券支付的利息低，且不用发行费用）。3借款弹性好。
金融市场的类型
1金融市场按融资对象，分为资金市场、外汇市场、黄金市场
2资金市场按融资期限的长短，分为货币市场（短期）、资本市场（长期）
3资金市场按交易性质，分为同业拆借市场、票据承兑和贴现市场、证券市场和借贷市场 4长期证券市场按证券交易过程，分为一级市场和二级市场
在金融市场中，与企业财务管理关系密切的资金市场，按具体交易对象来划分，主要形式有：1短期借贷市场2短期债券市场 3票据承兑与贴现市场 4长期借贷市场 5长期债券市场 6股票市场
1法律（注册资本限额的规定，筹资数量必须满足注册资本最低限额的要求、企业负债限额的规定，公司累计债务总额不得超过公司净资产额的40%）
2企业经营规模
3有关筹资的其他因素
筹资数量预测的
因素分析法又称分析调整法，是以有关资本项目上年度的实际平均需要量为基础，根据预测年度的生产经营任务和加速资本周转的要求，进行分析调整，来预测资本需要的一种方法
资本按照投资主体分为国家资本金、法人资本金、个人资本金、外商资本金
公司法规定，股份有限公司注册资本的最低限为1000万元，如需高于1000万元，由法律、行政法规另行规定。
有限责任公司注册资本的最低限额分别为：生产经营类为主的公司50万元
商品批发为主的公司50万元商品零售为主的公司30万元
科技开发、咨询服务公司10万元
财务管理各章节习题与答案
财务管理各章节作业第一章概述一、多项选择题1.在资本市场上向投资者出售金融资产，如借款、发行股票和债券，以获取资金的活动是(A)。
a筹资活动b投资活动c收入分配活动d扩大再生产活动2企业的财务目标是公司价值最大化，其价值是指(D)。
a账面价值b账面净值c重置价值d市场价值3.反映公司价值最大化目标实现程度的指标是(C)。
a、销售收入B、市盈率C、每股市价D、净资产收益率4.投资人要求的利率补偿是(B)因为借款人不能按时还本付息。
a、到期风险报酬率B、违约风险报酬率c、流动性风险溢价率D、购买力风险溢价率5下列各项中，(D)可视为净利率。
a、银行存款利率B、企业债券利率C、金融债券利率D、国库券利率6.评估债券信用等级时要考虑的主要风险是(B)。
A.流动性风险B、违约风险C、到期风险D和购买力风险7.与利润最大化相比，每股收益最大化的优势在于(C)。
a、考虑时间价值B、考虑风险价值。
c、考虑利润与投入资本的关系D、考虑市场对公司的客观评价8 .企业最重要的财务关系是(d)之间的关系。
a、股东和经营者B、股东和债权人C.d .股东、经营者和债权人二、选择题1公司的财务关系是(ABCD)a、公司与政府的财务关系B、公司与投资者和受助者的财务关系C.公司各部门之间的财务关系d .公司、债权人和债务人之间的财务关系4将公司价值最大化作为财务管理目标的优势是(ABCE)a、有助于克服企业的短期行为B、考虑风险与收益的关系。
c、考虑到货币的时间价值D、有利于社会资源的合理配置5国债利率水平通常包括(AC)。
a、净利率B、违约风险溢价C、通货膨胀率D、现金风险溢价三。
是非题1.股东和经营者在获取和享受信息方面是一致的。
(×)2.为了避免经营者偏离股东目标，最优的解决方案是最小化激励成本和监督成本之和。
(×)3.在企业所有资金归自己所有的情况下，企业只有经营风险，没有财务风险；在有借入资金的情况下，只有财务风险，没有经营风险。
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分析提示：低于正常值，企业的短期偿 债风险较大。一般情况下，营业周期、 流动资产中的应收账款数额和存货的周 转速度是影响流动比率的主要因素。
2.速动比率=（流动资产合计-存货） / 流动负债合计 保守速动比率= 0.8（货币资金+短期投资+应收票据 +应收账款净额）/ 流动负债 企业设置的标准值：1 意义：比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的 能力。因为流动资产中，尚包括变现速度较慢且可 能已贬值的存货，因此将流动资产扣除存货再与流 动负债对比，以衡量企业的短期偿债能力。 分析提示：低于1 的速动比率通常被 认为是短期偿债能力偏低。影响速动 比率的可信性的重要因素是应收账款 的变现能力，账面上的应收账款不一 定都能变现，也不一定非常可靠。
净利润：
流动比率： 要求计算：
75000元
3
速动比率：2
应收账款周转天数：40天 （2）流动负债 （4）总资产
（1）应收账款平均余额 （3）流动资产
