安然公司曾是美国最大的天然气采购商及销售商
安然公司coso分析
破产的巨人—安然ENROM的辉煌•在2001年宣告破产之前，安然拥有约21000名雇员，曾是世界上最大的电力、天然气以及电讯公司之一，2000年披露的营业额达1010亿美元之巨。
•公司连续六年被财富杂志评选为“美国最具创新精神公司”，股价持续飙升。
•安然公司在2000年《财富》世界500强排名第16位，是美国最大的天然气采购商及出售商。
•光环好多省略1W字......ENRON破产经过•8月9日安然股价从80美元降到42美元•10月16日公司宣布第二季度亏损6.18亿美元，公司股东资产缩水12亿美元。
•11.8日安然承认做了假账、虚报数字，自1997年虚报盈利共计6亿美元。
•11月28日标准普尔将安然信用评级调至“垃圾债卷”级•11月30日，安然股价跌至0.26美分•12月2日，安然正式向法院申请破产保护•经营理念扭曲，一味最求经营业绩的增长，一切以股价提升为公司经营信条，能为公司带来收益的人员拥有很高的权力地位开支账户•企业文化发展方向迷失，典型的就是ＣＥＯ安迪·法斯托进入安然已经把安然的企业价值观扭转了，在市场需求有限的情况下新一轮的“超常规”扩张，这时的安然已经从一家大型的能源公司，沦为一家从事能源衍生交易的“对冲基金”。
决策者鄙视企业文化的继承与延续规律。
•股票期权制促使公司领导层参与造假，公司CFO一手创立离岸公司虚增利润，一手操纵股价交易，使自己和朋友们的上亿美元股本稳赚不赔•高层领导缺乏职业道德观与合伙公司相互勾结谋取自身利益，比如公司CEO Lay面对市场的不利传闻，身居不出，每次直到没法回避时才出来发表一则声明，给投资者鼓气，保证公司运转一切正常。
•公司董事会未能给与足够的关注，安然公司17名董事会成员中独立董事达15名，审计委员会7名委员也都是独立董事，而且这些独立董事都是政界、学界、商界的知名人士。
既使有这些德高望重的独立董事，也未能为安然公司的股东把好监督关。
•盲目进入与公司主营业务不相关的领域，只求做大而忽略了风险因素。
浅议美国安然事件引发的对企业伦理的思考
浅议美国安然事件引发的对企业伦理的思考1 安然事件的背景及事件的主要发生过程：安然公司，成立于1985年7月，总部设在美国休斯敦，曾被认为是新经济时代传统产业发展的典范，做着实在的生意，有良好的创新机制，曾是一家位于美国得克萨斯州休斯敦市的能源类公司。
安然公司在2000年《财富》世界500强排名第16位，是美国最大的天然气采购商及出售商，也是领先的能源批发做市商。
另外，该公司还运营着一家天然气管道系统和宽频部门。
安然公司同时也经营纸、煤和化学药品等日用品。
该公司在美国控制着一条长达32000英里的煤气输送管道，并且提供有关能源输送的咨询、建筑工程等服务。
公司所属7家分公司分别负责运输与储存、国内天然气与电力服务、国际经营与市场开发、油气勘探与生产和再生能源开发利用等5个领域的经营业务。
1996年公司总收入达到132.89亿美元，净收入达到5.84亿美元，总资产为162亿美元。
主要子公司有：安然天然气管线集团、安然投资公司、安然能源服务公司、安然国际公司、安然石油和天然气公司、安然再生能源公司、安然资本和贸易资源公司等。
在2001年宣告破产之前，公司的营运业务覆盖全球40个国家和地区，安然拥有约21000名雇员，资产额高达620亿美元，总收入达1 000亿美元，而下属公司(包括合作项目)更是达到3 000多个，曾是世界上最大的电力、天然气以及电讯公司之一，2000年披露的营业额达1010亿美元之巨。
公司连续六年被财富杂志评选为“美国最具创新精神公司”，然而真正使安然公司在全世界声名大噪的，却是这个拥有上千亿资产的公司2002年在几周内破产，持续多年精心策划、乃至制度化系统化的财务造假丑闻。
安然欧洲分公司于2001年11月30日申请破产，美国本部于2日后同样申请破产保护。
但在其破产前的资产规模为498亿美元，并有312亿的沉重债务。
过度膨胀的快速发展使其无法应对经济环境的逆转，而导致无法经营运作状况的恶化，以破产结束企业。
安然事件案例及分析
安然事件案例及分析安然公司（Enron Corporation）是美国能源和天然气公司，曾经是世界上最大的公司之一。
1990年代末和2000年代初，安然在财务造假和贪污的丑闻中涉及数十亿美元，引发了被称为“安然事件”的全球金融危机。
本文将从安然公司的经营模式、财务造假及其影响等方面进行分析。
1.经营模式安然公司采用的经营模式是“能源交易”模式，也就是商业能源市场交易。
该模式的主要特点是将商品作为交易品，并在交易中根据市场预期赚取差价。
安然通过各种合同来进行交易，其中包括像电力贸易、能源期货和互保协议等。
安然公司的经营模式成功吸引了众多投资者，股票价格不断上涨，公司成为了市值最高的公司之一，也成了散户投资者眼中的“稳赚不亏”的公司。
2.财务造假虽然安然公司表现出色，但其股票价格的上涨归根到底是由于财务造假，尤其是对公司债权、债务的资产估值存在大量不合理的错误，导致投资者对公司价值的认识存在误差，从而向安然借入大量资金，进而造成公司资产、负债结构恶化，严重影响了公司的财务状况。
此外，安然公司高管为了追求业绩，利用各种手段造成公司财务造假，其中包括通过虚构收入和开放认证公司（SPV）等手段。
通过假账和虚构收入来掩盖公司运营所面临的现实危机，安然高管成功地排除了监管部门的审查和市场的质疑，促使股价持续上涨。
3.影响财务造假最终导致了安然公司的破产和全球金融风暴的爆发。
从2001年到2002年初，安然股价从高峰的90美元降至仅有0.26美元的底部，公司市值锐减，公司股票也被从纳斯达克股市退市。
这次事件不仅使得安然公司的员工、投资者和合作伙伴蒙受了重大损失，也让美国的公共信任和对企业的认识发生了巨大变化。
对于经济学家和管理学家而言，安然事件也提供了重要的教训。
一个企业实行的必须是诚实和透明的经营方式，而不是欺骗和贪婪的盈利模式。
企业的核心价值观和文化也是重要的，必须让员工知道公正和诚实的管理是不容忽视的，否则只会注定失败。
安然公司案例分析
问题：治理结构是企业治理 层面的组织架构。公司治理 结构的缺陷，独立董事不独 立。独立董事不切实际地过 多任职，造成他们根本没有 精力履行好自己的职责。所 以事实上，安然的董事会没 有能发挥应有的监督职能， 受控和听命于管理当局
原因：安然公司出现问题的 原因在于没有彻查内部环境 中组织架构上的问题，放任 问题，任之流之，没有发现 问题，更没有采取有效的监 管和改进措施
发展战略
发展战略是企业在对现实状况和未来趋势进行综合分析和科学预测 的基础上，制定并实施的中长期发展目标和战略规划，安然公司在 战略上出现的失败是最根本的失败。无视决策风险是当年如日中升 的安然决策者们犯下的根本错误。当年的安然公司，应该是世界上 所有公司学习和羡慕的对象，人才、资金、科技、社会环境……安 然几乎可以呼风唤雨，正是 试看天下谁能敌？"的心态，让管理者 们沉浸在过度自信之中，从而胆敢无视决策的风险。在决策者看来， 根本不用担心决策的失误，所有决策都必将成功。
THANK
安然公司案例分析
第四组
案件概况
安然公司，是美国最大的天然气采购商及出售商。安然公司 2002年在几周内破产，持续多年精心策划、乃至制度化系统 化的财务造假丑闻。 安然案显示出美国会计审计制度的严重危机。 我们将从安然公司的内部控制环境上，来分析研究安然事件
组织架构
组织架构应该重点关注董事、监 事、经理，以及其他高级管理人 员的任职，履职情况。安然公司 在组织架构上存在重大缺陷，无 法保证财产安全和防止徇私舞弊
想要发展一定要制定科学的发展战略，制定发展目标，编制战略 规划，严格审议和批准发展战略规划。要分析发展战略的全局性， 长期性和可行性。安然公司在发展战略上失误后通过掩饰沉迷成就 不可自拔。忽视了发展源 安然利用财经审计的巨大漏洞， 进行秘密交易以及“圈内人交 易”。而相关的审计工作人员多 为安然公司的退休人员担任，这 些人与公司高层建立有良好的关 系，独立性较差。人力资源的引 入制度和退出制度差。尤其在中 层以上的人员使用情况上出现了 巨大失误。控制有余，沟通不足。 社会责任 当企业的高层管理人员忽视履行 社会责任。使安然案件成为轰动 全球的事件，对股市，和全球的 经济走向，都造成了非常差的影 响。 社会责任的内部控制应该让企业 的高层管理人员充分重视，完善 责任体制和运行机制。并且建立 责任危机处理机制
美国安然公司破产案
美国安然公司破产案来源：中国破产法网作者：佚名日期：08-10-17安然公司(ENRON)是美国能源业巨头，成立于１９８５年，总部设在得克萨斯州的休斯顿。
该公司曾经不仅是全美最大的电力和天然气销售和交易商，而且也提供各种能源产品、宽频服务，以及金融和风险管理服务，拥有近七百亿美元资产，经营据点横布全世界。
拥有两万五千英里位在美国的天然气管线，范围从德州跨及加州、中西部和佛罗里达州；电力工厂则遍及印度、加勒比亚、拉丁美洲、大陆、土耳其、义大利及波兰；一万八千英里宽频光纤网路除了铺设在美国各大城市，还遍及欧洲及东京。
每年经营收入超过千亿美元（2001年前9个月的经营收入就达到1396.9亿美元），全球员工逾2万人，属于当之无愧的能源巨人。
安然公司是纽约证券交易所的上市公司(交易代码：ENE)，在2001年10月15日之前，安然公司普通股的52周最高价是84.88美元每股，最低价也有25美元/股。
在“9.11”之后，虽然美国股市一度大幅下跌，但因为安然公司是大型能源公司，属于投资者心目中风险较小的防御型股票，在“9.11”后安然公司的股价不仅没有受到大盘的拖累，相反却从每股25美元左右低位一路走高，到2001年10月中上旬每股35到40美元左右的水平。
因此，在安然事件发生之前，安然公司非但没有象大多数公司那样受到“9.11”影响，而且属于少数能够逆市上扬，受到投资者青睐的避险类股票。