例2、某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初 存货为145万元，年初应收账款为125万元，年末流动 比率为3，年末速动比率为1.5，存货周转率为4次，年 末流动资产余额为270万元。一年按360天计算。要求 （1）计算该公司流动负债年末余额； （2）计算公司存货年末余额和年平均余额； （3）计算该公司本年销货成本； （4）假定本年赊销金额为960万元，应收账款以外的 其他速动资产忽略不计，计算该公司应收账款周转期。
合计
7480
金额 1232 400 700 2332 1748 3400 7480
要求：计算该企业的流动比率、速动比率、现金比率、资产负 债率。
（三）影响偿债能力的其他因素
或有负债
担 保 责 任
其他
因素
(经营)租赁活动
可动 用的 银行 授信 额度
二、营运能力分析
（企业经营者）
存货周转率
应收帐款 周转率
5、到期债务本息偿付比率
a.公式＝经营活动现金净流量/本期到期债务本息 b.分析：此比率越高，说明企业偿债能力越强。
（二）长期偿债能力分析
资产负债率
有形净值债务率
股东权益比率 长期偿债 能力主要比率
权益乘数
利息保障倍数
产权比率
1.资产负债率=（负债总额 / 资产总额）100% 企业设置的标准值：0.6~0.7 意义：反映债权人提供的资本占全部资本 的比例。该指标也被称为举债经营比率。 分析提示： （1）负债比率越大，企业面临的财务风险越大， 获取利润的能力也越强。 （2）如果企业资金不足，依靠欠债维持，导致资产 负债率特别高，偿债风险就应该特别注意了。 （3）资产负债率在60％—70％，比较合理、稳健； 达到85％及以上时，应视为发出预警信号，企 业应提起足够的注意。
销售收入 4.流动资产周转率= —————————————— (期初流动资产+期末流动资产)/2
企业设置的标准值：1
意义：流动资产周转率反映流动资产的周转速度，周转速 度越快，会相对节约流动资产，相当于扩大资产的投入， 增强企业的盈利能力；而延缓周转速度，需补充流动资产 参加周转，形成资产的浪费，降低企业的盈利能力。
分析提示： 企业要有足够大的息税前利润，才能保证负担得起资本 化利息。该指标越高，说明企业的债务利息压力越小。
例1.某企业2010年简要资产负债表如下： 资产负债表
单位：万元
资产 现金 应收账款 存货 流动资产合计 固定资产净额
金额 740 2400 2000 5140 2340
负债和所有者权益 应付账款 应付票据 其他流动负债 流动负债合计 长期负债 实收资本
非流动资产
资产总计
所有者权益
权益总计
构成比率分析 比率分析法 效率比率分析 相关比率分析
纵向比较分析 比较分析法
横向比较分析
第二节
一、 偿债 能力 分析
财务能力能力分析
短期偿债能力分析
长期偿债能力分析 影响偿债能力的其他因素
流动比率
速动比率 现金比率
现金流量比率
1.流动比率=流动资产合计 / 流动负债合计 企业设置的标准值：2 意义： 体现企业的偿还短期债务的能力。流 动资产越多，短期债务越少，则流动 比率越大，企业的短期偿债能力越强
（一）短期偿债能力分析
2、速动比率 注意：1、流动比率-速动比率=存货/流动负债
2、速动资产具体包括哪些资产？P81
3、现金比率
a.公式＝（现金＋现金等价物）/流动负债
b.分析：该比率反映企业的直接支付能力。
（一）短期偿债能力分析
4、现金流量比率
a.公式＝经营活动现金净流量/流动负债 b.分析：经营活动现金净流量与流动负债会计期间不同， 需考虑未来一个会计年度影响经营现金流量变动的因素。
第三章
财务分析
• 教学目的 • 教学重点与难点 • 教学内容
教学目的
通过本章的学习，要求学生了解财 务分析的基本程序，掌握比率分析法、 比较分析法、综合分析法等基本方法， 并能运用这些方法对企业的偿债能力、 营运能力、获利能力等财务状况进行分 析，准确把握企业财务现状，以便针对 性地开展未来理财活动。
分析提示：同应收账款周转率
2.存货周转率=产品销售成本 / [(期初存货+期末存货) / 2] 企业设置的标准值：>3 与行业有关
意义： 存货的周转率是存货周转速度的主要 指标。提高存货周转率，缩短营业周 期，可以提高企业的变现能力
分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货 周转率越高，存货的占用水平越低，流动性越强， 存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影 响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要 内容但过高也可能说明企业管理方面有问题（存货 水平低、经常缺货或购买次多量少）