但是，安然公司事件的发生使得情况发生了急剧的变化。
2001年10月16日股市收盘之后，安然公司发布了第三季度财务报告，虽然该季度的经营收入较上一年第三季度增长了59％，达到了476亿美元，但是令投资者大跌眼镜的是，安然公司居然一次性冲销了高达10.1亿美元的税后投资坏帐，这笔巨额的坏帐冲销不仅抵销了安然公司在该季度的所有经营盈利，而且造成了6.18亿美元的净损失（折合0.84美元/股）。
更令投资者震惊的是，在这笔坏帐冲销中有3500万美元是由安然公司与两家名为“LJM CAYMAN LP”和“LJM2 CO－INVESTMENT LP”的有限合伙（下称“LJM合伙”）之间的套期交易所造成的，而这两家LJM合伙直到今年7月一直是由安然公司公司的首席财务官法斯特（Andrew S. Fastow）所经营和控制的。
经典案例：美国安然公司财务舞弊案
经典案例：美国安然公司财务舞弊案安然公司成立于1930年，总部设在美国休斯敦。
2000年，安然公司在《财富》世界500强排名第16位，是美国最大的天然气采购商及出售商，也是世界上最大的天然气交易商和最大的电力交易商。
另外，安然公司还运营着一家天然气管道系统和宽频部门，同时也经营纸、煤和化学药品等日用品。
其所属7家分公司分别负责运输与储存、国内天然气与电力服务、国际经营与市场开发、油气勘探与生产和再生能源开发利用等5个领域的经营业务。
1996年，安然公司总收入达到132.89亿美元，净收入达到5.84亿美元，总资产为162亿美元。
在2001年宣告破产之前，安然拥有约21000名雇员，曾是世界上最大的电力、天然气以及电讯公司之一，2000年披露的营业额达1010亿美元，公司连续6年被《财富》杂志评选为“美国最具创新精神公司”。
然而，真正使安然公司在全世界声名大噪的，却是这个拥有上千亿资产的公司在几周内破产。
其实，安然公司从发展壮大到“瞬间”破产，其原因是复杂的，除了投资战略决策错误、轻视举债风险等之外，还有公司内部财务管理不善等原因。
据调查，安然公司在经营过程中，曾经在财务管理上发生了一系列违法违规行为，如暗箱作业，将债务、坏账转移到分支公司，还将财务的责任从账面载体上消除，创造性地做账，防范公司的中下层职员以及政府部门、股民等。
此外，安然公司财务人员利用财经审计的巨大漏洞，与“圈内”人士进行秘密交易，一些会计师们利用职权为自己聚敛财富，从中捞取了巨额钱财。
安然公司财务人员的这些违法操作，引起了公愤，公司职员和股民们向安然公司执行长官、董事会及高层管理人员提出了47项指控，其中，主要的5项指控是涉嫌违反《公司法》，如隐瞒债务、私下股票交易、公开用谎言误导公司职员等行为。
由于财务管理混乱，安然公司最终于2001年被迫申请破产保护。
案例分析安然公司的成功可以说是一个商业神话，它吸引了无数羡慕的眼光，也寄托了众多投资者发财的希望。
安然破产事件
破产事件简介：
2001年10月，美国500强公司中排名第7的商业巨擎，曾是世界 上最大的天然气和电力交易商的安然公司，突然宣布破产。安然公 司的破产不仅使其职工的就业和养老问题受到重大冲击，而且冲击 了各有关的主要金融机构，包括银行养老基金等。这一假账丑闻对 华尔街股市的影响和压抑直至2002年2月底，严重阻碍美国经济在 “9-11”事件以后衰退的结束和复苏的进程，对美国的经济运行和 经济管理制度形成了阶段性冲击。 安然公司的其冲击力竟堪比“9-11”事件，让我们来了解一下 这神一般的公司。
利用兼并手段，安然公司可以通过会计处理的 手法改善业绩数据ห้องสมุดไป่ตู้欺骗投资者，抬高股价。在其 他情况下，公司要建立一笔与并购相关的储备金， 用于诸如预期中的裁员等事宜，这笔费用会在随后 几年中逐渐开支，并且并购双方也可以在兼并过程 中大做文章。
虚报销售收入是最常见的造价手段之一。在商务往 来中，给客户延期付款的做法已有几个世纪的历史， 所以会计准则应承诺这种销售的灵活性。安然公司就 经常利用虚报销售收入对账目进行技术处理，但他们 把实际上已不可能获得的现金收入的款项也列入其中。
1985年7月，安然公司由德克萨斯州的休斯顿天 然气公司与内布拉斯加州奥马哈市的北方内陆天 然气公司合并而成，主要从事天然气的采购和销 售。
1994年1月，安然北美公司首开电业交易，随后 发展成为美国最大的电力市场做市商。同年，安 然开始通过资本运作对中国、印度等国家的一些 电厂和其他能源项目进行投资，但大多以亏损告 终。
• 安然公司就是强迫这些处于金字塔下 层的关联企业借债用于顶层资金储备 ，这些负债在总公司财务报表上根本 反映不出来，而其利润却能反映到总 公司的财务报表中，这样就使公司从 账面上看回报不断增多，而且由于美 国法律规定不同组织形式的企业负担 不同的税收，一般的独资公司、合伙 企业、有限责任公司只由其股东缴纳 个人所得税，而不必交企业所得税， 安然公司就是利用这一点将控股公司 改为有限责任公司的形式，逃避了高 额的税收。
安然事件简短
安然事件简短1.美国安然事件（要短小精悍的）2001年年初，一家有着良好声誉的短期投资机构老板吉姆·切欧斯公开对安然的盈利模式表示了怀疑。
据他分析，安然的盈利率在2000年为5%，到了2001年初就降到2%以下，对于投资者来说，投资回报率仅有7%左右。
经过调查一直隐藏在安然背后的合伙公司开始露出水面。
经过调查，这些合伙公司大多被安然高层官员所控制，安然对外的巨额贷款经常被列入这些公司，而不出现在安然的资产负债表上。
这样，安然高达130亿美元的巨额债务就不会为投资人所知，而安然的一些官员也从这些合伙公司中牟取私利。
2002年持续多年精心策划、乃至制度化系统化的财务造假丑闻迅速使得这个拥有上千亿资产的公司名声大噪。
安然欧洲分公司于2001年11月30日申请破产，美国本部于2日后同样申请破产保护。
公司的留守人员主要进行资产清理、执行破产程序以及应对法律诉讼，从那时起，“安然”已经成为公司欺诈以及堕落的象征。
安然的崩溃并不仅仅是因为假账，也不全是高层的腐败，更深层次的原因是急功近利、贪婪冒险的赌场文化使安然在走向成功的同时也预掘了失败之墓。
正如一位美国学者指出的，安然的文化氛围里有一种赌场气氛。
扩展资料安然事件发生后，美国社会对企业制度作了反思，意识到公司治理问题，是导致公司舞弊的根本原因。
以下制度安排存在的缺陷，才是导致安然事件等发生的深层次原因所在。
1、股票期权制激励了造假动机向公司高层管理人员乃至员工发放公司股票期权，被认为是美国公司治理中十分成功的激励机制。
但是，安然和环球电讯等破产事件使股票期权成为了公司陋习和治理混乱的象征。
2、公司独立董事形同虚设为了防止公司高级管理层利用股权分散滥用“代理人”职权，侵犯中小股东利益，美国十分注重独立董事制。
但安然公司的独立董事却形同虚设，根本没有履行应尽的职责。
3、审计委员会未发挥应有的作用虽然，美国纽约证券交易所早在1978年就要求所有上市公司都要设立由独立董事组成的审计委员会，负责监督外部审计师的审计质量。
安然公司
• 巴克莱银行要求将借给大小河公司的贷款 一部分用现金储备的形式保留在银行。 • 这笔现金由JEDI提供，现在JEDI的唯一资 产是安然的股票了. • 交易的收益：获得担保收益， JEDI持有安 然股票上涨带来的收益。
乱糟糟
三、安然失败原因探讨
• 美国国际财务主管协会（Financial Executives International, FEI）总裁兼执行长飞利浦立威史东 （Philip B. Livingston）对安然事件之评论，认为 安然事件的发生，管理阶层应负75% 之责任， 15% 的责任在董事会，而会计师则要负担10% 责 任。 • 过度扩张
安然公司背景-5
• 2001 年11 月底传出财务危机，股价迅速下 跌，11 月28 日标准普尔将安然之信用评等 列为「垃圾」。安然股价暴跌85%，收0.61 美元，同时也自S&P 500 除名。 • 2001 年12 月2 日突然向法院声请破产，成 为美国史上最大宗破产案，安然帝国瞬间 瓦解。 •
安然公司背景- 2
• 80 年代后期，美国政府解除对能源市场的管制， 前执行长史基林（Jeffrey Skilling）遂于1989 年 提出「燃气银行」（Gas Bank）的计划。开始了 「天然气期货交易」。 • 透过新的金融工具使本来不流动或流动性很差的 资产或能源商品「流通」起来为能源产品开辟期 货、期权和其它复杂的衍生金融工具，把这些能 源商品「金融化」。
安然公司事件
一、安然公司介绍
• 安然（Enron）原是美国最大能源公司之一，但 内部高层运用会计舞弊手段，利用特殊目的个体、 资产负债表外交易来掩饰亏损与规避负债的认列， 掩饰高达400 亿美元的亏损，直到2001 年案情曝 光，才宣告破产。 • 自安然事件之后，公司治理即成为热门的话题， 世界各国也掀起一阵公司治理旋风。
美国安然案例
美国安然案例美国安然公司是一家曾经辉煌的能源交易和服务公司，成立于1985年，总部位于得克萨斯州休斯敦市。
安然公司曾经是全球最大的能源交易商和美国最大的公司之一，然而在2001年，安然公司因为财务丑闻而破产，成为美国历史上最大的企业破产案之一。
安然公司的破产案是由于其高管团队在财务报表上进行了大规模的欺诈行为，通过虚构交易和操纵财务数据，使公司看起来拥有更高的利润和更少的债务。
这些欺诈行为最终导致了公司的破产，成千上万的员工失业，投资者蒙受巨大的损失，安然公司也因此名声扫地，成为了企业道德和财务管理的反面教材。
安然公司的破产案震惊了整个金融界，也引发了对企业治理和财务监管的深刻反思。
这起案件揭露了公司高管团队的腐败和欺诈行为，也暴露了监管部门的监管不力。
安然公司的破产案成为了一次重大的教训，引发了对企业内部控制和财务报告的重视，也促使了美国政府对企业治理和财务监管制度的改革。