存货周转天数 = 360/存货周转率
360•(期初存货+期末存货)/2 = ———————————— 产品销售成本 企业设置的标准值：<120天 意义：企业购入存货、投入生产到销售出 去所需要的天数。提高存货周转率，缩短 营业周期，可以提高企业的变现能力。 分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转 速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转 换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短 期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。
（二）长期偿债能力分析
2、股东权益比率（从股东角度） a.公式： 股东权益比率＝股东权益总额/总资产 b.分析：负债比率＋股东权益比率＝1， 股东权益比率越大，偿还长期债务能力越强。 3、权益乘数 权益乘数＝1/股东权益比率＝资产总额/股东权益 总额 = 1/（1-资产负债率）
4. 产权比率 = 负债总额 /股东权益 企业设置的标准值：1.2 意义： 反映债权人与股东提供的资本的相对比例。反 映企业的资本结构是否合理、稳定。同时也表 明债权人投入资本受到股东权益的保障程度。 分析提示： （1）一般说来，产权比率高是高风险、高报酬的财务结 构，产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。 （2）从股东来说，在通货膨胀时期，企业举债，可以将 损失和风险转移给债权人； （3）在经济繁荣时期，举债经营可以获得额外的利润； （4）在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务 风险。
会计报表附注（9条） 企业经营的基本情况 利润实现和分配情况 财务情况说明书 资金增建和周转情况 对财务状况、经营成果和现金 流量有重大影响的其他事项
财务分析的基础
资产负债表
利润表
现金流量表
一、资产负债表 (balance sheet)
1. ~反映企业在某一特定日期财务状况的报表。 2. ~的结构有垂直报告式和左右对称的账户式。 中国企业资产负债表格式 资 产 流动资产 负债及所有者权益 流动负债 长期负债
营运 能力
总资产周 转率
流动资产周转率
固定资产周转率
指定的分析期间内应收账 1.应收账款周转率—— 款转为现金的平均次数。
赊销收入净额 应收账款周转率= —————————————— (期初应收账款+期末应收账款)/2
企业设置的标准值：> 3 意义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之， 说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常 资金周转及偿债能力。 分 析 提 示 该指标要与企业的经营方式结合考虑。 以下几种情况使用该指标不能反映实际情况： （1）季节性经营的企业； （2）大量使用分期收款结算方式； （3）大量使用现金结算的销售； （4）年末大量销售或年末销售大幅度下降。
3.营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数
企业设置的标准值：< 200 →与行业有关
意义：营业周期是从取得存货开始到销售存货并收回 现金为止的时间。一般情况下，营业周期短，说明资 金周转速度快；营业周期长，说明资金周转速度慢。
分析提示：营业周期，一般应结合存货周转 情况和应收账款周转情况一并分析。营业周 期的长短，不仅体现企业的资产管理水平， 还会影响企业的偿债能力和盈利能力。
分析提示： 总资产周转指标用于衡量企业运用资产赚 取利润的能力。经常和反映盈利能力的指 标一起使用，全面评价企业的盈利能力。
CASE（偿债能力与营运能力部分） 某公司长期资产只有固定资产，应收账款余额为 净额。该公司财务报表中部分资料如下： 货币资金：150000元 固定资产：425250元 存货：500000元 销售收入：1500000元
分析提示： 流动资产周转率要结合存货、应收 账款一并进行分析，和反映盈利能力的指标结合 在一起使用，可全面评价企业的盈利能力。
销售收入 5.总资产周转率= ——————————————— (期初资产总额+期末资产总额)/2 企业设置的标准值：0.8
意义：该项指标反映总资产的周转速度，周转越 快，说明销售能力越强。企业可以采用薄利多销 的方法，加速资产周转，带来利润绝对额的增加