在安然公司破产案之后，美国通过了《萨班斯-奥克斯利法案》，该法案对上市公司的内部控制和财务报告进行了严格的规定和监管，要求公司高管对财务报表的真实性和准确性负有更大的责任，也加强了对公司的监管和审计制度。
这部法案的出台，为美国企业的财务管理和治理带来了深刻的变革，也成为了全球范围内企业治理的典范。
安然公司的破产案给人们留下了深刻的教训，企业要诚信经营，高管团队要依法依规行事，监管部门要加强监管和审计，才能保障企业的可持续发展和投资者的利益。
这起案件也引发了对企业道德和企业文化的深刻反思，企业要重视道德和诚信，注重企业文化的建设，才能赢得社会的信任和支持。
总之，美国安然公司的破产案是一起具有重大影响的财务丑闻案件，它揭露了企业高管团队的腐败和欺诈行为，引发了对企业治理和财务监管的深刻反思，也促使了美国政府对企业治理和财务监管制度的改革。
这起案件给人们留下了深刻的教训，也成为了全球范围内企业治理的典范。
希望未来的企业能够汲取教训，诚信经营，依法依规，共同推动企业的可持续发展和社会的繁荣。
安然公司发展历程
1930年成立 1941至1947年间,随着公司股票上市,
公司的股权渐渐分散 1979年,InterNorth Inc.成为公司的控股 股东 1985年, InterNorth收购休斯敦天然气 公司，并更名“安然”
安然在其网站“安然在线”上销售800种以上的 产品，包括： 广告、风险控制、带宽业务、宽带服务、建筑 服务、煤炭、信用风险控制、原油及其制品、电 力、排放许可、能源采购、能源资产管理、智库、 设备管理、森林产品、货运、媒体风险控制、金 属交易、天然气、木材、液化石油气、石化产品、 塑料、能源、本金投资、纸浆、日用品风险管理、 货代、钢铁、水处理、气候风险控制、风能等。 公司同时从事广泛的期货贸易：糖、咖啡、羊 毛、鱼肉及其他肉类。
安然公司
安然公司成立于1958年，总部设在美国休斯敦。曾
是一家位于美国得克萨斯州休斯敦市的能源类公司, 在2000年《财富》世界500强排名第16位，是美国最 大的天然气采购商及出售商，也是领先的能源批发 做市商。另外，该公司还运营着一家天然气管道系 统和宽频部门。安然在10年前成立时只是一家天然 气分销商，但如今已成为拥有 340亿美元资产的发 电厂。安然公司同时也经营纸、煤和化学药品等日 用品。该公司在美国控制着一条长达32000英里的煤 气输送管道，并且提供有关能源输送的咨询、建筑 工程等服务。
安然公司失业员工
安然事件震动到美国和英国政坛，据悉自1990年以来安然 向两国政要献金超过600万美元。与此同时，以前与安然有染 的机构也被殃及，为安然服务的著名五大国际会计事务所之 一安达信被诉妨碍司法公正，并因此倒闭，更由此引出另一 电信巨头世通公司的丑闻，随后世通公司宣告破产，取代安 然成为历史上最大的倒闭案。花旗集团、摩根大通、美洲银 行等也因涉嫌财务欺诈，向安然破产的受害者分别支付了20 亿、22亿和6900万美元的赔偿金。 安然事件导致了《萨班斯-奥克斯利法案》的产生，该法 案被视为自上世纪30年代以来美国证券法最重要的修改。
安然公司
10月16日，安然发表2001年第二季度财报，宣布公 司亏损总计达到6．18亿美元，即每股亏损1．11美 元。同时首次透露因首席财务官安德鲁·法斯托与 合伙公司经营不当，公司股东资产缩水12亿美 元。 10月22日，美 国证券交易委员会瞄上安然， 要求公司自动提交某些交易的细节内容。并最终于 10月31日开始对安然及其合伙公司进行正式调 查。 11月1日，安然抵押了公司部分资产，获得 J．P摩根和所罗门史密斯巴尼的10亿美元信贷额度 担保，但美林和标普公司仍然再次调低了对安然的 评级。 11月8日，安然被迫承认做了假账，虚报数字 让人瞠目结舌：自1997年以来，安然虚报盈利共计 近6亿美元。
(二)轻视举债风险。
安然失败的结果当然不是它没有考虑到决策 风险，美国企业战略投资者的风险研究是世 界一流的。安然更是以“规避金融风险”著 称——这是它的主要创新业务。也许正是这 种规避风险的“专家企业”才可能犯这样的 错误，骄傲自大，轻视举债风险，特别是企 业外部宏观经济环境变迁带来的风险，它对 美国社会经济大气候变劣显然没有做充分估 计。
安然模式
安然已矣，后继者是谁？ 回望中国，可以发现，安然在企业结构上及运作方 式上与中国许多“金字塔”式企业控制结构有类似 之处。通过制造概念，使投资者相信公司已经进入 高增长、高利润的领域如宽带通信，然后业绩上作 “配合”，通过关联企业间的“对倒”交易不断创 造出超常的利润。 使安然付出很大代价的也包括它与关联企业签订的 许多复杂担保合同，这些合同常有关于公司信用评 级、资产价值、安然股价的条款。这些条款看起来 有很大的不同，但实际上相关性极高，一旦某项条 款触发，其它合同及相应条款会像多米诺骨牌一样 倒下。此外，安然用自己的股票或增发股票的许诺 来提供财务担保，也与中国许多企业的做法类似， 这不仅会扭曲对公司管理层的激励，而且会带来严 重的恶性循环。
从美国安然公司案例看企业伦理
从美国安然公司案例看企业伦理第一篇：从美国安然公司案例看企业伦理从“美国安然事件”看企业伦理从美国安然公司事件看企业伦理何谓“企业伦理”？所谓企业伦理(又称为企业道德)，是企业经营本身的伦理。
不仅企业，凡是与经营有关组织都包含有伦理问题。
只要由人组成的集合体在进行经营活动时，在本质上始终都存在着伦理问题。
一个有道德的企业应当重视人性，不与社会发生冲突与摩擦，积极采取对社会有益的行为。
无论是在资本主义国家还是社会主义国家，一个健康健全的社会经济环境不仅要依靠完善的法律制度从外部进行监督和保护，同时也需要社会道德、企业伦理从内部进行规范和指引。
法律法规是硬性的强制规定，对企业有着强大的制约力和威慑力。
但是只有软性的企业伦理和企业文化，才能使企业更好地认清自己担负的社会责任和社会使命，从而以一种合乎道德和伦理的方式创造社会财富。
只有这样内外兼修，双管齐下，才能更有效地保证社会经济环境的持续健康发展，也才能使身在其中的企业健康成长。
下面我们就“美国安然公司事件来”来具体分析企业伦理相关知识。
安然有限公司曾是一家位于美国的克萨斯州休斯敦市的能源类公司。
在2001年宣告破产之前，安然拥有约21000名雇员，是世界上最大的电力、天然气以及电讯公司之一，2000年披露的营业额达1010亿美元之巨。
公司连续六年被《财富》杂志评选为“美国最具创新精神公司”，然而正是这个拥有上千亿资产的公司却在2002年在几周内破产，持续多年精心策划、乃至制度化系统化的财务造假丑闻震惊世界。
在被卷入一系列会计欺诈丑闻之后，安然和其聘请的会计事务所“安达信”面临世上规模最大的破产深渊。
安然欧洲分公司于2001年11月30日申请破产，美国本部于2日后同样申请破产保护。
“安然”已经成为公司欺诈以及堕落的象征。
这一事件造成极其恶劣的影响。
安然公司前首席会计师Richard Causey,公司创始人、前董事长肯尼思·莱和前首席执行官杰弗里·斯基林,前CFO Richard Causey,安然公司前投资公关部经理葆拉·里克尔等人遭到各项罪名起诉。
安然公司的舞弊
首先对安然公司做一个简单的介绍。
安然公司成立于1930年，总部设在美国休斯敦。
曾是一家位于美国得克萨斯州休斯敦市的能源类公司，最初从事美国全国的电力、天然气的配送，并在世界范围进行电厂的建设、管道铺设等基础建设，后率先将电力、电信等业务及附属业务转化成可以买卖的金融产品。
扩大了自己的业务内容和范围。
安然公司在2000年《财富》世界500强排名第16位，是美国最大的天然气采购商及出售商，也是领先的能源批发做市商。
安然公司于2001年宣告破产。
宣告破产之前，安然拥有约21000名雇员，曾是世界上最大的电力、天然气以及电讯公司之一，2000年披露的营业额达1010亿美元之巨。
一夜之间，在全球拥有3000多家子公司、名列《财富》杂志“美国500强＂的第七名、掌控着美国20％的电能和天然气交易，被誉为“华尔街宠儿”的美国安然公司日前轰然崩塌，它的倒下，成为了破产案中的典范。
当然，安然公司破产的原因可谓是冰冻三尺非一日之寒，原因是多方面的，但套用毛泽东老人家的话，可能就叫犯了盲目冒进的机会主义错误。
接下来我们具体地分析一下安然公司破产的原因。
我简单得总结了一下，安然公司作弊的手法大致可以归结为四种。
第一种，其一，暗箱作业，将债务、坏账转移到分支公司。
安然公司七家分公司，3000多家子公司，并先后成立了多家离岸公司。
这样，就可以巧妙得将债务和坏账转移，又可以运用离岸公司来避税，提升公司盈利，使安然得以随心所欲的调遣资金而不被注意，同时能够掩盖公司的经营亏损。
同时，ENRON 少报债务，多报利润是一贯的作风，而这主要是通过一系列与有限合伙之间的表外交易来实现的。
这也就是所谓的关联贸易，在这种表外交易中，ENRON向那些有限合伙提供现金，公司股票或者其他资产，那些有限合伙企业则为ENRON对外筹措大量的资金或开展业务，但有限合伙筹措的资金并不能反映为ENRON财务表表上的债务。
不过，有限合伙从与ENRON进行的交易中实现或者将要实现的利润却被算入ENRON的利润当中。
美国安然公司事件
破产导致结果：
• • • • • 2万名员工失去工作和医疗保险 2001年员工损失12亿退休金 退休员工损失20亿养老金 安然高管抛售1亿1千6百万股票 股票由每股90美元跌至0.26美元每股，直接从 蓝筹股降为垃圾股
对安然财务欺诈的反思
一、财务欺诈发生的原因：
1、公司治理的失衡 2、内部控制的失效 3、外部监督的失控 4、审计机构的失信
是一个极具商业头脑的商界精英提出将能源作为像股票一样进行买卖的想法使得安然公司财力急剧膨胀他极力主张通过创意为公司创造效益也因为如此给安然的倒闭埋下了祸根
安然事件
组员 ：谢蓉 范浩 姜莹莹 戴雅纯
安然事件
• 一、公司简介 • 二、事件主要人物 • 三、公司重大事件
• 四、事件总结
公司简介
• 安然公司成立亍1930年，总部设在美国休斯敦。曾是一家位亍美国的 得克萨斯州休斯敦市的能源类公司。在2001年宣告破产之前，安然拥 有21000名雇员，是世界上最大的电力、天然气以及电讯公司 之一，2000年披露的营业额达1010亿美元之巨。公司连续 六年被《财富》杂志评选为“美国最具创新精神公司”。 安然公司在2000年《财富》世界500强排名第16位， 是美国最大的天然气采购商及出售商，也是领先的 能源批发做市商。
安然事件主要人物
肯尼思· 莱（Kenneth Lee ）安然创始人 安迪法斯陶（财务长）
失败的投资
• 印度达哈电厂投资失败：
• 当时很少有企业敢投资印度，而安然公司的高管却感觉这 是个很大的市场可以给他们创造非常大的收益。走了一步 险棋贸然在印度投资建电厂。然而安然忽视了一个问题， 印度付丌起安然发的电，现在达哈电厂已经废弃。尽管损 失了10亿美金，而公司的主管仍然有几百万的红利，法斯 陶通过财务手段将负债给抹掉创造出收益的假象。拿着假 想的获利来分红，公司的高管已经开始腐败。
关于安然公司财务造假的审计案例分析
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CCNP Lab Manual
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01 02
CCNP Lab Manual
0 复杂的企业 2 结构
安然公司通过一系列的金 融创新，包括设立由其控 制的有限合伙企业进行筹 资或避险。
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CCNP Lab Manual
0 关联方交
3 大易量使用股票提供担保来进行融 资；
以出卖资产的收入作为业务收入
，虚构利润，而出卖资产在关联
企业中进行，价格明显高于市场
正常价格；
不断制造概念，使投资者相信公
司已经进入高增长、高利润的领
域；
很多交易是在关联企业中进行“
对倒”，通过“对倒”创造交易
那些层级较低的公司实际上成了处 于最高端的安然上市公司的财务处 理工具，所有的利润都集中的表现 在上市公司的财务报表上，而所有 的债务则通过不同层次和渠道化整 为零，分散隐藏到被其控制的各层18
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会计舞 弊
01
利用“特别目的实 体”
02 复杂的企业结构
03 关联方交易
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04 财务报表舞
弊
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CCNP Lab Manual
Part One
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美国安然公司舞弊案例(普通屏)
审计对舞弊的考虑
第4 页
恶意谎言的编织者：
• 财务总监：法斯都 • 行政总裁：斯基林 • 董事会主席：雷
美国安然 财务舞弊 案例剖析
审计对舞弊的考虑
第5 页
安然事件后，美国安然公司前 首席执行官杰弗里·斯基林接 受记者采访
审计对舞弊的考虑
美国安然 财务舞弊 案例剖析
第6 页
审计对舞弊的考虑
美国安然 财务舞弊 案例剖析
背景资料
Hale Waihona Puke 美国安然 财务舞弊 案例剖析
安然公司，成立于1930年，曾是一家位于美国的得克萨斯州 休斯敦市的能源类公司。在2001年宣告破产之前，安然拥有约 21000名雇员，是世界上最大的电力、天然气以及电讯公司之一， 2000年披露的营业额达1010亿美元之巨，名列《财富》杂志美国 500强企业第7位，世界500强排名第16位。公司连续六年被《财 富》杂志评选为“美国最具创新精神公司”。然而真正使安然公司 在全世界声名大噪的，却是使这个拥有上千亿资产的公司2002年 在几周内破产的持续多年精心策划、乃至制度化系统化的财务造假 丑闻。
④ 财务报表的问题
美国安然 财务舞弊 案例剖析
第三，安然公司自定会计条目。安然通过所谓的“特殊目的实体”（SPE） 等方式，增加了不记入资产负债表的交易业务；
第四，安然钻了美国通用会计准则（ＧＡＡＰ）的空子，在财务报表中不如 实反映负债。 安然背后有很多合伙公司，大多被安然高层官员所控制，安然对外的巨额
• 1986年到麦肯锡咨询公司工 作，被安然当时的总裁肯尼 斯·莱选中。
• 2006年10月23日，控告诈 骗及同谋诈骗罪成立，被判 24年零4个月的监禁。
审计对舞弊的考虑
第 10 页
500强站起和倒下的逻辑 ——安然倒下对中国企业家的警示
公正地讲，在安然的发展史上，安然有很多世界级水平的战略和运作。比如安然进入发电领域并成为领导者，就是利用美国能源市场开放，英国能源市场开放和第三世界国家能源市场开放的机会，成功地将它在天然气上积累的核心竞争力推向动力和发电领域。正如它的董事长ＫｅｎｎｅｔｈＬａｙ所说的那样：“我们认为我们可以采取天然气商所采取的灵活管理方式，并使之所获得的成功在动力和发电行业翻倍……我们期望成为电力行业开拓新市场的主力。”
所以，一个人的过时并不是他懂多少，而在于他是否过于看重和留恋拥有的权力——那是过时的力量。我并不否认有相当一部分企业家作过管理现代化的尝试，可结果却并不乐观，因为能像王选教授那样努力成为权威，然后坦然承认自己过时的毕竟不多，制度也不支持他们这么做，结果便又回归到玩弄权术的平衡中。有人用国情不同来为这种回归做掩饰，在我看来事实却并非如此。中国有句老话，慢工出细话，好东西要慢慢来，可慢慢来他们一是等不起，二是学习总是太累。他们的年龄、知识素养和私心，都不支持他们去否定自己，去不断创新。
我在摩托罗拉工作过，我经常深深地为它的信念感动。这是摩托罗拉视为灵魂的信念，它要求所有的员工都在这种信念下工作，这个信念是短短的两句话：保持高尚的操守，对人永远的尊重。
在安然２０００年的年度报告中，也有一节专门讲它的价值观，我们不妨照录如下：
我们用坦然和真诚与客户、未来工作在一起，我们说到做到，我们绝不做那些我们承诺不做的事。（Ｗｅｗｏｒｋｗｉｔｈｃｕｓｔｏｍｅｒｓａｎｄｐｒｏｓｐｅｃｔｓｏｐｅｎｌｙｈｏｎｅｓｔｌｙａｎｄｓｉｎｃｅｒｅｌｙ．Ｗｈｅｎｗｅｓａｙｗｅｗｉｌｌｄｏｓｏｍｅｔｈｉｎｇｗｅｗｉｌｌｄｏｉｔｗｈｅｎｗｅｓａｙｗｅｃａｎｎｏｔｏｒｗｉｌｌｎｏｔｄｏｓｏｍｅｔｈｉｎｇｔｈｅｎｗｅｗｏｎ＇ｔｄｏｉｔ．）
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关于美国安然公司破产案
安然公司曾是美国最大的天然气采购商及销售商，在2000年《财富》世界500强排名第16位，去年12月2日公司宣布破产，以其破产前498亿美元的资产规模成为美国历史上最大的破产案，并广泛受到人们关注。
其股价在2001年11月28日单日跌幅达75%，创下了美国股市单日跌幅历史之最，而该公司的股价在2000年的高峰时期曾达90多美元，目前该公司股价不到1美元。
安然公司在1985年成立时只是一家天然气分销商，而且债务累累，公司债券曾一度被评为垃圾债券。
公司管理层从那时起开始采取扩大公司规模、利用金融市场融资的策略，公司采取控股50%的方式控股了3000多家子公司，涉及煤、纸浆、纸业、塑料、金属以及光纤宽频等非主业行业。
并不断利用重组、资产置换、财务制度做出较好的业绩，以维持其过高的股价，然后再用公司股票作为信用来抵押套现。
其破产的导火索是公司一家网络子公司安然在线的担保出了问题，由此牵出了安然公司的巨额债务问题，在此连锁反应下，安然这个庞然大物轰然倒塌。
据报道，安然破产案还和美国现任总统布什及多位政界要人有牵连，事发后，美国众议院、美国证监会、美国司法部开始对安然公司进行调查。
安然破产之后，不仅给投资者造成了巨额的损失，还引发了养老金巨额缩水等一系列社会问题。
可以说，安然公司对我国的管理层、上市公司、中介机构和投资者都有一定的启示作用：对管理层而言，监管无止境。
在美国这样成熟的证券市场上，也会出现这么大的造假案，的确令人震惊。
不禁让人想起史美伦女士的话，“监管永远走在市场的后面”。
管理层的监管必须“与时俱进”，在人才和监管能力上不断提高，才可能跟上证券市场日益发展和创新的需要。
对上市公司而言，盲目扩大规模和多元化未必是好事。
安然公司为了融资的需要不断盲目扩大规模，涉足对自己而言是陌生的领域，包括高科技，具有讽刺意味的是，正是高科技直接将安然推向了深渊。
在目前各行业竞争局面不断加剧的情况下，企业规模的盲目扩大不仅带来管理成本的提高，也将加大企业的经营风险，即多元化可能意味着风险的增加。
对中介机构而言，谨慎、诚信、严守执业准则仍然是发展和生存之本。
据报道，安然公司破产案和美国著名会计公司安达信也有牵连，安达信销毁大量直接证据，涉嫌阻碍调查。
此事对安达信的声誉造成影响，安达信的教训值得中介机构认真吸取。
任何上市公司的造假，必然要与某类中介机构有业务合作。
这些上市公司造假和存在的问题可以暂时瞒过监管和一般投资者，但中介机构对其中的内情应该是非常清楚的。
如果心存侥幸，将可能给自己带来巨大的信誉风险，最终的结果是得不偿失。
对投资者而言，时刻关注上市公司的基本面变化永远是必要的。
安然公司虚报盈余、掩盖巨额债务等造假行为，让人不由得联想起国内的银广夏等上市公司造假手法，好像在利用财务制度造假方面中外有很大的共性。
不要轻信重组，不要轻信持续的高成长，不要过分信赖公开披露信息，永远牢记“股市有风险，入市需谨慎”的原则，才能在证券市场中长久地立于不败之地。